财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现营收89亿美元，调整后净利润6100万美元，摊薄后每股收益1.70美元；经营活动现金流1.61亿美元，偿还长期债务超8600万美元，杠杆率降至1.8倍；向股东返还超3400万美元 [8][9][34] - 第四季度净销售额21亿美元，GAAP每股收益0.62美元，调整后每股收益0.18美元；调整后EBITDA为4300万美元；全年调整后EBITDA为2.137亿美元 [24][25][34] - 预计2022年合并净销售额在89 - 91亿美元之间，调整后EBITDA在2.14 - 2.29亿美元之间；调整后每股收益在1.75 - 1.90美元之间，修订后不包括LIFO影响为2.10 - 2.25美元 [37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四季度净销售额6.13亿美元，可比门店销售额增长7.3%，2年可比销售额增长16.9%；报告的运营收益为2330万美元，调整后运营收益为1230万美元 [28][29] - 预计2022年营收稳定，可比销售额在持平至2%之间 [37] 食品分销业务 - 第四季度净销售额10.3亿美元，报告的运营收益为1170万美元，调整后运营收益为480万美元；通胀呈上升趋势，核心业务平均通胀率超7% [30][31] - 预计2022年销售额增长2% - 4% [37] 军事业务 - 第四季度净销售额4.45亿美元，同比下降超13%，报告的运营亏损为160万美元，调整后运营亏损为470万美元 [32][33] - 预计2022年销售额下降3% - 7% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新的企业身份“制胜秘诀”将指导资源分配，使命是为美好生活提供要素，通过提升人员、运营卓越和洞察驱动解决方案三项核心能力实现 [13] - 五项战略优先事项包括创建以人为本的文化、提升执行能力、改造供应链、根据洞察优化客户和产品组合、推出以客户为中心的创新解决方案 [14] - 行业面临劳动力和供应链压力，公司通过供应链转型计划应对，预计实现1500 - 3000万美元成本节约 [11][19][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场仍然紧张，但公司采取的措施使情况有所改善；供应链问题未得到明显改善，产能受限导致中断影响更大 [50][51] - 公司对2022年业绩持乐观态度，预计营收和盈利能力将保持稳定增长，供应链转型计划将带来成本节约 [37][40][46] 其他重要信息 - 公司任命三名新独立董事，三名现任董事会成员将不再寻求连任 [44][45] - 公司计划增加资本支出和股票回购，并继续提供定期季度股息 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新年头两个月劳动力供应和供应链问题与第四季度相比如何 - 劳动力市场仍然紧张，公司采取的措施使情况有所改善，但仍面临挑战；供应链问题未得到明显改善，产能受限导致中断影响更大 [50][51] 问题2: 过去六个月的填充率和缺货情况如何 - 目前入站供应填充率约为60%，较一年前下降约10个百分点；出站填充率约为90%，且有所改善 [53][55] 问题3: 如何实现1500 - 3000万美元的成本节约目标，以及第四季度供应链成本对食品分销业务盈利能力的拖累有多大 - 实现成本节约目标的核心是推动仓库运营转型、网络优化和供应链绩效提升；由于劳动力市场紧张，转型需要时间 [58][59] 问题4: 2022年销售指引的潜在假设是什么，特别是在通胀率为7%的情况下，销量如何变化 - 预计2022年通胀将持续，但全年通胀水平将低于2021年底；销售展望基于销量持平，通胀率约为3% [60][61] 问题5: 食品分销业务收入低于预期的原因是什么 - 核心业务中独立客户的增长与零售业务相似，但由于与DG的比较基数较高，影响了整体比较结果 [65] 问题6: 如何改变军事业务 - 公司将继续提高供应链效率，降低成本；随着业务量的稳定，将进行固定成本调整以提高盈利能力 [66][67] 问题7: 改变EPS报告方式的原因是什么 - 调整后的EPS已经排除了LIFO影响，为了使调整后的指标一致，避免混淆，决定对调整后的EPS进行LIFO调整 [69] 问题8: 零售业务第四季度毛利率情况如何，2022年的毛利率预期是怎样的 - 零售业务毛利率略有下降，但整体表现与行业较好水平相当；预计2022年毛利率将保持相对强劲，受燃料价格波动影响存在一定变数 [72][73] 问题9: 2022年的业绩指引是否主要由供应链计划驱动，以及如何影响各业务板块的盈利能力 - 供应链转型计划是业绩改善的重要组成部分，但不是唯一因素；还包括毛利率提升计划，部分抵消劳动力和供应链成本上升的影响 [75] 问题10: 能否量化2022年的劳动力成本通胀情况 - 预计劳动力成本在4000 - 5000万美元之间，约为正常水平的2 - 3倍 [76] 问题11: 2022年分销业务是否仍受DG影响 - 第四季度仍将受到较高比较基数的影响 [77] 问题12: 根据通胀预测，2022年的LIFO数字是多少 - 预计LIFO费用将在十几亿美元，可能低于2021年 [80][82]