租户相关风险 - 过去三年有4个运营商出现财务或法律困难导致欠租或破产[111] - 租户财务或法律困难可能限制或延迟公司收取租金，新冠疫情也会造成此类影响[111] - 租户与联邦政府业务可能面临联邦举报人诉讼，影响租户履行租约能力，进而影响公司[113] - 若租户不续约或违约，公司重新出租物业可能受限，还会产生额外费用[115] - 租户保险覆盖范围可能不足，自保险租户可能面临高额责任费用，影响公司[118][119] - 租户不遵守政府法规会影响支付租金能力，还会损害公司业务[122] - 第三方付款人报销率或方式变化会对租户产生重大不利影响，进而影响公司[126] 法律诉讼与储备金 - 公司作为被告涉及13起专业和一般责任诉讼，1起代表公司前患者，其余由公司当前或前租户的前患者发起[130] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司在“应计费用”中为专业和一般责任索赔设立的自保储备分别为0.2百万美元和0.5百万美元[131] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司在“应付账款”中预留的和解金额分别约为0.1百万美元和0.3百万美元[131] 财务数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司有大约5440万美元的债务，包括债务的当期到期部分[143] - 2020年全年公司净亏损70万美元，截至2020年12月31日，公司有420万美元现金、约330万美元受限现金，扣除140万美元递延融资和未摊销折扣后债务为5440万美元，公司预计未来十二个月净本金还款约230万美元[146] - 截至2020年12月31日，因自2017年第四季度起暂停A类优先股股息支付，公司有2790万美元累计应计未付股息[146] 业务竞争与区域风险 - 公司业务竞争激烈，竞争对手资源更丰富、资本成本更低，若无法以有利价格收购足够数量的医疗保健设施或无法以商业有利条款融资，业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[138] - 公司设施集中在六个州，佐治亚州和俄亥俄州尤为集中，当地经济、法规、人口结构等因素变化可能对租户收入、成本和经营成果产生不利影响，进而影响租户履行对公司的义务[139][140] 公司治理与股权结构 - 公司董事和高管大量持有公司流通普通股，能影响重大公司决策，可能阻止敌意收购、延迟或阻止控制权变更或管理层变动，限制其他股东批准交易的能力[142] - 公司章程规定任何人不得实益拥有或被视为推定拥有超过9.9%（按价值或股数，以更严格者为准）的已发行普通股[172] - 公司在章程细则中选择受佐治亚州商业公司法“公平价格”和“业务合并”条款约束，与“利益相关股东”进行某些业务合并交易在五年内受限[174] - 召开股东特别会议需由董事会、董事长、总裁或持有至少25%投票权股份的股东召集[175] 资本筹集与债务限制 - 公司依赖外部资本满足资本需求，若无法获得所需资本或只能以不利条款获得，可能无法进行业务增长所需投资或履行到期债务承诺[150] - 公司通过股权销售筹集资本的能力部分取决于公司股票市场价格和A类优先股条款，截至2020年12月31日，A类优先股未宣告的拖欠股息为2790万美元，对股权融资产生不利影响[153] - 公司债务协议中的契约限制运营灵活性，违反契约可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[154] 股票价格与股息相关 - 公司股票价格波动，受经营结果、财务状况、经济和市场条件、行业竞争等多种因素影响，A类优先股价格还受利率、行业交易价格、股息收益率等因素影响[159][163] - 董事会无限期暂停A类优先股股息支付，自2017年第四季度起股息拖欠[168] - 若A类优先股连续180天以上未在国家证券交易所上市，自第181天起，年股息率将从10.875%提高至12.875%，持有者有权选举两名额外董事[179] - 因公司未全额支付A类优先股现金股息超过四个连续股息期，自2018年10月1日起，第五个及以后错过的股息期年股息率提高至12.875% [179] - 佐治亚州法律规定公司在无法正常偿债或总资产低于总负债与解散时满足优先权利所需金额之和时，不得支付普通股股息[166] 上市相关风险 - 若公司未能满足纽约证券交易所美国市场持续上市要求而被摘牌，会对证券市场流动性、投资价值等产生不利影响[178] 租赁条款 - 除塔拉设施外，所有设施租赁有一年期五年续约条款，部分设施有两个或三个五年续约条款[315] - 除粉末泉设施租赁外，其他租赁包含每年1.0%至3.0%的标准租金递增[315]