公司股权结构 - 截至2021年11月30日，公司有3860万份普通合伙人单位，占99.2%有限合伙人权益，0.3万份普通合伙人单位，占0.8%普通合伙人权益[9] - 公司有0.300万普通合伙人单位，无公开交易市场[161] - 截至2021年11月30日，约有204名普通股记录持有人[160] 公司信贷与融资 - 公司为第五次修订和重述信贷协议的1.3亿美元五年期优先有担保定期贷款和3亿美元（每年12月至4月供暖季为4.5亿美元）循环信贷安排提供担保，均于2024年12月4日到期[13] - 公司信贷协议下可借款最高达3亿美元，在每年12月至次年4月的冬季高峰月份可增加至4.5亿美元，需维持超额可用性为循环信贷承诺的12.5%或固定费用覆盖率不低于1.1，高级有担保杠杆比率在6月30日或9月30日结束的季度不超过3.0，在12月31日或3月31日结束的季度不超过4.5[94] - 2021年9月30日，公司在第五次修订和重述的循环信贷安排协议下有1.105亿美元定期贷款、860万美元循环信贷额度借款、310万美元信用证，无对冲头寸，可用额度为1.715亿美元[134] - 2019年12月，公司通过执行第五次修订和重述的循环信贷安排协议对五年期定期贷款和循环信贷安排进行再融资，定期贷款金额增至1.3亿美元，期限延长至2024年12月[134] - 过去三个财年，除定期贷款外，公司在信贷协议中的借款、信用证和对冲准备金使用最多达1.474亿美元[134] - 公司信用协议规定支付分配或回购普通股需维持4500万美元可用性，占3亿美元信贷额度的15.0% [163] - 公司信用协议要求固定费用覆盖率不低于1.15 [163] 公司客户与销售业务 - 截至2021年9月30日，公司向约422200个全方位服务住宅和商业客户以及71100个仅配送客户销售家用取暖油和丙烷，其中约247700个客户（占比50%）位于纽约市都会区[15] - 2021财年，总销售额中约59%来自家用取暖油和丙烷销售，22%来自其他石油产品，19%来自供暖和空调设备的安装和维修及附属服务[15] - 家用取暖油客户占产品客户群的81%，丙烷客户占14%，汽车燃料和其他石油产品客户占5%；2021财年销售3.059亿加仑家用取暖油和丙烷，1.541亿加仑汽车燃料和其他石油产品[37] - 全方位服务家用取暖油客户中97%为住宅客户，3%为商业客户；约95%的全方位服务住宅和商业家用取暖油客户自动接收配送[37] - 约33%的住宅家用取暖油客户选择平衡付款计划[37] - 2021年9月30日，公司约111500名客户（占住宅客户群的33%）采用均衡付款计划[96] - 公司业务季节性明显，每年第一财季销售约30%的家用取暖油和丙烷，第二财季销售约50%，处于供暖旺季[31] - 过去五年平均来看，公司第一财季销售约30%的家用取暖油和丙烷，第二财季销售约50%[90] - 2021财年家用取暖油和丙烷零售销量降至3.059亿加仑，较2020财年减少770万加仑，降幅2.4%[203] - 2021财年，住宅可变价格客户购买的家用取暖油占比为43.0%，2020财年为41.5%[204] - 2021财年，产品销售额增至12.043亿美元，较2020财年增长1.5%，主要因批发产品成本每加仑增加0.0530美元，涨幅3.3%[205] - 2021财年，安装和服务销售额增至2.928亿美元，较2020财年增加1140万美元，涨幅4.0%[206] 客户转化率与流失率 - 过去五年，公司客户向天然气的转化率每年在1.1%至1.4%之间[20] - 2017 - 2021财年公司净客户流失率分别为1.5%、3.2%、5.4%、3.4%、3.9%[75] - 2017 - 2021财年公司因天然气转换导致的客户流失率分别为1.2%、1.3%、1.4%、1.1%、1.1%[82] - 能源市场波动、暖冬、新冠疫情经济影响可能加剧客户流失[76] - 公司衡量全服务住宅和商业客户净客户流失率，新冠疫情可能因信用问题增加流失率[189] - 2021财年公司净流失17000个家用取暖油和丙烷客户账户，占客户基数的3.9%，2020财年净流失15500个，占比3.4%[192] 产品定价方案 - 公司为住宅家用取暖油客户提供可变定价和价格保护等定价方案[17] - 2021年9月30日，可变、上限、固定占比分别为55.0%、39.0%、6.0%[39] - 截至2021年9月30日，公司约39.0%和6.0%的住宅客户分别归类为上限或固定价格保护客户[101] 产品储存与合同 - 截至2021年9月30日，公司与约125个第三方终端签订储存石油产品合同，2022财年供暖季约74%的取暖油和丙烷需求、约29%的柴油和汽油需求已签订基于市场价格的合同[45] - 2022财年供暖季，公司与供应商签订的合同中约60%的取暖油有生物燃料成分，高于2021财年的7%[45] 石油产品采购 - 2021财年，Motiva Enterprises LLC和Global Companies LLC各提供约12%的石油产品采购量；2020财年，Shell Oil Company、Motiva Enterprises LLC和Global Companies LLC分别提供约13%、12%和11%[46] 市场价格波动 - 2017 - 2021财年各季度，纽约商品交易所超低硫柴油合同价格有波动，2021年11月30日收盘价为每加仑2.06美元，比2021财年平均价高0.27美元[48] - 2017 - 2021财年各季度柴油燃料批发成本有波动，2021年11月30日，纽约商品交易所超低硫柴油合约收盘价为每加仑2.06美元，较2021财年平均价高0.27美元[179] - 截至2021年11月30日，纽约商品交易所家用取暖油批发成本为每加仑2.06美元，比2020年11月30日高约0.69美元[199] 公司收购与出售 - 2021财年，公司以约4250万美元收购两家丙烷和三家取暖油经销商，其中3730万美元分配给商誉和无形资产，620万美元分配给固定资产，营运资金减少100万美元[50] - 2020财年，公司以约330万美元收购两家取暖油经销商，还以约120万美元完成2019财年收购相关资产购买[51] - 2019财年，公司以约6090万美元现金收购相关业务，涉及约24000个取暖油和丙烷账户，其中4470万美元分配给商誉和无形资产，1370万美元分配给固定资产，250万美元分配给营运资金[52] - 2021财年公司收购两家丙烷经销商和三家取暖油经销商，2020财年收购两家取暖油经销商[195] - 2021财年收购业务相关的家用取暖油和丙烷销量为1274.7万加仑，2020财年为348.5万加仑[197] - 2020年10月公司出售丙烷资产，含约12300个客户名单，售价700万美元[198] 公司员工情况 - 截至2021年9月30日，公司有3121名员工，其中1375人（44%）由58个集体谈判协议代表；2022财年有17个集体谈判协议待续签，涉及约295名员工（10%）[56] - 截至2021年9月30日，约44%的员工受58项不同集体谈判协议覆盖[129] 公司面临风险 - 公司面临与新冠疫情、需求与运营、产品定价与成本、法律与环境活动、人员与竞争、债务等相关的风险[64] - 公司面临运营、诉讼、政府监管、网络攻击、劳动力等多方面风险[68] - 新冠疫情对公司运营和业务造成影响，未来影响仍不确定[69] - 强制员工接种新冠疫苗可能导致员工流失，影响公司业务和运营[71] - 公司业务竞争激烈，若无法有效竞争将影响业务和财务状况[77] - 批发产品成本增加可能导致客户流失、流动性降低、坏账费用和信用卡处理成本上升、利息费用增加以及车辆燃料成本上升[92] - 公司套期保值策略可能对流动性产生不利影响，包括按市值计价敞口降低借款基数、购买期权和期货合约需支付现金等[97][98] - 公司参与的多雇主养老金计划资金不足，可能需承担更高的未来缴款和额外法律责任，对流动性和财务结果产生负面影响[105][106][107] - 纽约州《气候领导与社区保护法》设定减排目标，到2030年将全州温室气体排放量限制在1990年排放量的60%，到2050年限制在15%，可能对公司纽约州业务产生重大负面影响[115] - 政府监管及相关环境和监管成本可能对公司运营和财务状况产生不利影响[116] - 气候变化和温室气体排放监管可能增加公司和客户成本[117][118] - 第三方终端服务或公共承运人管道中断会对公司运营产生不利影响[119] - 公司信息技术系统易受网络攻击，2021年7月曾发生安全事件[120][121] - 税收法律法规变化可能对公司业务、现金流、财务状况或经营成果产生重大不利影响[124] - 公司普通合伙人与有限合伙人之间可能存在利益冲突[125] 公司资产与负债 - 截至2021年9月30日，公司约有8.06亿美元的保险负债[111] - 截至2021年9月30日，公司应收账款9970万美元，其中住宅客户欠款6090万美元，商业客户欠款3880万美元[174] 公司运营成本与收益 - 公司应对新冠疫情预计年成本约200万美元[172] - 公司将2020年部分工资税扣缴推迟至2021年和2022年，约一半在2021财年支付[175] - 2021 - 2026财年，公司账面和联邦税折旧摊销费用不同，如2021财年账面为3445.7万美元，联邦税为3947.3万美元[181] - 2021财年公司天气对冲合约收益340万美元，2020财年为1010万美元[183] - 2022财年公司天气对冲合约收益上限1250万美元，支付上限500万美元[185] - 公司部分取暖油按固定或限价出售，若实际用量与对冲量不符，可能影响利润率[187] - 公司衍生品公允价值变动影响收益，未指定商品衍生品为套期工具，收益有波动[188] - 2021财年，产品成本增至7.546亿美元，较2020财年增加1590万美元，涨幅2.2%，主要因批发产品成本上涨[208] 公司服务与运营地点 - 公司在14个州和哥伦比亚特区提供服务，有41个主要运营地点和77个仓库，其中51个为自有，67个为租赁[154] - 截至2021年9月30日，公司有1201辆卡车和运输车辆、1246辆服务车辆和390辆支持车辆[154] 公司股份分配与价格 - 2021年第四季度，公司宣布每单位季度分配为0.1425美元，年化后为每单位0.57美元[164] - 公司支付给普通股持有人550万美元，普通合伙人单位持有人30万美元，管理层20万美元[164] - 公司普通股最低季度分配按每季度0.0675美元累积，每年0.27美元[163] - 2021年各季度普通股最高售价在9.98 - 12.03美元之间，最低售价在6.11 - 10.10美元之间[160] 公司天气对冲合同 - 2022财年公司签订天气对冲合同，若度日数低于支付门槛可获最高1250万美元赔付，若超过则需支付最高500万美元[89]