Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________ Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-34603 _________________________ Terreno Realty Corporation (Exact Na ...

BELLEVUE, Wash.--(BUSINESS WIRE)--Terreno Realty Corporation Adds Independent Director. ...

公司概况与业务模式 - 公司为一家房地产投资信托基金，从事工业地产的收购、持有和运营 [1] - 业务聚焦于美国六大主要沿海市场：洛杉矶、北新泽西/纽约市、旧金山湾区、西雅图、迈阿密和华盛顿特区 [1] 近期财务表现与预期 - 预计第三季度2025财年每股收益为0.48美元，较去年同期的0.63美元下降 [2] - 预计第三季度2025财年营收为1.1352亿美元，高于去年同期的9964万美元 [2] - 公司第二季度2025财年营收为1.1223亿美元，低于市场预期的1.1366亿美元 [6] - 公司第二季度2025财年每股收益为0.64美元，超出市场预期的0.49美元 [6] 历史投资回报分析 - 公司股票10年前价格约为21.21美元，当前价格为57.33美元，仅因股价上涨，1万美元投资可增值至27030美元 [3] - 过去10年间每股累计股息约为13.19美元，1万美元投资可获得约6218美元股息收入 [4] - 投资10年的总回报为33248美元，总回报率为232.48%，但低于同期标普500指数289.40%的总回报率 [5] 市场评级与未来展望 - 基于38位分析师评级，公司共识评级为“中性”，目标股价为64.67美元，暗示较当前股价有近13%的上涨潜力 [6] - 公司当前股息收益率为3.63%，并且已连续11年提高股息 [7] 投资吸引力 - 鉴于预期的上涨潜力，成长型投资者可能认为公司股票具有吸引力 [7] - 投资者可受益于公司3.63%的稳健股息收益率及持续的股息增长 [7]

收购交易概述 - Terreno Realty Corporation收购位于加利福尼亚州南旧金山的一处地产 [1] - 该收购交易价格为560万美元 [1]

文章核心观点 - 具有长期稳定支付并持续增加股息历史的公司对注重收益的投资者具有吸引力 [1] - Terreno Realty、Trinity Industries和Stanley Black & Decker三家公司均长期维持并近期宣布增加股息 [1] - 上述公司当前提供的股息收益率在3%至4%之间 [1] Terreno Realty 公司分析 - 公司业务为在美国六个主要沿海市场收购、拥有并运营工业地产 [2] - 公司已连续13年每年增加股息 [3] - 最近一次于8月6日宣布将季度股息从每股0.49美元增加至0.52美元，年化股息为每股2.08美元 [3] - 当前股票股息收益率为3.61% [3] - 截至6月30日年度营收为4.26亿美元 [4] - 第二季度营收为1.1223亿美元，低于市场共识的1.1366亿美元 [4] - 第二季度每股收益为0.64美元，高于市场共识的0.49美元 [4] Trinity Industries 公司分析 - 公司通过TrinityRail品牌在北美提供铁路车辆产品和服务 [5] - 公司已连续15年增加股息 [6] - 最近一次股息增加于12月5日宣布，将季度股息从每股0.28美元增加至0.30美元，年化股息为每股1.20美元 [6] - 在9月4日的股息公告中维持了相同水平的派息 [6] - 当前股票股息收益率为4.31% [6] - 截至6月30日年度营收为25.2亿美元 [7] - 第二季度营收为5.062亿美元，每股收益为0.19美元，均低于市场共识预期 [7] Stanley Black & Decker 公司分析 - 公司是全球工具和户外产品、工程紧固系统及相关服务的提供商 [8]

核心观点 - 公司在2025年第三季度通过新签和续租实现了17.2%的现金租金增长，并通过积极的资产收购和处置优化投资组合，以把握工业物流地产的长期增长机遇 [1][12][13] 运营活动 - 2025年第三季度新签和续租的现金租金增长17.2%，当季启动的租赁面积约为60万平方英尺和8英亩改良土地 [3] - 改良土地组合的入住率在2025年9月30日达到98.6%，高于2024年同期的97.1%和2025年6月30日的98.5% [4] - 运营组合的入住率为96.2%，环比下降150个基点，同比下降80个基点，但同店组合（约1410万平方英尺）的入住率达98.6%，同比提升150个基点 [4] - 截至2025年9月30日，公司投资组合包括307栋建筑（约2020万平方英尺）和44块改良土地（146.4英亩），租户总数达676个 [5] - 运营组合的租户留存率为68.7%，改良土地组合的租户留存率为100% [3] 投资活动 - 在2025年第三季度，公司处置了3处资产，包括6栋建筑（约30.2万平方英尺）和2块改良土地（约4.4英亩），总售价为1.028亿美元 [6] - 同期，公司收购了2处工业地产，包括3栋建筑（约13.2万平方英尺）和一个多市场组合（12栋建筑，约120万平方英尺），总收购价为4.726亿美元 [7] - 在2025年9月30日之后，公司以约1.442亿美元的价格出售了新泽西州一栋60.3万平方英尺的工业分销建筑 [7] - 截至2025年9月30日，公司有约2080万美元的收购项目已签约，约3900万美元的收购项目处于意向书阶段，另有约880万美元的处置项目已签约 [8] 开发与再开发活动 - 截至2025年9月30日，公司有6处物业处于开发或再开发阶段，完成后将新增9栋建筑（约90万平方英尺），预租率达54% [9] - 公司另有约10.7英亩土地计划用于未来开发，预计投资价值约为3.912亿美元 [10] 资本市场活动 - 公司在2025年第三季度未进行ATM股权发行，也未进行股份回购 [11] - 截至2025年9月30日，公司6亿美元循环信贷额度下的未偿还余额约为2.8亿美元，2025年无债务到期，2026年有5000万美元债务到期 [11] 行业背景与公司定位 - 在电子商务增长的推动下，市场对物流基础设施和高效分销网络的需求强劲，工业地产类别扮演着关键角色 [12] - 公司凭借其现代化的物流设施供应能力、稳健的运营平台和健康的资产负债表，能够充分利用行业有利基本面带来的长期增长机会 [12][13] - 过去三个月，公司股价上涨4.2%，表现优于行业1.2%的涨幅 [13]

公司资产处置 - 公司Terreno Realty Corporation出售位于新泽西州South Brunswick的一处地产 [1] - 该资产处置交易金额为1.442亿美元 [1]

公司战略与定位 - 公司专注于在美国六个主要沿海城市收购、持有和管理工业地产 [5] - 公司战略目标为扩张其在美国六个主要沿海地区的业务 [4] - 公司投资策略聚焦于具有长期租约的优质物流地产 [5] 近期项目与投资 - 公司宣布在佛罗里达州Hialeah建设一个214,000平方英尺的工业配送中心项目 预计于2027年初完工且预租率达到51% [2] - Countyline Corporate Park第四期项目总投资额预计为5.115亿美元 资本化率为5.8% 项目占地121英亩 包含十座总计220万平方英尺的LEED认证工业建筑 [3] - 公司在2025年9月初投资约1.94亿美元收购了佛罗里达州Doral和新泽西州Kearny的工业地产 使其多市场投资组合达到120万平方英尺 资本化率为5.0% [3] 业务运营特点 - 公司业务增长注重稳健的租户预租和可持续发展措施 [4] 市场评价 - 公司因其持续的收入和股息增长 被选为20支最适合终身持有的最佳股票之一 [1]

公司动态 - Terreno Realty Corporation宣布在佛罗里达州Hialeah启动开发项目 [1]

项目租赁进展 - Terreno Realty在佛罗里达州Hialeah的Countyline Corporate Park Phase IV Building 34项目实现100%租赁 该工业配送建筑总面积220,000平方英尺 净高36英尺 占地13英亩 配备70个高月台和3个地面装卸位 以及188个车位的停车设施[1] - 153,000平方英尺租予邮轮行业非易腐食品及餐饮服务供应商 租期自2025年9月10日至2033年3月 35,000平方英尺租予高端配送服务商 租期自2026年3月（预计改善工程完工）至2036年11月 剩余32,000平方英尺租予汽车修补系统制造商 租期自2026年3月（预计改善工程完工）至2031年8月[2] - Countyline园区第四期项目预计2026年一季度完成80%建设 当前8栋建筑共180万平方英尺已全部建成并租出 剩余两栋43.3万平方英尺待开发 整体项目预计2027年完工 总投资5.115亿美元 将配备654个高月台 23个地面装卸位及1,875个车位[3] 季度运营表现 - 公司2025年第二季度末运营物业出租率达97.7% 同店组合（1410万平方英尺）出租率达98.5% 已开发土地组合（47宗地块共150.6英亩）出租率为95.1%[4] - 当季新签和续租合约的现金租金同比上涨22.6% 租户留存率为71.1%[5] - 季度内公司股价上涨4.4% 超过行业0.7%的涨幅[7] 行业对比标的 - 同业公司Stag Industrial的2025年FFO每股共识预期近两个月上调0.01美元至2.50美元[10] - SL Green Realty的2025年FFO每股共识预期近两个月上调10.1%至6.21美元[10]