收入结构 - 2022年售后产品和服务收入约23.724亿美元，占总收入33.4%，占毛利润61.7%[28] - 2022年新商用车销售约37.985亿美元，占总收入53.5%，其中新8类重型卡车销售约27.153亿美元，占总收入38.2%[28] - 2022年二手商用车销售约5.529亿美元，占总收入7.8%[30] - 2022年车辆租赁和租赁收入约3.223亿美元，占总收入4.5%，截至2022年12月31日，租赁和租赁车队有9957辆商用车[30] - 2022年金融和保险产品销售约2970万美元，占总收入0.4%，保险续约率约80%[30][31] - 2022年新彼得比尔特商用车销售约占公司总收入的31.9%，新国际商用车销售约占13.6%，新非彼得比尔特和非国际商用车销售约占8.0%[43] - 2022年公司大部分收入来自销售彼得比尔特卡车和帕卡零部件，长期成功依赖与彼得比尔特的合作及帕卡的运营情况[61] - 2022年公司很大一部分收入来自销售国际卡车、IC巴士及纳威司达零部件，长期成功依赖与国际和IC巴士的合作及纳威司达的运营情况[63] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司在美国雇佣7418人，在加拿大雇佣621人，兼职员工占比不到1.3%[32] - 公司2020年设立每小时15美元的最低时薪[35] - 员工参与股票购买计划可享受15%的股票购买价格折扣[35] - 2022年公司整体员工离职率为30.38%，高于2021年的27.49%；服务和车身维修技师离职率为38.7%，高于2021年的36.67%[36] - 公司与芝加哥、乔利埃特和卡罗尔溪员工签订的集体谈判协议分别于2025年5月10日、2026年5月3日和2023年5月6日到期[36] 经营策略 - 公司计划通过收购和开设新地点扩大经销商网络，拓展产品和服务[24][25][26] - 公司经营策略包括按经销商单位管理、打造一站式中心、提供售后产品和服务、实施品牌计划[19][20][21][22][23] - 过去几年投入资源发展售后产品和服务业务，通过新业务流程管理举措提高盈利能力[69] 收购情况 - 2022年5月2日，公司以约2000万美元收购RTC Canada额外30%股权；2021年12月13日，以约20530万美元收购Summit Truck Group部分资产，另以约5700万美元现金购买其部分房地产[40] 信贷协议 - 2021年9月14日，公司与BMO Harris Bank N.A.签订的地板计划信贷协议总贷款承诺为10亿美元，2022年12月31日，该协议下未偿还借款约7.629亿美元，2022年平均每日未偿还借款为6.386亿美元[44] - 2022年7月15日，RTC Canada与Bank of Montreal签订的地板计划协议提供高达1.167亿加元的循环信贷贷款，2022年12月31日，该协议下未偿还借款约4460万美元[45] - 2021年9月14日签订并于2022年11月30日修订的WF信贷协议，提供高达1.75亿美元的循环信贷贷款，2022年12月31日，该协议下未偿还借款约4050万美元[46][47] - 2021年10月1日，公司与PACCAR Leasing Company签订的协议提供高达3亿美元的循环信贷贷款[47] - 2022年12月31日，PLC协议项下未偿还金额约为1.85亿美元，RTC加拿大循环信贷协议项下未偿还金额约为4990万美元[48] - 公司主要的场地融资协议《场地信贷协议》将于2026年9月14日到期，可在提前360天通知的情况下无理由终止[76] 经销协议 - 公司与Peterbilt的经销协议2023年5月到期，与Navistar的经销协议2023年5月至2027年12月到期，与其他商用车制造商的经销协议2023年8月至2024年8月到期或为永久条款[43] - 经销商协议当前期限在2023年5月至2027年12月到期，到期需协商续约[67] - 公司与彼得比尔特的经销协议在控制权变更等情况下可被终止，若终止将对业务、收入和盈利能力产生重大不利影响[65][66] - 公司与Peterbilt的经销协议有所有权要求和转让限制，可能阻碍收购并影响普通股价值[93] 保修情况 - 公司为自有产品线零部件、相关服务及合资企业制造的燃油系统提供保修，在得克萨斯州销售的新蓝鸟校车需按州法律提供延长保修[49][50] - 公司二手商用车一般“按现状”销售无制造商保修，但制造商有时会为符合条件的二手产品提供有限保修，公司也出售第三方保修[51] 业务特点 - 公司持有“Rush Enterprises”和“Rush Truck Center”的美国注册商标，卡车业务有一定季节性，售后产品和服务业务二、三季度销售额通常较高[52][53] 订单积压 - 2022年12月31日，公司商用车订单积压约为42.16亿美元，较2021年12月31日的约32.67亿美元有所增加[54] - 公司预计2023年完成大部分积压订单，但行业逆风可能导致大量订单取消[55] - 截至2022年12月31日，新商用车订单积压约42.16亿美元，积压订单可能因行业逆风被取消[77][78] - 截至2022年12月31日，公司新商用车订单积压约为42.16亿美元[77] - 积压订单可能因客户取消或其他原因减少，从而对公司收入和利润产生不利影响[78] 环境法规 - 公司业务受多项环境法律法规约束，虽目前认为无重大环境负债，但未来可能面临新成本和负债[56][57][58][59] - 公司受环境法规约束，违规会产生罚款和治理成本，新法规或影响业务和产品需求[87][88][89] - 公司业务受环境法规约束，不遵守可能导致重大罚款、处罚和补救成本[87] - 六个签署相关备忘录的州是公司销售新商用车的地区，目标是到2030年30%、2050年100%的3至8类新商用车为零排放[89] 风险因素 - 新的和二手商用车零售销售在经济状况恶化时会下降，可能影响公司业务和财务状况[82] - 依赖制造商和零部件供应商的销售激励、折扣等计划，计划减少或停止会影响盈利能力[83] - 公司成功依赖所代表制造商的持续成功，制造商的不利状况会影响公司收入和盈利能力[84] - 地板计划融资协议于2026年9月14日到期，可能需从其他来源获得融资，且不确定能否以合理条款获得[76] - 利率上升会增加公司成本、减少收入，影响公司业务、财务状况和经营成果[76] - 公司业务受所代表制造商影响，制造商面临经济下行、销售下滑等风险，其应对亏损的行动或影响公司销售和盈利[85] - 若州经销商法律被废除或削弱，公司经销商协议可能被终止或不续约，影响运营、收入和盈利[86] - 信息技术系统故障和数据安全漏洞会影响业务，公司需投入资源防范，但仍可能遭受攻击[89] - 公司面临多种业务索赔，保险可能无法覆盖全部损失，保费上涨使公司增加自保和免赔额[90] - 公司在加拿大运营面临汇率波动和法律合规风险，法律变化或影响业务[91] - 公司依赖制造商和零部件供应商的销售激励、折扣等计划，这些计划对公司运营至关重要[83] - 若州经销商法律被废除或削弱，公司经销商协议更易被终止、不续签或重新谈判[86] - 公司信息技术系统中断和数据或系统安全漏洞可能对业务产生不利影响[89] - 公司面临多种业务索赔，虽有综合责任保险但可能超保额，近年因保费上涨增加自保项目和免赔额[90] - 公司在加拿大有业务，面临外汇波动损失和遵守外国法律导致成本增加的风险[91] 股权结构 - 拉什先生及其关联方持有约0.3%的A类普通股和47.3%的B类普通股，控制约41.8%的投票权[92] - A类普通股每股投票权为B类的1/20[95] - 截至2022年12月31日，B类普通股三个月平均日交易量约17,500股，交易量低或影响股价[96] - Rush先生及其关联方持有约0.3%的A类普通股和47.3%的B类普通股，控制约41.8%的总投票权[92] - A类普通股每股投票权为B类普通股的1/20[95] - 截至2022年12月31日，B类普通股三个月平均日交易量约为17,500股，25天交易量低于10,000股[96] - Rush先生质押部分A类和B类普通股作个人贷款抵押，若股价大跌被迫出售可能致股价下跌[97] 商誉情况 - 约99%的商誉集中在卡车部门，商誉至少每年评估减值，减值会对经营业绩产生负面影响[80] - 约99%的商誉集中在公司的卡车部门[80] 生产分配 - 2023年商用车生产将根据历史采购量分配给所有经销商，虽预计分配量不少于2022年销量，但仍担心供应链问题[73]