宏观经济数据 - 2023年第四季度美国实际GDP增长3.4%，截至2024年3月失业率为3.8%[86] 租赁业务数据 - 2024年第一季度新租约面积728,930平方英尺，现金租金每平方英尺5.37美元，现金租金变化率7.3%，SL租金变化率14.1%，加权平均租赁期限4.0年[95] - 2024年第一季度续租约面积3,552,013平方英尺，现金租金每平方英尺5.72美元，现金租金变化率36.2%，SL租金变化率50.9%，加权平均租赁期限4.4年[95] - 2024年第一季度新租约与续租约总面积4,280,943平方英尺，加权平均现金租金每平方英尺5.66美元，现金租金变化率30.5%，SL租金变化率43.6%，加权平均租赁期限4.3年[95] - 2024年第一季度，增值投资组合和第一代租赁相关的307,841平方英尺租赁面积不计入运营投资组合统计[97] - 2024年4月1日至2025年3月31日，约8.6%的年化基础租金收入相关租约将到期，预计新租约租金高于现有到期租约[100] 公司业务概述 - 公司是专注美国工业地产收购、运营的REIT，普通股在纽交所交易[84] 业务环境与影响因素 - 公司业务受通胀、利率上升、银行业动荡和地缘政治紧张局势影响，2022和2023年收购活动放缓[86][87] - 公司认为当前经济环境虽动荡，但能展现投资组合多元化优势，现有投资组合将受益于有竞争力的租金和高入住率[88] - 公司预计电商持续增长、美国制造业和分销吸引力增加、交通基础设施改善将支持工业长期需求[89] - 工业市场需求相对近期峰值有所缓和，空置率和可用率虽上升但仍处历史低位，供应管道仍强劲，建筑开工量下降[91] - 公司租金收入主要取决于入住率和租金水平，未来经济衰退或地区性衰退可能影响公司维持或提高租金的能力[93][94] 物业收购与持有情况 - 截至2024年3月31日，公司收购了辛辛那提一处697,500平方英尺的建筑，购买价格为5007.3万美元[102] - 截至2024年3月31日，公司拥有548座工业建筑，约1.089亿平方英尺，占总投资组合约96.4%，同店入住率降至97.8%，较2023年3月31日下降0.3% [108] - 2023年1月1日后，公司收购12栋约210万平方英尺的建筑，出售10栋约200万平方英尺的建筑。2024年和2023年第一季度，收购建筑分别为净营业收入贡献约330万美元和0美元，出售建筑分别贡献0美元和130万美元[119][120] 市场与租户结构 - 截至2024年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大市场占比57.6%，其中芝加哥占6.8%、格林维尔占5.4% [103] - 截至2024年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大租户行业占比82.7%，其中航空货运与物流占11.5%、集装箱与包装占8.3% [104] - 截至2024年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大租户占比16.1%，其中亚马逊占2.9%、美国轮胎经销商公司占1.0% [105] 运营收入相关数据 - 2024年第一季度同店运营收入为1.7939亿美元，较2023年同期增长5.6%；总运营收入为1.87543亿美元，增长8.1% [110] - 2024年第一季度同店净运营收入为1.4158亿美元，较2023年同期增长5.0%；总净运营收入为1.48472亿美元，增长7.8% [110] - 2024年第一季度总投资组合净收入约为3750万美元，较2023年同期减少约1320万美元，降幅26.0% [111] - 截至2024年3月31日的三个月，同店租金收入约为1.794亿美元，较2023年同期的约1.697亿美元增加约960万美元，增幅5.7%[113] - 截至2024年3月31日的三个月，同店租赁收入约为1.432亿美元，较2023年同期的约1.379亿美元增加约530万美元，增幅3.8%[114] - 截至2024年3月31日的三个月，同店其他账单约为3610万美元，较2023年同期的约3180万美元增加约430万美元，增幅13.5%[115] - 截至2024年3月31日的三个月，同店物业运营总费用约为3780万美元，较2023年同期的约3500万美元增加约280万美元，增幅7.9%[117] - 截至2024年和2023年3月31日的三个月，其他资产分别为净营业收入贡献约290万美元和70万美元，同店组合中特定建筑的终止、太阳能和其他收入调整分别约为70万美元和90万美元[122] - 截至2024年3月31日的三个月，总其他费用约为8490万美元，较2023年同期的约8460万美元增加约30万美元，增幅0.4%[124] - 截至2024年3月31日的三个月，总其他支出约为2610万美元，较2023年同期的约250万美元增加约2360万美元，增幅957.9%[126] 资金分配与现金流数据 - 2024年第一季度，可供普通股股东和单位持有人分配的资金从运营资金为1.08675亿美元，净营业收入为1.48472亿美元；2023年同期分别为9922.2万美元和1.37672亿美元[132] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金约为1.052亿美元，较2023年同期的约8640万美元增加约1870万美元，增幅21.7%；投资活动使用的净现金约为7630万美元，较2023年同期提供的约980万美元减少约8610万美元，降幅875.6%；融资活动使用的净现金约为3770万美元，较2023年同期的约1.049亿美元减少约6720万美元，降幅64.1%[133][134][135] 流动性与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总即时流动性约为5.741亿美元，总流动性约为6.373亿美元[139] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务总额为26.56128亿美元，加权平均利率为3.79%[141] - 公司无担保信贷安排额度为10亿美元，初始到期日为2025年10月24日，有两次六个月延期选择权[144] - 2024年3月13日，公司签订1.75亿美元、1.25亿美元和1.5亿美元高级无担保票据购买协议，固定年利率分别为6.05%、6.17%和6.30%[149] - 截至2024年3月31日，公司债务资本结构中，总本金未偿还额为26.64484亿美元，加权平均期限为4.3年，有担保债务占比0.2%，未来12个月到期债务占比5.6%，净债务与房地产成本基础比率为36.5%[151] - 截至2024年3月31日，公司无担保信贷安排余额为4.35亿美元[168] - 若利率上升100个基点，假设2024年第一季度无担保信贷安排余额为4.35亿美元，公司利息费用将增加约110万美元[168] 股权与发行情况 - 公司获授权发行最多2000万股优先股，截至2024年3月31日和2023年12月31日，无优先股发行或流通[154] - 公司获授权发行最多3亿股普通股，每股面值0.01美元[155] - 截至2024年3月31日，公司ATM普通股发行计划中，2022年7.5亿美元ATM计划最大总发行价为7.5亿美元，可用金额为6.15613亿美元[156] 运营合伙企业权益情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有运营合伙企业约97.9%的普通股单位，其余2.1%由相关人员和第三方持有[158] 利率互换情况 - 截至2024年3月31日，除无担保信贷安排外，公司所有未偿还可变利率债务通过利率互换固定至到期[159] - 截至2024年3月31日，公司有17笔利率互换处于资产头寸，约为5750万美元；4笔利率互换处于负债头寸，约为10万美元[162] - 2024年第一季度，公司签订4笔利率互换，名义价值总计2亿美元，自2025年1月15日起将每日有担保隔夜融资利率（SOFR）固定在3.98%，于2027年3月25日到期[163] - 截至2024年3月31日，公司有14.6亿美元的浮动利率债务，除无担保信贷安排外，所有未偿还浮动利率债务通过利率互换固定至初始到期日[164][168] 信用证情况 - 截至2024年3月31日，公司与开发项目和某些其他协议相关的信用证约为330万美元[165]