阿根廷经济表现与预测 - 阿根廷2020年GDP下降9.9%，2021年增长10.4%，2022年增长5.2%，主要受COVID-19疫情影响及疫苗接种计划的实施[29] - 2022年阿根廷GDP增长5.2%，但通货膨胀率从2021年的51.4%上升至2022年的94.8%，经济仍脆弱且波动[52] - 2022年阿根廷CPI增长94.8%，为1991年以来最高年度通胀率，2023年2月CPI同比增长102.5%[32] - 阿根廷中央银行预计2023年通胀率为110.0%，2024年为90.0%，2025年为54.6%[33] - 2022年阿根廷小麦产量为1240万吨，较上一周期减少1000万吨，导致经济损失约190亿美元，相当于2023年GDP的3%[34] - 阿根廷经济高度依赖主要商品出口，如大豆、玉米和小麦，价格波动可能对经济产生负面影响[34] - 阿根廷经济受外部冲击影响，特别是主要贸易伙伴（如巴西、欧盟、中国和美国）经济增长显著下降可能对阿根廷贸易平衡和经济产生重大不利影响[46] - COVID-19疫情对阿根廷经济产生了持续影响，导致经济活动减少、信贷需求下降和贷款违约风险增加[45] 阿根廷政府财政与货币政策 - 2020年阿根廷政府财政赤字占GDP的6.5%，2021年为2.2%，2022年为2.4%[35] - 2021年阿根廷政府支出增长49.6%，2022年增长54.8%[35] - 阿根廷政府计划在2023年将财政赤字降至GDP的1.9%，2024年降至0.9%，2025年降至0%[36] - 2022年阿根廷政府与IMF达成440亿美元的融资协议，包括96亿美元的初始拨款，后续拨款分别为38亿美元、60亿美元和54亿美元[31] - 2023年阿根廷政府完成434亿比索的债务置换，64%的债券持有人接受置换，新债务工具平均期限为18个月[31] - 阿根廷政府与巴黎俱乐部达成协议，将债务到期日延长至2028年，并将利率从9%降至3.9%[43] - 阿根廷政府与IMF达成协议，2023年获得96亿美元的资金支持，并在2022年10月、12月和2023年4月分别获得38亿、60亿和54亿美元的拨款[43] - 阿根廷政府通过法令163/2023和164/2023，规定某些美元计价的债券将在到期日与新证券交换，并要求公共部门相关实体出售或交付其持有的美元计价政府证券[53] - 阿根廷政府通过法令346/2020将某些美元计价债券的还款日期推迟至2020年12月31日，并在2023年1月发行了71.3亿美元的非转让国库券[53] 阿根廷金融市场与汇率 - 2020年、2021年和2022年，阿根廷比索对美元分别贬值29%、22%和72.4%[37] - 截至2023年4月21日，阿根廷比索对美元的汇率为218.51比索兑1美元[37] - 阿根廷政府的外汇储备在2022年12月31日为446亿美元，之后因能源进口支付而减少[41] - 2022年，阿根廷的非官方汇率与官方汇率之间的差距扩大至约108%[42] - 阿根廷市场被MSCI从“新兴市场”重新分类为“独立市场”，导致多家阿根廷公司股价下跌[44] - 阿根廷金融系统依赖短期存款，中长期资金来源不足，可能限制金融机构的盈利能力[51] - 阿根廷私人部门债务偿还能力自2018年以来显著恶化，可能进一步影响金融机构的资产质量和贷款损失准备金[52] - 截至2022年12月31日，阿根廷金融系统的私营部门存款和贷款占GDP的比例分别为18.3%和7.3%[56] - 阿根廷金融系统的私营部门信贷在2018年后因负增长和高通胀而收缩，金融中介活动量相对于GDP的下降可能影响金融机构的盈利能力[55][56] - 阿根廷金融系统面临合规风险，包括反洗钱、反恐融资、数据保护等方面的监管要求，违规可能导致重大处罚和声誉损害[59][60] - 阿根廷金融系统的竞争加剧可能导致价格和利润率下降，进而影响公司的市场份额和运营结果[54] - 阿根廷金融系统对全球金融市场的波动敏感，近期国际银行危机可能对阿根廷金融系统产生负面影响[59] 阿根廷政府政策与干预 - 2023年阿根廷总统和省级选举可能对经济和银行业产生不确定性影响[31] - 阿根廷政府可能采取增加工资和员工福利的措施，这可能导致公司运营费用增加，进而对业绩产生不利影响[47] - 阿根廷政府对经济的干预可能增加，包括价格控制、资本流动限制等措施，可能对经济产生不利影响，进而影响公司业务[47] - 阿根廷在2022年全球腐败感知指数中排名第94位，较2021年有所上升，但较2020年下降，腐败问题可能影响经济稳定和公司业务[48] - 阿根廷政府对公司业务的影响，特别是在2020年下半年，科尔多瓦、圣路易斯、布宜诺斯艾利斯省和布宜诺斯艾利斯市提高了银行的毛收入税率[61] - 2022年12月21日，阿根廷最高法院部分批准了布宜诺斯艾利斯自治市政府提出的预防措施，要求阿根廷政府向该市交付2.95%的资金[62] 公司财务状况与业务表现 - 公司总资产从2021年的7605亿比索下降至2022年的6969亿比索[113] - 贷款总额从2021年的3224亿比索下降至2022年的2478亿比索[113] - 存款总额从2021年的5619亿比索下降至2022年的5475亿比索，其中私人部门存款从5395亿比索下降至5196亿比索[113] - 2022年公司净收入为1140.468亿比索，净亏损为50.509亿比索，其中个人和商业银行业务净亏损143.522亿比索，消费金融业务净亏损41.82亿比索[135] - 截至2022年底，公司总资产为6968.673亿比索，其中银行国库部门资产为3944.971亿比索，包括2272亿比索的中央银行证券[135] - 2022年个人和商业银行业务客户数量为166.7665万，其中个人客户144.2849万，企业家客户2.8774万，中小企业客户3611[136] - 2022年公司通过Modo应用程序提供端到端数字支付体验，新增7.5万定期存款投资者，同比增长40%[140] - 2022年公司为96万老年客户提供服务，其中66.1万为退休和养老金受益人，市场占有率约为9.1%[141] - 2022年公司老年客户通过数字渠道进行交易的比例从2021年的23%增加到41%[142] - 公司完成了IUDÚ客户的转移，截至2022年底服务超过192,000名客户[145] - 2022年新增3,200名中小企业客户，市场占有率达到5.31%，其中28%通过数字化渠道管理[146] - 2022年公司存款总额达到2451亿比索，其中97%的定期存款通过数字渠道完成[152] - Plan Sueldo产品的市场份额从2021年的2.48%增长至2022年的2.63%[153] - 2022年投资产品交叉销售增长40%，客户通过银行投资的交易余额增加了六倍[156] - 保险业务在2022年增长15%，数字销售增长145%，占销售总量的46%[157] - 2022年公司参与88笔资本市场交易，总金额约1800亿比索，其中70笔为可转让债券[168] - 2022年公司租赁业务市场占有率达到11.4%[162] - 2022年公司外汇交易市场份额从2.9%增长至3.8%[163] - 2022年公司数字交易占总交易量的77%，较2021年的70%有所提升[161] - 2022年第四季度，Supervielle Seguros的总保费收入为1,430.8百万比索，同比下降13.4%[175] - 2022年，SAM管理的资产达到1193亿比索，同比下降16.9%，客户数量为14,938人[176] - 2022年，IOL invertironline的活跃客户数量达到117,000人，授权账户数量为417,000个，平均每月新增8,000个账户[178] - 2022年，Supervielle的虚拟分支机构系统扩展至无实体网点的地区，提供视频通话、人工聊天和在线银行服务[184][185][186] - 2022年，Supervielle的非或低成本需求存款占总存款的29.1%，其中储蓄账户占16.9%，支票账户占12.2%[188] - 2022年，Supervielle的贷款组合为2434亿比索（约合14亿美元），主要面向中小企业、中大型企业和零售客户[189] - 2022年，Supervielle在布宜诺斯艾利斯市和布宜诺斯艾利斯省拥有156家实体分行、348台ATM和206台自助服务终端[180] - 2022年，Supervielle的Premier基金家族新增“Inversión Rápida”产品，允许在工作日随时赎回资金[177] - 2022年，Supervielle的IOL Academy通过改进Python课程，将平均完成时间从90.2天缩短至42.3天[179] - 2022年，Supervielle的虚拟分支机构系统通过亚马逊AWS解决方案整合了人工智能和语言处理技术[185] 公司业务扩展与收购 - 公司于2022年对Tarjeta Automática S.A.进行了多次资本注入，总额为5.5亿阿根廷比索，目前持有其91.25%的股权[91] - 公司计划将Tarjeta Automática S.A.合并至银行，合并需获得股东会议和阿根廷中央银行的批准[92] - 公司于2016年5月成功进行首次公开募股（IPO），募集资金总额为3.23亿美元，其中1.37亿股以美国存托凭证（ADS）形式在国际市场发行[94][95] - 公司于2017年9月完成增资，发行8544.9997万股B类股票，募集资金总额为3.44亿美元[98] - 公司于2018年2月创建Fideicomiso Financiero Fintech Supervielle I，投资金融科技和保险科技初创项目，投资金额达300万美元[99] - 公司于2018年5月收购Micro Lending S.A.U.，专注于二手车融资业务[99] - 公司于2018年5月收购InvertirOnline S.A.U.和InvertirOnline.com Argentina S.A.U.，进军在线交易平台业务[100] - 公司于2019年6月创建Bolsillo Digital S.A.U.，专注于支付处理和数字支付系统解决方案[101] - 公司于2019年6月通过Espacio Cordial de Servicios S.A.收购deautos.com，整合汽车金融、保险和其他服务[101] - 公司于2019年12月收购Futuros del Sur S.A.，扩大机构和企业客户的投融资服务[102] - 公司于2020年10月收购Easy Cambio S.A.，进军外汇经纪业务，后更名为Dólar IOL S.A.U.[103] - 公司于2021年8月收购IOL Holding S.A.和IOL Agente de Valores S.A.，进一步扩展在线证券交易服务[103] 公司风险管理与合规 - 公司面临气候变化带来的物理风险和转型风险，包括极端天气事件和向低碳经济过渡的监管变化[62][63] - 公司依赖互联网和内部数据处理系统，网络安全事件可能对公司声誉、财务状况和运营结果产生负面影响[73] - 2022年公司加强了网络安全措施，包括改进客户认证方案，使用软令牌生成随机临时访问码以增强安全性[74] - 公司业务高度依赖IT系统的正常运行，任何系统故障或升级失败都可能对公司业务产生重大影响[75] - 公司面临员工或外部人员的欺诈、未经授权的交易和操作错误的风险，这些可能导致重大损失[75] - 公司需遵守反洗钱和反恐融资法规，未能完全遵守可能导致罚款和其他法律责任[76] - 公司作为控股公司，支付股息的能力取决于子公司的现金流和可分配收入，且受中央银行法规限制[77] - 阿根廷的外汇管制可能影响公司向非居民股东支付股息的能力，且需满足中央银行的条件[79] - 公司需提供资本贡献的证明文件，才能通过自由外汇市场向非居民股东支付股息[81] - 公司在美国和阿根廷市场交易，ADS在纽约证券交易所以美元交易，Class B股票在ByMA以阿根廷比索交易，价格可能因汇率、时区和市场差异而波动[82] - 阿根廷证券市场的流动性较低，截至2022年12月31日，ByMA市值前十的公司占市场总市值的66%[85] - 公司股东在资本增加时可能无法行使优先认购权，除非根据美国证券法进行注册或获得豁免[83] - ADS持有人的投票权受到存托协议的限制，投票过程需要额外步骤，可能导致时间延迟[84] 公司贷款与信贷业务 - 个人贷款和信用卡贷款（消费者金融部门）的最高贷款金额为1000万比索，截至2022年12月31日的平均贷款金额为14.7万比索，平均贷款期限为24个月，最长可达84个月[208] - 汽车贷款的最高金额为860万比索，最长贷款期限为60个月，贷款价值比在车辆价值的50%至75%之间[202][203] - 公司无担保贷款的年收入要求超过50亿比索，小企业贷款的年收入要求不超过5亿比索，小企业贷款的最高无担保贷款金额为1000万比索[204] - 透支贷款的最长期限为180天，公司通过分析每日应付账款、应收账款、信贷和波动来评估客户的还款能力[205] - 金融租赁贷款的期限通常在18至60个月之间，首付要求为10%至30%，具体取决于客户的还款能力[199][201] - 抵押贷款的剩余资本根据UVA月度变化进行调整，贷款资本和分期付款金额随通货膨胀更新[198] - 公司通过第三方公司评估和监控担保融资的资产质量和价值，担保金额通常超过产品价值的20%至50%[196] - 出口预融资和融资贷款的期限为90至180天，贷款以美元计价，利率取决于贷款期限和市场条件[197] - 公司通过开发组合限额政策来监控集中风险，高风险客户的贷款组合不得超过总贷款组合的5%[211] - 公司使用信用风险测量模型来估计贷款组合的预期损失和最低资本要求，模型包括违约概率（PD）、违约时暴露（EAD）和违约损失率（LGD）[214] - 预期损失计算基于PD、EAD和LGD模型的结果，分析组合信息以估计一年期表现贷款和终身期表现不佳或不良贷款的平均损失分布值[215] - 最低资本要求计算表示为组合风险值与预期损失之间的差异，个人客户为99.9%置信区间，企业客户为99.0%置信区间[216] - 公司有两个最低资本要求模型（一个用于企业客户，一个用于个人客户），包括集中风险和证券化风险所需的经济资本[217] - 金融工具根据信用风险增加情况分为三类：正常风险（阶段1）、观察名单中的正常风险（阶段2）和可疑风险（阶段3）[218] - 信用风险显著增加的条件包括：个人和企业客户组合逾期31至90天、信用评分下降超过30%、行为评分低于接受阈值[219] - 消费金融组合逾期31至90天被视为信用风险显著增加[220] - 公司根据历史信息和当前经济情况评估不同行业的违约风险，将组合活动分为低风险、中风险、高风险和极高风险四类[221] - 经济变量预测由研究团队每六个月提供一次，包括基础经济情景和两个潜在情景，用于估计未来12个月的经济前景及其对违约率和LGD的影响[222]