投资组合与物业概况 - 公司投资组合总规模为57个多租户购物中心和30个净租赁零售物业，总计1400万平方英尺可出租面积，出租率为92.5%[116] - 多租户零售物业中Top 40 MSA地区平均出租率92.6%，平均租金为每平方英尺15.59美元[122] - 净租赁零售物业(RGMZ)出租率达99.5%，平均租金为每平方英尺11.42美元[122] - 公司拥有47处同质物业（Same Property），2021年新增8处收购物业[204] 租赁活动表现 - 2021年前九个月完成172笔租赁交易，总面积127.88万平方英尺，平均基础租金为每平方英尺15.64美元[123] - 续租交易103笔，面积83.92万平方英尺，新租金较旧租金上涨4.2%至每平方英尺15.29美元[123] - 新可比租赁26笔，平均租金为每平方英尺15.80美元，较之前租金12.46美元上涨26.8%[123] - 非可比租赁43笔，平均租金为每平方英尺16.81美元， tenant improvement成本为每平方英尺27.07美元[123] - 公司租金收入包含固定金额增长条款和基于销售额的百分比租金条款，以抵御通胀影响[193] 收入与利润表现 - 第三季度总收入5517.5万美元，同比增长18.7%[135] - 总营收增长1350万美元（9.4%）至1.575亿美元[146][147] - 公司2021年第三季度净收入为2629.7万美元，而2020年同期净亏损为199.3万美元[201] - 公司2021年第三季度净收入为2402.6万美元，而2020年同期净亏损为362.3万美元[205] - 2021年九个月净收入为7396.7万美元，相比2020年同期净亏损952.7万美元[205] - 2021年第三季度同物业NOI为3771万美元，同比增长9.6%（2020年同期为3441.4万美元）[205] 现金流与FFO指标 - 2021年第三季度FFO（运营资金）为2234.2万美元，较2020年同期的1664.2万美元增长34.2%[201] - 2021年第三季度Operating FFO（调整后运营资金）为2440.8万美元，较2020年同期的1522.7万美元增长60.3%[201] - 2021年第三季度每股稀释后FFO为0.27美元，较2020年同期的0.20美元增长35%[201] - 经营活动现金流增加1990万美元至6090万美元[163][164] - 公司采用NAREIT标准的FFO计算方法，并额外提供Operating FFO作为补充绩效指标[196][197] 成本与费用变动 - 因疫情导致不可收回租金增加1010万美元[157] - 利息支出减少61.6万美元，同比下降6.2%[144] - 利息支出减少148万美元（5.0%）因债务规模下降9.1%[146][156] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为1833.8万美元，与2020年同期的1814.9万美元基本持平[201] 资产处置与收益 - 第三季度房地产处置收益2219.6万美元[143] - 房地产处置收益达7540万美元[146][154] - 公司处置折旧性房地产实现收益2219.6万美元，2020年同期无此类收益[201] 合资企业与投资收益 - 合资企业收益增长61.8万美元，同比增幅135.5%[143] - 联营企业收益增长143万美元（94.6%）[146][155] - 公司成立RGMZ合资企业并投入28处净租赁零售物业，价值1.116亿美元[124] - RGMZ合资企业总承诺投资额4.7亿美元，目标收购超过12亿美元战略资产[124] - 公司持有R2G Venture LLC五个物业51.5%的NOI权益[205] - 持有RGMZ Venture REIT LLC物业6.4%的NOI权益（2021年3月4日后）[205] - 表外合资企业投资约2.164亿美元，涉及四个采用权益法核算的合资项目[179] 债务与融资活动 - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务总额为9.464亿美元，包括4.98亿美元高级无担保票据、3.1亿美元无担保定期贷款、8,340万美元固定利率抵押贷款和5,500万美元循环信贷[171] - 固定利率抵押贷款8,340万美元，利率区间3.76%-5.80%，由账面净值约1.437亿美元的物业抵押担保[172] - 2021年10月8日，公司通过私募发行1.3亿美元高级担保票据，包括7,500万美元3.70%利率2030年到期票据和5,500万美元3.82%利率2031年到期票据[176] - 通过股权分销协议发行304.112万股普通股，获得3950万美元融资[127] - 公司于2020年2月签订股权分配协议，可发行普通股总销售额最高达1亿美元，截至2021年9月30日已发行3,041,120股，获得3,950万美元毛收益，剩余6,050万股可发行额度[170] - 公司在2020年3月动用2.25亿美元无担保循环信贷额度以增强流动性，并于2021年2月全额偿还[120] 流动性风险与利率管理 - 循环信贷额度未使用额度达2.95亿美元（总额度3.5亿美元）[160] - 现金及受限现金从2.201亿美元降至970万美元[160] - 公司持有10份利率互换协议，名义本金总额3.1亿美元，将浮动利率公司债务转换为固定利率，转换后可变利率债务余额为5,500万美元[173] - 公司持有名义价值3.1亿美元的衍生品合约，将LIBOR转换为1.26%-1.77%的固定利率[207] - 固定利率债务总额8.91亿美元，平均利率3.8%；浮动利率债务5500万美元，利率1.2%[207] - 利率上升100基点将导致年现金流减少约60万美元，并使债务公允价值减少约2250万美元[206] - LIBOR基准利率预计将于2023年6月终止，公司正评估向SOFR过渡的风险[208] 资本支出与合同义务 - 2021年后半年计划资本支出8,000-12,000万美元，包括5,900万美元已列入合同义务的建设承诺[190] - 截至2021年9月30日，合同现金义务总额11.990亿美元，其中抵押贷款和应付票据9.464亿美元，利息支出1.451亿美元[184] - 公司为River City Marketplace再开发项目提供担保，债券剩余本息偿付义务780万美元，截至报告日未发生实际支付[182] 财务结构与比率 - 截至9月30日净债务9.386亿美元，净债务占总市值比例43.6%（2020年同期61.6%）[126] - 截至2021年9月30日，总市值21.5亿美元，净债务与总市值比率43.6%，较2020年同期的61.6%显著下降[191] 疫情相关措施与影响 - 公司2021年第三季度租金收取水平接近疫情前水平，但未收回租金收入仍处于高位[119] - 2020年第二季度实施高管薪酬削减措施，幅度为基本工资的10%-20%，部分高管额外削减10%-20%以换取等值限制性普通股[120] 优先股与股息 - 7.25%系列D累积可转换优先股每年支付股息670万美元，可转换为约700万股普通股[201] 收购与投资活动 - 2021年前九个月收购四处购物中心，总金额1.875亿美元[125] - 当期收购物业贡献收入增长450万美元[157] - 投资活动现金流流出增加1.83亿美元主要因房地产收购增加1.875亿美元[164] - 合资企业信贷额度2.4亿美元，截至9月30日未使用额度1.693亿美元[124]