财务数据关键指标变化 - 2022年公司实现归属于普通股股东的创纪录净收入9040万美元，2020年12月31日至2022年12月31日，股东总权益从9890万美元增至2.072亿美元[7] - 2022年9月1日，董事会宣布每股4.67美元的特别现金股息，总计4000万美元，于9月29日支付；还批准了最高1000万美元的股票回购计划，截至2023年3月27日，已回购870万美元，剩余130万美元额度[8] - 2022年5月31日，公司以2.6亿美元出售Block 21，买方承担1.362亿美元现有抵押贷款债务，公司净现金收益1.123亿美元，税前收益1.197亿美元[12] - 2021年12月，子公司以1.52亿美元出售The Santal，净收益约7400万美元，税前收益8300万美元[13] - 2021年1月，子公司以6000万美元出售The Saint Mary，净收益约3400万美元，公司获2090万美元，非控股权益所有者获1.29亿美元，税前收益2290万美元（扣除非控股权益后为1620万美元）[14] - 2022年和2021年，房地产运营业务收入分别占公司总收入的66%和30%[19] - 租赁业务收入在2022年和2021年分别占公司总收入的34%和70%[33] - 2021 - 2022年公司出售物业税后现金流约1.66亿美元，2022年董事会宣布特别现金股息约4000万美元，批准最高1000万美元股票回购计划，截至2023年3月27日已回购870万美元，剩余130万美元额度[78] - 截至2022年12月31日，公司未偿还债务总计1.228亿美元，现金及现金等价物总计3770万美元[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司开发组合约有1600英亩商业、多户和单户住宅项目用地[7] - 2023年第一季度，公司启动Holden Hills项目建设，该项目占地495英亩，规划475套住宅，公司以7000万美元土地等资产入股，占50%，合作伙伴现金出资4000万美元，交易中公司获现金3580万美元[10][11] - 截至2022年12月31日，公司开发中及未开发土地共1632英亩，预计开发潜力为498个单户住宅地块、4283个多户住宅单元和275.0236万平方英尺商业面积[21][23] - 截至2022年12月31日，公司租赁业务主要物业包括Jones Crossing一期154117平方英尺零售物业等[30] - 截至2022年12月31日，零售租赁物业平均租金为每平方英尺20.27美元，2021年同期为20.86美元；2023 - 2027年及之后零售租赁面积到期比例分别为2%、4%、1%、0、2%和91%[34] - 巴顿溪Amarra Drive三期开发项目共有64块地块，2021年出售3块，截至2022年12月31日，还有2块已开发地块未售出[36] - 2021 - 2022年，巴顿溪Amarra开发项目分别出售5英亩和6英亩多户住宅用地，截至2022年12月31日，还有约11英亩未开发多户住宅地块和22英亩未开发商业地块[37] - 2022年第二季度和第四季度，Amarra Villas分别完成并出售一套售价为240万美元和360万美元的房屋；2023年3月，又完成并出售一套售价250万美元的房屋，截至2023年3月27日，1套已签约待售，9套待售[40][41] - 圣朱恩项目预计2023年第三季度完工，是一个拥有182个单元的豪华花园式多户住宅项目[42] - 霍尔顿山项目一期预计2024年末完成场地工作，预计2024年末或2025年开始建房或出售宅基地；特科马改善工程预计花费约1470万美元，公司将承担60%的费用[43][44][45][46] - 截至2022年12月31日，Circle C社区剩余660,985平方英尺商业空间和56套多户住宅单元的开发权[50] - 截至2022年12月31日，Lantana Place已签署约90%的零售空间租约，剩余306套多户住宅单元开发权，预计2024年前不会动工[52][53] - 2022年第二季度和第三季度，木兰广场分别出售一个售价230万美元和110万美元的零售地块；第三季度出售28英亩未开发单户住宅用地，售价320万美元；2022年10月签约出售约11英亩规划275套多户住宅用地，售价430万美元，预计2023年底完成交易[59] - 2015年公司在德州基林收购约21英亩土地开发项目，出售11英亩给H - E - B，截至2022年12月31日已签署约74%零售空间租约，2021年和2022年三季度分别出售零售地块获0.8百万美元和1.0百万美元[63] - 2018年公司与H - E - B合作在德州新凯尼购买38英亩土地，预计项目含约145,000平方英尺商业空间、5个地块和10英亩约275套多户住宅地块，2022年四季度H - E - B租约终止，预计2024年前不开始建设[64] 公司运营管理变化 - 截至2022年12月31日公司有31名全职员工，2022年采用新的劳动和人权政策[68] - 2022年公司与FM Services终止服务协议，相关职能转为内部执行[70] - 2022年公司采用新的环境政策和供应商行为准则[73] 公司面临的风险 - 公司行业面临建筑和劳动力成本上升、供应链受限、借贷成本增加和银行信贷收紧等问题，影响项目盈利、进度和融资[81][82] - 截至2022年12月31日公司合并债务均为浮动利率债务，除Comerica银行循环信贷安排外平均利率较2021年上升[83] - 2022年美国经济通胀和利率上升、俄乌冲突致全球经济动荡，可能影响公司业务，尤其奥斯汀地区经济状况对公司影响大[85] - 公司业务主要集中在德州奥斯汀地区，专注住宅、住宅混合用途和零售地产，面临集中风险[86][87] - 公司现金及现金等价物存于部分银行的金额超过联邦保险上限25万美元，银行倒闭可能使公司损失超出部分存款[92] - 2022年通胀和利率显著上升，且2023年可能持续[94] - 2020年公司与项目贷款人制定租户租金延期安排并争取债务协议让步[95] - 2019年3月公司为New Caney开发项目与H - E - B杂货店敲定租约，2022年第四季度该租约终止[97] - 公司无法保证能收到2022年5月出售Block 21存入托管账户的690万美元[112][113] - 公司债务协议包含限制契约，如维持特定财务比率、限制借款、支付股息等[120] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务，无法按时偿债或再融资可能导致严重后果[114][118] - 公司业务面临多种风险，包括市场、公共卫生、人员、合资、天气、保险、信息技术等方面[90][93][96][100][102][106][109] - 2022年公司所处行业受通胀和利率上升的不利影响，此情况可能在2023年及以后持续[125] - 未遵守贷款文件中的限制性契约可能导致违约，加速债务支付，对公司的流动性、财务状况和经营成果产生重大不利影响[121] - 公司开发项目面临无法获得授权、融资、成本超支、承包商违约、现场事故、无法按时按条件招租等风险[127] - 公司拥有大量未开发土地和正在开发的土地，若房地产需求恶化，可能无法盈利开发、无法收回成本、造成损失或减值费用[130] - 公司面临来自本地、区域和全国开发商的竞争，许多竞争对手规模更大、财务更强、资源更多、成本结构更低[133] - 公司运营需经过严格的监管审批流程，可能受到环保和特殊利益集团的反对，导致开发延迟和成本增加[134] - 不利的市场和经济条件可能影响公司物业的入住率或租金率，进而影响经营成果和偿债能力[142] - 公司普通股交易清淡，股价波动可能超过整体股市，大量出售股票可能困难[150] 公司零售租赁业务情况 - 公司零售租赁业务在2022年和2021年主要涉及将零售空间出租给租户以及出租多户住宅项目中的住宅[143] - 公司零售租约期限通常为五到十年或更长，多户住宅租约期限通常为12个月[148][149]