公司业务风险 - 公司业务面临多种风险，如M&A战略实施、新技术开发、宏观经济逆风等[21][27] - 知识产权方面存在侵权、保护不足等风险[29] - 国际业务受汇率波动、法规适应、政策变化等影响[33] - 公司证券交易存在流动性低、价格波动等问题[33] - 公司业务依赖客户对服务和解决方案的持续、盈利需求，全球经济和政治状况等因素可能影响客户需求 [60] - 技术发展可能影响客户对技术的成本和使用，若公司无法引入新定价或商业模式，可能对经营业绩产生负面影响 [61] - 行业发展可能使需求转向新服务和解决方案，若公司不充分投资新技术、适应行业发展，经营业绩和竞争优势可能受不利影响 [62] - 公司许多咨询合同期限少于12个月，客户可提前30天通知终止协议[64] - 公司面临来自跨国IT服务提供商、离岸IT服务提供商等多类竞争对手[72][76] - 市场向云解决方案转变，公司需大量投入资源以适应这一趋势[77] - 若公司向云兼容解决方案转型速度慢于客户采用云解决方案的速度，可能无法实现财务和战略目标[77] - 客户转向云解决方案可能导致Matrix和Magic Software传统服务需求下降，影响业务成果[78] - Matrix和Magic Software云解决方案的毛利润可能低于被其取代的传统解决方案[79] - 公司若无法有效管理业务规模和范围的变化，业务可能受到负面影响[80] - 2023年，Magic Software一重要创收客户无预警暂停大量项目[84] - 2023年和2022年，Sapiens部分客户在项目实施阶段取消合作致潜在收入损失[90] - 外部方可能通过非法电子垃圾邮件、网络钓鱼等手段诱导子公司员工披露敏感信息，新冠疫情后混合办公模式加剧了这一风险[104] - 公司和子公司依赖第三方供应商实施解决方案，这增加了潜在网络安全事件的风险，如第三方处理敏感信息可能成为网络犯罪分子目标等[105][106] - 软件解决方案的安全漏洞可能导致收入减少或引发责任索赔，维护软件安全至关重要但面临挑战[108] - 软件解决方案可能存在错误或缺陷，会损害公司盈利能力和声誉，导致收入延迟或损失等[111] - 产品使用不当或未能对客户进行正确培训，可能导致客户不满，影响业务、运营结果、财务状况和增长前景[113] - 客户人员流动大或培训不足，可能导致产品部署推迟、受限或不部署，限制公司额外销售能力[114] - 灾难可能对保险行业产生不利影响，阻碍公司扩大或维持客户群及增加收入[116] - 资本市场下跌可能影响公司所在行业，使客户推迟购买或中断项目，阻碍公司增加收入和扩大客户群[118] - 保险或其他市场的合并可能减少公司产品和服务的使用，对收入产生不利影响[119] - 公司与银行等金融机构的信贷安排及债券受多项限制性契约约束，违反可能导致加速偿债[120] - 第三方对公司知识产权侵权的断言可能导致重大成本，损害业务和经营业绩[121] - 公司虽采取措施保护知识产权，但不能保证措施成功，失败可能产生不利影响[124] - 公司依赖第三方技术和知识产权，失去使用权可能限制产品功能、扰乱业务[125] - 部分客户有权要求将公司产品源代码存入托管，释放可能损害业务[126] - 公司部分服务和技术使用开源软件，可能限制使用或要求公开源代码[127] - 公司国际业务面临外汇波动、宏观经济逆风、税务规划复杂等多种风险[134] - 公司经营业绩存在季度波动，难以进行可靠的期间对比，可能导致股价波动[140] - 公司证券在多个市场交易，可能导致价格差异，一个市场价格下跌可能影响另一个市场[143] - 公司可能因税务审计结果不利、税法变化等影响税率和净收入[136][137] - 以色列的政治和经济状况，包括战争和敌对行动，可能限制公司产品销售，影响经营和股价[150] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，虽以色列政府目前承担恐怖袭击或战争造成的直接损失重置价值，但无法保证持续或足够覆盖[156] - 2024年1月国际法院就南非诉以色列案发布临时裁决，可能导致企业终止与以色列公司商业关系，影响公司产品和服务外销[157] - 2019 - 2022年以色列举行了五次大选，此前政府司法系统改革引发担忧，若再次推进并获批，可能影响公司业务、运营结果和融资能力[159] - 公司部分收入来自以色列政府部门，政府IT服务支出减少或预算审批延迟，会影响公司收入、盈利能力和现金流[161] - 公司以色列子公司和关联公司享受的税收优惠需满足条件，否则可能取消或减少，增加成本和税收[164] - 公司子公司使用以色列创新局资助研发受限，转移技术或制造权需审批并可能付费[165][167][168][169] - 公司约47%的Sapiens员工和约5%的Magic Software员工位于印度，面临经济、知识产权保护等挑战[170] - 公司在以色列注册，在美国或以色列对董事和高管送达法律文书和执行判决可能困难[172] - 公司若75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的平均季度资产用于产生或产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[177] - 持有公司10%或以上普通股的美国股东，若公司或非美国子公司被认定为“受控外国公司”，可能面临不利的美国联邦所得税后果[178] 公司收购与股权变动 - 2023年第四季度，子公司Sapiens以1170万美元收购波兰公司NCDC S.A. [47] - 2023年，Sapiens将Tiful Gemel和Neuralmatic持股增至100%；Magic Software收购K.M.T. (M.H.) Technologies Communication Computer Ltd. 60%股份，将Mobisoft Ltd.持股从73.7%增至98.5%，将Appush Ltd.持股增至100%；Matrix收购Zebra AGR Technologies Ltd. 70%股份；Michpal收购Emalogic Software Ltd. 75%股份 [47] - 过去五年公司进行了多次收购[91] - 截至2021年1月1日，公司对Sapiens的持股比例约为43.9% [191] - 截至2021年12月31日，公司对Sapiens的直接持股比例稀释至43.6% [191] - 2022年，公司以700万美元收购285,672股Sapiens普通股，持股比例升至44.1% [191] - 截至2022年12月31日，公司对Sapiens的持股比例为44.1% [191] - 截至2023年12月31日，公司对Sapiens的持股比例稀释至43.6% [191] - 截至2024年3月31日，公司对Sapiens的持股比例为43.6% [191] - 公司对Magic Software的持股比例从2021年1月1日的45.5%增至2023年12月31日的46.7%，2021 - 2023年分别投资110万美元、580万美元和210万美元[192] - 公司对Matrix的持股比例从2021年1月1日的49.3%稀释至2023年12月31日的48.2%，2020年投资500万美元收购其股份[193] - 2022年10月2日，Formula以约940万新谢克尔（约270万美元）收购Shamrad Electronic全部股份[194] - 2021年4月，Formula以约2.442亿新谢克尔现金收购Zap Group全部股份，最高总价可达约3.042亿新谢克尔[195] - 2023年第四季度，Sapiens以1170万美元收购NCDC S.A[196] - 2023年12月31日，Sapiens签署协议以约410万美元收购Sapiens Software Solutions (Decision)剩余股份，2024年3月27日完成交易[197] - 2023年12月，Sapiens以16.1万美元收购Tiful Gemel Ltd.剩余5%股份，此前分别于2020年第二季度和2021年第三季度收购75%和20%股份[198] - 2023年1月1日，Matrix以约5300万新谢克尔（约1510万美元）收购Zebra AGR Technologies Ltd. 70%股份[201] - 2022年6月19日，Matrix以约4400万新谢克尔（约1270万美元）收购RDT Equipment and Systems全部股份[202] - 2022年4月24日，Matrix以约1.545亿新谢克尔（约4620万美元）出售Infinity Labs R&D Ltd. 45.2%股份，交易后持股降至4.9%[203] 公司运营时间相关 - 公司开发新、增强或修改后的解决方案最长需要两年时间 [55] - 新客户的销售周期有时为一到两年，某些情况下甚至更长 [56] - 招聘和培训新的专业服务人员可能需要长达6个月时间[70] 汇率对公司收入和业绩的影响 - 2022年，欧洲货币兑美元贬值对Sapiens以美元计算的收入和经营业绩产生重大不利影响 [58] - 2023年，新以色列谢克尔兑美元贬值对以色列业务以美元计算的收入和经营业绩产生重大不利影响 [58] - 2023年英镑和欧元兑美元分别升值1%和3%，增加了公司以这些货币产生的收入的美元价值；2022年分别贬值14%和13%，对收入和经营业绩产生不利影响[130] - 2023年和2022年新谢克尔兑美元均贬值9.7%，降低了公司收入的美元价值；2021年升值6%，对收入和经营业绩产生积极影响[130] 大客户收入占比情况 - 2023年和2022年，Sapiens五大客户分别占其收入的12.9%和15.5%[84] - 2023年和2022年，Magic Software两大客户分别占其收入的16.8%和20.6%[84] - 2023年和2022年，Magic Software五大客户分别占其收入的22.9%和26.4%[84] 公司合规相关 - GDPR于2018年5月25日生效，公司欧洲业务需遵守该法规[100] - CCPA于2020年1月1日生效，公司加州业务需遵守该法规[100] - 美国科罗拉多、弗吉尼亚等州已颁布类似隐私法律，于2023年及以后生效[100] - 公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案维持有效财务报告内部控制[33] 公司安全事件 - Sapiens在2020年4月左右遭遇攻击，支付赎金且服务短暂中断[102] 公司商誉和无形资产情况 - 公司合并资产负债表上的商誉和可识别无形资产金额在过去五年从2018年12月31日的约7.907亿美元增加至2023年12月31日的11.435亿美元，未来可能因收购进一步增加，减值测试或导致减值费用[117] 公司股东情况 - 公司最大股东Asseco Poland S.A.能显著影响股东批准事项结果[33] - 截至2024年5月1日，公司最大股东Asseco Poland S.A.持有约25.82%的已发行股本[144] 以色列相关事件及影响 - 2023年10月哈马斯袭击造成超1400名以色列人死亡，超130人被绑架[152] - 截至报告日期，Formula集团约600和350名员工分别被征召入预备役，此前征召峰值超900人[152] - 截至2018年9月13日，以色列签署了《实施税收条约相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》（MLI），目前已有超85个司法管辖区签署该公约[148] - 穆迪将以色列信用评级从A1下调至A2，展望评级从“稳定”降至“负面”；标普全球评级将其评级从AA-下调一级至A+，展望为负面[154] - 以色列征召数十万预备役军人，公司部分员工、顾问及服务提供商员工可能被征召，影响公司运营[155] 公司财务报告内部控制情况 - 2023年12月31日，子公司Magic Software的财务报告内部控制存在重大缺陷[146] 公司注册及法律相关 - 公司于1985年4月2日在以色列注册成立，受以色列公司法约束[188] 收购要约相关规定 - 当收购要约被90.0%的受影响股份持有人在四个月内接受，要约人可在两个月内要求剩余股份持有人转让股份[182] 公司海外收入占比情况 - 2023财年和2022财年，公司约39%和37%的收入来自以色列以外地区[132]