公司收购情况 - 2020财年第二季度公司完成对Venture Products的收购，总收购对价为1.632亿美元，其中2500万美元预计在2021财年支付给前股东[104] - 2020年3月2日公司完成对Venture Products的收购，2019年4月1日完成对CMW的收购；2021年第一季度无收购相关成本，2020年同期有相关成本[173] 疫情对公司业务的影响 - 2021财年第一季度全球新冠疫情持续影响公司业务，虽设施保持运营，但面临制造成本压力和低效率问题，预计第二季度供应链中断加剧[105][107][108] - 公司业务受COVID - 19多方面影响，包括需求、供应链、运营成本等[175] - 公司专业部门净销售额受多种因素影响，包括高尔夫球场收入、建设活动等，部分因素受COVID - 19不利影响[175] - 公司及其供应商和分销合作伙伴的劳动力需求受COVID - 19负面影响，且这种影响预计将持续，劳动力问题可能影响业务、经营业绩和声誉[179] - 公司因应对COVID - 19采取必要行动和制定预案，产生了额外成本[179] 财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度全球综合净销售额为8.73亿美元，较2020财年第一季度的7.675亿美元增长13.7%[111][117] - 2021财年第一季度净利润为1.113亿美元，摊薄后每股收益为1.02美元，而2020财年第一季度为7010万美元，摊薄后每股收益为0.65美元[113][127] - 2021财年第一季度非GAAP净利润为9320万美元，摊薄后每股收益为0.85美元，而2020财年第一季度为6970万美元，摊薄后每股收益为0.64美元[114] - 2021财年第一季度公司将现金股息提高5.0%，至每股0.2625美元，而2020财年第一季度为每股0.25美元[115] - 2021财年第一季度毛利润为3.15亿美元，较2020财年第一季度的2.881亿美元增长9.4%，毛利率从37.5%降至36.1%[120] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）减少2340万美元，降幅11.9%，占净销售额的比例下降570个基点[122] - 2021财年第一季度利息费用较2020财年第一季度减少60万美元[123] - 2021财年第一季度其他收入净额较2020财年第一季度减少130万美元[124] - 2021财年第一季度有效税率为18.1%，低于2020财年第一季度的18.6%[125] - 2021财年第一季度末应收账款较2020财年第一季度末减少1430万美元，降幅4.5%；库存水平下降6370万美元，降幅8.6%；应付账款增加1640万美元，增幅4.7%[137] - 2021财年前三个月经营活动提供的现金为9500万美元，而2020财年同期使用现金2330万美元[138] - 2021财年第一季度融资活动所用现金较2020财年同期增加1.355亿美元[140] - 截至2021年1月29日，公司可用流动性约为10.309亿美元，包括约4.334亿美元现金及现金等价物和约5.975亿美元循环信贷额度[142] - 截至2021年1月29日、2020年1月31日和2020年10月31日，公司长期债务分别为7.01348亿美元、7.14919亿美元和7.91123亿美元[143] - 截至2021年1月29日和2020年1月31日，进口信用证最高可用额度分别为1420万美元和1310万美元，未偿还金额分别为390万美元和350万美元[143] - 2021年1月29日止三个月，循环信贷额度无利息支出；2020年1月31日止三个月，利息支出约10万美元[146] - 截至2021年1月29日，循环信贷额度无未偿还借款，备用信用证未偿还250万美元，未使用额度5975万美元[148] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，5亿美元定期贷款利息支出分别为90万美元和190万美元[151] - 2021年1月29日止三个月，公司偿还1.9亿美元定期贷款剩余9000万美元本金，确认费用10万美元[153] - 2021年1月29日止三个月，1.9亿美元定期贷款利息支出约30万美元[154] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，高级票据利息费用约190万美元[157] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，1亿美元7.8% 30年期债券利息费用200万美元[159] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，1.25亿美元6.625%高级票据利息费用210万美元[160] - 公司董事会批准2021财年第一季度现金股息为每股0.2625美元，较2020财年第一季度增长5% [161] - 2021财年前三个月公司回购332,878股普通股，截至2021年1月29日，董事会授权回购计划下还有6,709,378股可回购[162] - 2021年1月29日稀释每股收益为1.02美元，2020年1月31日为0.65美元；非公认会计原则稀释每股收益2021年为0.85美元，2020年为0.64美元[171] - 2021年1月29日有效税率为18.1%，2020年1月31日为18.6%；非公认会计原则有效税率2021年为21.5%，2020年为21.0%[171] - 2021年1月，公司子公司Exmark收到专利侵权诉讼和解金3365万美元，同时确认相关收益及约为和解金50%的或有费用[173] - 截至2021年1月29日，公司商誉达4.222亿美元，其他无形资产为4.106亿美元，二者占总资产的29.0%[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年第一季度专业部门净销售额为6.502亿美元，较上一财年第一季度的5.947亿美元增长9.3%[112] - 2021财年第一季度住宅部门净销售额为2.177亿美元，较上一财年第一季度的1.658亿美元增长31.3%[113] - 2021财年第一季度国际市场净销售额增长9.0%，外汇汇率变化使净销售额增加约250万美元[118] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，Red Iron为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为5.113亿美元和4.051亿美元[164] - 2021年1月29日和2020年1月31日止三个月，第三方金融机构为经销商和分销商融资的应收账款分别为9260万美元和8710万美元[165] - 2021年1月29日和2020年1月31日，公司在库存回购协议下可能回购的最大库存金额分别为1.112亿美元和1.282亿美元[166] 业务部门构成 - 公司业务分为专业和住宅两个可报告业务部门，其余活动归为“其他”[102] 业务影响因素 - 公司专业部门净销售额受多种因素影响，包括高尔夫球场收入、建设活动等，部分因素受COVID - 19不利影响[175] - 公司住宅部门净销售额取决于消费者购买、产品陈列、消费者信心和促销活动等[177] - 商品、零部件成本增加及供应中断会对公司利润率和业务产生不利影响[177] - 若公司无法开发和推广满足客户需求的产品，可能导致产品需求和净销售额下降[176] 公司面临的风险 - 公司面临来自众多制造商的激烈竞争，可能无法有效竞争，从而损害业务和经营业绩[179] - 公司很大一部分合并净销售额来自美国境外，国际业务面临经济、政治、法律等多方面困难，且部分国际净销售额由第三方融资，相关协议变化可能影响销售和经营业绩[179] - 公司设施、运营、供应商等任何环节的中断，或无法有效扩张设施等情况，可能对业务和经营业绩产生不利影响[179] - 公司依赖专利等保护知识产权可能不足，产品可能侵犯他人权利[179] - 公司需遵守众多法律法规，合规可能产生费用，不合规可能损害声誉和面临处罚，法律变化可能影响财务结果[179] - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票市场价格波动带来的市场风险，其中外汇汇率主要涉及欧元、澳元等多种货币与美元的兑换[183][184] - 公司主要外汇风险涉及欧元、澳元、加元、英镑、墨西哥比索、日元、人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元[184] - 公司的利率风险主要与基于伦敦银行同业拆借利率的循环信贷安排和定期贷款信贷协议利率波动，以及固定利率长期债务公允价值潜在增加有关[187] - 公司制造过程和产品使用的大部分商品、零部件和配件面临成本变化风险，受通胀、价格变动、外汇波动、关税等多种因素影响[188] - 公司主要的商品成本风险涉及钢铁、铝、石油和天然气基树脂、铜、铅、橡胶、挂面纸板、发动机、变速器等[189] 公司应对措施 - 公司通过签订衍生工具合约对冲外汇风险，每月审查全球外汇风险敞口[185] - 公司通过与供应商合作、寻找替代采购方案、材料替代等方式缓解商品成本上升影响[190] 外汇衍生工具情况 - 截至2021年1月29日，公司未偿还的外汇衍生工具中，买入美元/卖出澳元的名义金额为107,812千美元，公允价值为99,529千美元，公允价值损失8,283千美元；买入美元/卖出加元名义金额为31,248千美元，公允价值为29,693千美元，公允价值损失1,555千美元；买入美元/卖出欧元名义金额为146,955千美元，公允价值为141,844千美元，公允价值损失5,111千美元；买入美元/卖出英镑名义金额为41,186千美元，公允价值为39,172千美元，公允价值损失2,014千美元；买入墨西哥比索/卖出美元名义金额为19,455千美元，公允价值为20,927千美元，公允价值收益1,472千美元[186] - 截至2021年1月29日，公司有99529000美元的澳元外汇合约、29693000美元的加元外汇合约、141844000美元的欧元外汇合约、39172000美元的英镑外汇合约和20927000美元的墨西哥比索外汇合约，平均合约汇率分别为0.7126、1.3434、1.1797、1.3079和22.5779，公允价值损益分别为-8283000美元、-1555000美元、-5111000美元、-2014000美元和1472000美元[186] 债务情况 - 截至2021年1月29日，公司的债务包括4.24亿美元的固定利率长期债务和2.8亿美元基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的定期贷款信贷协议借款，基于LIBOR的循环信贷安排无未偿还余额[187] - 公司6亿美元循环信贷额度将于2023年6月到期，可增加最高3亿美元[144] - 1997年6月公司发行1.75亿美元债务证券，其中7500万美元7.125% 10年期票据已到期偿还，1亿美元7.8% 30年期债券每半年付息一次[159] - 2007年4月26日公司发行1.25亿美元6.625%高级票据，有效利率6.741%，每半年付息一次[160] - 2019年4月30日公司签订私募债券购买协议，发行1亿美元3.81% A系列高级票据和1亿美元3.91% B系列高级票据[155] - 高级票据在到期日前无需偿还本金，可提前偿还，提前偿还需支付本金、溢价和应计未付利息[156] 商品成本情况 - 2021财年第一季度，公司采购的商品、零部件和配件平均成本略高于2020财年同期，预计2021财年剩余时间成本将高于2020财年同期[190]