巴西宏观经济与市场环境 - 2022、2021、2020年巴西通货膨胀率分别为5.8%、10.1%、4.5%，未来或仍处高位[62] - 2020、2021年巴西雷亚尔兑美元分别贬值29%、7%，2022年升值7%[62] - 2022、2021、2020年巴西市场因新兴市场风险偏好、疫情、宏观政治不确定性保持波动[63] - 2022年巴西政府批准法令建立温室气体减排国家体系，碳市场政策变化影响难测[63] - 2022年巴西国内LPG需求中，74%由当地炼油厂和加工单位生产，26%依赖进口[124] - 2022年巴西燃料市场中柴油占燃料分销总量的48%，汽油和乙醇分别占33%和12%[169] - 2022年巴西车辆融资和租赁信贷额增长近12%，新信贷发放公司增长5%，家庭减少3%，家庭占车辆融资债务总额的69%[170] - 2022年巴西约200万辆新轻型汽车注册，较2021年减少1%，其中灵活燃料汽车占83%[170] - 巴西汽油中无水乙醇添加比例为18%-27%，普通汽油为27%，添加剂/优质汽油为25%，柴油生物柴油强制混合率2023年4月至2024年4月为12%，2026年4月将达15%[172] - 截至2022年12月31日，巴西有19座炼油厂，12座归巴西国家石油公司（Petrobras）所有，该公司占巴西炼油产能的84%，2022年总炼油产能约170万桶/天[172] - 2022年巴西炼油厂产品收率为38%柴油、22%汽油、15%燃料油、6%液化石油气和18%其他产品，76%石油衍生品由当地炼油厂供应，24%进口[172] - 2022年巴西约生产2900万立方米乙醇，40%为无水乙醇，60%为水合乙醇，生物柴油产量为63亿升[172] - 巴西国家石油公司自2021年底起不再保证巴西市场燃料供应，燃料分销公司需从国际市场采购部分燃料[172] - 巴西国家石油公司将五家炼油厂及其物流资产出售，符合促进巴西自由竞争的决议，增加市场透明度和竞争力[172] - 巴西燃料分销商运营需满足最低实收资本450万雷亚尔及证明财务能力等要求[176] - 巴西主要分销商采取多项行动减少或消除燃料掺假和逃税等反竞争和非法行为的影响[177][178] - 巴西政府曾对石油等产品定价进行监管，现无立法赋予其设定石油衍生品和乙醇燃料价格的权力[173] - 巴西国家石油管理局（ANP）负责监管石油、天然气和生物燃料行业各方面，包括设定分销商购油上限等[176][177] 公司股权与股东权益 - 巴西公司法规定公司至少将调整后净利润的25%分配给股东，但净利润或无法用于分红[67] - 公司董事会可排除现有股东优先认购权或缩短行权时间[68] - 若ADS持有人无法行使优先认购权，股权可能被稀释[68] - 投资者兑换ADS为股票可能失去外汇汇款和巴西税收优势[69] - 巴西税法变化或对ADS处置税产生不利影响[71] - 截至2023年4月14日，Ultra S.A.和Parth的股东持有公司33.5%的流通股（不包括库存股），其有权将股份兑换为Ultrapar的股份并在市场自由交易[73] 公司业务收购与出售 - 2003年，Ultragaz收购Shell Gás后成为巴西LPG市场领导者，市场份额达24%[78] - 2022年10月1日，Ultragaz以至少6300万雷亚尔收购Stella，初始支付760万雷亚尔，剩余款项预计2027年结算[78] - 2023年2月1日，Ultragaz以1.65亿雷亚尔收购NEOgás，交易需进行营运资金和净债务调整[79] - 2008年，Ultracargo收购União Terminais后规模翻倍，成为巴西最大的液体散货存储公司[81] - 2008年，Ultracargo收购Unipar持有的União Vopak 50%股份，代表2.8万立方米的静态容量[81] - 2021年12月，Ultracargo在Vila do Conde港新码头开始运营，总存储容量为11万立方米[81] - 2007年，Ultrapar收购Ipiranga Group部分业务后成为巴西第二大燃料分销商，市场份额为14%[83] - 2009年，DNP在巴西北部的燃料市场份额为4%，2010年被Ipiranga收购[83] - 2021年10月1日，Ultrapar以1.65亿雷亚尔出售ConectCar 50%的股份[83] - 2022年4月1日，公司完成将Oxiteno出售给Indorama的交易，初始付款13.264亿美元（约合62.836亿雷亚尔），最终付款1.5亿美元（截至2022年12月31日约合7.83亿雷亚尔）将于2024年4月结算[86] - 2022年8月1日，公司完成将Extrafarma出售给Pague Menos的交易，总售价7.378亿雷亚尔，剩余两期各1.827亿雷亚尔的款项将分别于2023年8月和2024年8月支付[87] - 2023年4月19日，Ultracargo签署协议收购Opla 50%的股份，交易价值2.375亿雷亚尔，尚待CADE批准[100] - 2022年9月收购Stella，11月收购NEOgás，增加能源解决方案供应[138] - 2022年公司宣布收购Stella和NEOgás，标志Ultragaz进入电力和压缩天然气分销领域[220] 公司业务运营与市场份额 - 截至2022年12月31日，Ipiranga的AmPm便利店有762家面包店、229家公司运营店、300家使用新概念的店（其中101家为公司运营店，199家为加盟店）[84] - 2022年公司停止将abastece aí作为单独业务板块列报[85] - 2019年AmPm从Ipiranga分离成为独立业务单元，并开始运营公司自营店[84] - 2020年AmPm推出新店铺概念，专注食品服务[84] - 2020年7月，Ultrapar宣布创建数字支付业务，将abastece aí应用程序和忠诚度计划Km de Vantagens结合[85] - 2022年Ultragaz的LPG市场份额为23.1%，服务约5.9万商业客户、58.3万单计费客户和超1100万户家庭，LPG销售总量为170万吨[104][109] - 2022年Ultracargo拥有六个码头，总存储容量为95.5万立方米，是巴西液体散货存储行业最大的私营公司[104] - 2022年Ipiranga的燃料市场份额为18.4%，拥有6771个加油站、1598家AmPm便利店和1134个Jet Oil特许经营权，燃料销售体积为2240万立方米[104] - 截至2022年12月31日，AmPm有1598家门店，在加油站总数中的渗透率为24%，有229家公司运营门店，300家使用新概念的门店[109] - 2021年Ultragaz推出SOU计划，专注于成本管理，应用精益方法标准化和提高流程效率和质量[111] - 2022年各业务板块净收入：Ultragaz为114.834亿雷亚尔，Ultracargo为8.671亿雷亚尔，Ipiranga为1313.38亿雷亚尔[123] - 截至2022年12月31日，公司总债务为117.504亿雷亚尔，净债务为66.892亿雷亚尔[124] - 2021年公司剥离Extrafarma、Oxiteno和ConectCar股份，集中精力发展能源和基础设施业务[114] - 公司计划投资Ipiranga物流基础设施，扩大在巴西中西部、北部和东北部的市场份额[120] - Ultragaz计划在巴西瓶装LPG业务中拓展北部和东北部此前未重点运营的州[122] - Ultragaz在散装LPG业务上，一是为工业和农业客户提供新应用和服务，二是向中小企业拓展业务[122] - Ultracargo过去几年扩大了装机容量并实现地理多元化，同时开展流程改进项目[123] - 公司将继续与监管部门合作，推动燃料分销市场立法和监管改进[121] - 2022、2021、2020年Ultragaz分别需重新鉴定240万、210万、250万个气瓶[130] - 2022年Ultragaz瓶装LPG总销量为112.71万吨，2021年为115.41万吨，2020年为119.79万吨；2022年散装LPG总销量为57.91万吨，2021年为56.02万吨，2020年为53.44万吨[134] - 2022年Ultragaz的损失工时伤害频率率为2.10，较2021年的2.51下降16%；与自有员工相关的过程事故频率率为0.75，较2021年的0.31增加141%[131] - 截至2022年底，Ultragaz智能手机应用程序下载量达370万次[135] - Ultragaz开发的食品回收解决方案可将80%的典型餐厅废物通过全自动过程转化为肥料[135] - 目前巴西LPG分销行业由20家LPG分销公司或公司集团组成，受ANP监管[126] - 1996年，代表超90%市场的巴西LPG分销商等参与制定了自我监管守则[129] - 2020年12月，Copagaz等收购Liquigás，标志着Petrobras退出巴西LPG分销市场[128] - 2021年5月，Ultragaz推出新品牌形象[135] - 2022年，Ultragaz将ESG倡议整合在“ESG Journey – Ultragaz More Sustainable”旗帜下[136] - 截至2022年12月31日，配送网络包括5800家独立经销商、111辆气瓶配送车和304辆散装配送车[142] - 截至2022年12月31日，市场上有2500万个印有公司品牌的13公斤气瓶[142] - 2022年瓶装LPG销售额的96%通过经销商完成[142] - MAP应用目前有6000个连接伙伴，Amigu应用下载量超1万个，配送员覆盖巴西超900个城市[144] - 2022年公司整体供应需求的14%由Petrobras以外的私人供应商满足[144] - 2022年12月Petrobras LPG价格调整为 -9.7% [145] - 2022年公司Petrobras平均价格为4121雷亚尔/吨，国际平价价格为3607雷亚尔/吨[145] - 截至2022年12月31日，公司储存能力约为2.08万吨，可储存约3.7天的LPG供应[145] - 2022年Ultragaz在巴西LPG市场的份额为23.1%，与2021年和2020年持平[147] - 2022年巴西LPG市场较2021年下降0.8%，瓶装细分市场下降1.9%，散装细分市场增长2.6%[149] - 2022年Ultragaz 23%的废物被填埋，较2021年的46%有所减少，目标是到2030年实现零填埋[150] - 2022 - 2020年，Ultragaz获得的SUDENE所得税减免总额分别为5640万雷亚尔、1970万雷亚尔和2310万雷亚尔[152] - 2022年Ultracargo十大客户占其收入的69%，前三大客户Ipiranga、Vibra和Braskem分别占17%、11%和11%[154] - 截至2022年12月31日，Ultracargo运营6个终端，总容量为95.5万立方米[154] - 2022年Ultracargo港口终端销售总量为1358.9万立方米，高于2021年的1254.5万立方米和2020年的1224.4万立方米[155] - 2022年Ultracargo决定停止在巴拉那瓜的运营，该终端存储容量的撤离过程正在进行中[155] - 2022年Ultracargo在里约热内卢、维拉孔德的产品存储市场份额为100%，在阿拉图为62%，在伊塔基为50%，在苏阿佩为36%，在桑托斯为18%[156] - Ultracargo的主要竞争对手包括巴拉那瓜港的Cattalini、桑托斯港的Ageo和全球储罐存储领先企业Vopak[156] - 2022年Ultracargo按处理量计算的市场份额为24.7%，2021年为24.9%，2020年为24.0%[157] - 2022年公司的工伤缺勤频率率为1.14，较2021年的0.82增加38%；过程事故频率率（1级和2级）为0.85，较2021年的0.62增加38%[160] - 2022年公司所有终端（除2021年底开始运营的Vila do Conde终端外）均通过ISO 9001、ISO 14001和ISO 45001认证，该终端预计2024年完成认证[165] - 2015年Santos存储设施火灾涉及的储罐占公司2014年12月31日总容量的4%，2017年6.75万立方米储罐获运营许可，其余8.4万立方米于2019年7 - 9月恢复运营[165][167] - 2019年公司与检察院签署部分行为调整协议，金额为6750万雷亚尔，已由Ultrapar全额支付；还同意延期起诉协议，额外赔偿1300万雷亚尔用于Santos社会项目[167][168] - 截至2016年12月31日，公司记录保险应收款3.667亿雷亚尔，客户和第三方赔偿款9990万雷亚尔，2017年第一季度收到保险公司全额款项[168] - 2022 - 2020年SUDENE为公司免除的所得税分别为3710万、2740万和2300万雷亚尔，Suape和Itaqui终端的税收优惠至2030年，Aratu终端税收优惠于2022年结束，已申请续期[168] - 2022年公司