天然气采购与供应 - 2023年公司从48个供应商处采购天然气[39] - 2023年公司在加州辖区对最多25%的预测年度正常天气量需求进行价格锁定[41] - 2023/2024供暖季，固定价格实物商品采购价格约为每十热单位5.60 - 7.50美元[42] - 2023年1月公司为支付增加的供应成本借入4.5亿美元定期贷款（已偿还）[50] - 公司需获取足够天然气供应和州际管道运输能力，管道服务中断或天然气供应受限会影响现金流和收益[82] 业务区域与服务 - 2023年公司为服务区域内大部分新建住宅提供天然气[53] - 公司在亚利桑那州运营一个23.3万十热单位的地上液化天然气设施[48] 法规政策影响 - 内华达州2023年通过SB 281法案，要求天然气公用事业公司在2025年10月1日前提交三年计划[55] - 亚利桑那州2020年通过HB 2687法案，禁止市县禁止或限制天然气使用[55] - 加州要求到2030年将温室气体排放量降至1990年水平以下40%，公司需遵守相关报告和限额交易计划[61] - 2026年起需按SB - 253报告温室气体排放，2026年1月1日前按SB - 261报告气候相关财务风险，AB - 1305自2024年1月1日起生效[64] - 气候相关法规可能增加公司合规成本、限制业务运营和影响需求[98] - 政府政策和监管行动可能降低公司的收益或现金流，费率调整的时间和金额会影响经营业绩和现金流[132] - 公司无法预测监管程序或调查中可能施加的条件或做出的决定，监管立场的变化可能对财务状况等产生重大影响[133] - 公司依赖费率脱钩机制维持财务稳定，但该机制受监管机构的自由裁量权影响，不利修改或取消会产生负面影响[134][135] - 天然气管道安全法规可能增加公司运营成本，若成本无法收回或回收延迟，会对经营成本和财务结果产生负面影响[136] 市场与行业情况 - 住宅消费天然气占美国温室气体排放总量不到6%[57] - 寒冷天气时，住宅和商业客户天然气使用量最多可达温暖天气时的7倍[37] - 北美近70%的电力基础设施超过25年，公司子公司Centuri有望受益于行业投资需求[69] 业务运营数据 - 2023年约77%的收入来自单价和工时与材料合同，截至2023年12月31日，未完成固定价格合同积压约2.93亿美元[70] - 2023年Centuri服务超400个客户，西南公司约占总收入的4%，另外四个客户约占26%[72] - 截至2023年12月31日，西南公司有2371名常规全职等效员工，平均任期约11年[78] - 截至2023年12月31日，Centuri有12572名常规全职等效员工，多数员工由工会代表[79] - 2023年超过一半的公用事业基础设施服务收入来自十一个客户[86] - 森图里公司通常在第一季度收入最低，西南公司在第一和第四季度收入最高[96][97] 业务风险 - 通货膨胀导致消费者价格指数大幅上升，可能持续处于高位，影响公司成本和收益[87] - 森图里公司部分合同因预估成本和不可预见因素可能出现利润受限或亏损[93] - 公司运营面临天然气泄漏、火灾等风险，可能导致业务中断和成本增加[94] - 天气变化影响森图里公司施工和西南公司天然气销售，造成现金流和收益波动[96][97] - 网络安全事件可能扰乱业务、泄露信息和导致法律索赔，影响公司运营和财务结果[102] - 供应链限制影响Centuri工作组合和业务量，或对公司整体运营结果产生不利影响[107] - 西南公司在天然气价格大幅上涨或波动期间，流动性和收益可能低于历史水平或预期[122] - 西南公司服务区域的费率表包含购气调整条款，可申请费率调整以弥补购气成本增加，但存在成本无法全额收回的风险[124][125] - 西南公司持有的公司自有寿险保单现金退保价值波动可能对收益产生重大影响[126] - 提供养老金和退休后福利的成本受养老金资产价值、人口结构和精算假设变化的影响，可能对财务结果产生不利影响[127] - 市场利率持续上升可能对公司普通股市场价格产生不利影响[129] - 公司面临诉讼风险，可能产生赔偿责任，若超出保险额度，会对财务状况等产生不利影响[131] - 公司项目需要多个许可和批准，无法获得或维持许可、项目延迟或成本超支等情况会对业务和经营业绩产生负面影响[137] - 经济衰退可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[138] - 公司信用评级下降可能增加未来借款成本，减少潜在投资者和资金来源，对业务和财务状况产生负面影响[139][140] - 公司可能无法成功整合业务收购，无法实现预期收益，可能导致成本增加、收入减少等不利影响[141][142] - 自然灾害、公共卫生危机、战争、恐怖活动等极端事件可能对公司的业务、经营业绩、财务状况等产生不利影响[143] 保险与赔偿 - 西南公司每次事故需承担100万美元自保留存金，加上保单年度内超过自保留存金的400万美元总索赔额；森图里公司每次事故自保留存金为75万美元[95] 分拆计划 - 2022年12月15日公司宣布有意分拆Centuri，2023年9月22日Centuri Holdings提交IPO草案，11月6日IRS决定不对潜在分拆相关税务问题作出裁决[111] - 分拆Centuri若采用免税剥离，公司需持有并分配至少80%的Centuri有表决权和无表决权流通股[113] - 若Centuri的IPO未成功，公司分拆Centuri的选择将受限，可能被迫进行应税分拆[112] - 执行分拆需要管理层投入大量时间和精力，可能分散其对公司运营的注意力并扰乱业务[115] 可再生天然气业务 - 2023年第四季度公司发布提案寻求可再生天然气供应，预计2024年初收到回复[63] 人员流动 - 森图里公司2024年出现包括高管层在内的人员流动[85]