财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司短期借款约为6060万美元，长期借款约为1310万美元；截至2022年3月31日，短期借款约为4030万美元[27][30] - 受新冠疫情影响，公司2023财年总营收较2022财年减少6502.8234万美元，降幅为27.7%；净收入从2022财年的392.4148万美元降至2023财年净亏损804.8822万美元，降幅为305.1%[33] - 2021 - 2023财年，公司来自资生堂、佐藤、花王和高丝等品牌的产品销售分别占总产品销售的65.35%、22.89%和19.87%[58] - 2021 - 2023财年，三家供应商分别占公司总采购的（2021年两家）34.9%和28.2%、30.1%、19.7%和17.9%、18.2%、16.3%和12.0%[59] - 2021 - 2023财年，公司促销和广告费用分别为4080568美元、3154574美元和1367485美元[65] - 2021 - 2023财年，公司对中国市场的销售分别占收入的77.4%、84.2%和51.1%[68] - 2021 - 2023财年，公司来自日本以外市场的收入占比分别为81.0%、90.6%、57.5%，未来公司预计收入和费用中以日元以外货币计价的比例将增加[100] - 2022年1月13日公司首次公开募股结束至2023年7月31日，ADS收盘价在每股0.94 - 29.52美元之间波动[105] - 2021 - 2023财年公司营收分别为2.24758556亿美元、2.3475258亿美元、1.69724346亿美元，2022年较2021年增长4.4%，2023年较2022年下降27.7%；净利润分别为495.2327万美元、392.4148万美元、亏损804.8822万美元，2022年较2021年下降20.8%，2023年较2022年下降305.1%[158] - 2021 - 2023财年直营实体店、网店、加盟店和批发客户营收占比分别为14%、50%、37%；6%、52%、42%；7%、12%、81%[161] - 2019 - 报告日，直营实体店从7家增至13家，加盟店从11家略减至10家，批发客户从28家增至128家；2022 - 2023财年整体毛利率从19%降至17%[164] - 2023财年美容、健康、杂货、其他产品营收分别为1.28781665亿美元、1870.1204万美元、1103.3924万美元、1120.7553万美元，占比分别为75.9%、11.0%、6.5%、6.6%[175] - 2023财年公司总营收1.69724346亿美元，其中日本国内市场7219.0276万美元占42.5%，中国市场8670.2023万美元占51.1%，其他海外市场1083.2047万美元占6.4%[180] - 2023财年公司直接运营实体店营收1160.618万美元占6.8%，在线商店营收2070.0011万美元占12.2%，特许经营店和批发客户营收1.37418155亿美元占81.0%[180] - 截至2023、2022和2021年3月31日，约477844、387700和237000名客户加入奖励计划[206] - 2023、2022和2021财年，公司分别直接从83家、83家和52家化妆品公司及经销商，9家、8家和8家制药公司及经销商采购[209] - 2023财年，三家供应商分别占采购额的18.2%、16.3%和12.0%；2022财年，三家供应商分别占30.1%、19.7%和17.9%；2021财年，两家供应商分别占34.9%和28.2%[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年，公司在加拿大新增一家加盟店，关闭美国和中国香港各一家加盟店；2022财年，在中国香港新开三家直营店，新开两家海外和两家国内线上店，新增两家加盟店，拓展16个批发客户；2022年4月1日至年报日期，在日本和中国香港分别新开两家和六家直营店，新开两家海外和两家国内线上店，新增一家加盟店，拓展66个批发客户，但同期在日本和中国香港分别关闭三家和四家直营店，将日本四家直营店转为加盟店，将加拿大四家加盟店转为批发客户[35] - 截至年报日期，公司有3个加盟商，分别在美国运营8家、英国运营1家、日本运营1家加盟店[45][49] - 公司目前运营两个配送中心，计划2023年在马来西亚开设新配送中心[60] - 公司约有37700个美容产品库存单位，产品会随美容趋势定期变化[61] - 2021财年公司新开5家在线商店、1家加拿大加盟店和30个新批发客户[155] - 2022财年公司在香港新开3家直营实体店、2家海外和2家国内在线商店、2家加盟店和16个新批发客户[155] - 2022年4月1日至报告日期，公司在日本新开2家、香港新开6家直营实体店，2家海外和2家国内在线商店、1家加盟店和66个新批发客户[155] - 2021 - 2023财年实体店分别服务约537,537、431,484、542,276名顾客，回头客订单占比分别约为48%、47%、40%；网店分别服务约2,203,000、2,091,231、615,571名顾客，回头客订单占比分别约为26%、39%、54%；加盟店分别服务约204,500、259,746、154,344名顾客，回头客订单占比分别约为45%、51%、54%[156] - 公司目前提供约37700个美容产品SKU、24500个健康产品SKU、36800个杂货产品SKU和29500个其他产品SKU[154] - 公司商品组合丰富，含约37,700个美容产品SKU、24,500个健康产品SKU、36,800个杂货产品SKU和29,500个其他产品SKU[160] - 未来三年，公司计划在日本东京郊区开10家直营实体店，费用约290 - 410万美元；在香港开10家直营实体店，费用约190 - 250万美元；在美国、加拿大等多地新增15家加盟店，费用由加盟商承担；还计划在马来西亚建一个新配送中心[168] - 公司提供灵活支付方式，包括实体店现金、信用卡、借记卡、日本交通IC卡支付，银行转账，在线信用卡和借记卡支付，以及PayPay、微信支付和支付宝等第三方移动支付平台支付[177] - 公司分销渠道包括日本和香港的直营实体店、日本、中国和韩国的网店、美国和英国的加盟店以及日本和其他国家的批发客户[178] - 公司在日本五个城市直接运营七家实体店，在香港运营六家实体店[183] - 公司通过17家国内在线商店和9家海外在线商店销售产品[187] - 截至年报日期，公司在线商店约有75600条产品评论或客户简短评论[190] - 公司在美国有八家特许经营店，在英国有一家，在日本有一家[192] - 公司约有128家批发客户，分布在日本、中国、美国和加拿大等国家[192] - 海外特许经营商需每月支付每家店6万日元（约568美元）的特许权使用费，并至少从公司购买75%的产品[194] - 国内特许经营商需支付300万日元（约21582美元）的特许经营费，以及月销售额5%加上租金、安保摄像头、POS收银系统和办公管理服务费用的月特许权使用费[197] - 公司与批发客户签订的主销售和采购协议通常为期一年，可自动续约[198] - 截至年报日期，子公司清之良品服务51个商家客户，KOL广告服务在2023和2022财年分别创收1889367美元和985758美元，占总收入的1.1%和0.4%[199] - 截至2023年3月31日，直营实体店约有44名全职员工和独立承包商；2022年8月，海外网店第三方电商平台运营商约使用12名客服代表[200] - 开发“TOKYOLIFESTYLE”应用程序及相关物流设施预计成本约800万至1000万美元[208] - 东京和香港配送中心面积分别为26900平方英尺和27900平方英尺，分别于2021年9月和2022年10月开业[217] - 日本实体店约60%的销售为现金交易，香港实体店约20% - 25%的销售为现金交易[221] - 公司聘请第三方库存服务提供商对直营实体店和配送中心进行季度库存盘点，并随机抽取10种产品复核结果[219] 公司经营风险 - 公司经营面临高度竞争，美容和健康产品市场分散，竞争对手可能在多方面优于公司，增加竞争或降低公司盈利能力、市场份额等[23] - 若公司无法及时把握美容趋势、满足消费者偏好和地区商品需求，可能导致销售下降和业务受损[24][25] - 公司销售第三方产品，可能面临产品责任索赔，且未购买相关保险，索赔或诉讼可能对业务和财务产生重大不利影响[26] - 公司依赖短期借款运营，若无法续借或获得有利融资条件，可能影响业务运营和财务状况[27] - 公司业务扩张依赖成功选址和及时开发新店，但受多种因素影响，新店增长和盈利可能受负面影响[35][36][37] - 公司租赁大量场地，若无法支付租金、续租或续租条件不利，可能对业务和财务产生重大不利影响[39][42][43] - 公司直接运营的实体店和日本批发业务易受疫情等不利影响，新冠疫情已对业务和经营成果产生重大不利影响[32][33] - 公司业务地理集中，面临当地或区域条件变化带来的更大风险[69] - 市场经济低迷可能影响消费者对美容和健康产品等非必需品的购买，对公司业务、财务状况、盈利能力和现金流产生重大不利影响[71] - 日本经济指标近年喜忧参半，未来增长受诸多不可控因素影响，如政策效果、英国脱欧、疫情、自然灾害和消费税提高等[72] - 中国相关监管机构若认定公司需接受网络安全审查或适用相关法规政策，公司业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[75] - 公司管理层管理快速扩张的经验有限，若无法有效管理增长战略，经营业绩或盈利能力可能受到重大不利影响[80] - 公司国际业务扩张可能因多种风险失败，影响经营业绩[82] - 公司依赖第三方提供交付和客服服务，若服务不佳，可能影响品牌、客户忠诚度和经营业绩[86][88] - 未能维护或提升品牌形象可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[90] - 未能获得和维持所需的许可证和许可，或未能遵守相关法规，可能导致公司失去酒类、药品等许可证，损害公司业务、财务状况和经营业绩[91] - 数据安全漏洞及相关尝试可能损害公司声誉、信誉和业务，还可能导致合规成本增加[92][94] - 若无法吸引、培训、吸纳和留住体现公司文化的员工，公司业务的增长和运营可能受到影响[96] - 公司自有品牌产品可能不受客户欢迎，且可能与品牌合作伙伴竞争，影响公司业务[98][99] - 未来收购可能对公司业务管理、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，且可能需通过增加债务或出售证券来融资[101][102] - 若公司2024年或后续年份超50%资产产生被动收入，将被视为被动外国投资公司，可能使美国股东面临不利联邦所得税后果[140] - 若某一纳税年度公司至少75%的总收入为被动收入，或产生被动收入的资产平均占比至少50%，将被视为被动外国投资公司[142] 公司股权与治理 - 截至年报日期，公司已发行和流通的普通股为36,250,054股，其中11,595,214股为美国存托股份（ADS），所有ADS可自由交易[103] - 公司在2023财年的财务报告内部控制中发现重大缺陷，包括缺乏熟悉美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告及合规要求的内部会计人员和资源，以及信息技术一般控制方面的缺陷[108] - 2027年4月公司不再是“新兴成长型公司”后，独立注册会计师事务所需对财务报告内部控制有效性进行证明和报告[110] - 公司最大股东Mei Kanayama持有超50%已发行普通股投票权，公司作为外国私人发行人遵循日本本土公司治理实践[114] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，投资美国存托股票（ADS）的回报可能完全取决于其未来价格上涨[117] - 根据日本公司法，仅持有公司3%或以上总投票权或已发行股份的股东有权查阅会计账簿和记录[118] - ADS持有人可能无法行使投票权，且在存款协议相关索赔中可能无权获得陪审团审判[120][122] - 若向ADS持有人分配证券需注册但未注册或无法获得政府批准，持有人可能无法获得公司普通股的分配[126] - 公司可在未经ADS持有人同意的情况下修改存款协议，若持有人不同意，选择有限[129] - 公司在日本注册成立，投资者可能更难在美国对公司及其董事、高管执行美国或其他非日本法院的判决[130] - 美元兑日元汇率波动将影响ADS持有人的股息收入、出售普通股或ADS的收益[131] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，需全面遵守适用于美国国内发行人的报告要求，将产生大量额外费用[132] 公司重大交易 - 2022年1月13日公司完成首次公开募股，发行6250000份美国存托股票，发行价为每份4美元，总收益2500万美元，净收益约2140万美元[146] - 2022年7月27日，公司以3.92亿日元（约2842173美元）现金收购东京生活有限公司100%股权[147] - 2023年7月1日，公司以500万日元（约37595美元）和4000万日元（约300760美元）现金分别出售Kaika International 100%股权和Palpito 40%股权[148] 公司组织架构与历史 - 2020年12月25日，公司成立Palpito