公司物业资产情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有253栋建筑，总面积约1510万平方英尺，36块改良土地，约127.1英亩，4处待开发物业[16] - 截至2021年12月31日，公司共拥有253栋建筑，总面积约1510万平方英尺，36块改良土地，总面积约127.1英亩，4处正在重建的房产[144] - 截至2021年12月31日，公司房地产投资涉及建筑253栋，可出租面积15062056平方英尺，年化基础租金166771千美元，改良土地投资涉及地块36块，面积127.1英亩，年化基础租金17094千美元，房地产和改良土地总年化基础租金183865千美元，总账面价值2946826千美元[147] - 截至2021年12月31日，公司拥有253栋建筑，总面积约1510万平方英尺，36块改良土地，总面积约127.1英亩，4处正在开发的物业[170] 各业务线年化基础租金占比情况 - 截至2021年12月31日，仓库/配送、灵活空间、转运和改良土地分别占公司年化基础租金的79.5%、4.8%、6.4%和9.3%[16][20][22] - 截至2021年12月31日，仓库/配送建筑年化基本租金为146272000美元，占比79.5%；灵活建筑为8816000美元，占比4.8%；转运建筑为11683000美元，占比6.4%；改良土地为17094000美元，占比9.3%[145] - 截至2021年12月31日，仓库/配送、灵活空间、转运和改良土地分别占公司年化基础租金的约79.5%、4.8%、6.4%和9.3%[170] 物业出租率及租户情况 - 截至2021年12月31日，建筑物和改良土地的出租率分别约为95.5%和94.8%，租户达554个，最大租户占年化基础租金约4.9%[16] - 截至2021年12月31日，建筑物和改良土地的出租率分别约为95.5%和94.8%，租户达554家，最大租户约占公司总年化基本租金的4.9%[144] - 截至2021年12月31日，公司建筑和改良土地的出租率分别约为95.5%和94.8%[170] 物业稳定与处置情况 - 2010年2月16日至2021年12月31日，公司已稳定91处物业[25] - 自2010年成立以来，公司已处置25处物业，总售价约4.077亿美元，总收益约1.365亿美元[26] - 自2010年成立以来，公司已处置25处物业，总售价约4.077亿美元，总收益约1.365亿美元[178] 公司评级与财务指标限制 - 公司长期目标是保持投资级评级，惠誉评级给予公司发行人评级为BBB，展望稳定[28] - 公司限制合并债务未偿本金与任何未偿永续优先股清算价值之和低于企业总价值的35%[29] - 公司维持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后EBITDA比率低于6.0倍[29] - 公司限制未偿浮动利率债务本金低于合并总债务的20%[29] - Fitch Ratings给予公司发行人评级为BBB，展望稳定[81] - 公司长期打算将合并债务未偿本金和任何未偿优先股清算价值之和限制在总企业价值的35%以下，维持固定费用覆盖率超过2.0倍，债务与调整后息税折旧摊销前利润比率低于6.0倍，并将未偿浮动利率债务本金限制在合并总债务的20%以下[73] 公司纳税相关情况 - 公司自2010年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT纳税，需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括净资本收益）[17][31] - 公司需每年向股东分配至少90%的应纳税所得额（在扣除已支付股息前确定，不包括任何净资本收益）[72] - 若公司无法符合REIT资格，将按普通C类公司征税，大幅减少可分配给股东的资金[120][123] - 即使符合REIT资格，公司仍可能面临其他税收，减少现金流[124] - 公司进行禁止交易可能面临100%的惩罚性税收，或需放弃有利机会[125] - 为维持REIT资格，公司需每年向股东分配至少90%的净应税收入（不包括资本收益），否则可能面临4%的消费税[127] - 每个日历季度末，公司至少75%的资产价值需由现金、现金项目、政府证券和合格房地产资产构成[132] - 公司对证券的投资（政府证券和合格房地产资产除外），一般不能包含任何一家发行人已发行证券总投票权的10%以上，或任何一家发行人已发行证券总价值的10%以上[132] - 公司资产（政府证券和合格房地产资产除外）价值的5%以上不能由任何一家发行人的证券构成，公司总资产价值的20%以上不能由一个或多个TRS的证券代表，公司总资产价值的25%以上不能由公开发行REIT的无担保债务代表[132] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下撤销公司的REIT资格，若公司不再是REIT，将需缴纳联邦和州企业所得税[134] - 公司可能进行符合联邦所得税递延条件的1031交换房地产交易，若交易被认定应纳税或相关法律被修订或废除，公司可能面临不利后果[136] 公司员工情况 - 截至2022年2月8日，公司有34名员工，且无员工加入工会或受集体谈判协议约束[41] 物业区域分布情况 - 截至2021年12月31日，约22.9%的可出租面积和约42.6%的改良地块位于新泽西州北部/纽约市，占总年化基本租金的约27.3%[55] - 洛杉矶、新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密、华盛顿特区的建筑数量分别为51、62、46、41、31、22栋[147] - 上述地区可出租面积占比分别为17.8%、22.9%、14.6%、18.3%、14.7%、11.7% [147] - 上述地区2021年12月31日的入住率分别为99.0%、98.5%、97.7%、96.8%、83.7%、93.9% [147] - 上述地区年化基础租金占比分别为16.8%、25.9%、17.9%、17.5%、9.9%、12.0% [147] - 改良土地方面，上述地区地块数量分别为10、10、3、8、2、3块，面积占比分别为16.3%、42.6%、5.6%、16.7%、2.5%、16.3% [147] - 改良土地上述地区2021年12月31日入住率分别为90.5%、100.0%、100.0%、78.1%、100.0%、100.0% [147] 公司面临的风险情况 - 公司长期增长部分依赖未来物业收购，但收购存在整合等风险，且无法保证目标市场有有吸引力的投资机会[48][49] - 公司虽定期支付季度现金分红，但董事会有决定权，且无法保证有足够资金支付，分红水平也可能无法维持或提高[50] - 公司投资集中在工业房地产领域，该行业经济低迷会对公司业务产生不利影响[52][53] - 新冠疫情或未来其他传染病爆发可能对公司及租户的业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[54] - 公司可能无法续租、出租空置空间或在租约到期后重新出租，这会对公司财务状况等产生不利影响[56][58] - 公司可能需要为未来租户改良项目提供资金，但无法保证有足够资金来源[59] - 租户破产、资不抵债或违约可能对公司物业收入、现金流和经营成果产生不利影响[60][61] - 房地产估值下降和减值费用可能对公司收益和财务状况产生不利影响[62] - 公司依赖第三方管理日常物业管理，若服务质量不佳，工业物业现金流可能受不利影响[63] - 公司再开发、翻新或扩建策略可能不成功，面临项目表现不佳、成本超预算、许可获取困难等风险[64][65] - 公司可能无法完成已签订协议或意向书的工业物业收购，若未完成，会产生费用但股东无收益[66] - 公司面临网络安全风险，安全漏洞或重大中断可能影响运营、现金流和财务状况[68] - 公司发行额外普通股可能导致现有股东股权被稀释，大量普通股在公开市场出售也会产生稀释作用并影响股价[87] - 公司发行优先股或债务证券、产生未来债务，可能对普通股市场价格产生不利影响[88] - 资本和信贷市场的波动可能使公司难以筹集股权资本、借款、获得新债务融资或对到期债务进行再融资，还会影响普通股市场价格[89][90] - 房地产投资受多种因素影响，经济放缓、利率上升、需求下降等会导致租金下降或违约增加，影响公司财务状况和经营成果[91][92] - 竞争对手的行动可能导致公司物业入住率和租金率下降，对公司财务状况、现金流等产生不利影响[93] - 房地产投资流动性不如其他资产，公司出售资产的能力可能受限，这会影响公司财务状况和普通股市场价格[95] - 公司物业可能遭受未投保或投保不足的损失，如自然灾害、战争、恐怖主义等造成的损失，这会影响公司财务状况和普通股市场价格[96] - 公司物业可能存在环境危害状况，如含有石棉、地下储存罐等，这会导致公司承担调查、清理等成本，影响公司经营成果和股东可分配金额[98][99][101] - 公司面临气候变化相关风险，法律法规或使公司及租户成本增加，影响租户履约和公司租赁能力[106][107] - 公司房产可能面临极端天气和海平面上升风险，若相关法规适用，公司或需承担高额成本[108] - 公司需遵守多项法规，违规可能导致罚款或赔偿，影响财务状况和股价[109] - 公司出售房产能力受市场条件等因素限制，可能无法盈利出售[110] - 董事会可在无股东批准情况下更改公司重大政策，可能对公司财务等方面产生不利影响[112] - 董事会可在无股东批准情况下增加授权股份数量和发行股票，可能阻碍公司控制权变更[113][115] LIBOR相关情况 - 多数LIBOR设定预计在2023年6月30日后不再公布，美国替代参考利率委员会推荐有担保隔夜融资利率（SOFR）加推荐利差调整作为LIBOR的首选替代方案[84] - 2023年6月30日后，与公司相关的所有伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）设定将停止发布或不再具有代表性，基于LIBOR的借款需转换为替代利率[85] - 若公司与LIBOR挂钩的合同转换为有担保隔夜融资利率（SOFR），利率差异可能导致利息成本高于LIBOR仍可用时的情况[86] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司总债务（扣除递延融资成本）约为7.207亿美元，包括循环信贷安排借款、定期贷款借款、高级无抵押票据借款和应付抵押贷款[73] - 公司有一项信贷安排，包括1亿美元的定期贷款（2027年1月到期）和2.5亿美元循环信贷额度（2025年8月到期），还有6.25亿美元高级无抵押票据未偿还[77] 公司运营与财务指标变化情况 - 2021年和2020年第四季度资本支出分别为17701千美元和8336千美元，全年资本支出分别为67830千美元和38613千美元[149] - 截至2021年12月31日，公司前20大客户的可出租面积占比23.3%，年化基础租金占比26.7%，其中亚马逊年化基础租金9059千美元，占比4.9% [151] - 截至2021年12月31日，预计2022 - 2026年及以后到期的租约可出租面积分别占比13.8%、13.8%、12.4%、11.4%、15.3%、28.8%，年化基础租金分别占比10.6%、13.2%、12.1%、13.2%、17.2%、33.7% [151] - 截至2021年12月31日，占投资组合年化基础租金约10.6%的租约将于2022年12月31日到期[153] - 2021年第四季度开始的约60万平方英尺新租约和续租租约租金较之前上涨约34.4%，2021年全年开始的约260万平方英尺新租约和续租租约租金较之前上涨约28.4%[153] - 2021年第四季度和全年租户保留率分别为57.5%和65.7%[153] - 2021年公司运营包括入住率、租金收取和收购量基本恢复到疫情前水平[179] - 2021年公司收购34处工业地产，总价约6.573亿美元，总面积189.5024万平方英尺，加权平均稳定资本化率4.0%[180] - 截至2021年12月31日，公司有4处物业正在重建，预计总投资约7577.1万美元，已花费6515.7万美元，剩余1061.4万美元待投入，加权平均稳定资本化率5.0%[182] - 2021年第四季度，公司完成西雅图Sodo Row - North & South物业重建，投资约6280万美元，2021、2020、2019年资本化利息分别约为70万、160万、320万美元[183] - 2021年公司出售两处物业，一处位于西雅图，售价约1030万美元，收益约320万美元；另一处位于纽约/新泽西，售价约3270万美元，收益约1340万美元[184] - 2021年11月8日公司完成公开发行350万股普通股，每股74.50美元，11月10日额外出售52.5万股，扣除承销折扣和发行成本后净收益约2.965亿美元[188] - 公司有“3亿美元ATM计划”，截至2021年12月31日剩余2.214亿美元额度，2021年发行256.9771万股普通股，加权平均发行价63.23美元/股，净收益约1.601亿美元[189] - 公司有股份回购计划，授权至2022年12月31日回购最多300万股普通股，截至2021年12月31日未回购[190] - 2021年7月15日公司私募发行1亿美元高级担保绿色票据（A系列）和5000万美元高级担保票据（B系列），年利率分别为2.41%和2.84%；10月28日私募发行1.25亿美元高级担保票据，年利率2.38%[1