业务线调整 - 公司于2023年第二季度决定停止材料与铺路业务线的某些项目，并出售大规模混凝土和沥青生产相关资产[23] 设备情况 - 公司目前拥有并维护超过3500件活跃设备，公平市场价值超过3亿美元[31] 合同积压余额及收入情况 - 2021年12月31日合同积压余额为22.18573亿美元，2022年新增合同、变更订单和调整为18.92946亿美元，2022年确认合同收入11.37634亿美元，2022年12月31日余额为29.73885亿美元，2023年新增合同、变更订单和调整为10.11797亿美元，2023年确认合同收入11.50716亿美元，2023年12月31日余额为28.34966亿美元[42] 业务部门及范围 - 公司业务分为民用和交通两个可报告部门，业务范围覆盖北美及其他地区[24][25] 客户情况 - 公司客户包括公共和私人实体，多数位于美国，在加拿大和巴哈马有大型项目[26] 业务影响因素及业绩波动 - 公司业务受天气、经济市场、项目延迟等因素影响，季度业绩存在波动[30][31] - 公司业务受天气和整体经济市场条件影响，运营结果存在季度差异[190][191] 增强竞争力策略 - 公司通过多种策略增强竞争力，如自我执行、拥有大量设备、选择性投标等[31] 合同获取及终止情况 - 公司合同主要通过竞争性投标获得，部分通过直接谈判，多数合同允许双方终止[35][37] 应对问题方式 - 公司面临供应链中断、成本上升等问题，通过多种方式减轻影响[44][45] 法规约束情况 - 公司业务受环境、健康和安全等政府法规约束，认为自身基本符合相关要求[50] - 公司业务受多种法规影响，如Davis - Bacon Act、Walsh - Healy Act等，违反法规可能导致罚款、合同终止等[56][58][59] - 公司需遵守Foreign Corrupt Practices Act，违反可能使公司和员工面临刑事和民事处罚[60] - 公司政府合同受各种采购法规和要求约束，违反相关法规可能导致承包商被暂停或禁止参与业务[84] - 公司运营受健康和安全法规约束，违规可能导致重大责任和财务损失[106] - 法律法规变化或违规可能对公司业务、投资和运营结果产生不利影响[111] - 公司可能面临反贿赂法律违规风险，违规会导致处罚和声誉受损[112] - 税收法律的合规和变化可能对公司业绩产生不利影响，新税法和法规可能改变税率，税务审计和诉讼结果可能影响税收估计[137] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司员工约2500人，其中600人为salaried，1900人为hourly[62] - 截至2023年12月31日，约500名，即20%的员工由工会代表[63] 市场竞争情况 - 公司可能在竞争性投标过程中失去业务给竞争对手，市场竞争强，部分竞争对手资源更丰富[81] 合同相关风险 - 公司Backlog可能会意外调整和取消，项目取消、范围调整等会影响Backlog金额、收入和利润[82] - 少数客户占公司收入的很大一部分，失去一个或多个客户可能对公司产生不利影响[83] - 公司若违反法规可能面临高达三倍的损害赔偿，现有政府合同可能被终止，还可能被暂停政府承包或分包业务[86] - 新合同启动时间的不确定性会导致业务不可预测的波动，可能造成资产利用率不足和现金流减少[87] - 部分合同有逾期完工的处罚条款，可能导致项目成本超支和利润减少[99] 服务需求影响因素 - 公司服务需求受经济衰退、低油价、政治不确定性和货币贬值等因素影响，可能导致项目减少[88] 借贷能力影响因素 - 公司的借贷能力受信贷和金融市场条件影响，信用评级下调可能增加借款成本或限制融资渠道[90] 项目执行风险 - 项目执行中的风险可能导致成本超支和利润减少，甚至可能使项目总成本超过合同全额[91][94] 经济因素影响 - 经济因素如通货膨胀可能导致成本上升，影响公司利润，尤其是固定价格合同[95] 商品价格影响 - 公司使用的商品价格波动较大，可能对财务状况产生重大不利影响[97] 供应链影响 - 供应链中断可能影响公司完成项目的能力，下游影响可能因供应商延迟而加剧[98] 天气及气候变化影响 - 天气和气候变化可能导致项目延迟、成本增加和收入波动，还可能影响公司和客户的业务[100][101] 人员依赖风险 - 公司依赖关键人员，关键人员流失或无法吸引合格人员会影响业务运营和增长[104] 项目安全风险 - 公司项目存在安全风险，安全问题可能导致损失、增加成本和影响声誉[105] 供应商和分包商依赖风险 - 公司依赖供应商和分包商，若无法满足要求可能影响项目完成和盈利能力[107][108] 合资企业风险 - 公司参与合资企业，合作伙伴违约可能导致额外投资和声誉损害[109] 人员行为影响 - 员工、代理或合作伙伴的不当行为或违规可能影响公司竞争力和财务状况[110] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响，且影响可能持续[119] - 新冠疫情影响公司解决和收回对项目业主或客户索赔的能力，或对公司流动性和财务结果产生不利影响[120] 收购和剥离业务风险 - 收购可能使公司承担法律、环境、税务等方面的负债，剥离业务可能使公司承担违约、担保等方面的负债，这些负债可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 若未能成功整合收购业务，公司可能面临管理注意力分散、文化融合困难、系统集成挑战等运营问题，影响业务、财务状况、经营成果和现金流[122] 财务估计差异风险 - 公司财务结果基于估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异，如坏账准备、资产使用寿命、商誉减值等方面的估计[124] 资产减值影响 - 商誉、无形资产或投资的减值可能对公司经营结果产生负面影响，公司需每年对商誉和不确定使用寿命的无形资产进行减值测试[125] 长期合同收入确认风险 - 长期合同收入按完工进度确认，不可预见的事件和情况可能改变成本和利润估计，导致已确认收入和利润的减少或消除[126] 债务影响 - 公司的债务可能导致不利后果，影响财务状况，再融资可能面临更高利率，债务违约可能导致加速还款[128] 担保要求影响 - 公司的担保要求可能限制其举债能力，影响现有信贷安排的再融资和业务计划的执行[129] 国际业务风险 - 公司国际业务面临外国经济和政治不确定性风险，如政策变化、贸易限制、汇率波动等，可能导致项目中断和损失[133] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司，只需提供两年经审计财务报表等，可利用JOBS法案采用新会计准则的过渡期，若投资者认为普通股缺乏吸引力，交易市场或不活跃且股价更波动，公司将保持新兴成长型公司身份直至满足特定条件，如年总收入超12.35亿美元等[139] 证券交易市场情况 - 公司证券活跃交易市场可能无法维持，若从纽交所摘牌转至场外交易公告板，流动性和价格将受限[140] - 公司证券价格可能因多种原因大幅波动，包括经济衰退、利率变化等，初始股东和管理层控制多数股份导致证券流动性有限[141] - 公司需维持特定财务、分配和股价水平以继续在纽交所上市，否则可能被摘牌[142] - 若公司证券从纽交所摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，将面临重大不利后果，证券将受各州监管[143] - 公司证券交易价格可能波动，投资者可能无法以理想价格转售，原因包括市场报价有限、流动性降低等[144] - 公司或股东在公开市场出售大量证券，或市场认为会出售，公司证券交易价格可能下跌[149] - 若证券分析师不发布研究报告、下调评级，公司证券价格和交易量可能下降[152] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引不同，若未达指引，证券交易价格可能受不利影响[153] 认股权证情况 - 认股权证行使取决于普通股市场价格，若低于行使价11.50美元/股，认股权证可能到期无价值，公司无法获得现金收益[156] 普通股情况 - 截至2024年2月27日，公司有47,943,861股已发行和流通的普通股，由1,461名记录持有人持有[176] - 公司尚未支付普通股现金股息，且在可预见的未来无支付计划[177][178] - 公司普通股和认股权证分别在纽约证券交易所美国有限责任公司以“SLND”和“SLND WS”的代码公开交易[175] 公司设施情况 - 公司总部位于得克萨斯州格雷普韦恩，在美国和加拿大拥有并租赁其他设施[171] 网络安全情况 - 公司网络安全运营由有20年经验且具备多项专业认证的IT总监负责，其定期向有IT背景和相关认证的首席财务官汇报[168] - 公司采用基于美国国家标准与技术研究院等框架的风险管理策略，维护网络安全风险保险等[164][167] 业务市场前景 - 公司民用和运输部门在北美运营，未来市场前景积极，有信心参与公私部门新基础设施项目竞争[182][183][184] 业务竞争优势 - 公司在运输和民用部门面临竞争，设备所有权和多学科自主执行能力是竞争优势[185][186] 收入确认方法 - 公司按时间确认收入，使用投入法，根据实际成本与总估计成本的比较来确认，对估计交易价格和估计完工成本的变化采用累计追溯调整法[193][196] M&P业务线数据 - 2023年M&P业务线贡献收入1.883亿美元，毛亏损8660万美元，截至2023年12月31日，约8.5%的积压订单来自M&P，预计未来18个月基本完成[199] 公司收入情况 - 2023年公司收入11.604亿美元，较2022年减少100万美元，降幅0.1%，主要因运输业务收入减少3320万美元，土木工程业务收入增加3220万美元[201] - 2022年公司收入11.614亿美元，较2021年减少1.178亿美元，降幅9.2%，主要因项目开工减少和接近完工项目增多[202] 施工成本情况 - 2023年施工成本11.246亿美元，较2022年增加1.041亿美元，增幅10.2%，主要因土木工程业务新项目和运输业务退出M&P业务[203] - 2022年施工成本10.205亿美元，较2021年减少1.445亿美元，降幅12.4%，主要因项目开工减少和接近完工项目增多[204] 毛利润情况 - 2023年毛利润3580万美元，较2022年减少1.051亿美元，降幅74.6%，主要因M&P业务和运输业务完工进度[206] - 2022年毛利润1.409亿美元，较2021年增加2670万美元，增幅23.4%，主要因高利润率项目比例增加和2021年负项目调整[207] 销售、一般和行政成本情况 - 2023年销售、一般和行政成本6720万美元，较2022年增加900万美元，增幅15.4%，主要因薪酬、上市公司成本和坏账增加[208] 其他收入净额情况 - 2023年其他收入净额2360万美元，较2022年增加2140万美元，增幅969.9%，主要因或有负债转回[211] 利息费用情况 - 2023年利息费用1950万美元，较2022年增加1060万美元，增幅119.0%，主要因外部借款和利率增加[213]