金融应收款业务交易情况 - 截至2020年12月31日，公司及其合作伙伴根据专业金融战略与41个不同方执行交易，在生命科学领域为各类金融产品总计提供约5.84亿美元资金[20] - 公司多数金融应收款交易结构类似保理交易，一般为金额达2000万美元的交易提供全额资金[24] - 交易金额超过2000万美元时，公司会向其他投资者和投资咨询客户联合募集超出部分资金[25] 制药开发业务开展情况 - 2019年8月26日，公司通过收购Enteris开展制药开发业务，其Peptelligence®平台专利保护期部分延至2036年[28] - 公司在制药开发业务中，内部产品管线包括用于治疗子宫内膜异位症的Ovarest®和治疗单纯性尿路感染的Tobrate™[31] - 公司于2019年8月26日收购Enteris开展药物开发业务，该公司基于Peptelligence®平台推进多个项目[153] 公司股权相关协议 - 公司为保护净运营亏损结转能力，于2016年4月8日签订权利协议，收购或试图收购公司4.9%以上流通普通股需董事会事先批准[32] - 权利协议中，Carlson Capital及其关联方合计持股不超过76%时为豁免人士[32] 金融应收款业务竞争情况 - 公司金融应收款业务在低于5000万美元交易规模中面临竞争较少，因其竞争对手倾向不关注此类小交易[19][34] - 金融应收款业务投资市场竞争激烈，众多竞争对手规模更大、资源更丰富[56][57] 制药开发业务风险 - 公司制药开发业务面临产品商业化、监管审批、立法和监管变化等风险[43][44][45] - 公司面临产品责任索赔风险，虽有产品责任保险，但保额可能不足或未来无法以可接受条款续保[46] - 公司运营受政府广泛监管，药品监管审批耗时长、资源多，合作伙伴获批情况影响公司生产和营收[47] - 公司依赖第三方供应原材料，若供应商或被许可方的合同制造商出现问题，可能影响产品供应[50] 公司运营受疫情影响情况 - 公司生产设施受COVID - 19影响，导致生产力下降和供应延迟，未来可能再次受影响[53] - 健康危机如COVID - 19可能影响合作伙伴公司，增加贷款违约、减值和损失风险[64] - 公共卫生疫情（如COVID - 19）已并可能继续对公司业务、筹集资金能力及全球经济、企业和资本市场造成广泛不利影响，其影响程度取决于不确定的未来发展[113][114] - 经济状况的突然重大变化可能降低公司部分贷款抵押品和股权投资的价值，COVID - 19导致的资本市场持续中断可能影响公司及合作伙伴的融资能力[115] - 药物开发板块受疫情影响，生产力下降、供应延迟，近期可能持续放缓[147] 金融应收款业务资产风险 - 金融应收款部门的大部分资产是特许权使用费流或由特许权使用费流支持的债务，面临较高信用损失风险[55] - 公司投资的合作伙伴公司可能经营历史短、面临多种风险，产品可能销售不佳，导致投资价值下降[59][60][61] - 经济衰退或低迷会削弱合作伙伴公司还款能力，增加不良资产，影响公司经营结果[65] - 公司财务应收款部门资产数量有限，若债务证券价值下降或特许权投资表现不佳，公司总回报和普通股价值可能遭受重大损失[75] 公司LIBOR相关情况 - 截至2020年12月31日，公司与合作伙伴的定期贷款中87%使用伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为参考利率[80] - 英国金融行为监管局（FCA）宣布将在2021年底逐步淘汰LIBOR，多数LIBOR基准设置将于2021年12月31日后停止，1个月、3个月和6个月期美元LIBOR设置将于2023年6月30日后不再具有代表性[81] - 国际掉期与衍生工具协会（ISDA）宣布的后备协议中，3个月期LIBOR的后备利差为0.26161%[81] - 公司定期贷款的最低LIBOR下限通常为1% - 2%，若LIBOR高于下限，借款方的利息成本将增加[83] 公司净运营亏损结转情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有美国联邦所得税净运营亏损（NOL）结转额2.894亿美元，约一半NOL将于2021年12月31日到期，全部NOL将于2037年到期[87] - 根据美国国内税收法典第382条，若发生“所有权变更”（特定股东的总股权所有权在测试期内增加超过50%），公司利用NOL结转额抵减未来应税收入的能力可能受限[89] 公司第三方依赖风险 - 公司依赖第三方营销特许权相关产品，若第三方减少对相关产品的关注或停止生产销售，可能对公司未来特许权相关资产产生重大不利影响[73] 公司经营业绩波动风险 - 公司季度和年度经营业绩会因多种因素波动，若无法实现投资目标，普通股市场价格可能下跌[72] 公司融资安排和商业合同风险 - 公司与子公司参与的各种融资安排和商业合同，在特定情况下交易对手可行使权利和补救措施，可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[78] 公司资金状况 - 截至2020年12月31日，公司资产负债表上有300万美元现金及现金等价物，信贷安排下有820万美元可用额度；截至2021年3月25日，公司又提取900万美元，还有1030万美元可借[96] 公司所有权变更相关利率 - 2021年2月适用的联邦长期免税利率为1.10%，用于计算所有权变更后应税收入可被前期亏损抵消的年度限额[93] 公司股权持有情况 - 截至2020年12月31日，卡尔森关联基金合计持有公司已发行和流通普通股及未归属受限股的71.1%（9093766股普通股），能对公司管理和政策施加重大影响[102][104] 公司优先股发行情况 - 公司董事会有权发行至多500万股优先股，虽目前无发行计划，但发行可能会损害普通股股东权利并增加第三方收购难度[106] 公司子公司资产合规情况 - 公司子公司SWK Funding依赖SEC员工解释，将特定特许权使用费权益视为符合1940年法案第3(c)(5)(A)条的合格资产，若解释改变可能需重组或出售资产[111] - 一般而言，公司若投资证券价值超过非合并基础上总资产（不包括美国政府证券和现金项目）价值的40%，可能被认定为投资公司，公司需监控以符合“40%测试”[109] - 公司子公司依据1940年法案第3(c)(5)(A)条排除投资公司注册，需将至少55%的资产投资于合格资产[110] 公司豁免人士认定情况 - 2021年3月3日，公司董事会认定J. Carlo Cannell和Cannell Capital LLC为“豁免人士”，前提是其按Schedule 13G披露的普通股所有权方式不变[92] 公司关键人员依赖情况 - 公司依赖关键管理人员，尤其是首席执行官Winston L. Black，其离职可能对公司业务目标实现产生重大不利影响[95] 公司上市相关情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，若无法满足持续上市标准或获得豁免，可能面临不合规或退市[100] - 2020年1月22日，公司普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“SWKH”，此前在OTCQB市场交易，代码相同[139] 公司股东及股息情况 - 截至2021年3月3日，公司普通股约有113名在册股东[140] - 公司至今未支付任何现金股息，预计在可预见的未来也不会支付[141] 公司股票回购计划情况 - 2018年12月21日，董事会授权一项股票回购计划，公司可回购至多350万美元的普通股，约312497股；该计划于2019年5月31日到期，并于2019年9月5日和2020年3月26日续签；2020年3月26日的计划授权回购至多200万美元的普通股[142] - 截至2020年12月31日，公司共回购384368股普通股，总成本420万美元，每股均价11.06美元，该计划于2020年9月30日到期[143] 公司行业风险 - 医疗保健和生命科学行业面临政府监管、诉讼、报销等风险，公司投资的生命科学产品若违反法规可能面临重大处罚，影响销售和运营[117] 公司知识产权风险 - 公司合作伙伴可能无法保护自身知识产权或侵犯他人权利，面临诉讼风险，这会增加费用和损失，减少利润[121][122][123] 公司业务板块划分 - 公司运营分为金融应收款和药物开发两个业务板块[149] 金融应收款板块具体项目数据 - 金融应收款板块截至2020年12月31日，总金融应收款资产为20449.1万美元，2020年确认收入3080万美元[157] - 金融应收款板块中，Beleodaq®治疗项目资金投入760万美元，GAAP余额531.6万美元，2020年确认收入170.4万美元[155] - 金融应收款板块中，4Web, Inc.定期贷款本金2111.2万美元，GAAP余额2192.5万美元，利率13.8%，2020年确认收入316.5万美元[156] - 金融应收款板块中，Acerus Pharmaceuticals, Inc.定期贷款本金825万美元，GAAP余额794.7万美元，利率12.0%，2020年确认收入142.2万美元[156] - 金融应收款板块中，BIOLASE, Inc.定期贷款本金1430万美元，GAAP余额1413.7万美元，利率12.3%，2020年确认收入225.3万美元[156] - 金融应收款板块中，Misonix, Inc.普通股数量96810股，GAAP余额121万美元，2020年公允价值变动 - 59.1万美元[156] - 金融应收款板块中，Acerus Pharmaceuticals, Inc.认股权证数量7764004股，行权价格0.053加元，GAAP余额21.4万美元，2020年公允价值变动 - 10.1万美元[157] 公司2020年业务操作情况 - 2020年2月19日提供2500美元资金，贷款于2020年10月偿还；2020年8月11日将定期贷款最高本金从10000美元增至15000美元，成交时提供2000美元资金[159] - 2020年5月15日合并第一、二、三号认股权证，共550977股，每股0.39198美元[159] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年公司营收分别为3670万美元和3070万美元，增长600万美元，增幅19.54%[175][176] - 2020年和2019年信贷损失拨备和减值费用分别为20万美元和220万美元，减少200万美元，降幅90.91%[175] - 2020年和2019年利息费用分别为50万美元和30万美元，增加20万美元，增幅66.67%[175] - 2020年和2019年制药制造、研发费用分别为430万美元和120万美元，增加310万美元，增幅258.33%[175] - 2020年收购相关或有对价公允价值变动为440万美元[175][182] - 2020年和2019年折旧和摊销费用分别为1210万美元和500万美元，增加710万美元，增幅142%[175] - 2020年和2019年一般及行政费用分别为1050万美元和740万美元，增加310万美元，增幅41.89%[175] - 2020年和2019年累计递延所得税资产总额分别为6780万美元和8230万美元；递延所得税资产估值备抵分别为3750万美元和5170万美元[187] 公司税务相关情况 - 截至2020年12月31日，公司联邦所得税净营业亏损（NOLs）为2.894亿美元，约400万美元可无限期结转，联邦研发税收抵免结转额为300万美元[188] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为300万美元，较2019年12月31日的1120万美元减少，主要因新的和追加投资资金、应付账款及回购股票等支出，部分被财务应收款产生的收入、制药开发部门收入及循环信贷额度借款抵消[189] 公司财务应收款组合情况 - 截至2020年12月31日，公司财务应收款组合包含2.045亿美元财务应收款、150万美元有价证券投资和350万美元可转换应收票据，预计2021年产生正现金流[191] 公司循环信贷协议情况 - 2018年6月公司签订2000万美元循环信贷协议，截至2020年12月31日，已使用1180万美元，可用额度820万美元；截至2021年3月25日，又提取900万美元，支付利息和费用10万美元，偿还本金1120万美元，可用额度1030万美元，信贷协议于2021年6月30日到期[194] 公司合并财务应收款情况 - 截至2020年12月31日，公司合并财务应收款余额为2.045亿美元，已扣除840万美元信贷损失准备金，2020年产生3080万美元财务应收款利息收入（含费用）[214] 公司现金及现金等价物存放情况 - 公司现金及现金等价物存于资金充足的金融机构，2020年12月31日其公允价值接近账面价值[198] 公司金融市场风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，净投资收入部分取决于现金及现金等价物收益率与贷款给第三方利率之差，可能使用利率风险管理技术限制利率波动风险[200] 公司通货膨胀影响情况 - 公司认为通货膨胀对其收入和运营无重大影响[202] 公司财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[208] 财务应收款估值审计情况 - 对财务应收款估值是关键审计事项，因其对合并财务报表有整体影响，且管理层在开发预期未来现金流假设时需大量判断[214][215] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有34名全职员工，员工关系良好[38] 公司专利情况 - 公司最重要的美国制造和交付专利有效期从2021年至2036年，已有25项美国专利和92项外国专利获批，还有其他申请待决[49] 公司办公场地情况 - 公司企业总部和财务应收款部门位于得克萨斯州达拉斯，租赁约2400平方英尺的空间；制药开发部门总部位于新泽西州布恩顿，Enteris租赁约32000平方英尺的空间[134]