财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为93.48亿美元，同比增长9.5%（2019年为85.36亿美元）[117] - 2020年毛利润为14.25亿美元，同比增长14.6%（2019年为12.44亿美元）[117] - 2020年运营收益为1.02亿美元，较2019年的5690万美元增长79.8%[117] - 2020年公司记录资产减值等费用总计2440万美元，主要涉及食品分销部门资产减值和业务退出[118] - 2020年公司通过CARES法案获得930万美元净离散所得税优惠[124] - 2020年净销售额增长9.5%至93.48亿美元，2019年为85.36亿美元，主要由于食品分销和零售业务的增长以及第53周的销售贡献[131] - 毛利润增长14.6%至14.2亿美元，占净销售额的比例从14.6%提升至15.2%，主要由于各业务部门利润率改善[135] - 销售、一般及行政费用增长10.7%至13亿美元，占净销售额的比例从13.7%上升至13.9%，主要由于激励薪酬增加和供应链费用上升[136] - 运营收益增长79.8%至1.02亿美元，占净销售额的比例从0.7%提升至1.1%，主要由于销售量和利润率改善[130][139] - 2020年调整后营业收益为135,671千美元，2019年为82,131千美元，2018年为115,609千美元[153] - 2020年持续经营调整后收益为90,843千美元，每股2.53美元，2019年为39,911千美元，每股1.10美元，2018年为67,255千美元，每股1.87美元[161] - 2020年调整后EBITDA为2.39059亿美元，2019年为1.77945亿美元，2018年为2.09421亿美元[167] - 2020年净利润为75,914千美元，较2019年的5,742千美元大幅增长1,222%[229] - 2020年基本每股收益为2.12美元，较2019年的0.16美元显著提升[229] - 2018年公司净利润为3.357亿美元，2019年降至574万美元，2020年恢复至7.591亿美元[238] 各条业务线表现 - 2020年第四季度零售同店销售额增长8.7%，全年增长13.1%，主要受COVID-19疫情影响[123] - 2020年食品分销部门销售额增长14.9%，主要由于现有客户销售增长及疫情相关需求增加[125] - 2020年军事部门毛利率提高7.2%，同时DeCA自有品牌销售额同比增长35%[126] - 2020年电子商务增长近200%，自有品牌销售实现行业领先增长[123] - 截至2021年1月2日，军事部门已为DeCA系统引入超过1000个自有品牌SKU[126] - 食品分销业务净销售额增长14.9%至45.77亿美元，占总销售额的49%，主要由于现有客户销售增长和COVID-19疫情带来的需求增加[131][132] - 零售业务净销售额增长10.8%至26.38亿美元，占总销售额的28.2%，主要由于疫情带来的消费者需求增加和第53周的4900万美元销售贡献[131][133] - 军事业务净销售额下降1.8%至21.33亿美元，占总销售额的22.8%，主要由于COVID-19疫情导致的基地访问限制和购物限制[131][134] - 2020年食品分销部门调整后营业收益为73,019千美元，零售部门为71,880千美元，军事部门为-9,228千美元[155] - 2020年食品分销部门调整后EBITDA为1.17616亿美元，零售部门为1.16642亿美元，军事部门为480.1万美元[169][170] - 2020年食品分销部门LIFO费用为85.5万美元，零售部门为30.1万美元，军事部门为102万美元[169][170] - 2020年食品分销部门折旧和摊销费用为3191.7万美元，零售部门为4519.9万美元，军事部门为1238.8万美元[169][170] - 2020年食品分销部门重组、资产减值和其他费用为2108.5万美元，零售部门为331.3万美元，军事部门为0美元[169][170] 成本和费用 - 新冠疫情导致公司运营成本增加，包括劳动力不足、供应链中断和卫生安全措施支出[72][73] - 劳动力市场紧张导致工资上涨压力，影响公司盈利能力[86] - 2020年公司记录资产减值等费用总计2440万美元，主要涉及食品分销部门资产减值和业务退出[118] - 销售、一般及行政费用增长10.7%至13亿美元，占净销售额的比例从13.7%上升至13.9%，主要由于激励薪酬增加和供应链费用上升[136] - 2020年合并/收购及整合费用为421千美元，2019年为1,437千美元，2018年为4,937千美元[153] - 2020年重组、资产减值及其他费用为24,398千美元，2019年为13,050千美元，2018年为37,546千美元[153] - 2020年与成本削减计划相关的遣散费为5,154千美元，2019年为509千美元，2018年为1,023千美元[153] - 2020年Fresh Cut运营亏损为2,262千美元[153] - 2020年LIFO费用为217.6万美元，2019年为589.2万美元，2018年为460.1万美元[167] - 2020年折旧和摊销费用为8950.4万美元，2019年为8786.6万美元，2018年为8263.4万美元[167] - 2020年股票薪酬费用为626.5万美元，2019年为731.3万美元，2018年为764.6万美元[167] - 2020年非现金租金费用为-473.3万美元，2019年为-562.2万美元，2018年为-96.2万美元[167] - 2020年无形资产减值损失为860万美元，2019年为1400万美元，2018年无减值[184] - 2020年长期资产减值损失为1150万美元，2019年为390万美元，2018年为260万美元[185] - 2020年公司养老金及福利计划支出总计2,780万美元（其中养老金1,410万美元，健康福利1,370万美元）[205] 债务和现金流 - 公司2021年1月2日未偿还债务达4.864亿美元（扣除未摊销债务发行成本）[87] - 利率上升0.5%将使循环信贷设施的年利息支出增加约220万美元[89] - 长期净债务减少1.978亿美元，净债务与调整后EBITDA比率从2019年底的3.7倍改善至2020年底的2.0倍[130] - 2020年经营活动产生的净现金流为3.067亿美元，较2019年的1.802亿美元显著增加，主要由于盈利能力提升和营运资本变化[130] - 2020年经营活动产生的净现金流为3.067亿美元，同比增长1.265亿美元[195] - 2020年资本支出为6730万美元，其中食品分销、零售和军事部门占比分别为37.2%、50.4%和12.4%[197] - 2021年预计资本支出和云计算应用开发支出将在8000万至9000万美元之间[197] - 截至2021年1月2日，长期债务和融资租赁负债减少2.021亿美元至4.864亿美元[199] - 公司信贷协议提供最高9.75亿美元的Tranche A循环贷款和4000万美元的Tranche A-1循环贷款[200] - 截至2021年1月2日，公司流动比率为1.47:1，营运资本投资为3.252亿美元[202] - 2021年1月2日净长期债务与总资本比率为0.39:1，较2019年的0.49:1有所改善[202] - 公司信贷协议下可用借款余额为4.324亿美元，同时有1560万美元的未偿还信用证[201] - 公司长期债务和融资租赁负债总额为486,444千美元（2021年1月2日），较2019年12月28日的688,553千美元下降29.4%[204] - 净长期债务为466,541千美元（2021年1月2日），较2019年的664,381千美元减少29.8%[204] - 可变利率债务规模达4.402亿美元（2021年1月2日），利率每上升0.5%将导致年利息支出增加220万美元[210] - 固定利率债务公允价值较账面价值高740万美元，加权平均利率为6.58%-6.84%[211] - 2020年公司经营活动现金流为3.067亿美元，较2019年的1.802亿美元增长70%[238] - 2020年公司资本支出为6729.8万美元，较2019年的7481.5万美元下降10%[238] - 2021年1月2日的现金及现金等价物为19,903千美元，较2019年12月28日的24,172千美元有所下降[227] 股东回报和股票回购 - 2020年公司回购860,752股普通股，价值约1,000万美元，2018年回购952,108股，价值约2,000万美元[109] - 2017年批准的5,000万美元股票回购计划剩余3,500万美元额度，有效期至2022年[109] - 公司宣布2020年向股东支付2770万美元现金股息[130] - 2020年季度现金股息为每股0.1925美元，年度分红上限为3,500万美元[207] - 2020年公司股息支付每股0.77美元，总计2770万美元，较2019年增长1.3%[235] - 2020年公司回购股票1000万美元，2018年曾回购2000万美元[235][238] - 公司于2020年10月7日向客户发行了认股权证，最多可购买5,437,272股普通股，其中1,087,455股（占已发行和可发行股份的2.5%）在签署商业协议时即归属，每股公允价值为5.51美元[222] - 另有4,349,817股（占已发行和可发行股份的10.0%）可能根据认股权证条款的归属条件逐步归属，每股公允价值为5.33美元[222] - 公司在截至2021年1月2日的财年中记录了约650万美元的认股权证费用[222] - 2020年公司发行股票认股权证获得632.9万美元[235] 风险和挑战 - 公司面临来自电子商务活动的竞争压力，消费者越来越多地采用在线购物方式[70] - 公司15%以上的净销售额依赖于单一主要客户（2020年及前两年数据）[79] - 军事私有品牌项目存在不确定性，当前合同将于2021年12月到期[75] - 行业整合导致传统杂货店市场份额流失，面临折扣店和电商渠道竞争[69] - 信息技术系统中断或网络安全漏洞可能造成重大损失[81][82] - 公司通过收购实现增长的战略存在执行风险，可能无法实现预期协同效应[76] - 公司军事部门依赖国内外军事业务，政府资金或供应链变化可能对运营和财务状况产生负面影响[90] - 约7%的员工受集体谈判协议覆盖，协议将在2021年3月至2022年10月间到期，可能因谈判失败导致停工[93] - 公司需承担多雇主养老金计划（Central States Plan）的供款增加风险，该计划目前资金不足且处于关键衰退状态[96] - 最低工资上涨可能导致公司需提高小时工工资，当前大量员工时薪低于15美元[97] 资产和设施 - 公司拥有总面积8,372,209平方英尺的配送中心，其中1,619,015平方英尺为租赁，6,753,194平方英尺为自有[100] - 零售业务包括156家门店，总面积6,836,887平方英尺，其中123家租赁（5,383,710平方英尺），33家自有（1,453,177平方英尺）[104] - 公司总部位于密苏里州大急流城，拥有317,000平方英尺自有办公空间和49,000平方英尺租赁空间[105] - 内部使用软件资产净值为3850万美元（2021年）和3520万美元（2019年）[254] - 云计算实施成本净账面价值为1390万美元（2021年1月2日），摊销期通常为5至10年[255] - 财产和设备折旧年限：土地改良15年，建筑物及改良15-40年，设备3-15年[253] 其他财务数据 - 截至2021年3月2日，公司有约1,300名普通股登记股东[108] - 经营性租赁承诺总额4.073亿美元，其中1.562亿美元需在5年后支付[206] - 商品采购合同义务为3,430万美元，用于获取1,220万美元预付款项[206] - 备用信用证余额1,560万美元，主要用于自保义务[206] - 商誉减值测试显示食品分销业务单元公允价值显著高于账面价值1.81亿美元[218] - 2020年综合收入为75,238千美元，较2019年的19,901千美元增长278%[232] - 2020年公司累计其他综合亏损为227.6万美元，较2019年的160万美元扩大42%[235] - 应收账款净额分别为660万美元（2021年1月2日）和300万美元（2019年12月28日），坏账费用分别为270万美元（2020年）、150万美元（2019年）和340万美元（2018年）[249] - 81.4%（2021年）和82.8%（2019年）的存货采用后进先出法计价，若使用重置成本法估值将分别增加6310万美元和6090万美元[250] - LIFO存货清算导致2020年、2019年和2018年分别减少准备金140万美元、150万美元和110万美元[250] - 自保保险负债年末余额为1673.7万美元（2020年）、1678万美元（2019年）和1429.1万美元（2018年），当前部分分别为1000万美元（2021年）和1070万美元（2019年）[262] - 持续经营业务基本每股收益为2.12美元（2020年）、0.16美元（2019年）和0.94美元（2018年）[265] - 单项自保索赔最高风险敞口：工伤及一般责任50万美元，汽车责任100万美元，医疗保险每人每年60万美元[261] - 2020年加权平均未计入EPS计算的限制性股票奖励为76,654股（因具反稀释性）[264]