公司业务结构与战略 - 公司业务分为财产险、伤亡及特殊险和其他类别，2021年财产险总保费收入39.59亿美元，占比50.5%，伤亡及特殊险总保费收入38.75亿美元，占比49.5%[30][31] - 2020年财产险总保费收入29.99亿美元，占比51.7%，伤亡及特殊险总保费收入28.07亿美元，占比48.3%[31] - 2019年财产险总保费收入24.31亿美元，占比50.6%，伤亡及特殊险总保费收入23.77亿美元，占比49.4%[31] - 公司使命是匹配风险与资本，愿景是成为最佳承保商，战略基于客户关系、风险选择和资本管理三大竞争优势[17][24] - 公司核心产品包括财产、伤亡和特殊再保险及部分保险产品，通过中介机构分销[18] - 公司业务受自然和人为灾难事件影响大，财务结果波动明显，伤亡及特殊险业务约占年总保费的一半，与财产险业务相关性低[22] - 公司持续探索满足客户风险需求的方式，可能创建新的风险承担工具或进入新的司法管辖区[23] - 公司通过辛迪加1458和RenaissanceRe Specialty U.S.开展保险业务，业务组合中比例业务和超赔业务占比会波动[31] - 比例和委托授权业务每单位预期承保收入保费较高，获取费用率和综合比率也较高[31] - 公司战略投资、投资部门、公司费用等计入其他类别[30] - 公司计划根据市场条件，通过有机增长和收购扩大伤亡及特殊险业务[39] - 公司运营的市场竞争激烈，竞争对手包括传统保险和再保险公司、第三方资本经理、劳合社辛迪加等[62][63][64][65] - 公司主要承保目标是构建再保险和保险合同及其他金融风险组合，以最大化股东权益回报[68] - 公司业务组合特点是与分保公司有相对大型交易，当前无单一关系超过总保费收入的10%[97] - 公司分销依赖少数经纪关系，近年来因经纪行业整合而减少，2021年三家经纪公司占总保费收入的78.0%[98] - 公司董事会负责监督企业范围风险管理，可评估多实体和资本结构不同部分的风险并提供一致定价信息[78] 业务区域与保费收入 - 2021年总毛保费收入为78.34亿美元，2020年为58.06亿美元，2019年为48.08亿美元[33] - 2021年财产险业务毛保费收入为39.59亿美元，其中巨灾险占比56.5%，其他财产险占比43.5%[34] - 2021年伤亡及特殊险业务毛保费收入为38.75亿美元，其中一般伤亡险占比32.5%，职业责任险占比33.1%，金融险占比12.9%，其他险占比21.5%[37] - 2021年美国和加勒比地区市场保费收入占比50.8%，提供针对风暴、地震等灾害的保险[45] - 2021年财产险业务中，美国和加勒比地区保费收入为22.57亿美元，占比28.8%；全球业务保费收入为11.89亿美元，占比15.2%[46] - 2021年伤亡及特殊险业务中，全球业务保费收入为17.46亿美元，占比22.3%；美国和加勒比地区保费收入为17.22亿美元，占比22.0%[46] 合资企业与股权情况 - 公司积极管理多个合资企业和基金，包括DaVinci、Top Layer Re等[48] - 截至2021年12月31日，公司在DaVinciRe的非控股经济所有权为28.7%，2020年为21.4%[49] - Top Layer Re由State Farm和Renaissance Reinsurance各持股50%，State Farm为其提供39亿美元的止损再保险[50] - 公司在Medici的经济所有权在2021年12月31日为14.7%，2020年为15.7%[51] 风险管理与系统工具 - 公司开发了专有定价和风险暴露管理系统REMS©，用于评估每份增量再保险合同的风险和回报[69] - 公司评估拟议交易时采用多模型/方法，结合概率和确定性技术[71] - 公司在绑定再保险风险前收集客户数据，作为REMS©建模系统的主要输入[72] - 公司定期审查REMS©和其他工具中的估计和假设，受新灾害科学和损失事件经验驱动[73] - 公司承保人在定价决策中使用风险评估和承保流程、REMS©和其他工具，具有多种竞争优势[74] - 公司使用REMS©协助购买再保险，量化和管理单一事件和系列事件的索赔暴露[75] - 公司认为高质量有效的企业风险管理是组织的共享文化价值，有助于识别、量化和管理风险[77] - 公司ERM框架按三道防线模型运作，分别负责日常业务风险承担管理、风险监督支持和内部审计评估[80] - 公司认为承保风险是承担风险中对其最重大的风险，每日分析有效总承担风险组合，每季度添加额外数据到总风险框架[81] - 公司预计气候变化会使过去100年相对历史经验而言，天气相关自然灾害和灾难的严重程度和频率增加，预计索赔频率和规模都会上升[84] - 公司从A.M. Best、S&P、Moody's和Fitch获得高理赔和财务实力评级，S&P和A.M. Best评估公司ERM实践，公司获“非常强”的最高ERM评分[88][89] 索赔与准备金 - 公司通过获取已报告未支付索赔、估计已发生未报告或未充分报告索赔及必要时添加额外个案准备金来建立索赔和理赔费用准备金[91] 投资组合策略 - 公司投资组合以资本保全、满足索赔义务的流动性、跨市场部门多元化及长期风险调整后有吸引力回报为重点，多数为高评级固定收益证券[93] 营销与客户关系 - 公司主要通过再保险经纪人营销产品，注重与现有经纪人和客户建立关系，目标是能提供详细准确承保数据并增加业务多元化的潜在客户[95] 员工数量变化 - 2022年2月2日，公司全球员工总数为649人，2021年2月1日为604人，2020年2月3日为566人，其中百慕大171人、美国159人、欧洲302人、亚太地区17人[101] 网络安全与法规要求 - 纽约网络安全法规要求受监管实体建立并维护网络安全计划，公司计划符合所有适用的网络安全监管要求[109] 公司监管与合规 - 公司运营子公司主要受各自司法管辖区监管机构监管，可能还受分保公司所在司法管辖区监管[112] - 百慕大注册的保险公司需遵守《百慕大公司法1981》《百慕大保险法1978》及相关法规，公司百慕大持牌实体可申请对监管要求的修改或豁免[113][114] - 百慕大监管制度与欧盟偿付能力II标准等效，与英国审慎监管制度的等效性在英国脱欧过渡期结束后得以维持[115] - 3A、3B和4类一般业务保险公司需在每年4月30日前向BMA提交年度资本和偿付能力报告（BSCR），2021年的报告需在2022年4月30日前提交，公司预计各相关公司将超过百慕大法律要求的最低金额[118] - 4类保险公司最低偿付能力为以下四项中的最大值：1亿美元；净保费的50%（再保险分保信用不超过毛保费的25%）；净总损失和损失费用准备金及其他保险准备金的15%；ECR的25%[120] - 3A、3B和4类保险公司需维持可用法定经济资本和盈余至少等于其ECR，BMA为其设定的目标资本水平为适用ECR的120%[121] - 从事一般业务的保险公司需维持最低流动性比率，相关资产价值不低于相关负债的75%[122] - 公司需在45天内书面通知百慕大金融管理局（BMA）任何人员成为或不再是注册保险公司的控制人或高级管理人员，保险经理需在14天内通知[125] - Class 3、3A或3B类保险公司的最低资本要求为100万美元、净保费收入的一定比例或净损失和损失费用准备金及其他保险准备金的15%，担保保险公司为25万美元[125] - 百慕大金融管理局期望保险集团的运营资本水平达到集团经济资本要求（ECR）的120%以上[129] - 公司2020年和预计2021年的集团基本偿付能力资本要求（BSCR）均超过目标资本水平[130] - 公司在百慕大注册的某些实体需通过提交年度经济实质声明证明符合经济实质要求，否则可能面临处罚[133] - 公司及其股东在2035年3月31日前无需缴纳百慕大所得税等，除非适用于百慕大居民或与公司在百慕大拥有或租赁的不动产有关[134] - 美国子公司Renaissance Reinsurance U.S.在26个州和哥伦比亚特区获得许可，在另外24个州获得再保险公司认可[138] - 任何收购RenaissanceRe 10%或以上有表决权证券的投资者可能需遵守相关法律并向马里兰州保险管理局（MIA）提交文件[142] - 截至2021年12月31日，Renaissance Reinsurance U.S.的法定资本和盈余以及总调整资本均超过最低要求和行动水平阈值[144][145] - 截至2021年12月31日，RREAG美国分公司的信托盈余和总调整资本均超过最低要求和行动水平阈值[148][149] - 公司旗下百慕大保险业务及合资企业在百慕大获许开展保险业务，不在需获许的其他司法管辖区开展相关活动[150] - RenaissanceRe Underwriting Managers U.S. LLC需维持再保险中介经纪牌照以在康涅狄格州开展业务[151] - Renaissance Reinsurance、DaVinci和RREAG已在纽约为美国分保公司设立多受益人信托[152] - Renaissance Reinsurance、RenaissanceRe Specialty U.S.、DaVinci和RREAG在多个州获批为“认证再保险人”可减少抵押品，获批为“互惠司法管辖区再保险人”可零抵押[153][154] - 2017年美国与欧盟、2018年美国与英国分别达成双边协议，要求美国州保险监管机构消除对符合条件的欧盟和英国再保险人的法定抵押要求，自2022年9月1日起，相关协议可优先于不利的州再保险信用法[156] - RSML辛迪加1458业务计划需劳合社每年批准，劳合社可要求更改计划或增加资本，还会对成员收费[157] - 劳合社理事会可在任何一年按成员承保能力的3%征收中央基金捐款[163] - 2009年4月欧洲议会通过Solvency II，2016年1月1日生效，英国脱欧过渡期于2020年12月31日结束后，英国授权保险公司自2021年1月1日起适用英国国内审慎监管制度[167] - 收购RenaissanceRe 10%或以上普通股或投票权将被视为获得RSML控制权，收购方需提前通知PRA和FCA，二者有60个工作日审核申请，收购劳合社管理代理或公司成员还需劳合社批准[171] - RREAG在瑞士获C1类再保险公司牌照，受FINMA监管，其在澳大利亚、百慕大、英国和美国设有分支机构[173] - 瑞士再保险公司C1类再保险牌照的最低资本要求为1000万瑞士法郎[176] - 组织基金在业务运营开始时通常高达最低资本的50%，随后应稳定在最低资本的20%左右[178] - 公司需在次年6月底前向FINMA提交年度报告和年度监管报告，次年4月底前披露财务状况报告，次年1月底前提交ORSA报告[179][180] - 截至2020年12月31日，RREAG超过瑞士法律规定的最低偿付能力和资本要求[182] - 截至2021年12月31日，RREAG澳大利亚分公司位于澳大利亚的净资产超过APRA审慎标准下估计的规定资本金额[188] - 自2020年1月1日起，RenaissanceRe Services of Switzerland AG不再持有FINMA牌照，但仍可继续分销保险关联证券[175] - 新加坡分公司获得一般再保险公司保险业务牌照，受新加坡金融管理局和会计与企业管理局监管[183] - 爱尔兰子公司Renaissance Reinsurance of Europe受爱尔兰中央银行监管，被评为“低影响”公司，英国脱欧后其英国分公司不再承保新业务[185] - 澳大利亚分公司获得保险业务牌照，受APRA和澳大利亚证券与投资委员会监管，按澳大利亚会计准则和APRA审慎标准进行监管报告[187][188] - 公司新加坡服务公司于2012年3月15日成立，爱尔兰服务公司在爱尔兰注册成立，均受当地公司法约束[184][186] 保险术语定义 - 净赔付及理赔费用比率是净赔付及理赔费用与净保费收入的比率，按法定会计准则或GAAP确定[193] - 综合比率是净赔付及理赔费用比率与承保费用比率之和，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[193] - 已发生未报告（IBNR）准备金是对被保险人已发生但尚未向保险公司或再保险公司报告的估计损失的准备金[194] - 净保费收入是给定期间内或之前已实际确认为收入的净保费部分[194] - 净保费写入是给定期间的总保费写入减去该期间分给再保险公司和转分保公司的保费[195] - 比例再保险中，再保险公司按比例分担原保费和损失，通常会向分出公司支付分保佣金[195] - 成数分保是比例再保险的一种形式，再保险公司承担再保险的每份保险单的约定百分比，并相应分担所有保费和损失[195] - 恢复保费是再保险公司因某一事件支付损失后，将巨灾合同的再保险限额恢复到全额所收取的保费[195] - 再保险可使分出公司减少净负债、获得巨灾保护、增加承保能力并维持可接受的财务比率[195] - 自留额是保险公司为自己承担的风险金额或比例，超过自留额的损失由再保险公司支付[195] 财务数据关键指标变化 - 2020年固定到期投资交易净实现和未实现收益为4.938亿美元，较2019年的2.604亿美元增加2.333亿美元[453] - 2020年投资相关衍生品净实现和未实现收益为6860万美元，较2019年的5890万美元增加970万美元[453] - 2020年股票投资交易净实现和未实现收益为2.656亿美元，较2019年的9510万美元增加1.704亿美元[453] - 2021年其他企业收益为1230万美元，较2020年的1720万美元减少490万美元[455] - 2020年其他企业收益为1720万美元，较2019年的2320万美元减少600万美元[456] - 2021年其他收入为1090万美元，较2020年的20万美元增加1070万美元[457] - 2020年其他收入为20万美元，较2019年的490万美元减少470万美元[458] - 2021年公司费用降至4120万美元，较2020年的9700万美元减少5