公司基本信息 - 截至2024年5月1日，公司有124名全职员工[18] - 公司在美国有11家分支机构[17] - MSCO自1967年成立以来，已为客户提供在线和传统折扣经纪服务超55年[19] - MSCO在2022年5月获得批准，可在美国扩展清算服务[20] - 2024年1月1日，MSCO和SNXT更改名称并从C类公司转变为有限责任公司[21][38] - MSCO作为经纪交易商在50个州、哥伦比亚特区和波多黎各注册，RISE在7个州和地区注册[47] - 2022年RISE是一家主要为对冲基金和其他机构投资者提供服务的主经纪商[41] - 截至2024年5月1日，公司有124名员工，其中2名为公司高管，无员工由工会代表[67] - 公司目前有11家分支机构，公司总部位于迈阿密海滩，面积12000平方英尺[132] 业务发展与战略 - 2023年公司企业服务部门从基于交易的服务交付转向关注整体客户体验[27] - 公司正开发新的零售平台并将交易平台集成到运营中[35] - 公司做市业务涉及多个交易所和超500种股票证券及固定收益产品[24] - 2021年11月16日，公司购买Tigress 24%的股权；2022年1月21日，公司以60万美元和RISE 3.33%的股权购买Hedge Connection 20%的股权及收购剩余股权的期权[157] - 公司用持有的Tigress 7%股权交换其持有的全部RISE股权，还与Hedge Connection达成协议，转让其20%普通股及相关期权，换取RISE 3.17%股权并取消应付票据[159] - 2024年1月18日Siebert Technologies以38.5万美元收购J2 Financial Technology的移动自助交易应用，包括价值约35万美元的20万股受限普通股和3.5万美元现金[208][209] 法规与监管影响 - 2020年6月30日起需遵守Regulation Best Interest和Form CRS规定，新规影响零售业务，增加合规和技术成本[50][51] - SIPC为客户账户证券提供最高50万美元保护，现金余额索赔上限25万美元，MSCO额外购买5000万美元账户保护[53] - MSCO获MSRB授权代表客户进行市政证券交易，并获得相关额外注册[54] - 公司业务受多项法规影响，如Dodd - Frank Act、Advisers Act、Bank Secrecy Act等，新规可能增加成本、限制业务[71][72][76] - 净资本规则要求经纪交易商有足够流动资产，未达标可能面临处罚甚至清算[62][63] - 经纪商需为客户订单寻求“最佳执行”，MSCO和RISE将订单发送到多个市场中心[64] - 公司管理客户敏感数据，需遵守多项保护信息的法律法规[65] - SNXT注册为投资顾问，受Advisers Act等法规严格监管，违规可能面临制裁[56][58][77] - 公司面临法律、监管政策和会计原则变化的风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[78] - 公司及子公司面临客户诉讼和监管程序风险，不利结果可能导致重大成本和声誉损害[79] - 公司需遵守净资本要求，可能限制资本密集型业务和增长战略实施[80] 风险因素 - 公司依赖信息处理和通信系统，系统故障可能导致无法履行义务和监管违规[81] - 公司依赖第三方平台和服务，系统中断可能影响业务连续性[84] - 公司面临网络安全威胁，可能导致系统中断、信息泄露和声誉损害[85] - 公司2023年12月31日存在内部控制重大缺陷，可能导致财务报表重大错报[95] - 潜在战略收购和业务增长可能增加成本、监管和整合风险[97] - 公司依赖关键人员，人员流失可能损害业务和财务状况[101] - 公司使用“Muriel Siebert”和“Siebert”名称的许可协议至2025年，协议终止或不续约可能影响业务[102] 股权结构与交易 - 2022年第一季度，公司向特定员工、董事和关联方发售RISE会员权益，单个占比1% - 2%，总计占已发行和流通会员权益的7%，Gloria E. Gebbia持有约24% [105] - 截至2024年5月1日，13255556股普通股（约占已发行普通股的33.3%）由非关联方持有 [106] - Gloria E. Gebbia及其家庭成员持有约43%的普通股，有权提名六名董事，对股东投票事项有重大影响 [107] - 2023年4月27日，公司向Kakaopay发行8075607股普通股，占当时已发行股权证券的19.9%（完全摊薄基础） [109] - 2023年5月18日，公司向Kakaopay发行8075607股普通股[139] - 2023年4月27日，公司与Kakaopay达成第一笔股票购买协议，发行8075607股普通股，占当时已发行股权证券的19.9%；同时达成第二笔协议，若完成Kakaopay将持股51% [147] - 2023年12月19日，公司与Kakaopay终止第二笔股票购买协议，公司将支付500万美元费用，分十期从2024年3月29日开始支付[149] - 公司因终止与Kakaopay的交易产生594.3万美元费用，包括支付给Kakaopay的费用和相关法律及咨询费用[153] - 截至2024年4月2日，公司有73名普通股登记持有人；截至2024年2月9日，约有3782名实益持有人[137] 股息政策 - 2023年和2022年公司未支付股息，未来支付取决于盈利和现金流及董事会决定 [113] - 2023年和2022年均未向股东支付股息，未来是否支付由董事会决定[138] 业务收入与成本 - 公司大部分收入来自证券经纪业务，受证券市场波动、利率变化等多种因素影响 [115] - 2022年，RISE的创收客户转移至其他服务提供商，净收入约30万美元；2023年和2022年，与JonesTrading的协议分别带来26.5万美元和13.7万美元收入[154][155] - 2023年佣金和手续费收入为754.1万美元，较上一年增加20.1万美元；利息、营销和分销费用为2957.7万美元，增加1234.3万美元；本金交易和自营交易为1309.4万美元，增加935.1万美元[165][166][167] - 2023年做市收入为130.4万美元，较上一年减少113.9万美元；股票借贷收入为1617.2万美元，增加165.4万美元；咨询费为192.8万美元，增加6.6万美元[170][171] - 2023年员工薪酬和福利为3193.6万美元，较上一年增加320.2万美元；清算费用为167.2万美元，减少47.1万美元；技术和通信费用为336.4万美元，减少110.7万美元[173][174] - 2023年非经营收入中，权益法投资收益为11.1万美元，较上一年增加10.7万美元；投资减值损失为103.5万美元，减少298万美元；出售权益法投资损失为0，减少71.9万美元[180][181][182] 财务状况 - 截至2023年12月31日，零售客户净资产达159亿美元，较2022年的135亿美元增长；客户账户数为153,727个，较2022年的122,394个增加[163] - 截至2023年12月31日，公司资产为8.018亿美元，较2022年增加7375.2万美元；负债为7.31091亿美元，增加5296.3万美元[186][187] - 来自Kakaopay的首轮净资本注入约1480万美元，主要投资于美国国债；截至2023年12月31日，现金及现金等价物为570万美元，2022年为2370万美元[189][190] - 截至2023年12月31日，公司短期和长期重大现金需求总计1.5537亿美元，包括运营租赁承诺、Kakaopay费用等[193] - 零售平台和股权管理解决方案项目总预算260万美元，截至2023年12月31日已花费约50万美元[194] - 纽约世界金融中心办公室预计装修成本80万美元，截至2023年12月31日已花费约12.9万美元[196] - 2022年2月18日提交的S - 3表格暂搁注册声明，可发售最高1亿美元的证券，因报告逾期不再符合使用条件而暂停[197] - 2022年5月27日与JonesTrading达成的按市价发售协议，可发售最高960万美元的普通股，2022和2023年均未出售，因报告逾期暂停使用[198] - 2023年经营活动使用的现金比2022年增加570万美元，主要因营运资金增加[202] - 2023年投资活动使用的现金比2022年增加70万美元，主要因迈阿密办公楼建设和技术项目投资[203] - 2023年融资活动提供的现金比2022年增加1730万美元，主要因与Kakaopay交易发行普通股[204] 交易与协议 - 2021年8月1日MSCO与NFS的清算协议修订，获一次性业务发展信贷300万美元，后续四年每年获10万美元信贷[205] - 2023年6月MSCO与Broadridge的服务协议修订，期限五年，总最低费用约120万美元[206] 网络安全管理 - 公司利用NIST网络安全框架管理网络安全风险，将其融入整体风险管理流程 [126] - 截至报告提交时，公司未发现自2023年初以来发生的重大网络安全事件 [129] - 公司首席信息安全官和首席技术官均有约25年相关经验，负责网络安全风险管理[130] 市场竞争 - 经纪行业竞争激烈，面临全佣金、零佣金、在线和其他折扣经纪公司等竞争 [119] 投资损益 - 与Hedge Connection交易在2022年产生一次性损失71.9万美元，2022年和2023年对Tigress投资分别确认减值费用约401.5万美元和18.5万美元[161] 股票交易情况 - 2023年1月1日至12月31日，普通股平均每日交易量约为77052股 [110]