原材料价格变化 - 2021年全球钢材价格显著上涨，但2019-2020年因COVID-19疫情加速下跌趋势[26] - 废钢价格2021年同比上涨62.6%，2020年上涨9%，2019年下跌20%[32] - 铁合金价格2021年同比上涨32.9%，2020年下跌20%[32] - 2021年废钢价格同比上涨62%，铁合金价格上涨32.9%[168] 能源成本变化 - 能源成本占制造总成本比例：2021年为10.6%，2020年为11.1%，2019年为14.3%[34] - 电力价格2021年上涨2.8%，2020年下跌9.8%，2017年涨幅达22%[34] - 天然气价格2021年暴涨37%，2020年下跌18%，2018年涨幅达28%[34] - 电力占2021年综合制造成本的7%（墨西哥7%，美国4%，巴西8%）[179] - 天然气占2021年综合制造成本的3%（墨西哥2%，美国1%，巴西2%）[180] 地区经济表现 - 墨西哥GDP在2020年收缩8.5%，2021年增长5%[76] - 墨西哥比索兑美元汇率在2021年波动范围为19.58至21.82比索/美元[80] - 墨西哥经济2017-2018年增长2%，2019年收缩0.1%[76] - 墨西哥年度通胀率2017-2021年分别为6.8%、4.8%、2.8%、3.2%和7.4%[84] - 墨西哥央行基准利率从2016年2月的3.25%升至2022年3月的6.5%，期间最高达2019年3月的8.25%[83] 业务表现 - 公司SBQ钢铁产品2021年净销售额同比增长17%[69] - 公司SBQ钢铁产品2021年直接销售给汽车制造商的比例占净销售额的37%[72] - 2021年汽车行业直接销售吨数同比增长4%，而2020年同比下降43%，2019年同比下降13%[139] - 2021年公司总销量中墨西哥地区占比54.8%（其中SBQ产品占23.7%），巴西地区占比34.2%，美国地区占比11%（SBQ产品占近100%）[143] - 2021年巴西市场销量达86万吨（2015年仅4000吨），其中41%需求来自建筑业，21%来自汽车行业，20%来自资本货物[150] 财务数据 - 公司2021年净销售额为556亿比索，毛利润为156亿比索，净利润为94亿比索，其中美国、墨西哥和巴西分别占15%、53%和32%[127] - 2021年墨西哥销售成本占销售额的72%，美国为87%，巴西为65%[170] - 废钢占2021年综合制造成本的70%（墨西哥67%，美国43%，巴西72%）[172] - 铁合金/电极/耐火材料占2021年墨西哥制造成本的10%（2020年13%），美国/加拿大为9%（2020年19%），巴西为7%（2020年9%）[175] 市场与竞争 - 中国占全球钢铁产量约60%，其消费放缓可能导致国际钢价下跌[40] - 钢铁行业面临铝等替代材料的竞争压力，尤其在汽车制造领域[38] - 公司面临汽车行业客户持续降价压力，影响利润率[74] - 全球钢铁生产受COVID-19疫情影响持续波动，汽车和建筑行业钢铁消费量下降[66] 法律与监管 - 美国政府对墨西哥Deacero公司的钢筋进口征收66.7%反倾销税，对其他墨西哥生产商征收20.58%反补贴税[45] - 2021年公司对美国钢筋出口被初步裁定66.7%倾销税率，目前正在法律申诉阶段[45] - 美国环保署温室气体报告规则已适用于部分工厂，未来碳税政策可能增加运营成本[58] - 美国工厂需遵守电弧炉最大可实现控制技术(MACT)标准，未来可能面临汞排放限制[185] 收购与扩张 - 公司收购墨西哥Industrias Ferricas del Norte S.A.的钢铁制造设施，位于Apizaco和Cholula[112] - 公司与Industrias CH共同收购美国SBQ钢铁生产商Republic 100%的股份，其中公司持有50.2%[112] - 公司收购墨西哥第二大螺纹钢生产商Aceros DM，年产能为70万吨[113] - 公司在巴西新建钢铁设施，年产能为45万吨螺纹钢和线材，占地130万平方米[114] 风险因素 - 公司未对业务中断风险（如疫情）投保，设备故障可能导致重大收入损失[54] - 美国市场68.7%收入集中于前十大客户（2017年数据），客户集中度风险显著[51] - 网络安全风险可能导致业务中断或财务损失，但公司尚未发现重大安全漏洞[64][65] - 俄罗斯入侵乌克兰增加了全球经济复苏的不确定性[69] 公司治理 - 公司控股股东Industrias CH持有54%股份（截至2022年4月）并控制董事会提名权[100] - 2019-2021年连续三年被审计机构发现财务报告内部控制存在重大缺陷[47] - 公司财务报告采用IFRS准则，与U.S. GAAP存在显著差异[90] - ADR存在因股价低于1美元或违反NYSE American持续上市标准而被退市风险[104]