股息政策调整 - 2018年5月起公司取消每股0.24美元的季度最低股息（每年每股0.96美元），2019年11月修订股息政策，聚焦通过资产负债表去杠杆和降低资本成本来提升净资产价值[285] 业务出售与收益 - 2020年4月30日公司出售非美国部分的STS转运业务和LNG终端管理业务，售价约2710万美元，产生约310万美元的出售收益，其中1430万美元于2020年5月收到，1270万美元于2020年7月收到[283][293] - 2020年第一季度公司出售三艘Suezmax油轮，总价约6090万美元，2021年2月同意以3200万美元出售两艘Aframax油轮，3月完成交付[299][300] 债务再融资安排 - 2020年1月公司签订5.328亿美元的长期循环信贷安排为31艘船只再融资，2月提取资金偿还先前两个循环信贷安排和两个定期贷款安排的部分欠款，先前安排分别于2021 - 2022年和2020 - 2021年到期[294] - 2020年8月公司签订6740万美元的定期贷款安排为4艘船只再融资，偿还先前一个定期贷款安排的部分欠款，先前安排于2021年到期，完成再融资后Teekay不再为公司债务安排提供担保[295] 船舶购置与交付 - 2020年10月公司以2960万美元回购两艘Aframax油轮，2020年11月宣布以5670万美元购买两艘Suezmax油轮，预计2021年5月完成交付，2021年3月宣布以1.288亿美元购买六艘Aframax油轮，预计2021年9月完成交付[296][297][298] - 2021年3月，公司宣布以1.288亿美元收购六艘阿芙拉型油轮的购买选择权[370] 期租合同签订 - 2020年12月公司签订一份为期7年的Aframax油轮新造船期租合同，初始日租金为18700美元，预计2022年第四季度交付[301] - 2020年3 - 5月公司签订五艘Suezmax油轮和一艘LR2油轮的一年期期租合同，平均日租金分别为45600美元和29000美元，两艘Aframax油轮的1 - 2年期期租合同，平均日租金为25600美元，所有合同于4 - 6月开始[302] - 2020年9月公司签订一艘Aframax油轮的一年期期租合同，日租金为18700美元，10月开始[303] 燃油政策与成本 - 2020年1月1日起IMO实施船用燃油硫含量0.50% m/m的全球限制，公司自该日起改用合规低硫燃油，未安装洗涤器，使用低硫燃油增加了航次费用，但预计可通过航次租船更高收入从承租人处收回燃油价格上涨成本[292] 财务数据关键指标变化 - 2020年公司合并运营收入增至1.416亿美元，2019年为1.239亿美元[318] - 2020年与2019年相比，收入8.79442亿美元降至9.13816亿美元，降幅4%；净收入从5.11522亿美元增至5.82217亿美元，增幅14%；运营收入从1.22439亿美元增至1.3856亿美元，增幅13%[323] - 2020年净收入为5.822亿美元，2019年为5.115亿美元，增长主要因苏伊士型油轮和LR2型成品油轮平均现货费率上升及定期租出合同船舶数量增加[335] - 2020年船舶运营费用为1.783亿美元，2019年为1.843亿美元，减少主要因出售四艘苏伊士型油轮及支持服务活动量降低[335] - 2020年定期租船费用为3630万美元，2019年为4320万美元，减少主要因两艘租入船舶归还及四项使用权资产减值[336] - 2020年折旧和摊销为1.167亿美元，2019年为1.211亿美元，减少主要因出售船舶及五艘阿芙拉型油轮减值[337] - 2020年资产减记和出售损失为7250万美元，主要因九艘阿芙拉型油轮、使用权资产减值及三艘苏伊士型油轮出售[338] - 2020年股权收入为510万美元，2019年为230万美元，增长主要因公司在VLCC的50%所有权权益实现更高现货费率[339] - 船对船运输业务2020年营收699.2万美元，2019年为3010.1万美元，下降77%，主要因业务出售及项目完成[346] - 2020年一般及行政费用为3900万美元，2019年为3640万美元，增加主要因2020年公司支出增加[349] - 2020年利息费用为5150万美元，2019年为6540万美元，减少主要因提前偿还贷款本金、债务再融资及LIBOR利率降低[350] - 2020年所得税费用为730万美元，2019年为2010万美元，减少主要因船舶贸易活动变化及货运税负债转回[356] - 截至2020年12月31日，公司合并现金及现金等价物为9720万美元，2019年为8990万美元；合并流动性为3.726亿美元，2019年为1.503亿美元[357] - 2020年经营活动产生的净现金流为3.47943亿美元，2019年为1.17661亿美元；融资活动使用的净现金流为4.16104亿美元，2019年为8975.8万美元；投资活动产生的净现金流为7451.7万美元，2019年为838万美元[365] - 2020年经营活动净现金流较上一年增加2.303亿美元，主要因净营运资本变化、运营收益增加和干坞活动支出减少[367] - 2020年融资活动净现金流较上一年增加3.263亿美元，主要因循环信贷安排和定期贷款净还款及预付款增加、营运资金安排净还款增加等[367] - 2020年投资活动净现金流较上一年增加6610万美元，主要因三艘苏伊士型油轮等出售所得款项增加和合资企业贷款还款增加[367] 干船坞相关情况 - 2020年干船坞的船只11艘，2019年18艘，2018年8艘；2020 - 2018年与干船坞相关的停租天数分别为520天、731天和295天；2021年计划13艘自有和租赁船只干船坞[317] 净收入影响因素 - 2020年苏伊士型油轮和LR2型成品油轮整体平均实现现货TCE费率提高，使净收入增加7010万美元；更多船只签订定期租船合同，使净收入增加3970万美元[318] - 2020年阿芙拉型油轮整体平均实现现货TCE费率降低、FSL专用船只收益降低，使净收入减少；9艘阿芙拉型油轮和4项使用权资产减值，使净收入减少6670万美元[321] - 2020年第一季度出售3艘苏伊士型油轮、2019年第四季度出售1艘，使净收入减少1120万美元；2019 - 2020年干船坞船只的资本化支出折旧，使净收入减少630万美元[321] - 2020年因新冠疫情导致船员相关成本增加，使净收入减少520万美元[321] 市场环境与行业趋势 - 2020年5月起OPEC + 实施每日970万桶减产，8月恢复每日200万桶供应，油轮贸易量仍低于疫情前水平；2021年全球石油需求预计增长550万桶/日，2020年下降880万桶/日[325][326] - 截至2021年1月，油轮订单总量5420万载重吨，占现有船队规模超8%[327] 公司船队资产情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有和租赁52艘双壳油轮，期租2艘阿芙拉型油轮和1艘LR2型油轮，拥有1艘VLCC油轮50%权益[329] - 截至2020年12月31日，公司确定有市场价值低于账面价值的船舶，Aframax、Suezmax和产品油轮合计44艘，市场价值9.991亿美元，账面价值14.43725亿美元[388] 船舶减值情况 - 2020年第四季度，公司将4艘船舶减记2190万美元至估计公允价值，若当时10年历史平均实际即期租船费率上调5%或更多，则不会进行减记[390] - 对于18艘未折现现金流略高于账面价值的船舶，若10年历史平均实际即期租船费率分别下调5%或10%，将分别有8艘或17艘船舶受损，造成额外减值1.361亿美元或2.203亿美元[390] - 对于26艘未折现现金流显著高于账面价值的船舶，即使10年历史平均实际即期租船费率下调10%，也不会有船舶受损[390] 租船费率确定 - 公司确定未来租船费率时，排除了2011 - 2013年这三年作为异常值[381] 风险管理与套期 - 公司风险管理政策允许使用衍生金融工具管理利率风险，利率互换协议公允价值受基准利率收益率曲线和特定信用风险影响[391][394][395] - 公司通过借款面临利率变化影响，使用利率互换降低利率风险，但套期活动可能无法完全减轻可变利率债务的利率风险[93] 税务政策与处理 - 公司按收入、法定税率和对各运营司法管辖区税收法规的解释确认税务费用，每季度审查税务状况[398] - 公司仅在更有可能在税务检查中维持不确定税务立场时才确认其税收优惠，检查结果不同会影响净收入[399][400] - 公司、合资企业或子公司在特定司法管辖区需纳税，这会减少可分配给股东的现金[134] - 公司计算税务义务时需采取各种税务会计和报告立场，可能面临税务机关挑战，成功挑战会导致额外征税[134] - 公司已在财务报表中设立储备金以覆盖额外税务负债，但不能保证储备金足够[134] - 若公司无法满足美国税法第883条免税要求，将对进出美国航次收入缴纳美国联邦所得税[134] - 若公司不再符合加拿大所得税法第250(6)条子款豁免条件，可能需缴纳加拿大所得税和预扣税[135] - 若Teekay Tankers Limited被认定为加拿大居民公司发放股息，非加拿大居民股东需缴纳加拿大预扣税[135] - 多数定期租船和即期航次租船合同要求承租人在一定时间内补偿船舶航次活动产生的税款[136] - 租船合同的补偿权可能无法在公司运营司法管辖区的适用诉讼时效内持续，可能无法获得逾期税款补偿[136] 定期租船合同期限 - 截至2020年12月31日，公司9艘油轮签订了固定费率定期租船合同，其中7份合同将于2021年到期，2份将于2022年到期[94] LIBOR影响 - 若LIBOR在2021年12月31日后停止发布（部分美元LIBOR期限在2023年6月30日后停止），公司相关借款利率可能受不利影响[101] 绩效费政策 - 若某财年每股可分配总现金超过25.60美元，公司经理有权获得超出部分20%的绩效费[110] 业务竞争与风险 - 公司美国海湾减载业务面临替代运输方式竞争，可能限制该市场盈利[95] 境外业务风险 - 公司及客户大量业务在美国境外，面临政治、政府和经济不稳定风险[97] 运营季节性波动 - 公司运营受季节性波动影响，财政季度6月30日和9月30日收入通常较弱，12月31日和3月31日较强[105] 利益冲突风险 - 公司首席执行官和三名董事同时在Teekay Corporation任职，可能存在利益冲突[106] 管理协议情况 - 公司管理协议初始期限至2022年12月31日，经理有权终止协议，公司终止协议权利有限[108] 过往运营影响 - 公司过往船只停靠受制裁国家港口虽未违规，但可能影响投资者投资决策[111] 法律合规风险 - 公司若违反反腐败和反洗钱法律，可能面临罚款、刑事处罚等不利影响[113] 环保法规影响 - 国际海事组织自2023年起制定船舶排放逐步限制标准，目标至2030年和2050年[115] - 公司运营受国际、国家和地方环保法律法规影响，合规可能需大量额外资本或运营支出[115] - 气候变化和温室气体限制相关法规可能增加公司合规成本、资本支出并要求业务变革[117] - 投资者等市场参与者对ESG政策和实践的关注增加，可能使公司承担额外成本或面临额外风险[119] 司法管辖区名单变化 - 百慕大和马绍尔群岛分别于2019年5月和10月从欧盟黑名单移除，2020年2月被列入白名单[121] 股权投票权设置 - 公司B类普通股每股有5票投票权，A类普通股每股有1票投票权，B类普通股总投票权不得超过A类和B类普通股总投票权的49%[128] 美国税法风险 - 若美国国税局认定公司在某应税年度为“被动外国投资公司”，美国股东将面临不利的美国联邦所得税后果[132][133] 收入性质判定风险 - 判定公司及穿透子公司定期租船活动所得收入是租金收入还是服务收入存在法律不确定性[132] 压载水排放法规 - 2017年9月生效的压载水排放法规，2017年9月8日前建造的现有船舶需在2019年9月8日或之后符合更新标准[124] 数据保护条例 - 欧盟于2018年5月生效《通用数据保护条例》，对不合规行为有重大处罚[127] 长期合同义务 - 截至2020年12月31日，公司长期合同义务总计6.786亿美元，其中2021年为1.099亿美元，2022年为3780万美元等[369] 折旧计算政策 - 油轮和成品油轮折旧计算使用的估计使用寿命为25年，自船舶从造船厂交付之日起开始计算[378] 资产负债表外安排情况 - 公司无对财务状况、经营成果、流动性等有重大影响的资产负债表外安排[371]