财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第二季度净销售额为12.737亿美元，同比增长138%；上半年净销售额为22.597亿美元，同比增长74%[169][172][186] - 2021年第二季度毛利润为2.2亿美元，毛利率为17%，同比增长840%；上半年毛利润为4.089亿美元，毛利率为18%，同比增长404%[169][174][188] - 2021年第二季度及上半年持续经营业务净利润分别为1.33亿美元和1.988亿美元，调整后EBITDA分别为2.391亿美元和4.234亿美元[160] - 公司上半年调整后EBITDA为4.234亿美元，去年同期为5470万美元[244] - 2021年上半年，来自已终止经营业务（合成橡胶业务）的净收入为2430万美元，而2020年同期为净亏损1.211亿美元[198] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第二季度销售、一般及行政费用为9730万美元，同比增长84%，主要因收购相关交易及整合成本增加3310万美元[169][175] - 销售、一般及管理费用(SG&A)增加2810万美元，增幅22%，主要由于收购交易及整合成本3910万美元，部分被咨询和专业费用减少1710万美元所抵消[189] - 2021年第二季度净利息支出为2160万美元，同比增长85%[169][178] - 利息费用净额增加1160万美元，增幅53%，主要由于公司在2021年第一季度发行2029年优先票据及第二季度发行2028年B类定期贷款[193] - 其他费用净额在2021年上半年为800万美元，其中包含340万美元的净定期福利成本非服务成本部分及450万美元与收购相关的转让税[195] - 2021年第二季度有效税率为14.9%，所得税拨备为2330万美元；去年同期有效税率为195.0%，所得税收益为5300万美元[169][184] - 2021年上半年所得税准备金为4340万美元，实际税率为17.9%，而2020年上半年所得税收益为1080万美元，实际税率为19.8%[197] 各条业务线表现：乳胶粘合剂部门 - 乳胶粘合剂部门：第二季度净销售额3.112亿美元，同比增长89%；调整后EBITDA为3220万美元，同比增长100%，利润率10%[204]。增长主要由原材料成本转嫁带来的价格提升70%驱动[205] 各条业务线表现：工程材料部门 - 工程材料部门：第二季度净销售额1.81亿美元，同比增长383%；调整后EBITDA为2780万美元，同比增长479%，利润率15%[211]。净销售额增长的383%中，有287%来自新收购的PMMA业务贡献[212] 各条业务线表现：基础塑料部门 - 基础塑料部门：第二季度净销售额3.969亿美元，同比增长162%；调整后EBITDA为8200万美元，去年同期为负1170万美元，调整后EBITDA利润率从-8%提升至21%[217]。调整后EBITDA增长9370万美元（801%），其中513%来自利润率提升[220] 各条业务线表现：聚苯乙烯部门 - 聚苯乙烯部门：第二季度净销售额3.133亿美元，同比增长101%；调整后EBITDA为5110万美元，同比增长250%，利润率从9%提升至16%[224] - 公司净销售额同比增长101%，其中113%的增长源于将更高的苯乙烯成本转嫁给客户带来的提价，但销量下降12%部分抵消了增长[225] - 调整后EBITDA同比增长3650万美元或250%，主要得益于商业卓越举措和紧张的市场条件带来的利润率提升，贡献了4440万美元或305%的增长，但销量下降、固定成本增加和汇率影响分别抵消了410万美元、220万美元和160万美元[226] - 上半年净销售额同比增长71%，其中74%的增长源于成本转嫁带来的提价，销量下降3%部分抵消了增长[227] - 上半年调整后EBITDA同比增长7240万美元或278%，主要得益于商业卓越举措、强劲市场条件和有利的原材料时机，贡献了7720万美元或297%的增长，但汇率影响和销量下降分别抵消了260万美元和240万美元[228] 各条业务线表现：原料业务部门 - 原料业务部门第二季度净销售额为7130万美元，同比增长190%，其中184%的增长源于苯乙烯提价，但销量下降抵消了6%[231][232] - 原料业务部门第二季度调整后EBITDA为3980万美元，去年同期为亏损390万美元，同比增长4370万美元，主要得益于欧洲苯乙烯利润率提升，贡献了4750万美元增长，但汇率影响抵消了310万美元[231][233] 各条业务线表现：美洲苯乙烯业务部门（权益法核算） - 美洲苯乙烯业务部门（权益法核算）第二季度调整后EBITDA为3010万美元，同比增长109%[237] 管理层讨论和指引 - 公司展望：受有利市场条件和2021年5月3日完成的PMMA业务收购推动，公司在2021年上半年业绩强劲[200] 收购与资产剥离活动 - 公司于2021年5月3日完成对Arkema PMMA业务的收购，初始购买对价为13.707亿美元[161] - 公司已同意以4.494亿美元现金对价出售其合成橡胶业务，预计2022年上半年完成[163] - 公司于2021年7月19日签订协议，拟以约4.45亿美元初步购买价收购Aristech Surfaces[168] 融资与资本结构 - 为资助收购，公司发行了4.5亿美元2029年到期、利率5.125%的高级票据，并新增了7.5亿美元的2028年定期贷款B[162] - 公司于2021年发行了4.5亿美元的2029年优先票据和7.5亿美元的2028年B类定期贷款，以支持收购Arkema的PMMA业务[278] - 2021年上半年融资活动净现金流入11.549亿美元，主要源于发行2028年B类定期贷款获得7.463亿美元及发行2029年优先票据获得4.5亿美元[254] - 2020年上半年融资活动净现金流入3440万美元，主要源于提取公司2022年循环信贷额度获得1亿美元[255] - 截至2021年6月30日，公司总债务为23.781亿美元，营运资本为10.015亿美元；截至2020年12月31日，总债务为11.873亿美元，营运资本为9.057亿美元[261] - 2021年上半年公司利息总支出为3300万美元，其中2024年B类定期贷款（余额6.739亿美元）利息支出1030万美元，2028年B类定期贷款（余额7.463亿美元）利息支出370万美元，2029年优先票据（余额4.5亿美元）利息支出660万美元[265] - 截至2021年6月30日，公司2026年循环信贷额度可用借款资金为3.604亿美元（总额度3.75亿美元，已开立信用证1460万美元）[266] 现金流量表现 - 公司上半年持续经营业务经营活动产生的现金流量净额为4430万美元，其中包括从美洲苯乙烯合资公司获得的4000万美元股息，但营运资本变动（主要因原材料成本飙升和库存增加）使经营现金减少2.09亿美元[248][249] - 公司上半年投资活动使用的现金流量净额为14.031亿美元，主要用于支付13.586亿美元的企业收购净现金对价[248][252] - 2021年上半年投资活动净现金流入2540万美元，主要来自对冲工具结算收益5160万美元及出售业务和资产收益1190万美元，部分被3820万美元的资本支出所抵消[253] - 2021年上半年公司自由现金流为负240万美元，而2020年同期为2760万美元[259] 其他财务与公司治理事项 - 截至2021年6月30日，公司海外现金及现金等价物为1.006亿美元[261] - 2021年上半年公司宣布并支付每股0.16美元的股息，总计640万美元[275] - 公司市场风险敞口无重大变化，涉及利率、外汇汇率及生产用商品价格变动[289]