公司基本信息 - 公司是2008年成立的多元化全球控股公司，经营多元化工业、能源、金融服务和供应链四个业务板块[23] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为“SPLP”，业务地址位于纽约麦迪逊大道590号32层，电话是(212) 520 - 2300，网站是www.steelpartners.com [53] - 截至2023年12月31日，公司在全球约有5100名员工[44] - 公司拥有约85.1%的Steel Connect股份，后者为上市公司并向美国证券交易委员会提交定期报告[55] 各业务板块介绍 - 多元化工业板块包括连接材料、管材、建筑材料等多个业务，产品销往全球多个市场[25] - 能源板块为油气行业提供钻井和生产服务，并拥有青年体育业务[34] - 金融服务板块通过子公司拥有100%的WebBank，从事全方位银行业务[37] - 供应链板块主要由ModusLink运营，为多个市场提供端到端全球供应链解决方案和电子商务服务[38] 公司面临的竞争与监管 - 公司各业务面临来自国内外众多公司的竞争，不同业务竞争因素有所不同[45] - 公司受美国联邦、州、地方和外国法律法规的约束，WebBank还需满足监管资本要求[51] - 公司业务受美国和非美国政府及自律实体广泛监管，违规将面临处罚和声誉损失[77][78] - WebBank贷款项目受联邦和州广泛监管，违规可能面临索赔、罚款和监管审查[79][80][81] 公司原材料采购 - 公司主要使用的大宗商品和原材料包括贵金属、钢铁、合金等，一般从国内外供应商处按市场价格采购[41] 宏观经济与行业动态 - 2022年10月，OPEC+宣布每日减少200万桶石油产量，为新冠疫情开始以来最大减产幅度[61] - 2022年和2023年美联储大幅提高联邦基金利率，未来可能继续加息[66] - 拜登政府气候议程目标为2035年实现无碳污染电力部门，2050年实现净零经济；美国NDC目标是到2030年实现经济范围内净温室气体污染较2005年水平减少50% - 52%[74][75] - 2022年8月签署的《降低通胀法案》将在未来10年投入近4000亿美元用于减少碳排放和资助清洁能源[75] 公司面临的风险 - 经济衰退、利率上升和大宗商品价格上涨等负面趋势，可能导致公司产品和服务市场下滑[56] - 公司供应链部门收入依赖客户流量和供应链管理服务需求，客户产品需求下降会影响公司财务结果[57] - 金融服务部门可能受信贷市场收紧和经济衰退影响，导致贷款和消费贷款需求下降[58] - 通货膨胀和供应链中断可能增加公司劳动力和其他业务成本，影响公司业务和经营业绩[59] - 原油价格波动和客户需求下降，对公司多元化工业和能源业务部门产生重大不利影响[60] - 公司运营受大宗商品价格波动影响，原材料成本上升可能影响公司利润率和库存价值[63] - 公司子公司赞助的确定受益养老金计划，未来可能使公司面临大量现金资金需求[67] - 公司子公司环境保险可能不足以覆盖因EHS违规产生的损失，违规可能导致巨额成本和责任[71] - 利益相关者对可持续性事务的关注可能使子公司改变制造流程或业务运营，增加成本[72] - 气候变化相关法规可能导致能源部门成本增加和服务需求减少[73] - 未来现金流可能不足以满足高级信贷安排义务，信贷市场波动影响债务再融资能力[84][85][86] - 公司收购战略存在风险，包括管理分散、成本增加、整合困难等，可能影响盈利能力[87][88][89] - 资产剥离涉及分离运营、管理精力分散等风险，可能导致资产减值费用，影响财务状况和经营业绩[90] - 投资组合可能因经济条件变化或公司运营问题出现价值下降，影响经营结果、财务状况和流动性[92] - 若无法获取或保护知识产权，或面临第三方侵权索赔，会对财务状况和经营产生不利影响[93] - 国际业务面临货币兑换、关税变化等风险，违反相关法律法规会导致罚款和业务受限[95] - 公司部分收入来自中国大陆，当地政治、经济和法律环境复杂，中美贸易政策变化会影响业务[98] - 全球贸易问题和政策变化会增加运营成本，限制原材料和产品供应，影响财务结果[99] - 诉讼和合规失败会影响盈利能力，诉讼成本高且结果不可预测[101] - 技术系统中断或安全漏洞会影响业务，公司虽采取措施但仍可能面临损失[102] - 违反个人数据保护法律法规，欧盟GDPR违规处罚最高为20000欧元或全球总收入的4%[107] - 数据隐私法规增加合规义务和成本，不遵守会面临监管制裁和声誉损害[108] WebBank相关情况 - 2023和2022年，WebBank两个最高收入的合同贷款计划分别占其总净收入的约24.9%和18%[117] - FDIC规定WebBank的普通股一级资本比率为4.5%，一级资本比率从4%提高到6%，总资本比率为8%，杠杆比率为4%，资本保护缓冲为新监管最低资本要求之上的2.5%[114] - 2021年缅因州通过法律，可能认定符合特定法定要求的实体为贷款出借人；同年国会废除货币监理署一项关于银行何时为贷款出借人的法规[113] - 2023年7月27日，美联储、货币监理署和FDIC发布提案，若通过将大幅修订美国大型银行组织的监管资本要求，但不直接修改适用于WebBank的资本要求[115] - 《CARES法案》包含由小企业管理局管理的3.49亿美元薪资保护计划（PPP），WebBank参与其中并面临相关风险[119] - 2023年上半年，硅谷银行、签名银行等银行关闭或被收购，引发金融机构流动性风险和担忧，虽公司在这些机构无重大存款，但行业流动性问题仍有不确定性[124] - WebBank的贷款业务依赖营销合作伙伴，若合作伙伴服务不佳、不购买贷款或无法履行赔偿义务，将对WebBank业务产生负面影响[117][118] - 公司面临信贷和利率风险，借款人还款能力受多种因素影响，市场利率变化会影响WebBank的经营业绩[121][123] 公司客户情况 - 2023和2022财年，公司前10大客户分别占合并净收入约83%和78%[127] - 2023财年，两家客户分别占公司合并净收入约41%和13%；2022财年，两家客户分别占31%和12%[127] 公司财务报告内部控制 - 截至2022年12月31日，公司已整改财务报告内部控制的重大缺陷，但未来可能仍存在问题[132] 公司股权结构与管理 - 截至2023年12月31日，执行主席Warren G. Lichtenstein直接持有约3.7%的流通普通股[142] - 经理的关联方（包括Warren G. Lichtenstein）实益持有约75.9%的流通普通股[142] - 经理有权按年度收取总合伙人资本1.5%的管理费[145] - SPH SPV - I LLC持有的激励单位有权分享公司股权价值增长部分的15%[145] - 合伙协议规定，未经董事会事先批准，获得10%或以上普通股实益所有权的人或团体，可能会失去超过9.9%部分普通股的投票权[139] - 公司业务依赖Warren G. Lichtenstein和Jack L. Howard，失去他们的服务可能对公司产生重大不利影响[144] 公司税收相关 - 2017年12月22日美国税收立法将企业所得税税率从35%降至21%，同时限制年度利息扣除和使用美国净运营亏损抵减应税收入[158] - 2022年8月16日美国颁布《降低通胀法案》，对某些大型企业的调整后财务报表收入征收15%的最低税，对美国上市公司和某些非美国上市公司的美国子公司的股票回购征收1%的消费税[158] - 若公司被视为美国联邦所得税目的下的公司进行征税，净收入将按21%的企业所得税税率征税，并可能按不同税率缴纳州所得税[161] - 对于2018年1月1日或之后开始的纳税年度，公司需遵守《2015年两党预算法案》规定的合伙审计规则[156] - 公开交易合伙组织通常按公司征税，但如果其每个纳税年度90%或更多的总收入由“符合条件的收入”构成，则可适用“符合条件的收入例外”[160] - 公司普通股持有人可能需就其在公司应税收入中的份额缴纳美国联邦、州和其他所得税，无论是否收到现金分配[153] - 美国国税局可能要求对公司分配给单位持有人的收入、收益、损失和扣除项目进行调整或重新分配[155] - 公司普通合伙人可随时修改合伙协议，包括收入、收益、损失和扣除项目的分配，而无需单位持有人同意[164] - 非美国人士转让公司普通股单位，受让方需代扣转让方所得金额的10%，自2023年1月1日起适用于公开交易合伙企业权益的公开市场转让[166] 公司运营地点与资产 - 截至2023年12月31日，公司在89个地点运营，拥有26个地点约230万平方英尺，租赁63个地点约290万平方英尺[181] 公司股份情况 - 截至2023年12月31日，公司已发行并流通的普通股单位为21,296,067个[188] - 截至2023年12月31日，约有119名普通股单位登记持有人[188] - 董事会批准回购最多8,770,240个公司普通股单位，其中2023年5月批准1,000,000个[191] - 2023年全年，公司回购462,628个普通股单位，总购买价为20,040 [191] - 从回购计划开始至2023年12月31日，公司共回购7,808,620个普通股单位，总购买价约为164,398 [191] - 截至2023年12月31日，回购计划下还可回购961,620个普通股单位[191] - 2023年公司共回购462628个普通股单位，总价20040美元，自计划开始至2023年底共回购7808620个，总价约164398美元，截至2023年12月31日，仍有961620个单位可回购，2024年1月1日至3月1日，公司回购579961个普通股单位，花费25344美元[199] - 2024年2月2日，公司批准回购最多40万个6.0% Series A优先股单位，2024年1月1日至3月1日，公司回购76146个优先股单位，花费1830美元[200] 公司人员情况 - 公司高级副总裁从事信息技术相关工作超26年[179] 公司子公司财务处理 - 公司部分子公司因不确定未来能否产生足够应税收入，对净运营亏损和其他结转项目计提了估值准备[170] 公司股权交易 - 2023年4月30日，公司将3597744股Aerojet普通股转让给Steel Connect，换取350万份Series E可转换优先股，转换后公司将持有Steel Connect约84.0%的股权，此前公司持有49.6% [198] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司收入为1905457美元，较2022年增加210016美元，增幅12.4% [201][202] - 2023年公司销售成本为1103017美元，较2022年增加6081美元，增幅0.6% [201][203] - 2023年公司销售、一般和行政费用为504960美元，较2022年增加121583美元，增幅31.7% [201][204] - 2023年公司资产减值费用为865美元，2022年为3162美元 [201][205] - 2023年公司利息费用为18400美元，2022年为20649美元 [201][207] - 2023年公司净收入为154002美元，较2022年的206165美元有所下降 [201] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年公司新增供应链部门，收入为115144美元，运营收入为8726美元 [214][218] - 企业及其他业务2023年营业收益为570美元，2022年为23044美元[219] - 金融服务业务2023年营收较2022年增加188947美元，增幅82.9%[221] - 金融服务业务2023年部门营业收益较2022年增加10771美元，增幅17.0%[222] 公司高级信贷安排 - 截至2023年12月31日，公司高级信贷安排下可用额度为399300美元，未偿还债务为190449美元[84] 公司业务受罢工影响 - 公司多元化工业部门可能受汽车制造商或其供应商停工或放缓影响，美国汽车工人联合会罢工已影响公司运营，但暂未对合并业绩产生重大影响[110] 公司合伙协议转让限制 - 公司合伙协议中的转让限制将于2025年6月1日到期，该限制可能阻碍普通股或优先股活跃市场的发展[150] 公司未来股权发行可能 - 公司可能在未来无需获得单位持有人同意就发行额外的普通股或优先股，或其他系列的单位，且可能以低于市场价格的折扣发行[149] 公共卫生事件对公司的影响 - 流行病、大流行等公共卫生事件可能对公司业务、经营成果、财务状况和现金流产生不利影响[133]