Investor Presentation March 28, 2025 CAUTIONARY STATEMENT This presentation contains forward-looking statements in which Stratus discusses factors it believes may affect its future performance. Forward-looking statements are all statements other than statements of historical fact, such as plans, projections or expectations related to inflation, interest rates, tariffs, supply chain constraints, Stratus' ability to pay or refinance its debt obligations as they become due, availability of bank credit, Stratus ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司收入为500万美元，2024年同期为2650万美元，房地产运营收入减少2210万美元，租赁运营收入增加63.4万美元[83] - 2025年第一季度公司归属于普通股股东净亏损290万美元，合每股摊薄亏损0.36美元，2024年同期净利润460万美元，合每股摊薄收益0.56美元[84] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，房地产运营业务的营业收入从680.1万美元降至 - 150.2万美元，租赁运营业务从134.9万美元增至195.8万美元，运营亏损从368.5万美元变为 - 359.5万美元，净亏损从369.7万美元变为 - 375.7万美元[111] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，已开发房产销售收入从762.3万美元降至0，未开发房产销售收入从1450万美元降至0[113] - 2025年第一季度租赁业务租金收入为501.8万美元，2024年同期为438.4万美元，同比增长14.46%[117] - 2025年第一季度净利息成本为380万美元，2024年同期为400万美元，同比下降5%[119] - 2025年第一季度所得税拨备为3万美元，2024年同期为10.2万美元，同比下降70.59%[121] - 2025年第一季度经营活动现金流为-1350万美元，2024年同期为650万美元，同比下降307.69%[124] - 2025年第一季度投资活动现金流为-470万美元，2024年同期为-840万美元，同比下降44.05%[125] - 2025年第一季度融资活动现金流为1000万美元，2024年同期为-910万美元，同比增长209.89%[126] - 截至2025年3月31日，公司总债务为2.1亿美元，2024年12月31日为1.967亿美元，增长6.76%[132] - 2025年第一季度公司回购20694股普通股，总成本40万美元，平均价格为每股19.78美元[130] 各条业务线表现 - 2024年，公司出售Magnolia Place 47英亩未开发土地获1450万美元，出售Magnolia Place – Retail获890万美元，出售Amarra Villas五套房屋获1890万美元，出售Amarra Drive Phase III地块获140万美元[76] - 2025年第一季度，公司签订合同以1330万美元出售West Killeen Market零售物业，预计偿还项目贷款后获约770万美元税前净现金[77] - 2024年第一季度，公司完成Magnolia Place项目47英亩未开发土地、所有剩余地块和最多600套多户住宅单元的出售，售价1450万美元，偿还880万美元建设贷款，保留约11英亩土地开发275套多户住宅单元及约1200万美元潜在未来报销[98] - 截至2025年3月31日，Amarra Villas有三套完工房屋库存，最后两套预计2025年第二季度完工；The Saint June 2024年完成招租；Holden Hills Phase 1道路和公用设施基础设施预计2025年第二季度完工[87][88][90] - The Saint George项目有316套豪华多户住宅，2025年4月首批单元可入住，预计2025年第二季度完工[94] - 公司于2023年获得Lakeway约35英亩未开发土地的开发权，项目预计使用基础设施，由230万美元信用证担保[95] - The Annie B项目计划建400英尺高楼，约42万平方英尺，有316套豪华住宅单元，公司正完善开发计划并评估盈利模式[97] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，房地产运营业务成本中，房地产销售成本减少1390万美元[116] 项目资金与债务情况 - 截至2025年3月31日，Holden Hills Phase 1合伙项目完成Tecoma改善工程还需300万美元，公司分担180万美元；未来12个月预计向The Annie B有限合伙提供最多210万美元运营贷款，向The Saint George有限合伙出资37万美元[72] - 截至2025年3月31日，公司合并现金为1200万美元，循环信贷额度可用3450万美元，已使用400万美元，另有1560万美元信用证[73] - 2024年第四季度，公司对The Saint June建设贷款展期一年，获约150万美元额外现金；对Kingwood Place建设贷款再融资，获约200万美元额外现金；2025年1月，对Lantana Place建设贷款再融资，获约300万美元额外现金；2025年3月，对Jones Crossing贷款再融资，获约120万美元额外现金[75] - 2025年1月兰塔纳广场建设贷款再融资，新贷款本金2980万美元，公司获得约300万美元净现金收益[137] - 2025年3月琼斯十字路口贷款再融资，新贷款本金2400万美元，公司获得约120万美元净现金收益[138] - 公司Comerica Bank债务协议限制普通股回购超100万美元或支付股息，当前500万美元股份回购计划已获同意[141][161] - 截至2025年3月31日，公司担保除Kingwood Place等4笔贷款外的所有项目贷款，The Saint June和The Saint George建设贷款分别担保50%和25%[142] - 2025年3月31日债务到期本金总计2.10043亿美元，其中2025年到期4922.7万美元，2026年到期7030.9万美元等[145] - 2025年第一季度至3月31日，Comerica Bank循环信贷工具加权平均利率为7.42%，Kingwood Place贷款为6.12%等[147] - 2025年3月31日公司有830万美元的确定承诺，预计未来12个月向The Saint George合作方出资37万美元等[148] - 2025年3月31日公司现金及现金等价物为1200万美元，循环信贷工具可用额度约3450万美元[149] 管理层讨论和指引 - 2022年和2017年公司分别发放约4000万美元和800万美元特别现金股息，2022 - 2023年完成1000万美元股票回购计划，2023年11月批准500万美元回购计划，截至2025年3月31日已回购200万美元[68] - 2022年3月至2023年7月，美联储累计加息525个基点；2024年9月至12月，美联储累计降息100个基点[106] - 2024年11月FASB发布ASU No. 2024 - 03，要求在财务报表附注中分项披露某些成本和费用，2026年12月15日后财年及2027年12月15日后中期生效[156] - 公司关键会计估计与2024年Form 10 - K中讨论的相比无变化[154] 其他重要内容 - 公司开发组合约有1500英亩商业及住宅项目用地或未开发土地[65][81] - 截至2025年3月31日，West Killeen Market已签署约74%的44493平方英尺零售空间租约，公司已签订出售合同，预计售价1330万美元，预计税后净现金收益约770万美元[103] - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及通胀、利率、偿债能力等多方面因素[160] - 前瞻性陈述不保证未来业绩，实际结果可能与预期有重大差异[163] - 影响实际结果与预期差异的因素包括业务战略实施能力、成本增加、通胀和利率上升等[163] - 公司可能对业务计划做出改变，影响经营结果[164] - 公司无义务更新前瞻性陈述[164] - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[165][166]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度归属普通股股东净亏损290万美元，合摊薄后每股亏损0.36美元，2024年同期净利润460万美元，合摊薄后每股收益0.56美元[4] - 2025年第一季度营收500万美元，2024年同期为2650万美元，主要因2024年第一季度出售47英亩未开发土地和两套别墅，而2025年第一季度无此类销售[4] - 2025年第一季度净亏损380万美元，2024年同期净利润370万美元；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）亏损230万美元，2024年同期为520万美元[4] - 2025年第一季度总营收5043万美元，较2024年的2.6507亿美元大幅下降[24] - 2025年第一季度净亏损3757万美元，而2024年同期净利润为3697万美元[24] - 2025年第一季度房地产运营收入25万美元，远低于2024年的2.2123亿美元[24] - 2025年第一季度租赁运营收入5018万美元，高于2024年的4384万美元[24] - 2025年第一季度基本每股净亏损0.36美元，2024年同期每股净利润0.57美元[24] - 2025年第一季度净亏损为3,757千美元，2024年为净利润3,697千美元[41] - 2025年第一季度折旧和摊销为1,394千美元，2024年为1,401千美元[41] - 2025年第一季度所得税拨备为30千美元，2024年为102千美元[41] - 2025年第一季度EBITDA为亏损2,333千美元，2024年为5,200千美元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度房地产购置和开发及资本支出总计1170万美元，2024年同期为1710万美元[12] - 2025年第一季度资本支出和房地产购置开发总计1.1739亿美元，低于2024年的1.7098亿美元[37][38] 各条业务线表现 - 2025年第一季度房地产运营收入2.5万美元，2024年同期为2212.3万美元；租赁运营收入501.8万美元，2024年同期为438.4万美元[6] - 2025年3月31日房地产运营总资产为371,355千美元，2024年为329,062千美元[39] - 2025年3月31日租赁运营总资产为151,950千美元，2024年为160,759千美元[39] - 2025年3月31日公司及其他总资产为11,276千美元，2024年为19,696千美元[39] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度公司签订合同以1330万美元出售West Killeen Market，预计第二季度完成交易，预计产生约770万美元税前净现金收益[4] - 2025年第一季度公司对项目贷款进行再融资，获得约420万美元额外现金收益，并修订循环信贷额度，将到期日延长至2027年3月27日并降低利率[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1200万美元，循环信贷额度下可用资金为3450万美元[4] - 截至2025年3月31日，公司合并债务总计2.078亿美元，2024年12月31日为1.949亿美元[10] - 截至2025年5月9日，公司在股票回购计划下回购83380股普通股，总成本200万美元，平均价格23.98美元/股，计划剩余300万美元可用于回购[13] - 截至2025年3月31日，总资产53.4581亿美元，较2024年末的53.2606亿美元略有增加[27] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为1.3495亿美元，2024年同期为提供6547万美元[30] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为4693万美元，少于2024年的8392万美元[30] - 2025年第一季度融资活动净现金提供9991万美元，而2024年同期使用9059万美元[30] - 2025年3月31日公司总资产为534,581千美元，2024年为509,517千美元[39] - 2025年3月31日公司及其他现金和现金等价物及受限现金为1.11亿美元，2024年为1.94亿美元[39] - EBITDA是用于评估公司运营表现的非GAAP财务指标[41]

公司土地储备情况 - 公司开发组合约有1500英亩商业、多户和单户住宅项目用地或未开发土地[17] - 截至2024年12月31日，公司开发中及未开发土地共1517英亩，预计可开发489个单户住宅地块、3407个多户住宅单元和273.5236万平方英尺商业面积[33][34] - 截至2024年12月31日，Circle C社区剩余商业空间开发权为660,985平方英尺，剩余住宅单元开发权为56个[59] - 截至2024年12月31日，Jones Crossing约有22英亩未开发商业用地，预计可开发约104,750平方英尺商业空间和4个零售地块[68] 公司股息与股票回购情况 - 2022年9月，公司董事会宣布每股4.67美元的特别现金股息，总计4000万美元[18] - 截至2025年3月21日，公司500万美元股票回购计划中还有300万美元可用于回购[20] 公司项目现金收益情况 - 2022 - 2024年，公司通过房产销售和合资项目获得现金，2022年Block 21项目净现金收益1.123亿美元，2023年Holden Hills Phase 1项目现金分配和支付3580万美元，2024年多个项目销售共获4.37亿美元[19] - 2023 - 2024年，公司销售房产获现金，6套Amarra Villas房屋2140万美元、47英亩未开发土地1450万美元、Magnolia Place - Retail项目890万美元、Amarra Drive Phase III地块140万美元[22] - 2024年第三季度，公司出售Magnolia Place - Retail项目获税前净现金约860万美元和税前收益160万美元[23] - 2024 - 2025年，公司对多个项目贷款进行修订或再融资，共获额外现金约770万美元[23] - 2024年第四季度，公司出售了一块Amarra Drive三期地块，售价140万美元，截至2024年12月31日，还有一块已开发的三期地块未售出[46] - 2024年第一季度，公司出售两套Amarra Villas房屋，总价760万美元；第二季度出售一套，售价360万美元；第三季度出售一套，售价400万美元；第四季度出售一套，售价380万美元[48] - 2024年第一季度，公司出售Magnolia Place约47英亩未开发土地，售价1450万美元，偿还余额为880万美元的建设贷款[66][67] - 2024年第三季度，公司出售Magnolia Place零售一期项目，售价890万美元，税前净现金收益约860万美元，税前收益160万美元[67] 公司现金及资金额度情况 - 截至2024年12月31日，公司合并现金及现金等价物总计2020万美元，循环信贷额度下可用资金3900万美元[21] 公司业务收入占比情况 - 2024年，房地产运营业务收入占公司总收入的64%，2023年为15%[30] - 2024年租赁业务收入占公司总收入的36%，2023年为85%，2024年该业务收入较2023年增加460万美元[39] 公司租赁业务相关数据 - 截至2024年12月31日，租赁业务中零售物业平均租金为每平方英尺22.52美元，2023年为22.29美元[41] - 截至2024年12月31日，租赁零售面积的预定到期比例在2025年为0，2026年为1%，2027年为4%，2028年为8%，2029年为14%，之后为73%[41] 公司项目合作情况 - 2023年1月，公司与第三方股权投资者就Holden Hills一期项目达成有限合伙协议，公司以7000万美元的商定价值投入土地和相关个人财产，合作伙伴投入4000万美元现金，随后项目合作方分配给公司3000万美元现金[51] - 公司和第三方股权投资者同意，如果普通合伙人要求，各自最多再向Holden Hills一期项目合作方追加投入1000万美元[52] 公司项目成本及补偿情况 - Tecoma改善工程预计成本约1560万美元，公司将承担60%的费用，截至2024年12月31日，完成该工程的剩余成本为350万美元，公司承担部分为210万美元[54] - Holden Hills一期项目合作方预计未来可从特拉维斯县市政公用事业区获得部分成本补偿，Tecoma改善工程最高可达640万美元，Holden Hills一期项目最高可达800万美元，合作方同意将Tecoma改善工程补偿款的60%交付给公司[55] 公司项目开发进度及计划 - The Saint George预计2025年上半年基本完工[64] - Lakeway多户住宅项目开发权已获保障，需建设基础设施，由230万美元信用证担保，公司计划基础设施建成且市场条件允许时开工或出售地块[65] - 公司The Annie B、Holden Hills Phase 2和The Saint Julia的开发计划需大量额外资金，拟通过项目级债务和第三方股权资本安排获取[72] 公司企业责任相关情况 - 公司在董事会提名与公司治理委员会监督下，在网站发布企业责任绩效和目标相关信息[81] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共有34名全职员工[82] - 公司员工均未加入工会[82] 公司政策相关情况 - 公司采纳董事会提名与公司治理委员会推荐并经董事会批准的劳动和人权政策[82] - 公司采纳董事会提名与公司治理委员会推荐并经董事会批准的环境政策和供应商行为准则[83] 公司可持续发展相关情况 - 公司是美国绿色建筑委员会成员，与可持续发展、工程和设计领域领导者合作超16年[83] - 公司建造的Block 21是奥斯汀首个获得美国绿色建筑委员会LEED银级认证的混合用途高层塔楼[83] - 公司的Holden Hills一期项目设计注重健康、可持续性和节能[83] - 公司的Saint June项目设计旨在展现自然景观，并提供居民利用社区绿色设施提升可持续性的指南[83] 公司租赁空间签约情况 - 截至2024年12月31日，West Killeen Market约74%的零售空间已签订租约[70]

财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2024年归属普通股股东的净利润为200万美元，即摊薄后每股0.24美元，2023年为净亏损1480万美元，即摊薄后每股亏损1.85美元[4] - 2024年净亏损为190万美元，2023年为1650万美元；2024年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为410万美元，2023年为负1070万美元[4] - 2024年净亏损190.8万美元，较2023年的1649.3万美元有所收窄[26] - 2024年归属于普通股股东的基本和摊薄每股净收益为0.24美元，2023年为 - 1.85美元[26] - 2024年运营亏损215.5万美元，2023年运营亏损1694.6万美元[37][39] - 2024年税前净亏损146.6万美元，2023年税前净亏损1503.4万美元[37][39] - 2024年EBITDA为409.7万美元，2023年EBITDA为 - 1071.2万美元[44] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年总营收为5420万美元，2023年为1730万美元，增长主要源于2024年五套Amarra Villas房屋、47英亩Magnolia Place未开发土地和一块Amarra Drive三期地块的销售以及The Saint June的租赁[4] - 2024年总营收为5418.3万美元，较2023年的1727万美元增长213.74%[26] - 2024年非关联客户收入为5.4183亿美元，其中房地产运营收入3.4887亿美元，租赁运营收入1.9296亿美元；2023年非关联客户收入为1.727亿美元，其中房地产运营收入0.2551亿美元，租赁运营收入1.4719亿美元[37][39] 财务数据关键指标变化 - 现金及债务 - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2020万美元，循环信贷额度未提取，该额度下可用资金为3900万美元[4] - 2024年12月31日，合并债务为1.949亿美元，现金及现金等价物为2020万美元；2023年12月31日，合并债务为1.752亿美元，现金及现金等价物为3140万美元[10] - 截至2024年12月31日，总资产为53260.6万美元，较2023年的51776.6万美元增长2.87%[28] - 截至2024年12月31日，总负债为23503.9万美元，较2023年的22316.1万美元增长5.32%[28] - 2024年总资产为5.32606亿美元，其中房地产运营资产3.59296亿美元，租赁运营资产1.5437亿美元；2023年总资产为5.17766亿美元，其中房地产运营资产3.24659亿美元，租赁运营资产1.62322亿美元[41] - 2024年总负债为2.35亿美元，2023年为2.232亿美元[53] 财务数据关键指标变化 - 股东权益与净资产价值 - 2024年12月31日，公司股东权益总额为1.947亿美元，2023年为1.915亿美元；税后净资产价值（NAV）为3.305亿美元，即每股40.38美元，2023年为3.217亿美元，即每股39.40美元[14] - 2024年税后净资产值（after - tax NAV）为3.305亿美元，2023年为3.217亿美元[53] - 2024年总股东权益为1.947亿美元，2023年为1.915亿美元[53] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年经营活动净现金使用量为584万美元，较2023年的5125.4万美元有所减少[30] - 2024年投资活动净现金使用量为2154万美元，较2023年的4695.4万美元有所减少[30] - 2024年融资活动净现金提供量为1610.2万美元，2023年为8493.1万美元[30] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2024年房地产物业的购买、开发和资本支出总计5870万美元，2023年为9040万美元[13] - 2024年资本支出和房地产购置及开发费用为5866.1万美元，2023年为9041.3万美元[37][39] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 截至2025年3月21日，公司在股票回购计划下已回购83380股普通股，总成本200万美元，平均每股23.98美元，500万美元的回购计划中还有300万美元可用[4] - 2024年公司在股票回购计划下回购62686股普通股，总成本160万美元，平均每股25.37美元[16] 业务线数据关键指标变化 - 业务范围与组合 - 公司开发组合包括约1500英亩正在开发或未开发的商业和住宅项目用地[17] - 公司有两个报告able segments：房地产运营和租赁运营[32] - 公司主要在德克萨斯州奥斯汀及其他选定市场从事房地产的开发、管理、租赁和销售[32] 业务线数据关键指标变化 - 业务收益 - 2024年出售Magnolia Place – Retail获得160万美元税前收益[38]

营收情况 - 2024年前三季度营收4390万美元2023年同期为1300万美元[88] - 2024年第三季度营收890万美元2023年同期为370万美元[88] 股东净收益/亏损情况 - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损40万美元每股0.05美元2023年同期净亏损280万美元每股0.36美元[89] - 2024年前九个月归属于普通股股东的净收益250万美元每股0.30美元2023年同期净亏损1390万美元每股1.74美元[89] 现金与信贷情况 - 2024年9月30日现金1960万美元循环信贷额度下可用3960万美元[81] - 2024年11月董事会批准500万美元股票回购计划[76] 房地产项目情况 - 2024年9月30日零售和多户住宅组合有五个稳定项目[83] - 2024年第三季度出售Magnolia Place – Retail获得160万美元税前收益[88] - 预计在2024年12月6日或之前对Kingwood Place建设贷款进行再融资[84] - 截至2024年11月8日Amarra Villas还有五套房屋待售[92] 房地产运营业务收支情况 - 2024年9月30日止三个月房地产运营业务运营（亏损）收入为 -1421000美元2023年同期为 -1505000美元[114] - 2024年9月30日止九个月房地产运营业务运营收入为4541000美元2023年同期为 -6215000美元[114] 租赁业务运营收入情况 - 2024年9月30日止三个月租赁业务运营收入为3249000美元2023年同期为1354000美元[114] - 2024年9月30日止九个月租赁业务运营收入为6327000美元2023年同期为3900000美元[114] 租约签订情况 - 截至2024年9月30日西基林市场44493平方英尺零售空间约74%已签租约[107] - 截至2024年9月30日琼斯十字路口 - 零售已完成的154092平方英尺零售空间基本全部签租约[107] - 截至2024年9月30日兰塔纳广场 - 零售99377平方英尺零售空间基本全部签租约[107] - 截至2024年9月30日金伍德广场151877平方英尺零售空间基本全部签租约[107] 已开发房产销售成本与售价情况 - 2024年前三季度与2023年前三季度相比，已开发房产销售平均售价从250万美元/套增长约52%至380万美元/套[119] - 2024年第三季度已开发房产销售成本为530万美元，2023年第三季度为150万美元[121] - 2024年前三季度已开发房产销售成本为2500万美元，2023年前三季度为870万美元[121] 租赁业务租金收入情况 - 2024年租赁业务第三季度租金收入为4920千美元，2023年为3669千美元[123] - 2024年前三季度租金收入为14165千美元，2023年为10450千美元[123] 公司综合管理费用情况 - 2024年第三季度公司综合管理费用为340万美元，2023年第三季度为320万美元[126] - 2024年前三季度公司综合管理费用为1170万美元，2023年前三季度为1200万美元[126] 利息与所得税情况 - 2024年前三季度利息支出为1190万美元，2023年前三季度为870万美元[127] - 2024年前三季度所得税拨备为20万美元，2023年前三季度为200万美元[129] 经营活动现金使用情况 - 2024年前三季度经营活动现金使用量为240万美元，2023年前三季度为3930万美元[133] 运营贷款与注资情况 - 2023年向Stratus Block 150, L.P.提供230万美元运营贷款2024年2月和8月分别追加240万和110万美元[143] - 2023年6月向The Saint June, L.P.提供75万美元运营贷款后续多次追加[144] - 2024年第三季度向The Saint George Apartments, L.P.注资40万美元B类有限合伙人注资360万美元[145] 贷款修改情况 - 2024年2月修改The Annie B土地贷款延长到期日调整利率[146] - 2024年6月修改Amarra Villas信贷安排延长到期日调整利率降低承诺金额[147] - 2024年10月修改The Saint June建设贷款延长到期日等[148] 贷款偿还情况 - 2024年前九个月还清880万美元Magnolia Place建设贷款[149] 债务再融资与到期情况 - 正在讨论Kingwood Place等建设贷款再融资[150] - 截至2024年9月30日遵守所有财务契约[151] - 截至2024年9月30日债务到期情况及各贷款加权平均利率[155][156] 偿债能力与现金流预期 - 公司预计未来12个月能够履行债务和其他现金义务稳定的零售和多户住宅物业预计将产生足够现金流偿债[160] - 截至2024年9月30日公司有1960万美元现金在手循环信贷额度约3960万美元预计可满足未来12个月现金需求[160] - 公司期望成功延长或再融资未来12个月到期的未偿债务并在到期前延长或再融资循环信贷额度[161] - 公司主要收入和现金流来源预计为向第三方出售物业或合资企业的分红但时间和收益难以预测[161] - 公司不期望产生足够的经常性现金流来支付每期的一般和管理费用但相信资产特性和团队能力将带来正向现金流和净收入[161] 会计准则更新影响情况 - 2023 - 05号会计准则更新对公司合并财务报表无重大影响[164] - 2023 - 07号会计准则更新将使公司2024年年度报告开始增加分部披露[165] - 2023 - 09号会计准则更新对公司合并财务报表无重大影响[166] 公司内部评估情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估截至2024年9月30日披露控制和程序有效[174] 股权证券销售情况 - 2024年第三季度无未注册的股权证券销售[177]

营收情况 - 2024年第三季度营收为890万美元，2023年第三季度为370万美元，主要由于2024年第三季度出售了一套Amarra Villas住宅（400万美元）以及The Saint June租金收入增加。2024年前九个月营收为4390万美元，2023年前九个月为1300万美元，主要由于2024年前九个月出售了约47英亩未开发土地（1450万美元）和四套Amarra Villas住宅（总计1520万美元）[3] - 2024年9月30日总营收为8891千美元，2023年同期为13001千美元[31] 盈利情况 - 2024年第三季度归属于普通股股东的净亏损为40万美元，合稀释后每股0.05美元，2023年第三季度为280万美元，合稀释后每股0.36美元。2024年前九个月归属于普通股股东的净收入为250万美元，合稀释后每股0.30美元，2023年前九个月为净亏损1390万美元，合稀释后每股1.74美元[2] - 2024年9月30日净亏损为1414千美元，2023年同期为14799千美元[31] - 2024年9月30日基本每股净亏损为0.05美元，2023年同期为1.74美元[31] - 2024年9月30日稀释每股净亏损为0.05美元，2023年同期为1.74美元[31] - 2024年9月30日净亏损495美元，2023年为14799美元[35] - 2024年前九个月的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为390万美元，2023年前九个月为 - 990万美元[6] 资产出售情况 - 2024年第三季度Stratus完成了Magnolia Place - Retail的出售，售价890万美元，产生了约860万美元的税前净现金收益和160万美元的税前收益。截至2024年11月8日，Magnolia Place开发项目的房产销售总额约为3000万美元[4] - 2024年前九个月，Stratus完成了总计3860万美元的房产销售，包括Magnolia Place未开发土地（1450万美元）、Magnolia Place - Retail（890万美元）和四套Amarra Villas住宅（总计1520万美元）[8] 现金及信贷情况 - 2024年9月30日，Stratus拥有1960万美元的现金及现金等价物，未动用循环信贷额度。截至2024年9月30日，Stratus在循环信贷额度下可动用3960万美元[5] - 2024年末现金现金等价物和受限现金为20336美元，2023年末为36390美元[35] 债务情况 - 2024年9月30日，合并债务总额为1.815亿美元，合并现金及现金等价物总额为1960万美元，2023年12月31日，合并债务为1.752亿美元，合并现金及现金等价物为3140万美元[13] - Stratus正在讨论对Kingwood Place建设贷款、Lantana Place建设贷款和Jones Crossing贷款进行再融资的方案，预计利差将收紧并可能获得额外收益[17] 公司运营情况 - 截至2024年11月8日，The Saint June的入住率约为97%[7] - 2024年9月30日房地产运营收入为3971千美元，2023年同期为2551千美元[31] - 2024年9月30日租赁业务收入为4920千美元，2023年同期为10450千美元[31] 公司决策情况 - Stratus董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购至多500万美元的普通股，截至2024年9月30日，尚未根据该计划购买任何股票[18][19] 成本与收益情况 - 2024年折旧和摊销为4168美元，2023年为2865美元[35] - 2024年房地产销售成本为19115美元，2023年为2080美元[35] - 2024年股票薪酬为1314美元，2023年为1479美元[35] - 2024年债务发行成本摊销为1028美元，2023年为631美元[35] - 2024年资产出售收益为 - 1626美元[35] 现金流量情况 - 2024年经营活动使用的净现金为 - 2402美元，2023年为 - 39300美元[35] - 2024年投资活动使用的净现金为 - 15025美元，2023年为 - 36903美元[35] - 2024年融资活动提供的净现金为5331美元，2023年为66884美元[35] 资产负债情况 - 2024年9月30日总资产为523180千美元，2023年12月31日为517766千美元[33] - 2024年9月30日总负债为223045千美元，2023年12月31日为223161千美元[33] - 2024年9月30日股东权益为196367千美元，2023年12月31日为191479千美元[33] - 2024年9月30日非控股权益为103768千美元，2023年12月31日为103126千美元[33]

财务状况和业务表现 - 公司主要从事住宅和零售房地产开发、管理和出租业务，总资产约1600英亩[98] - 2024年上半年收入为3500万美元，同比增长276%，主要由于出售47英亩未开发土地和3套Amarra Villas房产[111] - 2024年上半年净利润为280万美元，去年同期亏损1110万美元[112] - 公司第二季度和前六个月的已开发房地产销售收入增加，反映了Amarra Villas房屋销量的增加以及平均销售价格的上涨[146] - 公司第二季度和前六个月的租赁收入增加，主要来自The Saint June、Kingwood Place、Lantana Place-零售和Magnolia Place-零售的新租约[151] - 公司第二季度和前六个月的利息费用增加，主要反映了利率上升和平均债务余额增加[154] 开发项目进展 - 公司正在开发The Saint June 182套高端公寓项目，已完工并实现98%出租率[115] - 公司正在开发495英亩的Holden Hills住宅项目,已完成基础设施建设,预计2025年底开始销售[116,117] - 公司正在规划570英亩的Section N综合开发项目,正在调整开发计划[118] - 公司在2023年第四季度购买了The Saint George项目的土地,并于2022年第三季度开始建设,预计将于2024年第四季度实现主体完工[120] - 公司在2023年期间获得了在Lakeway开发一个多户型项目的权利,目前正在建设相关基础设施[121] - 公司在2021年第三季度购买了The Annie B项目的土地,并正在完善开发计划,评估作为出租还是销售产品[122] - 公司正在评估The Saint Julia项目和Jones Crossing项目多户型部分的开发或出售选择[125][126] 资产处置和回收资本 - 公司在2024年2月完成了Magnolia Place项目约47英亩未开发土地的出售[123][124] - 公司拥有多个稳定运营的零售项目,正在探索出售部分项目以回收资本[128][129][130] - 公司在第一季度完成了Magnolia Place约47英亩未开发土地的出售，总价为1450万美元[147] 债务管理和财务政策 - 公司于2024年6月修改了Amarra Villas信贷额度，将到期日延长至2026年6月19日，利率调整为Term SOFR利率加3.00%（最低5.00%），并将承诺金额从1800万美元降至1050万美元[172] - 2024年上半年公司偿还了880万美元的Magnolia Place建设贷款，并就Amarra Villas销售两套房屋偿还了720万美元的本金[173] - 公司的债务协议要求遵守特定的财务契约，截至2024年6月30日公司一直遵守所有财务契约[174] - 公司的债务安排对其借款、支付股息、投资等方面有重大限制，未来的股息支付和股票回购需要银行事先书面同意[175] - 公司预计未来12个月内能够满足债务服务和其他现金义务，并有信心能够延长或再融资即将到期的债务[184][185][187] - 公司目前的股票回购计划限制在500万美元以内,未来的股息支付和股票回购取决于公司的财务状况和董事会决定[195] 其他披露事项 - 公司预计新会计准则ASU No. 2023-09不会对合并财务报表产生重大影响[191] - 公司在正常业务过程中参与了一些不反映在合并资产负债表上的活动,即表外安排[192] - 公司发布了前瞻性声明,提醒投资者注意影响未来业绩的重要因素[193,194,196] - 公司的披露控制和程序在2024年6月30日有效[199] - 公司在2024年第二季度没有发生影响内部控制的重大变化[200] - 公司在2024年第二季度没有进行任何未登记的股票发行[202] - 公司在2024年第二季度没有进行任何股票回购[203,204]

财务表现 - 第二季度2024年净亏损为170万美元，每股稀释亏损为0.21美元，而2023年同期净亏损为530万美元，每股稀释亏损为0.66美元[3] - 第二季度2024年收入为850万美元，相比2023年同期的350万美元有所增加，主要由于Amarra Villas别墅的销售和The Saint June的租金收入增加[4] - 2024年上半年收入为3500万美元，相比2023年同期的930万美元大幅增加，主要由于Magnolia Place未开发土地和Amarra Villas别墅的销售[4] - 2024年上半年EBITDA为390万美元，而2023年同期为负800万美元[7] - 公司总收入为3499.7万美元，同比增长274.9%[31] - 净利润为919万美元，去年同期为亏损1158.2万美元[31] - 每股收益为0.35美元，去年同期为亏损1.39美元[32] - 2024年上半年，公司营业收入为349.97亿美元[52] - 2023年上半年，公司营业收入为933.2亿美元[55] - 2024年上半年，公司营业亏损为7.65亿美元[52] - 2023年上半年，公司营业亏损为109.45亿美元[55] - 2024年第二季度，公司EBITDA为38.68亿美元[57] - 2023年第二季度，公司EBITDA为-80.24亿美元[57] 资产与负债 - 2024年6月30日，公司持有现金及现金等价物1350万美元，未使用其循环信贷额度，且有3960万美元的可用额度[6] - 2024年6月30日，公司总债务为17830万美元，现金及现金等价物为1350万美元，相比2023年12月31日的总债务17520万美元和现金及现金等价物3140万美元有所变化[20] - 现金及现金等价物为1349.8万美元，较去年底的3139.7万美元减少57%[36] - 总资产为5140.16万美元，较去年底的5177.66万美元略有减少[36] - 总负债为2165.1万美元，较去年底的2231.61万美元减少2.98%[36] - 2024年6月30日，公司总资产为5140.16亿美元[46] - 2023年6月30日，公司总资产为4857.55亿美元[49] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-171.6万美元，去年同期为-2675.4万美元[40] - 投资活动产生的现金流量净额为-1654.2万美元，去年同期为-2395.2万美元[40] - 筹资活动产生的现金流量净额为-21.3万美元，去年同期为5013.7万美元[40] - 现金及现金等价物和限制性现金的净减少额为1847.1万美元，去年同期为56.9万美元[40] 投资与开发 - 2024年上半年，公司用于购买和开发房地产的支出及资本支出总计3250万美元，主要用于Barton Creek物业和The Saint George的开发[22] - 2024年上半年，公司资本支出和房地产购置开发总额为324.59亿美元[52] - 2023年上半年，公司资本支出和房地产购置开发总额为445.61亿美元[55] 股票回购 - 公司董事会批准了一项新的500万美元的股票回购计划，但截至2024年6月30日尚未进行任何回购[23] 项目运营 - The Saint June项目截至2024年8月9日，入住率达到98%[8]

公司土地储备情况 - 公司开发组合约有1600英亩商业、多户和单户住宅项目用地或未开发土地[70][82] - 2023年公司获得在莱克韦约35英亩未开发土地上开发多户住宅项目的权利，该项目以230万美元信用证作担保[96] - 2021年第三季度，公司购买土地并宣布安妮·B项目计划，该项目为奥斯汀市中心拟建的豪华高层项目，高400英尺，约42万平方英尺，有316套豪华住宅单元[97] 股息与股票回购情况 - 2022年和2017年公司分别支付约4000万美元和800万美元特别现金股息，2022 - 2023年完成1000万美元股票回购计划，2023年11月批准新的500万美元股票回购计划[73] 运营贷款情况 - 2023年和2024年第一季度，公司分别向有限合伙企业提供330万美元和270万美元运营贷款，2024年4月又提供8.5万美元，预计未来12个月最多再提供360万美元[77] - 霍尔顿山合伙企业完成特科马改善项目还需640万美元，未来12个月公司预计向Stratus Block 150, L.P.和圣乔治公寓L.P.提供最多360万美元的运营贷款[148] 公司资金状况 - 截至2024年3月31日，公司合并现金总计2070万美元，循环信贷额度下可用资金3960万美元，已承诺信用证1330万美元，无提款[78] - 截至2024年3月31日，公司手头现金2070万美元，循环信贷额度约3960万美元，预计足以满足未来12个月的现金需求[149] 公司收入与利润情况 - 2024年第一季度公司收入2650万美元，较2023年第一季度的580万美元增加1960万美元，主要源于房地产运营业务的土地和房屋销售以及租赁业务的新收入[84] - 2024年第一季度公司归属于普通股股东的净利润为460万美元，合每股摊薄收益0.56美元，而2023年第一季度净亏损580万美元，合每股摊薄亏损0.73美元[85] - 2024年第一季度公司房地产运营收入为680.1万美元，租赁运营收入为133.3万美元，公司、消除和其他费用为 - 444.9万美元，总运营收入为368.5万美元，归属于普通股股东的净收入为455.2万美元；而2023年同期分别为 - 202.1万美元、114.2万美元、 - 471.4万美元、 - 559.3万美元和 - 580.1万美元[111] 房地产销售情况 - 2024年第一季度公司出售约47英亩木兰广场未开发土地，售价1450万美元，出售两套阿马拉别墅房屋，总价760万美元，而2023年第一季度仅出售一套阿马拉别墅房屋，售价250万美元[84] - 2024年第一季度房地产运营中，开发物业销售收入为762.3万美元，未开发物业销售收入为1450万美元，总成本为1532.2万美元；2023年同期开发物业销售收入为249.3万美元，未开发物业无销售收入，总成本为451.4万美元。2024年第一季度开发物业销售平均售价较2023年同期增长约53%，阿马拉别墅房屋平均成本增长约44%[113][115] - 2024年2月，公司以1450万美元出售了德克萨斯州木兰市约47英亩未开发土地、所有剩余地块和多达600套多户住宅单元，同时偿还了余额为880万美元的建设贷款[98] 租赁业务情况 - 截至2024年5月10日，圣朱恩项目约90%的单元已签订租约[89] - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营多个稳定零售项目，其中西基林市场已签订约74%的44493平方英尺零售空间租约，琼斯交叉点已签订154092平方英尺零售空间租约，兰塔纳广场 - 零售已签订99377平方英尺零售空间租约，金伍德广场已签订151877平方英尺零售空间租约，木兰广场 - 零售已签订18582平方英尺零售空间租约[105] - 2024年第一季度租赁运营中，租金收入为438.4万美元，租赁销售成本（不包括折旧）为 - 167.8万美元，折旧为 - 137.3万美元，运营收入为133.3万美元；2023年同期分别为330.9万美元、 - 126.1万美元、 - 90.6万美元和114.2万美元[116] 项目建设情况 - 公司预计2024年第三季度完成圣乔治项目的实质性建设[95] 市场交易情况 - 2024年第一季度，公司签订合同以1280万美元出售西基林市场，预计第二季度完成交易，偿还项目贷款后预计产生约720万美元税前净现金收益[103] - 2024年第一季度，公司签订合同以1280万美元出售西基林市场，预计第二季度完成交易，偿还项目贷款后预计产生约720万美元的税前净现金收益[149] 宏观环境影响 - 自2022年6月以来美国通胀率虽总体下降但仍处高位，2022年3月至2023年7月美联储累计加息525个基点，这些因素增加了公司成本，影响项目盈利、进度及融资和销售能力[105] 费用与成本情况 - 2024年第一季度公司综合一般和行政费用降至450万美元，2023年同期为470万美元，主要因2024年估计现金奖励补偿成本降低，2023年还有咨询安排费用[119] - 2024年第一季度净利息成本为400万美元，2023年同期为240万美元，主要因利率上升和平均债务余额增加[120] - 2024年第一季度所得税拨备为0.1百万美元，2023年第一季度为1.2百万美元[121] - 2024年第一季度子公司非控股股东综合亏损总额为0.9百万美元，2023年第一季度为0.5百万美元[122] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供现金6.5百万美元，2023年第一季度使用现金18.4百万美元[125] - 2024年第一季度投资活动使用现金8.4百万美元，2023年第一季度为10.2百万美元[126] - 2024年第一季度融资活动使用现金9.1百万美元，2023年第一季度提供现金42.7百万美元[127] - 2024年第一季度项目和定期贷款净付款8.3百万美元，2023年第一季度净借款5.1百万美元[128] 债务情况 - 截至2024年3月31日，公司总债务为170.1百万美元，2023年12月31日为177.4百万美元[134] - 2024年第一季度支付未归属受限股票单位（RSUs）应计股息0.4百万美元，2023年第一季度为0.2百万美元[130] - 2024年2月，Annie B土地贷款修改，延长到期日至2025年9月1日，利率改为Term SOFR Rate加3.00%，并支付1.4百万美元本金[138] - 2024年第一季度还清8.8百万美元Magnolia Place建设贷款，Amarra Villas循环信贷安排支付本金7.2百万美元[139] - 截至2024年3月31日，公司债务到期本金总额为170104000美元，其中2024年到期67107000美元，2025年到期18145000美元，2026年到期62852000美元，2027年到期22000000美元[144] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，琼斯十字路口贷款加权平均利率从6.73%升至7.70%，安妮B土地贷款从7.44%升至8.41%等[147] 确定承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司有3300万美元的确定承诺，主要与圣乔治、霍尔顿山和阿马拉别墅的建设有关[148] 会计准则影响 - 2023年8月FASB发布的ASU No. 2023 - 05于2025年1月1日起生效，公司预计该公告对合并财务报表无重大影响[156] - 2023年11月FASB发布的ASU No. 2023 - 07于2023年12月15日后的财年生效，公司预计采用该公告将从2024年年报开始增加合并财务报表中的分部披露[157] - 2023年12月FASB发布的ASU No. 2023 - 09于2024年12月15日后的年度期间生效，公司预计该公告对合并财务报表无重大影响[158] 债务协议限制 - 根据Comerica银行债务协议，未经其事先书面同意，公司回购普通股不得超过100万美元或支付普通股股息，目前已获得500万美元股票回购计划的同意[164]