主要客户销售占比变化 - 2021年Vestas、GE Wind和Nordex分别占公司总净销售额的40.4%、24.7%和22.4%，2020年分别为49.7%、23.4%和15.3%，2019年分别为46.1%、25.7%和16.1%[82] 违约赔偿与成本影响 - 2019 - 2020年公司因扬州新制造工厂建设和启动延迟，向客户支付780万美元违约赔偿金[87] - 2021年原材料价格和物流成本上涨，对公司经营业绩产生约3800万美元的不利影响[92] 原材料采购情况 - 2021年公司约22%的原材料从中国采购[95] 政策与市场需求影响 - 2021年公司因美国生产税收抵免（PTC）政策的监管不确定性，导致风力涡轮机叶片需求下降[97] - 公司预计2022年风力涡轮机叶片需求与2021年持平或下降[91][97] - 2021年底生产税收抵免（PTC）到期，导致2021年公司风叶需求较2020年下降[108] 生产延误与产量问题 - 2021年公司在墨西哥马塔莫罗斯和土耳其伊兹密尔的制造工厂因客户采购的原材料短缺，出现生产延误和产量下降[94] 工厂开设情况 - 公司自2016年第三季度以来，在墨西哥、土耳其、中国扬州和印度金奈开设了5个、1个、1个和1个制造工厂[87] - 2016年第三季度以来，公司在墨西哥新增5个、土耳其新增1个、中国扬州新增1个、印度钦奈新增1个制造工厂[100] 供应协议风险 - 公司供应协议在2021年底至2024年底到期，部分协议客户可提前终止或减少采购量[88] 国际业务销售占比 - 2019 - 2021年，公司约88%、89%、90%的净销售额来自国际业务[100] 疫情对生产的影响 - 2020年第一季度，公司中国工厂受疫情影响，生产水平下降并产生相关成本；第二季度，除中国和罗德岛工厂外，其他工厂暂停或降低生产；2021年第三季度，扬州工厂因疫情暂停生产[112][114] 资本支出与融资租赁 - 2021年和2020年公司资本支出分别为3890万美元和6590万美元，其中2021年和2020年融资租赁资产分别为180万美元和20万美元[118] 业务扩张挑战 - 公司扩张运输业务和进入其他战略市场面临挑战，向Proterra供应巴士车身已产生重大损失[110] 国际运营风险 - 公司面临多种国际运营风险，如人员配置、外汇风险、法规关税等[103] 业务增长依赖风险 - 公司风叶业务增长依赖外包趋势，若趋势不延续或无法说服OEM外包，可能影响长期增长和市场份额[104] 价格与市场竞争风险 - 能源价格下降或公司风叶价格缺乏竞争力，可能损害公司业务和财务状况[105] - 公司面临激烈竞争，来自其他风叶制造商和OEM内部生产，可能影响与客户签订供应协议[106] 财务契约违规 - 截至2021年9月30日，公司未遵守高级担保信贷安排的某些财务契约，主要因墨西哥生产延迟、原材料成本增加和供应受限[123] 工厂违规与和解 - 2018年6月，爱荷华州职业安全与健康管理局指控公司爱荷华州牛顿风力叶片制造工厂违规，提议罚款0.2百万美元；2019年3月，公司达成和解协议，支付0.1百万美元并实施安全改进措施[127] 员工占比与协议覆盖 - 截至2021年12月31日，土耳其和墨西哥马塔莫罗斯的员工约占公司劳动力的48%，受集体谈判协议覆盖[130] 优先股发行与相关权益 - 2021年11月，公司向橡树资本管理公司旗下基金发行350,000股A类优先股，总购买价3.5亿美元[135] - A类优先股股东有权指定一名代表进入董事会，前提是最初发行的33%的A类优先股仍未赎回[135] - 公司进行某些行动需获得多数A类优先股股东的事先书面同意，新增债务不超过8000万美元的情况除外[136][137] 员工罢工与协议修订 - 2019年1月墨西哥马塔莫罗斯数千工人罢工，2月公司该地区生产员工也罢工，要求提高工资和支付年度奖金[131] - 公司修订马塔莫罗斯集体谈判协议，调整2022年员工工资和奖金，协议有效期至2023年3月[131] - 2021年7月，公司根据3年供应协议接管墨西哥马塔莫罗斯的一家制造工厂，该工厂集体谈判协议有效期至2023年4月，预计2022年上半年修订[132] 普通股价格波动因素 - 公司普通股价格可能因经营业绩波动、客户关系变化、市场条件和趋势等因素大幅波动[140][141] 普通股流通与权益情况 - 截至2021年12月31日，公司有37,180,004股流通普通股，所有股份均可出售[143] - 截至2021年12月31日，公司有未行使的购买998,126股普通股的期权、636,606个受限股票单位和378,661个绩效股票单位[145] - 公司向A系列优先股股东发行了购买4,666,667股普通股的认股权证，行使价为每股0.01美元[145] 公司章程与细则修订规定 - 修订或废除公司章程中的某些条款，需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] - 未经董事会批准，修订或废除公司细则需至少75%有表决权的资本股票持有人的赞成票[149] 业务合并交易限制 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，限制与持有公司15%或以上有表决权流通股票的股东进行未经董事会批准的业务合并交易[150] 普通股投资回报 - 假设2016年7月22日投资100美元，截至2021年12月31日，公司普通股回报为110.32美元[162] 普通股登记股东情况 - 截至2022年1月31日，公司有两名普通股登记股东[163] 子公司股息支付限制 - 公司中国子公司在向盈余储备金缴纳注册资本的50%（2670万美元）之前，只能支付税后利润的90%作为股息，截至2021年12月31日，盈余储备金为1000万美元[166] 普通股回购情况 - 2021年10 - 12月，公司从某些员工处回购30,664股普通股，平均每股价格14.96美元[171] 原材料价格趋势 - 2021年丙烯腈需求增长达50%，第四季度树脂价格较2020年同期高约150%，公司预计2022年碳纤维和树脂价格将维持高位[176] 运输业务投资与亏损情况 - 2018 - 2021年公司在运输业务投资约6200万美元，预计2022年该业务仍会小额亏损，并计划投资500 - 1000万美元[180] 研发费用情况 - 2021 - 2019年公司研发费用均为100万美元[182] 财务关键指标变化（综合） - 2021年净销售额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，2019年为14.365亿美元[190] - 2021年净亏损1.59548亿美元，2020年亏损1902.7万美元，2019年亏损1570.8万美元[190] - 2021年EBITDA亏损6657.3万美元，2020年为5232.3万美元，2019年为5400.9万美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[190] - 2021年资本支出为3711.9万美元，2020年为6566.6万美元，2019年为7440.8万美元[190] - 2021年自由现金流亏损6264.4万美元，2020年亏损2809.6万美元，2019年亏损1732.4万美元[190] - 2021年净债务为7464.6万美元，2020年为2.16867亿美元，2019年为1.41389亿美元[190] - 2021年调整后EBITDA为237.7万美元，2020年为9449.8万美元，2019年为8584.1万美元[196] - 2021年自由现金流为-6264.4万美元，2020年为-2809.6万美元，2019年为-1732.4万美元[198] - 2021年净现金为1.67519亿美元，2020年净债务为8806.1万美元，2019年净债务为7177.9万美元[198] 风叶生产指标变化 - 2021年生产风叶套件3255套，2020年为3544套，2019年为3189套[200] - 2021年估计兆瓦数为12989，2020年为12080，2019年为9598[200] - 2021年利用率为76%，2020年为81%，2019年为79%[200] 各地区市场净销售变化 - 2021年净销售总额为17.32583亿美元，2020年为16.70137亿美元，同比增长3.7%[207] - 2021年美国市场净销售总额为1.81839亿美元，2020年为1.81941亿美元，同比下降0.1%[209] - 2021年亚洲市场净销售总额为2.60197亿美元，2020年为5.27083亿美元，同比下降50.6%[209] - 2021年墨西哥市场净销售总额为6.08098亿美元，2020年为4.95839亿美元，同比增长22.6%[209] - 墨西哥市场2021年净销售额为608,098千美元，较2020年增长22.6%，其中风电叶片销售额增长20.0%，但整体风电叶片销量净减3%[213] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场2021年净销售额为482,220千美元，较2020年增长29.1%，风电叶片销售额增长28.0%，主要因土耳其工厂产量增加25%[215] - 印度市场2021年净销售额为200,229千美元，较2020年增长118.3%，风电叶片销售额增长118.0%，主要因客户生产启动和扩大[216] 成本与费用指标变化 - 2021年商品销售总成本为1,764,163千美元，较2020年增长9.8%，占净销售额比例从96.2%增至101.8%[217] - 2021年一般及行政费用为29,246千美元，较2020年减少12.7%，占净销售额比例从2.0%降至1.7%[219] - 2021年资产出售损失和资产减值总计13,110千美元，较2020年增长69.2%，主要因爱荷华州牛顿叶片工厂资产减值[220][221] - 2021年重组费用净额为23,762千美元，较2020年大幅增加，主要因关闭多地工厂产生的遣散费[222] - 2021年运营收入（亏损）总计为亏损97,698千美元，较2020年减少116,464千美元，占净销售额比例从1.1%降至 -5.6%[224] - 2021年其他收入（费用）总计为费用35,090千美元，较2020年增长32.4%，主要因利息费用和外汇损失增加[231] - 2021年所得税拨备为1.1284亿美元，较2020年的2.676亿美元增加1.5476亿美元，增幅137.1%，有效税率从-20.2%变为-145.7%[232] - 2021年净亏损1.59548亿美元，较2020年的1902.7万美元增加1.40521亿美元[233] 融资与债务情况 - 2021年11月公司发行并出售35万股A类优先股，总价3.5亿美元，还发行认股权证可购买466.6667万股普通股，用1.812亿美元偿还现有高级有担保信贷安排的未偿债务并终止该信贷安排[237] - 2021年融资安排净还款1.451亿美元，2020年为净借款7570万美元；截至2021年和2020年12月31日，未偿债务分别为7460万美元和2.179亿美元[238] 现金与投资情况 - 截至2021年和2020年12月31日，无限制现金、现金等价物和短期投资分别为2.422亿美元和1.299亿美元[240] - 2021年和2020年，通过应收账款转让协议分别出售13.478亿美元和12.515亿美元应收账款[243] - 2021年经营活动净现金为-2552.5万美元，较2020年的3757万美元减少6309.5万美元；投资活动净现金为-3711.9万美元，较2020年的-6566.6万美元减少2854.7万美元；融资活动净现金为1.98919亿美元，较2020年的8861.2万美元增加1.10307亿美元[245] 未来资本支出预计 - 预计2022财年资本支出约3000万美元，完成在建项目还需约940万美元[248] 保修准备金情况 - 截至2021年和2020年12月31日，应计保修准备金分别为4200万美元和5090万美元[253] 收入确认方式 - 公司大部分收入来自风力叶片制造及相关服务供应协议，收入主要随时间确认，采用成本与成本投入法衡量进度[256][257] 净运营亏损与税收抵免情况 - 截至2021年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损约1.67亿美元、州净运营亏损约2.117亿美元、外国