宏观经济环境 - 2021年美国GDP自新冠疫情经济低谷后反弹，增长约5.7%[149] - 2022年3月美联储加息25个基点，利率区间升至0.25% - 0.50%[150] 业务定义与标准 - 价值增值投资组合的物业需满足收购日入住率低于75%等四个标准之一[135] - 开发或重建中的物业稳定化指达到90%入住率或完工后12个月两者较早者[136] - 运营投资组合指收购时已稳定或已实现稳定化的仓库和轻型制造资产[137] 公司基本信息 - 公司是专注美国工业地产的房地产运营公司，普通股在纽交所上市[142] - 公司维持房地产投资信托基金资格，目前向股东分配收入，一般免联邦所得税[142] 公司业务风险 - 新冠疫情或未来传染病爆发可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[146] 公司营收增长因素 - 公司未来营收或现金流增长取决于外部收购和内部投资组合入住率及租金率[143] 运营投资组合租金变化 - 2022年第一季度运营投资组合中新租约和续租约的SL租金变化和现金租金变化分别增长约25.1%和15.2%[155] 2022年第一季度租约数据 - 2022年第一季度新租约面积117.9224万平方英尺，现金租金每平方英尺6.04美元，直线租金每平方英尺6.44美元，租金成本每平方英尺3.61美元，现金租金变化25.0%，直线租金变化36.4%，加权平均租期7.1年，租金减免每平方英尺1.28美元；续约租约面积196.0672万平方英尺，现金租金每平方英尺4.97美元，直线租金每平方英尺5.32美元，租金成本每平方英尺0.95美元，现金租金变化8.9%，直线租金变化17.9%，加权平均租期5.9年，租金减免每平方英尺0.10美元[158] 到期租约情况 - 2022年4月1日至2023年3月31日，约6.8%的年化基础租金收入相关租约将到期，预计新租约租金高于现有到期租约[161] - 2022年到期租约中，剩余月份到期租约34份，面积355.9398万平方英尺，占可租面积3.3%，基础租金收入1678万美元，占比3.3%；2023年到期租约100份，面积1313.8341万平方英尺，占可租面积12.3%，基础租金收入5772.3万美元，占比11.4%[163] 物业运营费用 - 公司物业运营费用包括公用事业、房地产税、管理费、保险和场地维修维护成本，部分受租户租约中的三净条款控制[160] 2022年第一季度收购与出售情况 - 2022年第一季度，公司收购8座建筑，总面积179.9761万平方英尺，总价1.66351亿美元[165] - 2022年第一季度，公司出售一座建筑和一块土地，可租面积约20万平方英尺，账面价值约1130万美元，销售净收入约3530万美元，净收益约2400万美元[166] 市场与租户占比情况 - 截至2022年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大市场占比65.3%，其中芝加哥占7.8%，费城占7.1%，格林维尔/斯巴达堡占5.4%[168] - 截至2022年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大租户行业占比82.9%，其中航空货运与物流占10.8%，集装箱与包装占8.3%，汽车零部件占7.1%[170] - 截至2022年3月31日，按年化基础租金收入计，前20大租户占比17.5%，其中亚马逊占3.2%，东部金属供应公司占1.0%，美国轮胎经销商公司占1.0%[172] 同店组合情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有463座工业建筑，面积约9460万平方英尺，占总投资组合约85.9%，视为同店组合；同店入住率从2021年3月31日的97.9%降至2022年3月31日的97.4%，下降约0.5%[175] 2022年第一季度财务指标变化 - 2022年第一季度总投资组合净收入约为5400万美元，较2021年同期的约2530万美元增加约2860万美元，增幅113.0%[177][179] - 2022年第一季度同店租金收入约为1.332亿美元，较2021年同期的约1.290亿美元增加约420万美元，增幅3.3%[177][181] - 2022年第一季度同店租赁收入约为1.094亿美元，较2021年同期的约1.073亿美元增加约210万美元，增幅2.0%[182] - 2022年第一季度同店其他账单收入约为2380万美元，较2021年同期的约2170万美元增加约210万美元，增幅9.5%[183] - 2022年第一季度同店物业运营费用约为2690万美元，较2021年同期的约2490万美元增加约190万美元，增幅7.7%[186] - 2020年12月31日后收购的74栋建筑（约1310万平方英尺）在2022年和2021年第一季度分别为净营业收入贡献约1690万美元和80万美元[188] - 2020年12月31日后出售的23栋建筑（约290万平方英尺）和一块土地在2022年和2021年第一季度分别为净营业收入贡献约30万美元和100万美元[188] - 2022年第一季度其他资产为净营业收入贡献约270万美元，较2021年同期的约80万美元有所增加，同店组合中部分建筑的终止、太阳能和其他收入调整在2022年和2021年第一季度分别约为90万美元和30万美元[190] - 2022年第一季度总其他费用约为8020万美元，较2021年同期的约7200万美元增加约810万美元，增幅11.3%[192] - 2022年第一季度总其他收入（费用）为约670万美元净其他收入，较2021年同期的约960万美元净其他费用增加约1630万美元，增幅170.1%[194] - 2022年第一季度可分配给普通股股东和单位持有人的FFO为9718.9万美元，2021年同期为7317万美元[201] - 2022年第一季度净营业收入为1.27434亿美元，2021年同期为1.06993亿美元[204] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金约为8890万美元，较2021年同期增加约1540万美元，增幅21.0%[206] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金约为1.488亿美元，较2021年同期增加约6930万美元，增幅87.2%[207] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金约为7470万美元，较2021年同期增加约6670万美元，增幅831.8%[208] 公司流动性与债务情况 - 截至2022年3月31日，公司总即时流动性约为3.971亿美元，包括3480万美元的现金及现金等价物和3.623亿美元的无担保信贷安排即时可用额度[212] - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务的总账面价值为2.306173亿美元，加权平均利率为2.87%[217] - 公司无担保信贷安排额度为7.5亿美元，初始到期日为2025年10月24日，有两次六个月的延期选择权[219] - 截至2022年3月31日，公司未提取的名义承诺总额约为3.623亿美元，包括已开具的信用证[220] - 2022年4月28日，公司签订4亿美元高级无抵押票据购买协议，固定年利率4.12%，预计6月28日左右发行[222] - 截至2022年3月31日，公司未偿债务本金总额为23.13397亿美元，加权平均期限4.3年，有担保债务占比2.4%，未来12个月到期债务占比12.8%，净债务与房地产成本基础比率为34.5%[224] 公司股权情况 - 公司有权发行最多2000万股优先股，截至2022年3月31日和2021年12月31日，均无已发行或流通的优先股[227] - 公司有权发行最多3亿股普通股，2022年2月17日启动7.5亿美元的ATM普通股发行计划，截至2022年3月31日，可发行额度为7.5亿美元[228][229] - 2022年第一季度，2019年6亿美元ATM计划出售12.8335万股，加权平均股价45.03美元，销售代理费用5.8万美元，净收益572.1万美元[231] - 2022年3月29日，公司通过发行120万股普通股，全额结算2021年12月3日签订的远期销售协议，净收益约4970万美元，每股41.39美元[232] - 截至2022年3月31日，公司拥有运营合伙企业约97.9%的普通股单位，其余2.1%由相关人员和第三方持有[233] 公司利率互换与表外安排 - 截至2022年3月31日，公司14份利率互换处于资产头寸，价值约2770万美元，9份处于负债头寸，价值约230万美元[239] - 截至2022年3月31日，公司有与开发项目和某些其他协议相关的信用证约370万美元，无其他重大表外安排[241] 公司浮动利率债务情况 - 截至2022年3月31日，公司有13.59亿美元的浮动利率债务未偿还[243] - 截至2022年3月31日，除余额为3.84亿美元的无担保信贷安排外，公司所有未偿还浮动利率债务通过利率互换固定至到期[243] - 若利率上升100个基点，假设2022年第一季度末无担保信贷安排未偿还余额为3.84亿美元，公司2022年第一季度利息支出将增加约100万美元[243] 公司股息情况 - 2022年第一季度宣布的普通股股息总额为每股0.365001美元，2022年4 - 6月每月股息为每股0.121667美元[214]