公司基本信息 - 公司是美国最大的工作服和防护工作服装供应商之一，服务美国、加拿大和欧洲超30万个客户地点，运营260个客户服务、分销和制造设施[9][15] - 截至2021年8月28日，公司约有14000名员工，约1%的美国员工由工会代表[22][46] - 公司有多名高管，如48岁的Steven S. Sintros担任总裁兼首席执行官等[25] - 公司有260个服务地点、超300,000个客户地点和14,000名员工，每个工作日为超200万工人提供服务[104] - 公司有六个运营部门，美国和加拿大租赁与清洁、制造、企业部门合并为核心洗衣业务[105][109] 业务运营情况 - 2021财年，公司制造了约61%投入使用的服装，主要是工作裤和衬衫，约98%投入使用的垫子在阿肯色州洞穴城的工厂制造[10][21] - 公司提供多种服装服务选项，包括全服务租赁、员工自行清洁维护的租赁和直接购买项目，服务合同期限为3至5年[12] - 公司营收和经营业绩按季度波动，二、四季度经营业绩通常低于其他季度[14] - 公司通过多种渠道营销产品和服务，拥有大量潜在客户数据库并不断更新维护[16] - 公司核去污业务在第一和第三财季收入更多，因核电站通常在此期间安排停运和加油[52] - 公司经营业绩历史上存在季节性和季度波动，第二和第四财季通常较低[59] - 2018财年第四季度公司启动多年期CRM项目，2021财年第三季度开始部署且仍在进行中[55][56] - 2021财年约88.5%的收入来自美国和加拿大租赁与清洁及企业部门，特种服装约占8.0%，急救约占3.5%[111] - 2021财年美国和加拿大租赁及清洁业务营收15.8085亿美元，营业利润2.90774亿美元[141] - 2021财年上半年收入受疫情显著不利影响，部分客户销售未恢复到疫情前水平[132] 市场竞争情况 - 公司主要竞争对手包括Cintas Corporation、Alsco和Aramark，市场其余部分由600多家小公司瓜分[20] - 公司面临行业激烈竞争，主要竞争对手有Cintas Corporation、Alsco和Aramark等，市场其余部分由超600家小企业分割[40] 风险因素 - 公司受多种政府法规约束，处理危险废物等物质，曾处理相关索赔，未来可能需承担整治费用[32] - 公司在美国、英国和荷兰拥有核服装去污设施，过去核设施监管曾导致部分业务暂停或中断[34] - 公司医疗保健成本增长速度超过收入增长，预计未来运营结果将继续受医疗成本增加的不利影响[47] - 联邦、州和市政府要求提高最低工资和其他员工福利，公司已提高并预计继续提高工资和福利，增加了劳动力成本[48] - 公司成功依赖于保留现有客户、续签合同和获取新客户的能力，经济和业务条件困难会对续约率和获取新客户产生不利影响[49] - 燃料和能源价格不可预测且波动，任何价格上涨都可能对公司运营成本产生不利影响[50] - 公司在能源生产地区有大量业务，能源价格大幅下降可能对客户运营产生影响，进而对公司财务结果产生负面影响[51] - 公司国际业务受汇率波动影响，美元走强可能对以美元报告的经营业绩产生不利影响[53] - 公司在墨西哥的运营受当地暴力、犯罪和不稳定因素影响，且未对刑事攻击投保[54] - 公司依赖第三方供应原材料，若供应出现问题或成本增加，可能影响经营业绩[62][63] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，未来可能继续产生影响[65][66][67] - 公司业务受各类环境法规约束，处理危险废物等可能产生重大费用，影响经营和财务状况[70][90] - 公司已为部分场地（如马萨诸塞州沃本和萨默维尔的场地）计提相关成本，但不确定计提是否充足[72] - 公司核服装去污设施受相关机构监管，过去监管曾导致部分设施运营中断，未来可能导致业务重大中断[75] - 公司核服装去污业务有资产退役义务，不确定计提的退役成本是否充足[76] - 公司可能面临各类法律或监管程序和索赔，部分索赔无保险覆盖，成功索赔可能造成重大损失[77] - 公司业务受多种州和联邦规则法规约束，法规变化可能增加成本或导致罚款，影响业务[78] - 公司部分收入来自政府业务，政府法规框架变化可能减少合同和利润[79] - 公司市场资本化受经济条件影响，若商誉和无形资产减值，可能影响合并收益和净资产[80] - 公司预计当前通胀环境将在未来对利润率造成压力[208] - 公司核服装去污设施由州机构根据核管理委员会协议州计划授权许可，国际业务受相应司法管辖区当局监管，无法保证监管不会对业务造成重大干扰[198] 公司战略 - 公司作为增长战略的一部分，打算继续积极寻求收购机会，但面临竞争，且收购整合可能存在问题[43] 财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019财年，以非美元货币计价的收入分别占总合并收入的8.4%、6.9%和7.0%[53][146] - 2021财年公司自行制造了约64%投入使用的服装[62] - 截至2021年10月22日，克罗阿蒂家族成员及其他家庭成员直接或间接持有约3643009股B类普通股，占普通股和B类普通股总流通股数的约19.3%，但拥有约70.5%的投票权[69] - 截至2021年8月28日，公司拥有或租赁约250处设施，总面积约810万平方英尺，其中自有134处，面积约630万平方英尺[87] - 公司拥有约4100辆送货车、卡车和其他车辆[88] - 2021年7月8日，董事会宣布普通股每股0.25美元、B类普通股每股0.20美元的季度现金股息，9月28日支付；10月20日宣布将普通股季度股息提高到每股0.30美元，B类普通股提高到每股0.24美元[92] - 截至2021年10月22日，普通股和B类普通股的在册股东人数分别约为57人和42人[93] - 截至2021年8月28日，经股东批准的股权补偿计划待发行证券数量为488,732股，加权平均行使价格为144.07美元，剩余可发行证券数量为251,713股[94] - 2021年1月2日和10月18日，董事会分别批准最高1亿美元的普通股回购计划；2021年5月30日 - 8月28日，共回购7,750股，剩余可回购金额为36,514,345美元[96] - 截至2021年8月28日，与递延佣金相关的流动资产和非流动资产分别为1420万美元和6060万美元；2020年8月29日分别为1330万美元和5560万美元[115] - 2021财年和2020财年，递延佣金摊销费用分别为1440万美元和1370万美元[115] - 租赁商品按直线法在6 - 36个月的估计使用寿命内摊销[116] - 2021、2020和2019财年商誉和其他无形资产无减值[118] - 2021、2020和2019财年长寿命资产无重大减值[120] - 截至2021年8月28日，环境或有事项估计负债按1.31% - 1.91%的无风险利率折现，通胀率调整为每年3.0%[123] - 核洗衣设施估计负债按7.0% - 7.5%的信用调整无风险利率折现，通胀率调整为每年3%[126] - 截至2021年8月28日，现金、现金等价物和短期投资为5.129亿美元[135] - 2021财年营收18.26216亿美元，较2020财年增长1.2%，较2019财年下降0.3%[139] - 2021财年营业利润1.95825亿美元，较2020财年增长13.4%，较2019财年下降25.6%[139] - 2021财年净利润1.51111亿美元，较2020财年增长11.3%，较2019财年下降24.2%[139] - 2019年10月23日，公司将普通股和B类普通股的季度股息分别从每股0.1125美元和0.09美元提高到每股0.25美元和0.20美元；2021年10月20日，再次将其分别提高到每股0.30美元和0.24美元[147] - 2019年1月2日，董事会批准最高1亿美元的普通股回购计划；2021财年、2020财年和2019财年分别回购0.1百万股、0.1百万股和0.2百万股，均价分别为每股184.13美元、184.67美元和154.78美元；2021年10月18日，董事会授权新的最高1亿美元普通股回购计划[148][149] - 2017财年，公司记录5580万美元的税前非现金减值费用；2019年第二季度，因和解协议记录2110万美元的总收益，包括1300万美元的一次性现金付款和80万美元的硬件及相关维护服务[151] - 截至2021年8月28日，公司为新CRM项目资本化3420万美元，2021财年确认140万美元的摊销费用，预计部署将持续到2022和2023财年[152] - 2021财年总合并收入为18.26216亿美元，较2020财年的18.04159亿美元增长1.2%，主要因2020财年新冠疫情对收入的不利影响，部分被2020财年2010万美元的大额直接销售抵消[154] - 2021财年成本收入为11.41275亿美元，较2020财年的11.64932亿美元下降2.0%，占收入的比例从64.6%降至62.5%[157] - 2021财年销售和管理费用为3.83161亿美元，较2020财年的3.61801亿美元增长5.9%，占收入的比例从20.1%升至21.0%[160] - 2021财年折旧和摊销费用为1.05955亿美元，较2020财年的1.04697亿美元增长1.2%，占收入的比例均为5.8%[161] - 2021财年总合并运营收入为1.95825亿美元，较2020财年的1.72729亿美元增长13.4%，占总收入的比例从9.6%升至10.7%[162] - 2020财年总合并收入为18.04159亿美元，较2019财年的18.09376亿美元下降0.3%，主要因核心洗衣业务下降，其中1.9%是由于2019财年多一周，新冠疫情也有负面影响，但2020财年有2010万美元的大额直接销售部分抵消了下降[166] - 2020财年核心洗衣业务收入为16.01485亿美元，较2019财年的16.16205亿美元下降0.9%[166] - 2020财年特种服装业务收入为1331.85万美元，较2019财年的1327.67万美元增长0.3%，主要因美国和加拿大核业务直接销售活动增加及洁净室业务表现强劲，部分被2019财年多一周的收入下降抵消[166][167] - 2020财年急救业务收入为694.89万美元，较2019财年的604.04万美元增长15.0%，主要因批发分销业务表现强劲及新冠疫情导致对安全和个人防护设备需求增加，部分被2019财年多一周的收入下降抵消[166][168] - 2020财年收入成本为11.64932亿美元，较2019财年的11.39195亿美元增长2.3%，占收入的比例从63.0%升至64.6%[169] - 2020财年销售和管理费用为3618.01万美元，较2019财年的3348.4万美元增长8.1%，占收入的比例从18.5%升至20.1%，主要因2019年有相关收益及2020年间接税成本增加，部分被医疗索赔等成本降低抵消[171] - 2020财年折旧和摊销费用为1046.97万美元，较2019财年的1033.33万美元增长1.3%，占收入的比例从5.7%升至5.8%，主要因过去几个季度的资本支出投入使用[172] - 2020财年总合并运营收入为1727.29万美元，较2019财年的2320.08万美元下降25.6%，占总收入的比例从12.8%降至9.6%[173] - 截至2021年8月28日，现金、现金等价物和短期投资总计5.129亿美元，较2020年8月29日的4.748亿美元增加3800万美元；2021财年和2020财年经营活动产生的现金分别为2.123亿美元和2.867亿美元[176] - 2021年3月26日，公司签订了1.75亿美元的无担保循环信贷协议，截至2021年8月28日，无未偿还借款，有6750万美元的未偿还信用证，有1.075亿美元可用于借款[184] - 截至2021年8月28日，公司有名义价值约1550万加元的未到期远期合约，合约公允价值记录在预付费用和其他流动资产中，产生0.1百万美元损失记录在累计其他综合损失中[189][207] - 2021财年和2020财年环境负债金额变化：2021财年年初余额30702千美元，年末余额32859千美元；2020财年年初余额27718千美元，年末余额30702千美元[196] - 截至2021年8月28日，未来五年及以后预计环境修复负债成本32307千美元，预计保险收益1254千美元，净预计成本31053千美元，考虑通胀和贴现后余额为32859千美元[197] - 截至2021年8月28日，公司不确定税务状况准备金为930万美元，因无法合理可靠估计现金结算时间未列入相关表格[204] - 截至2021年8月28日，公司为某些环境义务计提成本3290万美元[205] - 截至2021年8月28日，公司在2021年信贷协议