监管环境 - 公司受广泛政府监管，MSCO在50个州、哥伦比亚特区和波多黎各注册为经纪交易商，RISE在22个州和地区注册为经纪交易商[77] - 2010年《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》要求联邦机构为金融服务业制定新规则和法规[73] - 2019年6月美国证券交易委员会通过的规则包括《最佳利益规则》和新的《CRS关系摘要表格》[74] - 新规则和流程增加成本，国会考虑提高投资相关税收，或影响交易业务量和收入[75] 风险因素 - 公司面临客户诉讼和监管程序风险，不利结果可能导致成本增加、声誉受损[80] - 公司依赖信息处理和通信系统，系统故障可能导致无法履行义务和监管违规[82] - 公司依赖第三方平台和服务，系统广泛中断可能影响履行义务能力[85] - 公司面临网络安全威胁，网络攻击可能导致系统中断、信息泄露和声誉受损[86] - 公司系统交易量增加或其他事件可能导致故障，影响客户交易并引发索赔[93] - 公司交易受成交条件限制，若重大交易未完成，股价可能下跌[98] - 公司成本削减努力的预期收益可能无法实现或需更长时间[100] - 公司依赖吸引和留住关键人员，人员流失会损害业务[102] - 公司面临客户付款违约的信用风险[103] - 证券市场波动、行业竞争和经济放缓等因素会对公司业务产生不利影响[119][120][121][122] 股权交易与权益变动 - 2022年1月31日至报告日期，公司向相关人员出售RISE会员权益，单个占比1% - 2%，总计占RISE已发行和流通会员权益的7%，Tigress约占22%[105] - 截至2022年3月14日，11,635,458股普通股（约占已发行普通股的36%）由非关联方持有[110] - 2021年11月16日，公司向Tigress发行1,449,525股普通股[136] - 2021年8月18日，公司取消向OpenHand发行的329,654股普通股[137] - 2021年1月31日，公司以223.1万美元收购OpenHand 5%的普通股，其中现金85万美元，329,654股受限股价值138.1万美元，每股4.19美元[139] - 2020年11月10日，公司向两名员工各发行15万股受限普通股，每人支付约40万美元，为2020年11月9日收盘价的70%[140] - 2020年4月21日，公司与InvestCloud达成协议，以每股5.81美元的价格发行193,906股受限普通股，总价110万美元[141] - 2020年1月1日，公司以3,298,774股普通股收购StockCross剩余85%的流通股[142] - 2021年11月16日，公司与Tigress达成协议，双方互换24%的有限责任公司会员权益，公司还转让1449525股普通股，2021年公司从对Tigress的权益法投资中确认收入17.2万美元[154] - 截至2021年12月31日，公司持有RISE约76%的所有权权益，Tigress持有24% [193] - 2022年1月31日至报告日期，RISE发行并由公司出售其会员权益，占总发行和流通会员权益的7%[237] - 2022年1月21日，RISE与Hedge Connection达成协议，Hedge Connection转让20%普通股，公司支付100万美元，分三期支付60万美元及约3.33%的RISE会员权益[239] - 2021年9月17日，公司股东批准2021年股权奖励计划，预留300万股，2021年未发行证券[242] 股价与交易量 - 2021年1月1日至1月28日，普通股平均收盘价为3.94美元/股；1月29日，股价涨至18.50美元/股，交易量约3400万股；2月1日至2月28日，平均收盘价为5.60美元/股；2021年3月1日至2022年3月1日，平均每日交易量约27.1万股[114] - 截至2022年3月14日，公司普通股收盘价为每股2美元，有84名登记股东，约4,731名实益持有人[132] - 2021年1月1日至1月28日，公司普通股平均收盘价为每股3.94美元；1月29日涨至每股18.50美元，交易量约3400万股；2月1日至2月28日，平均收盘价为每股5.60美元；2021年3月1日至2022年3月1日，日均交易量约27.1万股[134] 证券发售 - 2022年3月2日生效的S - 3表格上架注册声明，公司可发售最高1亿美元的普通股、优先股等证券[113] - 2022年2月18日，公司提交了一份S - 3表格的暂搁注册声明，可发售最高1亿美元的普通股、优先股等证券[200] - 2022年2月18日，公司向SEC提交S - 3表格的暂搁注册声明，3月2日生效，可出售证券的总发行价最高为1亿美元[241] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年，转至其他主要服务提供商的客户收入分别约为1260万美元和1390万美元，税前收入分别约为180万美元和130万美元[160] - 2021年12月31日，公司对RISE客户关系无形资产全额减值69.9万美元，RISE从GSCO收回约200万美元的清算存款[161] - 2021年公司收入为6750.7万美元，所得税前收入为675.4万美元，普通股股东可获得净利润为506.3万美元[175] - 2021年佣金和费用为1825.2万美元，较上年减少192.7万美元；利息、营销和分销费用为1289.7万美元，较上年减少129.8万美元；主要交易收入为1564.7万美元，较上年增加379.7万美元[176][177][178] - 2021年推荐费为121.3万美元，较上一年同期增加47.5万美元[188] - 2021年减值损失为69.9万美元，较上一年同期增加69.9万美元[189] - 截至2021年12月31日，资产为14.04235亿美元，较2020年12月31日增加3124.8万美元[194] - 截至2021年12月31日，负债为13.53729亿美元，较2020年12月31日增加1872.8万美元[195] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物约为380万美元，2020年为360万美元[202] - 截至2021年12月31日，公司向客户发放的保证金贷款约为6亿美元，其中8420万美元计入“客户应收账款”[222] - 截至2021年12月31日，初始期限超过一年的经营租赁2022年剩余租赁付款余额为130万美元，2022年后为180万美元[219] - 2021年12月31日，公司记录的不确定税务状况为241.8万美元，2020年12月31日为110.5万美元[229] 业务合作与协议 - 2021年8月1日起，公司与NFS的清算协议延长4年，获得300万美元一次性业务发展信贷和每年10万美元的年度信贷，2021年减少清算费用35.4万美元，预计此后每年减少约85万美元[163] - 2021年8月1日起，公司与NFS的清算协议延长4年至2025年7月31日，获一次性业务发展信贷300万美元，NFS将在协议期内每年支付10万美元信贷[231] 收购与资产变动 - 2021年12月30日，公司以约680万美元收购迈阿密办公大楼，面积约12000平方英尺[153] - 2019年1月公司收购StockCross约15%股权，2020年1月1日收购剩余85%股权，StockCross并入MSCO，收购时增加约15亿美元零售客户净资产和约3万个零售账户[168][170] - 截至2021年12月31日，公司管理总资产为173亿美元，零售客户净资产为168亿美元，机构客户净资产为5亿美元[173][174] 违规与调查 - 2021年7月14日，StockCross与FINRA达成协议，支付25万美元罚款[244] - 2021年7月9日，StockCross与加州金融保护和创新部达成协议，支付10万美元行政费用，向客户提供约31.5万美元佣金返还，但客户拒绝[245] - FINRA正在调查StockCross在收购前的UIT交易，结果和影响未知[246] 会计政策与财务报表 - 公司采用CECL改变信用损失准备估计方法，从已发生损失模型变为当前预期损失模型[262] - 公司不直接进行衍生品交易，对特殊目的实体无权益，对其他实体债务无或有负债[263] - 公司现金及现金等价物临时投资于美元计价银行账户，价值不受利率变动重大影响[264] - 客户交易通过清算经纪商或MSCO自行清算，公司面临客户违约风险，但过去五年未发生重大未结算客户交易损失[265] - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[270] - 合并财务状况报表在39页，涵盖2021年和2020年12月31日[268] - 合并收益报表在40页，涵盖截至2021年12月31日的两年[268] - 合并股东权益变动表在41页，涵盖截至2021年12月31日的两年[268] - 合并现金流量表在42页，涵盖截至2021年12月31日的两年[268] - 合并财务报表附注在43页[268] 分支机构情况 - 公司目前有12家分支机构，总面积为39,700平方英尺，其中纽约总部1,200平方英尺，最大的是迈阿密的11,600平方英尺[125] 利率变动 - 2020年第一季度，美联储两次下调联邦基金目标隔夜利率共150个基点至接近零[107] 抵押贷款 - 2021年12月30日，公司与East West Bank签订了约400万美元的抵押贷款协议用于购买迈阿密办公楼[206]