阿根廷经济状况 - 2022年和2021年阿根廷经济增长，但过去有收缩情况，未来或因国内外条件再次收缩，影响公司运营[63] - 2022年阿根廷全国CPI涨幅为94.8%，2021年为50.9%，2020年为36.1%[94] - 阿根廷经济在2022年和2021年增长，但过去经历过收缩，未来可能因国内外条件再次收缩[97] - 2022年前九个月阿根廷累计通货膨胀率为66.1%，国家银行美元汇率变动为43.4%[179] 阿根廷比索汇率及相关影响 - 2022年12月31日，阿根廷比索兑美元汇率为177.16比索/美元，较2021年12月31日贬值约72.5%，2021年和2020年贬值幅度分别为22.1%和40.5%[86] - 阿根廷比索贬值及外汇管制或影响公司经营成果、资本支出、偿债和支付股息能力[60,85] - 美国存托股票（ADS）持有人可能受到货币贬值和外汇波动的不利影响[163] 公司面临的法律风险 - 公司面临阿根廷和国际反腐败、反贿赂和反洗钱法律，违规可能导致处罚，损害声誉和业务[64] - 公司可能面临违反反腐败、反贿赂、反洗钱法律和经济贸易制裁计划的风险，违规将面临法律和声誉后果[109][110][112][113] - 公司及其管理人员若违反环境和安全法规，可能面临成本增加和处罚[143] - 劳动促进与欺诈预防法若实施制裁，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[141] 公司业务竞争情况 - 公司在阿根廷固话、移动电话、有线电视和互联网业务面临大量且不断增加的竞争[65] 公司收入影响因素 - 公司收入可能因阿根廷经济状况、价格监管、客户流失率等因素受到不利影响[65] 公司股票交易风险 - 纽约证券交易所和布宜诺斯艾利斯证券交易所可能因公司财务状况相关事件暂停交易或摘牌公司的美国存托股票和B类股票[75] - 纽约证券交易所和/或布宜诺斯艾利斯证券交易所可能因公司财务状况暂停交易和/或摘牌公司ADS和B类普通股[156] 公司税务影响 - 阿根廷税法变化可能对公司股票和美国存托股票的税务处理产生不利影响[76] - 阿根廷所得税法规定，阿根廷居民个人和外国受益人出售股份等证券需缴纳15%的资本利得税[157] 公司股东决策影响 - CVH及GC Dominio有能力决定影响公司重大事项的股东决策结果[83] 阿根廷金融债务相关规定 - 非金融私营部门和金融实体偿还跨境金融债务，本金超200万美元且还款期在2020年10月15日至2021年12月31日的，需将还款纳入再融资计划，2021年3月31日前仅40%本金可通过当地外汇市场支付，其余60%需再融资使债务平均期限至少延长两年，该规定适用至2023年12月31日[87] 公司负债情况 - 截至2022年12月31日，公司约4430.99亿阿根廷比索的负债为外币计价[87] 阿根廷债务展期情况 - 2020年3月13日，阿根廷决定将原定于2020年5月5日支付给巴黎俱乐部的21亿美元推迟至2021年5月5日[89] - 2022年10月，阿根廷政府与巴黎俱乐部同意将到期本息（约1972亿美元）全部展期并降低适用利率[89] - 2022年第一季度，阿根廷政府与IMF就2018 - 2019年发放的441亿美元贷款本金展期重新达成协议[89] - 2020年8月阿根廷政府重组约665亿美元以美元计价的全球债券[104] - 2022年10月28日阿根廷与巴黎俱乐部达成新协议，本金19.71亿美元，还款期延长至13期，前3期利率从9%降至3.9%，后续逐步升至4.5%，未来两年偿还40%本金[104][105] 阿根廷与IMF协议情况 - 2022年3月IMF与阿根廷政府就30个月的扩展基金安排协议达成工作人员层面协议，金额相当于44亿美元，立即支付96亿美元[104] - 2022年10月17日IMF执行董事会批准扩展基金安排协议，可支付高达39亿美元[104] 公司持有阿根廷主权债券情况 - 截至2022年12月31日公司持有阿根廷主权债券82.63亿比索[106] 阿根廷金融市场数据 - 2022年阿根廷比索名义私人存款同比增长96.5%，其中定期存款增长123.8%[106] - 2022年阿根廷外币贷款减少11.8%[106] - 2022年阿根廷美元私人存款增长3.64%[106] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情主要在2020年和2021年对公司经营业绩产生不利影响[102] 阿根廷政府对通信服务的规定 - 2020年3月24日，阿根廷政府发布第311/20号法令，规定特定客户群体固定和移动电话、互联网和有线电视服务不因欠费中断[115] - 2020年8月，第690/20号法令宣布信息通信技术服务为基本公共服务并实施资费监管[115] - 2020年8月22日，第690/20号法令修订《数字广播法》，授权国家通信委员会监管信息通信技术服务价格[122] - 第1466/20号决议允许信息通信技术持牌人在2021年1月将服务零售价格最高提高5% [122] 公司节目采购情况 - 公司从约58家节目供应商处购买节目，部分供应商因有线电视业务增长和市场份额提供批量折扣定价结构[127] 阿根廷劳工相关规定 - 2019年12月13日，阿根廷政府宣布为期180天的劳工紧急状态，将2019年12月13日前入职且在2019年12月13日至2020年6月13日期间被解雇员工的法定遣散费金额加倍[135] - 第39/21号法令将无正当理由或因工作不足、不可抗力而解雇员工的禁令以及因经济原因暂停工作的禁令延长至2021年4月27日，并将职业紧急状态延长至2023年12月31日[136] - 2022年9月，布宜诺斯艾利斯国家劳动上诉法院发布第2764号决议，规定劳动债权索赔自提交之日起至有效取消之日止按年计息[136] 公司准备金情况 - 截至2022年12月31日，公司记录了估计足以覆盖可能发生的或有事项的准备金[140] 公司技术投入需求 - 技术进步和设备更换可能使公司需投入大量资金以维持和提升服务竞争力，应对变化可能需投入大量资金开发、采购或实施新技术[123] - 互联网、有线电视和移动电话服务技术变化快，为保持竞争力，公司需不断投资网络、升级技术和软件、改善商业报价和用户体验、扩展移动网络，这将增加资本支出[125] 公司业务受行业影响情况 - 公司有线电视和互联网业务的业绩和运营可能受媒体行业发展不及预期的影响，非传统技术和服务的发展可能受连接成本、安全等多种因素抑制[126] - 公司业务、财务状况和经营业绩可能受市场增长不及预期、无法以有利条件续签节目合同、无法续签设施租赁合同等因素的不利影响[127][128][129] 公司业务面临的其他问题 - 公司可能面临客户流失率上升、固定电话服务线路减少、手机或发射塔健康风险引发的诉讼或使用量下降等问题，从而对收入和经营业绩产生重大不利影响[132][133] 阿根廷可再生能源规定及公司情况 - 阿根廷法律规定，到2017年12月31日，8%的电力消耗需来自可再生能源，到2025年12月31日需达到20%，2020 - 2022年实际占比分别为9.7%、13%和13.9%[142] LIBOR淘汰及公司应对 - 英国金融行为监管局2017年宣布逐步淘汰LIBOR，2021年宣布所有LIBOR期限在2023年6月30日后停止发布或不再具有代表性[147] - 2023年6月30日后，公司基于LIBOR的借款需转换为替代利率，美国推荐SOFR加推荐利差调整作为替代[148] - 截至2022年12月31日，公司有1.129亿阿根廷比索的未偿债务与LIBOR挂钩，且在2023年6月30日后到期[150] - 公司已在2023年6月开始与IFC、IDB、Finnvera和EDC就用SOFR替代LIBOR进行谈判[151] 公司债务相关情况 - 2022年，公司取消了总额1.4亿美元的定期贷款协议，签订了总额1.845亿美元的IFC贷款，并成功发行了总额1.194亿美元的12类和13类票据[152] - 公司未偿债务的限制性契约可能限制其业务战略实施，违约可能导致债务加速到期[145][146] 公司股票市场价格情况 - 公司ADS市场价格在2022年上涨约7%，但在2021年和2020年分别下跌22%和42%[158] - 2022年9月30日，公司股票在布宜诺斯艾利斯证券交易所的比索价格上涨24.7%，美国存托凭证在纽约证券交易所的美元价格下跌21.4%[179] 股东相关责任 - 股东在特定投票情况下可能根据阿根廷法律承担责任[157] 公司证券集体诉讼风险 - 市场价格波动后公司可能面临证券集体诉讼，会产生大量成本并分散管理层注意力和资源[160] 阿根廷外汇和资本管制影响 - 阿根廷政府实施外汇和资本管制措施，可能影响公司履行承诺及外国股东获得股份全部价值[161] 阿根廷证券市场特点 - 阿根廷证券市场比美国主要证券市场规模小、流动性差、波动性大且集中度高[162][164] - 截至2022年12月31日，按市值计算的十大公司约占布宜诺斯艾利斯证券交易所（BYMA）总市值的65.9%[164] 公司多市场交易问题 - 公司在多个市场交易可能导致股价差异，投资者难以在不同市场间轻松转移股票进行交易[165] 公司外国私人发行人身份情况 - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理规则约束，可豁免提交1934年《证券交易法》下的某些报告[80] - 作为外国私人发行人，公司不受美国代理规则约束，可免于提交某些报告[166] - 若公司多数董事或高管为美国公民或居民，将失去外国私人发行人身份，合规成本可能大幅增加[167] 公司业务数据 - 截至2022年12月31日，公司移动电话业务在阿根廷约有2024.4万用户，在巴拉圭约有245.6万用户；互联网业务约有411.6万接入量；有线电视业务约有348.9万用户；固定电话业务约有191万条在用线路[174] - 2022年公司收入为7291.82亿比索，净亏损为2056.4亿比索，调整后息税折旧摊销前利润为2003.8亿比索，总资产为17289.73亿比索[174] - 截至2022年12月31日，公司记录的固定资产折旧、摊销和减值损失为2439亿比索[181] 公司贷款及票据发行情况 - 2022年6月28日，公司获得国际金融公司高达1.845亿美元的贷款[182] - 2022年7月18日，公司提前偿还2018年10月8日签订的定期贷款协议剩余余额1.422亿美元（本金1.4亿美元，利息220万美元）[183] - 2023年2月10日，公司发行14系列票据，金额为6240万美元，按适用汇率以阿根廷比索支付（发行日相当于1184.5亿比索），年利率为1%，2028年2月10日到期[184][185][186] 公司股权收购情况 - 2022年6月1日，公司以每股1000比索的价格收购了NYSSA 100%的已发行股份（共10000股）[178] 公司移动服务情况 - 2022年公司提供3G到25G的移动服务，涵盖预付费和后付费计划[195] - 2022年4G/LTE网络覆盖城市人口的96.7%，涉及1969个地区，主要城市人口覆盖率达98%[202] - 约56%的通话通过Volte技术在4G网络进行[203] - 截至2022年12月31日，5G技术已在143个活跃站点部署[204] 公司互联网业务情况 - 截至2022年12月31日，FTTH技术接入客户数量较2021年12月31日增长84%[205] - 截至2022年12月31日，约有411.6万互联网用户[205] - 截至2022年12月31日，100MB及以上服务客户占比从2021年的32%提升至79%，其中100MB、300MB和1000MB服务客户分别为130万、160万和0.1万[206] - 2022年11月，双倍MB行动惠及300万客户，并推出500MB速度服务[207] 公司有线电视业务情况 - 截至2022年12月31日，公司约有326.5万有线电视用户，占阿根廷有线电视服务市场份额的37%[209] 公司固定电话业务情况 - 截至2022年12月31日，公司约有1910000条固定电话线路在使用[215] 公司业务新举措 - 2022年公司推出新的按天数计费的100%数字合约计划Flow Flex，有3、7、15和30天套餐或月订阅套餐[211] - 2022年公司加强TOIP服务和市场地位，开展通信和推广活动以接近企业客户[217] - 2022年公司专注IP中转服务，导致本地和国际带宽消耗显著增加[218] - 2022年公司在物联网方面专注工业和公用事业平台、物联网连接和跟踪业务，扩大业务范围[224] - 2022年公司巩固多云战略，与IBM、AWS等结成战略联盟[224] - 2022年公司继续投资布宜诺斯艾利斯省帕切科市的主要数据中心[224] - 2022年6月公司大规模推出数字钱包服务Personal Pay[225] - 2022年公司专注Personal Pay数字钱包增长，开发战略功能并增加客户数量[226] - 2023年Micro Sistemas将为Personal Pay纳入新功能和解决方案以扩大金融普惠性[226] 阿根廷支付账户情况 - 阿根廷有超1.05亿个支付