2024年销售预测 - 2024年美国新Class 8零售卡车预计销售22.8万辆，同比降16%，公司预计市场份额5.9%-6.4%，销售1.35-1.45万辆，加拿大预计销售约550辆[61] - 2024年美国新Class 4 - 7零售商用车辆预计销售26.2万辆，同比增3.7%，公司预计市场份额5.2%-5.5%，销售1.35-1.45万辆，加拿大预计销售约500辆[62] - 2024年公司预计销售1800 - 2000辆轻型车辆、6500 - 7500辆二手商用车辆，租赁和租金收入预计同比增3%[63] - 2024年公司售后产品和服务收入预计同比增1%-5%[64] 2024年第一季度营收情况 - 2024年第一季度总营收同比降3980万美元，降幅2.1%[71] - 2024年第一季度售后产品和服务营收6.492亿美元，同比增0.1%[72] - 2024年第一季度新、二手商用车辆销售收入同比降3840万美元，降幅3.3%[73] 2024年第一季度车辆销售数量 - 2024年第一季度新重型车辆销售3494辆，同比降20%；新中型车辆销售3331辆，同比增9.6%；新轻型车辆销售456辆，同比降9.5%；二手车辆销售1818辆，同比增8%[69] - 2024年第一季度，公司销售3494辆新8类卡车，较2023年第一季度的4365辆下降20.0%；销售3331辆新4至7类中型商用车，较2023年第一季度的3038辆增长9.6%；销售456辆轻型车，较2023年第一季度的504辆下降9.5%；销售1818辆二手商用车，较2023年第一季度的1684辆增长8.0%[74][75][76] 2024年第一季度其他业务数据 - 2024年第一季度公司商用车经销商吸收比率为130.1%，2023年同期为136.5%[69][70] - 2024年第一季度，商用车租赁和租赁收入增加120万美元，即1.4%；金融和保险收入减少120万美元，即17.9%；毛利润减少890万美元，即2.2%，销售毛利率从2023年第一季度的20.9%降至2024年第一季度的20.8%[77][78][79] - 2024年第一季度，售后产品和服务业务的毛利率从2023年第一季度的38.0%降至36.5%，毛利润从24610万美元降至23690万美元；新8类卡车销售毛利率从2023年第一季度的9.8%降至9.7%；新4至7类商用车销售毛利率从2023年第一季度的8.8%升至9.3%；二手商用车销售毛利率从2023年第一季度的9.0%升至21.6%；卡车租赁和租赁销售毛利率从2023年第一季度的30.2%降至27.5%[80][81][82][83][84] - 2024年第一季度，销售、一般和行政费用增加690万美元，即2.7%，占总收入的百分比从2023年第一季度的13.4%升至14.1%；净利息费用增加700万美元，即63.6%；所得税前收入减少2630万美元，即22.1%；所得税减少700万美元，即24.8%[86][87][88][89] 2024年业务毛利率及费用率预计 - 公司预计2024年售后产品和服务业务的综合毛利率在36.0%至38.0%之间；新重型卡车销售的总体毛利率约为8.5%至9.5%；新中型商用车销售的总体毛利率约为8.0%至9.0%；二手商用车的利润率在15.0%至20.0%之间；租赁和租赁销售的毛利率约为28.0%至30.0%；销售、一般和行政费用占总收入的百分比在13.0%至14.0%之间；有效税率约为24.0%至25.0%的税前收入[80][81][82][83][84][86][89] 公司资金及财务状况 - 截至2024年3月31日，公司拥有约7.588亿美元的营运资金，其中包括1.559亿美元的现金；有一条最高借款额为2000万美元的有担保信贷额度，截至该日无未偿还预付款，但有1890万美元被质押以担保与自保产品相关的各种信用证，剩余110万美元可用于未来借款[90][92] - 公司预计2024年将为租赁业务购买或租赁价值约2亿至2.25亿美元的商用车，并进行约3500万至4000万美元的资本支出，用于购买计算机、车间工具和设备以及公司车辆[94] - 2024年第一季度，公司支付了1390万美元的现金股息；2024年4月23日，董事会宣布每股A类和B类普通股0.17美元的现金股息，将于2024年6月10日支付给截至2024年5月9日登记在册的所有股东，预计总股息支出约为1340万美元；公司预计将继续按季度支付现金股息[95] - 2023年12月6日，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权管理层不时回购总计不超过1.5亿美元的A类和/或B类普通股；截至2024年3月31日，公司已在当前股票回购计划下回购了7320万美元的普通股，不包括联邦消费税；当前股票回购计划将于2024年12月31日到期，可随时暂停或终止[96] 2024年第一季度现金流量情况 - 2024年第一季度，经营活动产生的净现金使用量为1.551亿美元，投资活动产生的净现金使用量为6918.8万美元，融资活动产生的净现金流入为1.96451亿美元，现金净减少2779万美元；2023年同期，经营活动产生的净现金流入为9246.6万美元，投资活动产生的净现金使用量为9551.4万美元，融资活动产生的净现金流入为2829.4万美元，现金净增加2524.6万美元[100] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为9250万美元，主要包括9080万美元的净收入以及折旧和摊销、递延所得税拨备、基于股票的薪酬等非现金调整项[102] - 2024年第一季度投资活动使用的现金为6920万美元，主要用于购置财产和设备，其中购置租赁车辆花费5210万美元[103] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为9550万美元，资本支出达9040万美元，购置租赁车辆花费7520万美元[104] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金为1.965亿美元，主要来自应付票据净提款、长期债务借款和股权补偿计划股份发行，同时有多项现金流出[105] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金流为2830万美元，现金流出主要用于长期债务和融资租赁义务本金偿还、普通股回购和现金股息支付[106] 公司信贷协议情况 - 截至2024年3月31日，WF信贷协议下未偿还金额约为1.747亿美元，该协议最高可提供1.75亿美元循环信贷贷款[107] - 2024年4月9日，PLC协议将总贷款承诺增加至3.75亿美元，截至3月31日未偿还金额约为3亿美元[109] - 截至2024年3月31日，Floor Plan信贷协议下未偿还金额约为10亿美元，第一季度平均每日未偿还借款为9.583亿美元[110] 公司订单积压情况 - 截至2024年3月31日，公司商用车订单积压约为20.471亿美元，较2023年3月31日的42.099亿美元有所下降[113] 公司业务影响因素 - 公司业务受多种因素影响，新商用车单位销售历史上有较大周期性变化，美国过去十年新8类商用车零售销售在18.76万辆至28.144万辆之间波动[115] - 美国多部门发布中重型卡车和巴士减排及提高燃油效率规则，17个州和华盛顿特区采用部分CARB排放法规，目标是到2030年30%、2050年100%的3至8类商用新车零排放，或对公司业务有不利影响[120] - 公司认为目前无重大环境负债，但部分经销商存在土壤和地下水影响，收购或处置可能产生新环境成本或负债，合规或影响业绩[121] 公司市场风险 - 市场风险指因金融市场价格不利变化导致公司财务状况、经营成果或现金流受损的风险[122] - 公司通过融资协议和金融销售的利率面临市场风险，截至2024年3月31日，借款达17.733亿美元，利率变动100个基点，年利息费用相应变动约1770万美元[123] 公司内部控制情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告[124] - 2024年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[125] 公司诉讼情况 - 公司日常经营涉及诉讼，有足够责任保险，但未保险或部分保险索赔可能影响财务状况，截至2024年3月31日无重大未决索赔或诉讼[126] 公司业务范围 - 公司业务含125家以上美国特许经销商和14家加拿大国际经销商[59]