投资组合情况 - 截至2023年12月31日，公司投资组合包含95处物业，总可出租面积约1070万平方英尺，公司在运营合伙企业中拥有约94.4%的合伙权益[35] - 2023年12月1日，公司以约2190万美元的调整后购买价收购了位于加利福尼亚州拉弗恩的富希尔广场，面积约65000平方英尺[44] - 截至2023年12月31日，公司投资组合包含95处房产（94处零售和1处办公），总可租赁面积约1070万平方英尺[170] - 截至2023年12月31日，公司零售投资组合（不包括一处计划重建的购物中心）出租率约为97.7%[170] - 洛杉矶地区的派拉蒙广场可租赁面积95,062平方英尺，租户14个，出租率98.5%，年基本租金1,983美元[171] - 西雅图地区的十字路口购物中心可租赁面积473,131平方英尺，租户96个，出租率99.3%，年基本租金12,868美元[171] - 波特兰地区的快乐谷镇中心可租赁面积138,397平方英尺，租户38个，出租率100%，年基本租金4,181美元[172] - 旧金山地区的皮诺尔维斯塔购物中心可租赁面积141,093平方英尺，租户29个，出租率98.1%，年基本租金3,237美元[172] - 洛杉矶地区的克莱蒙特长廊可租赁面积92,177平方英尺，租户23个，出租率84.8%，年基本租金2,139美元[171] - 西雅图地区的子午线谷广场可租赁面积51,597平方英尺，租户15个，出租率98.1%，年基本租金921美元[171] - 波特兰地区的分区十字路口可租赁面积103,561平方英尺，租户19个，出租率73.5%，年基本租金1,120美元[172] - 旧金山地区的诺瓦托村可租赁面积20,081平方英尺，租户3个，出租率78.3%，年基本租金458美元[172] - 公司零售物业总可租赁面积为10,556,718平方英尺，租户数量2,057个，出租率97.7%，年基本租金237,826美元[173] - 截至2023年12月31日，公司投资组合包括95处物业，总面积约1070万平方英尺，零售投资组合出租率约97.7%[192] - 截至2023年12月31日，公司95处房产中有87处为同店房产[217] 债务与融资情况 - 运营合伙企业的无担保定期贷款额度为3亿美元，到期日为2025年1月20日，若满足条件可申请增加2亿美元的总承诺额度[46] - 运营合伙企业的无担保循环信贷额度最高为6亿美元，到期日为2027年3月2日，有两次六个月的延期选择权，可增加至最高12亿美元[49] - 截至2023年12月31日，定期贷款和信贷额度分别有2亿美元和7500万美元未偿还，加权平均利率分别为6.1%和5.9%[53] - 2023年9月21日，运营合伙企业完成3.5亿美元6.75%的2028年到期优先票据的公开发行，所得款项用于偿还债务[54] - “按市价”股权发售协议下，公司可出售总发行价高达5亿美元的股票[56] - 2023年，公司在销售协议下共出售904290股，获得约1280万美元的总收入，支付给代理商的佣金约为12.8万美元[58] - 公司计划通过运营现金流、信贷额度借款、承担现有抵押贷款债务、发行股权证券、股权和债务发行以及出售现有资产等方式为未来收购提供资金[59] - 截至2023年12月31日，公司未偿还的抵押债务本金约为6000万美元，可能会为未来的收购和开发活动承担大量额外债务[129] - 截至2023年12月31日，公司在6亿美元的无担保循环信贷安排和3亿美元的定期贷款下分别有7500万美元和2亿美元未偿还[129][134] - 运营合伙企业在2023年9月、2017年12月、2016年9月和2014年12月分别发行了3.5亿美元、2.5亿美元、2亿美元和2.5亿美元的无担保优先票据[130] - 公司的定期贷款、信贷安排和无担保优先票据包含限制契约，可能限制公司应对市场变化和支付股息的能力[125] - 公司的抵押贷款安排和其他债务包含限制运营灵活性的条款，违约可能导致失去抵押财产[127] - 公司获得融资的能力取决于多种无法控制的因素，融资减少可能影响公司实现财务目标[131][132] - 利率上升可能增加公司债务支付，影响业务、财务状况和运营结果，公司可能采取利率互换协议等措施但有风险[134] - 公司使用的融资安排可能要求提供额外抵押品或偿还债务，否则可能导致违约和不利影响[135] - 公司或运营合伙企业的信用评级下调可能对业务和财务状况产生重大不利影响[137] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司有71名员工，其中19名为购物中心维护员工，1名为非执行董事长，3名为高管[69] - 截至2023年12月31日，约46%的员工为少数族裔，约68%的员工为女性[71] 绿色环保情况 - 公司自2021年起参与GRESB，2021 - 2022年同类物业能源使用量同比降低7%[77] - 截至2023年12月31日，公司12处物业有太阳能协议，占总可租赁面积约20%[77] - 截至2023年12月31日，公司9处物业有70个电动汽车充电站，未来12个月将新增137个[77] - 公司已在34个加州购物中心安装智能灌溉控制器和监控系统[77] - 公司37个购物中心的公共区域照明已转换为LED[77] - 公司连续三年获美国能源部“黄金”级绿色租赁领导者称号[75] 风险因素 - 公司面临来自众多实体的竞争，部分竞争对手规模更大、资源更多[67][68][82] - 房地产投资受多种因素影响，租户违约或无法出租空间会对公司产生重大不利影响[81] - 通胀可能使公司物业运营和管理费用增速高于租金，通缩会对租金和其他收入造成下行压力[89] - 公司收购新物业可能面临无法按时、按预算完成，租赁收益不足，整合困难等风险[91] - 公司对现有物业进行再开发可能面临成本超预期、无法达到预期指标、工期延误等风险[96] - 公司发展混合用途商业地产项目面临独特风险，可能影响投资回报[95] - 零售市场环境变化可能影响公司租户财务状况和租赁意愿，进而影响公司[96] - 公司资产流动性不足，快速清算可能导致投资价值大幅缩水[102] - 公司部分物业依赖锚定租户，其流失或闭店可能对公司产生重大不利影响[104] - 公司面临环境合规风险，可能产生罚款和补救成本[108] - 公司面临网络安全风险，可能对收入、现金流等产生重大不利影响[109] - 经济放缓、衰退或房地产价值下降可能损害公司资产和财务状况[114] - 失去关键人员可能损害公司运营和财务状况[115] - 合资企业投资可能受缺乏决策权和合作伙伴财务状况影响[117] - 未投保损失或超过保险限额的损失可能对公司产生重大不利影响[119] - 公司物业地理集中，市场条件恶化可能影响其财务状况[120] - 公司拓展新市场可能不成功，影响业务和财务状况[121] - 疫情或公共卫生危机可能对公司业务、运营和财务状况产生不利影响[123] 租户情况 - 截至2023年12月31日，公司三大租户Albertsons / Safeway Supermarkets、Kroger Supermarkets和Save Mart Supermarkets分别占其按比例计算的年化基础租金的5.6%、3.3%和1.5%[105] - 截至2023年12月31日，Rite Aid占公司按比例计算的年化基础租金的1.4%，公司预计其破产不会对财务状况或运营产生重大影响[105] - 截至2023年12月31日，公司最大的租户是Albertsons / Safeway Supermarkets，占总年基本租金的5.6%，前十大租户合计占比19.4%[175] - 2024 - 2033年及以后，公司零售物业年度租约到期情况：2028年到期租约的年基本租金最高，为41,616千美元，占比17.5%[176] - 截至2023年12月31日，公司零售主力租户年度租约到期情况：2028年到期租约的年基本租金最高，为18,850千美元，占比7.9%[179] 财务指标变化 - 2023年公司物业运营收入约2.371亿美元，较2022年的约2.272亿美元增加约990万美元[199][202] - 2023年公司折旧和摊销费用约1.042亿美元，较2022年的约9750万美元增加约670万美元[203] - 2023年公司一般及行政费用约2190万美元，2022年约2170万美元[205] - 2022年公司出售一处购物中心获得约770万美元房地产销售收益，2023年无物业销售[206] - 2023年公司利息及其他融资费用约7320万美元，较2022年的约5920万美元增加约1400万美元[207] - 2023年公司基本运营资金为1.38761亿美元，摊薄运营资金为1.40881亿美元；2022年分别为1.4171亿美元和1.45301亿美元[212] - 2023年和2022年GAAP营业收入分别为1.09843亿美元和1.14685亿美元[217] - 2023年和2022年总公司现金NOI分别为2.23534亿美元和2.12085亿美元[217] - 2023年和2022年同店现金NOI分别约为2.114亿美元和2.039亿美元，同比增长3.7% [218] 公司治理与合规 - 公司宪章规定任何人对公司普通股的所有权限制为已发行普通股的9.8%（按价值或股数，以更严格者为准），对已发行资本股的所有权限制也为9.8%[144] - 公司为符合REIT资格，每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入，若满足90%但不足100%，需缴纳联邦企业所得税，且若分配低于规定最低额，将产生4%不可抵扣消费税[148] - 公司与部分有限合伙人签订的税务保护协议义务预计持续至2027年，未来可能签订更多协议，限制资产处置灵活性且赔偿金额可能重大[155] - 公司需遵守加州和纳斯达克关于董事会组成的多样性和性别配额要求，目前已合规，但未来情况不确定[159] - 若公司在任何应税年度不符合REIT资格且无法定救济条款，需就应税收入缴纳联邦所得税，四年内无资格重新选择成为REIT [147] 网络安全管理 - 公司信息技术总监有超25年IT基础设施设计和实施经验，包括网络安全方面，并持有多种相关认证[162] - 截至2023年12月31日，公司按NIST网络安全框架进行评估，并正实施额外政策和程序以加强网络安全实践[164] - 公司董事会对公司战略和风险管理负责，审计委员会监督公司网络安全、信息安全和技术风险敞口[167] - 公司实施多种信息安全流程和技术、物理措施管理网络安全风险，每年为员工开展网络安全意识培训并每月提供更新[163] - 公司进行第三方托管应用程序年度审查，应用程序所有者需至少每年记录用户访问审查并提供SOC 1报告[165] 股东与股票情况 - 截至2024年2月8日，公司普通股有67个登记持有人[184] - 截至2023年12月31日，运营合伙企业有48个登记持有人[185] - 2018 - 2023年，若2018年12月31日投资100美元，2023年12月31日公司普通股价值104.48美元，S&P 500为207.21美元，FTSE NAREIT Equity REITs为144.14美元[188] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“ROIC”[183] 公司运营模式 - 公司以UpREIT形式组织，通过运营合伙企业开展业务[190] - 公司主要通过运营合伙企业开展业务，公司是其母公司并进行合并财务报告[232] - 公司不时发行公共股权，自身不产生资本或开展业务，仅承担作为上市公司的某些费用[233] - 公司主要资金需求是支付普通股股息，主要资金来源是运营合伙企业的分配[233] - 公司间接对运营合伙企业的日常管理和控制负全部、排他和完全责任[234] 其他情况 - 公司将所有物业归为一个可报告业务板块，使用物业经营收入评估财务绩效[60] - 现金净运营收入是公司非GAAP业绩衡量指标，用于评估和比较物业运营表现[213][214] - 建筑物、物业改良、家具/固定装置和租户改良的估计使用寿命分别为39 - 40年、10 - 20年、3 - 10年和租赁期限或其使用寿命中较短者[226] - 若公司不符合REIT资格，其收入将按常规企业税率缴纳美国联邦、州和地方所得税，且四年内不得重新申请[230] - 2023年，公司为新租约承诺约1530万美元租户改进费用和140万美元租赁佣金，为续租承诺约140万美元租户改进费用[193] - 公司日常经营中的法律诉讼预计不会对财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响[180]