Workflow
Suburban Propane(SPH) - 2021 Q1 - Quarterly Report

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月26日,公司总资产为21.10271亿美元,较9月26日的20.47253亿美元增长3.08%[10] - 截至2020年12月26日,公司总负债为17.27109亿美元,较9月26日的16.84872亿美元增长2.50%[10] - 2020年第四季度,公司营收为3.05191亿美元,较2019年同期的3.33878亿美元下降8.60%[13] - 2020年第四季度,公司净利润为3797.7万美元,较2019年同期的4016.3万美元下降5.44%[13] - 2020年第四季度,公司经营活动产生的净现金为423.4万美元,较2019年同期的1561.2万美元下降72.99%[18] - 2020年第四季度,公司投资活动使用的净现金为1121.4万美元,较2019年同期的3322.6万美元下降66.25%[18] - 2020年第四季度,公司融资活动产生的净现金为915.3万美元,较2019年同期的2109万美元下降56.69%[18] - 截至2020年12月26日,公司发行并流通的普通股单位为6252.2万个,较9月26日的6214.6万个增加0.61%[10] - 2021财年第一季度净收入为3800万美元,合每股0.61美元,上一年第一季度净收入为4020万美元,合每股0.65美元;调整后息税折旧及摊销前利润为8000万美元,上一年第一季度为8540万美元[121] - 2021财年第一季度收入为3.052亿美元,较上一年第一季度减少2870万美元,降幅8.6%;产品销售成本为1.034亿美元,较上一年第一季度减少1520万美元,降幅12.8%[123] - 2021财年第一季度运营和一般管理费用合计1.161亿美元,较上一年第一季度减少1000万美元,降幅8.0%[124] - 2020年第四季度总营收3.05191亿美元,较2019年同期的3.33878亿美元下降2868.7万美元,降幅8.6%[131] - 2020年第四季度产品销售总成本1.03379亿美元,较2019年同期的1.186亿美元下降1522.1万美元,降幅12.8%[135] - 2020年第四季度运营费用9800万美元,较2019年同期下降890万美元,降幅8.3%[141] - 2020年第四季度一般及行政费用1813万美元,较2019年同期下降114.4万美元,降幅5.9%[143] - 2020年第四季度折旧和摊销费用2801.7万美元,较2019年同期下降125.7万美元,降幅4.3%[145] - 2020年第四季度净利息费用1813.5万美元,较2019年同期下降93.7万美元,降幅4.9%[146] - 2021财年第一季度经营活动提供的净现金较上年同期减少1140万美元,主要因营运资金增加[149] - 2021财年第一季度投资活动使用净现金1120万美元,包括580万美元资本支出、610万美元收购零售丙烷业务及额外投资,部分被70万美元资产出售收益抵消[150] - 2020财年第一季度投资活动使用净现金3320万美元,包括1300万美元资本支出、2100万美元收购零售丙烷业务,部分被80万美元资产出售收益抵消[151] - 2021财年第一季度融资活动提供净现金,包括3020万美元循环信贷融资净借款,被1860万美元季度分配和240万美元其他融资活动部分抵消[152] - 2020财年第一季度融资活动提供净现金,包括6100万美元循环信贷融资净借款,被3700万美元季度分配和290万美元其他融资活动部分抵消[153] 各业务线数据关键指标变化 - 公司主要从事丙烷、燃料油和精炼燃料的零售营销和分销,以及天然气和电力的营销[24] - 公司丙烷、燃料油和精炼燃料以及天然气和电力可报告部门分别约占可报告部门收入的88%、5%和3%[42] - 2020年第四季度,公司丙烷业务收入268,624美元,燃油和精炼燃料业务收入15,750美元,天然气和电力业务收入6,876美元,其他业务收入13,941美元,总收入305,191美元[107] - 2020年第四季度,公司丙烷业务运营收入83,604美元,燃油和精炼燃料业务运营收入2,625美元,天然气和电力业务运营收入1,959美元,其他业务运营亏损5,061美元,公司整体运营收入57,686美元[107] - 2020年第四季度,公司丙烷业务折旧和摊销25,691美元,燃油和精炼燃料业务400美元,天然气和电力业务6美元,其他业务47美元,公司整体折旧和摊销28,017美元[107] - 截至2020年12月26日,公司丙烷业务资产1,981,099美元,燃油和精炼燃料业务资产50,143美元,天然气和电力业务资产11,935美元,其他业务资产19,639美元,公司总资产2,110,271美元[107] - 2021财年第一季度零售丙烷销量为1.117亿加仑,较上一年第一季度减少7.8%;该季度平均温度比正常情况高13%,比上一年第一季度高9%[122] - 2020年第四季度丙烷营收2.68624亿美元,较2019年同期下降1680.1万美元,降幅5.9%;零售销量1.11683亿加仑,较2019年同期减少946.8万加仑,降幅7.8%[131] - 2020年第四季度燃油和精炼燃料营收1575万美元,较2019年同期下降1014.1万美元,降幅39.2%;销量640.6万加仑,较2019年同期减少203.1万加仑,降幅24.1%[131] - 2020年第四季度天然气和电力营收687.6万美元,较2019年同期下降184.5万美元,降幅21.2%[131] 公司业务运营与收购情况 - 2020年11月12日,运营合伙企业以7,685美元收购北卡罗来纳州丙烷零售商资产和业务,截至12月26日已支付5,300美元[44] - 2020年9月17日,运营合伙企业购买Oberon Fuels 39%股权并购买其有担保可转换票据[45] - 2021财年第一季度,运营合伙企业因Oberon达到里程碑又购买其有担保可转换票据[46] - 2021财年第一季度公司以770万美元收购东海岸一家零售丙烷业务;该季度末循环信贷安排下未偿还借款较上一年第一季度末减少4970万美元,截至2020年12月26日的过去十二个月综合杠杆率为4.86倍[125] 公司会计政策变更 - 2021财年第一天,公司采用ASU 2017 - 04简化商誉减值测试指引,无影响[40] - 2021财年第一天,公司采用ASU 2016 - 13金融工具信用损失计量指引,无重大影响[41] 公司风险管理 - 公司通过期货、期权等衍生品工具对冲丙烷和燃料油价格风险[48] - 公司部分借款利率基于LIBOR或基准利率加适用利差,面临利率风险[50] - 截至2020年12月26日和9月26日,资产衍生工具公允价值分别为5927美元和1527美元,负债衍生工具公允价值分别为2704美元和2684美元[54] - 2020年12月26日和2019年12月28日止三个月,商品相关衍生工具未实现损益分别为4855美元和2776美元[55] - 截至2020年12月26日和9月26日,商品相关衍生资产净额分别为5927美元和1527美元,负债净额分别为2704美元和2684美元[56] - 截至2020年12月26日和9月26日,公司为未平仓商品相关衍生品向经纪商存入的现金抵押分别为0美元和4718美元[56] - 截至2020年12月26日,假设市场价格不利变动10%,未平仓衍生工具潜在未来净收益减少270万美元[172] 公司其他财务数据 - 2020年和2019年截至12月的三个月,公司分别确认32,419美元和32,676美元的年度计费罐租金等收入[43] - 2020年12月26日和9月26日,与预算计划客户交付超账单相关的合同资产分别为6,102美元和4,700美元[43] - 截至2020年12月26日和9月26日,高级票据公允价值分别为1156331美元和1147251美元[57] - 截至2020年12月26日和9月26日,存货分别为56383美元和46869美元[58] - 截至2020年12月26日和9月26日,商誉分别为1113488美元和1110243美元,其他无形资产分别为72911美元和84140美元[62] - 2020年12月26日和2019年12月28日止三个月,租赁费用分别为8933美元和7262美元[67] - 截至2020年12月26日,未来不可撤销经营租赁最低付款总额为149353美元,总租赁义务为126073美元[67] - 2020年12月26日和2019年12月28日止三个月,计算摊薄后每普通股单位净收益时,加权平均流通股数分别增加196729股和272326股[68] - 截至2020年12月26日和9月26日,长期借款分别为1240881美元和1210176美元[70] - 2024年到期的5.5%优先票据本金为525000美元,2025年到期的5.75%优先票据本金为250000美元,2027年到期的5.875%优先票据本金为350000美元[70] - 循环信贷安排额度为500000美元,截至2020年12月26日和9月26日,未偿还金额分别为124800美元和94600美元[75] - 截至2020年12月26日,循环信贷安排借款利率约为2.5%[78] - 截至2020年12月26日,公司有53612美元备用信用证,将于2021年11月1日到期[79] - 2021财年第一季度,公司宣布每普通股单位季度分红0.30美元,年化1.20美元[83] - 2020年7 - 12月,公司授予748159个受限单位,授予日总公允价值为10858美元[86] - 截至2020年12月26日,受限单位计划未确认薪酬成本为11368美元,预计在1.1年内确认[86] - 2020年和2019年10 - 12月,分配等价权计划确认的薪酬费用分别为207美元和304美元[87] - 2020年和2019年10 - 12月,长期激励计划确认的薪酬费用分别为1820美元和1991美元[89] - 截至2020年12月26日和9月26日,公司应计保险负债分别为69,120美元和72,942美元,预计由保险承担的负债相关资产为17,572美元[90] - 截至2020年12月26日,公司在租赁安排下可能需支付的未来付款最高潜在总额为27,511美元[93] - 2020年第四季度,公司养老金净定期福利成本为1,113美元,退休后福利净定期福利成本为 - 286美元;预计2021财年向设定受益养老金计划缴款约6,250美元,退休后医疗保健和人寿保险福利计划预计缴款843美元,其中截至2020年12月26日的三个月已缴款165美元[95] - 截至2020年12月26日和9月26日,公司对多雇主养老金计划的估计义务分别为20,137美元和20,396美元[96] - 2017年税收法案将联邦企业所得税税率从35%降至21%,2020财年第一季度公司因该法案相关净营业亏损转回估值备抵,产生496美元离散递延税收益[101][102] - 截至2020年12月26日,长期债务包括5.5%的5.25亿美元高级票据、5.75%的2.5亿美元高级票据、5.875%的3.5亿美元高级票据,循环信贷融资未偿还1.248亿美元[154] - 截至2020年12月26日,循环信贷融资借款能力为2.3亿美元[155] - 2021财年宣布第一季度每普通股单位季度分配0.30美元,年化1.20美元[158] - 截至2020年12月26日,确定受益养老金计划负债3540万美元,退休人员健康和人寿福利应计负债880万美元[159] 行业环境与公司展望 - 2020年12月底美国丙烷库存为7520万桶,较2019年12月低9%,较12月五年均值高2%;2021财年第一季度平均丙烷价格较上一年第一季度和上一季度均高14.9%[114] - 2021财年第一季度平均温度比正常情况和上一年第一季度分别高13%和9%,10月和11月平均温度比上一年同期高20%,比正常情况高18%[131] - 新冠疫情导致公司部分商业和工业客户暂停运营,需求下降,现金回收放缓,坏账增加[128] - 公司认为高效灵活的商业模式及近期加强资产负债表和减少现金需求的举措,使其能应对疫情危机,但2021财年经济放缓时长、政府政策范围和持续时间等仍存在重大不确定性[130] - 2021财年剩余时间预计现金需求包括约2920万美元的维护和增长资本支出、约5340万美元的利息和