各业务板块净销售额区域分布 - 工程材料板块2023年净销售额分布：欧洲约占34%，美国约占52%，亚洲约占12%[38] - 乳胶粘合剂板块2023年净销售额分布：欧洲约占53%，美国约占28%，其余大部分在亚洲[48] - 塑料解决方案部门2023年净销售额区域分布为：欧洲56%，北美34%，亚洲11%[57] - 聚苯乙烯部门2023年净销售额区域分布为：欧洲65%，亚洲35%[72] 各业务板块产品结构 - 乳胶粘合剂板块2023年CASE应用净销售额约占该板块总净销售额的14%[51] - 共聚物产品（ABS和SAN）占该部门2023年总净销售额约56%[58] - 聚碳酸酯产品占该部门2023年总净销售额约9%[62] - 复合产品占该部门2023年总净销售额约35%[66] 市场地位与产能 - 公司是欧洲SB乳胶产能第一和北美产能第一的全球领导者[48] - 公司是全球涂布纸和纸板市场乳胶粘合剂的第一大供应商[49] - 公司是地毯和人造草坪市场乳胶粘合剂的第一大供应商[50] - 原料部门的名义产能占2023年西欧苯乙烯单体产能的9%[80] - Americas Styrenics在2023年是北美第一大聚苯乙烯生产商，供应了北美18%的苯乙烯单体产能[86] 合资企业贡献 - 公司2023年从Americas Styrenics合资企业获得6500万美元现金股息[86] - Americas Styrenics的聚苯乙烯业务对公司股权收益的贡献在2023年约为88%[86] 原材料采购与供应 - 2023年，公司约21%的原材料采购自陶氏（基于总采购价格）[105] - 2023年，陶氏供应了公司约100%的苯需求和100%的乙烯需求[105] - 2023年，陶氏供应了公司PMMA生产所用MMA总量的54%[105] - 2023年，公司75%的苯乙烯供应来自长期战略合同和现货市场采购[106] - 公司与陶氏签订的丁二烯和MMA供应协议所涉原材料占2023年总原材料采购额的约21%[161] 与陶氏的交易 - 2023年、2022年和2021年，公司从陶氏及其关联公司的采购额分别约为5.705亿美元、6.887亿美元和11.439亿美元[100] - 2023年、2022年和2021年，公司对陶氏及其关联公司的销售额分别约为9510万美元、1.467亿美元和1.564亿美元[101] 成本与费用 - 根据AR MOD5协议等，公司2023年、2022年和2021年产生的费用分别为1.405亿美元、2.739亿美元和2.149亿美元[99] - 公司2023年、2022年和2021年的研发及技术研发费用分别为5760万美元、5140万美元和6390万美元[112] - 公司主要原材料（丁二烯、BPA、MMA和苯乙烯）合计占总销售成本的约31%[160] 资产重组与工厂运营调整 - 公司于2023年11月关闭荷兰泰尔讷曾苯乙烯工厂，此后所有苯乙烯需求将从第三方采购[157] - 2022年12月宣布的资产重组计划包括关闭德国伯伦苯乙烯工厂、德国施塔德聚碳酸酯工厂一条生产线等[157] - 2023年8月宣布的重组计划旨在优化PMMA板材网络，包括关闭丹麦布伦德斯莱夫PMMA铸板厂等[157] 风险因素 - 公司面临原材料成本波动、能源和运输成本上涨以及供应链限制等风险[151] - 俄乌战争导致欧洲天然气价格波动和供应短缺，可能造成公司欧洲工厂运营暂时减少或关闭[164] - 以色列-哈马斯战争及中东更广泛冲突威胁可能扰乱红海等地的航运通道，推高区域及全球航运价格[166] - 资本项目延迟或预算超支可能因监管批准延迟、建筑材料和劳动力成本意外增加等因素导致[175] - 全球最低企业税率设定为15%可能影响公司有效税率[189] - 公司使用大量有害物质并产生有害废物，受严格环境法规约束[196] 安全事故与相关诉讼 - 2023年3月，公司在宾夕法尼亚州布里斯托尔工厂发生丙烯酸乳胶意外泄漏事故，部分材料流入当地水道，相关环境索赔仍在进行中[129] - 2023年3月公司全资子公司Altuglas LLC在宾州布里斯托尔工厂发生乳胶乳液产品意外泄漏事件（“布里斯托尔泄漏事件”）[171] - 公司面临与布里斯托尔泄漏事件相关的集体诉讼和监管行动[199] - 公司认为已为所有正在进行的修复项目计提了充足的准备金[200] 债务与融资 - 公司总债务约为23亿美元[201] - 公司拥有高级担保融资额度高达10.75亿美元[201] - 公司拥有2028年到期的优先担保定期贷款额度为10.773亿美元[183] - 公司高级信贷额度下可动用资金为9840万美元[201] - 公司应收账款证券化设施下可动用资金为1.135亿美元[201] - 2028年再融资信贷额度金额为10.773亿美元[204] - 循环信贷额度借款能力被限制在总额度的30%[208] - 公司自2023年3月31日起未能遵守财务契约[208] - 2025年到期的优先票据利率为5.375%[204] - 2029年到期的优先票据利率为5.125%[204] - 子公司大部分现有债务由公司几乎所有资产担保[205] - 债务协议包含限制资产出售和额外举债等行为的契约[207][210] - 未能偿还债务或违反契约可能导致违约和交叉违约[209] 现金流与股息 - 公司从美洲苯乙烯合资企业获得6500万美元股息[184] 公司设施与员工分布 - 截至2023年12月31日，公司拥有34个制造工厂和1个回收设施，分布在14个国家的30个地点[24] - 截至2023年12月31日，公司全球员工约3,100名，其中约58%位于欧洲、中东和非洲地区，约25%位于美洲，其余位于亚太地区[138] - 公司约97%的员工为全职员工[138] - 公司近70%的员工分布在制造工厂、研发中心、技术中心等地点[139] - 公司拥有约217名销售和营销专业人员，以及约105名客户服务专业人员，产品销往约80个国家[114] 可持续发展与安全目标 - 工程材料板块的可持续产品在2023年占该板块销量的3%[40] - 公司设施安全措施结合了物理安全与过程安全，并持续评估美国国土安全部等要求的制造设施安全要求[135] - 公司致力于实现零伤害、零泄漏或零过程安全事故的目标[143] 公司战略 - 公司转型战略包括优先投资于工程材料、CASE应用和含回收材料的产品等高增长、高利润领域[153] 管理层讨论与业务指引 - 全球苯乙烯装置开工率在2023年约为69%，预计未来几年将维持在70%出头，之后恢复到80%水平[84][90] - 乳胶粘合剂板块CASE应用产品的利润率约为该板块所有应用产品平均利润率的两倍[51] - 2023年，乳胶粘合剂板块超过一半的净销售额与包含原材料价格传导条款的合同相关[55] - 公司使用商品互换协议来对冲能源价格波动，但在价格稳定时曾产生损失[165] 公司治理与薪酬 - 公司董事会成员中33%为女性，高管团队中30%为女性[144] - 公司薪酬结构由基本工资和年度可变计划两部分组成，并致力于确保员工薪酬公平[146] 法律与监管事项 - 公司为可能且可合理估计的法律事项计提了拨备[212] - 公司与陶氏的关系涉及重要的运营服务及原材料供应协议[213]