油价与天然气价格数据 - 2019年12月31日，库欣市西德克萨斯中质油（WTI）每日现货价格每桶在46.31 - 66.24美元之间，纽约商品交易所亨利枢纽天然气每日现货价格每百万英热单位在1.75 - 4.25美元之间；2020年12月31日，WTI每日现货价格每桶在 - 36.98 - 63.27美元之间，亨利枢纽天然气每日现货价格每百万英热单位在1.33 - 3.14美元之间[119] - 2020年初，每桶油价跌破20美元，近期涨至每桶55 - 65美元[119] - 2020年，公司在威利斯顿盆地的加权平均实际油价为每桶32.63美元，比WTI原油平均现货价格低约每桶6.60美元[133] - 2020 - 2018年平均油价分别为39.57美元/桶、55.69美元/桶、65.56美元/桶，平均气价分别为1.99美元/Mcfe、2.58美元/Mcfe、3.10美元/Mcfe[235] - 2020年石油平均销售价格为35.18美元/桶，2019年为55.85美元/桶，降幅37%；天然气平均销售价格为1.75美元/Mcfe，2019年为2.03美元/Mcfe，降幅14%[293] - 2020年末计算上限测试时，公司使用的石油平均价格为每桶39.57美元，天然气为每百万立方英尺当量1.99美元[192] 费用报销合规问题 - 2018和2019年，公司为与前董事约翰·霍夫曼有关联的实体支付约2350美元车辆费用，虽已获报销，但可能违反2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第402条[137] - 若SEC对公司费用报销等事项展开调查或诉讼，结果可能对公司业务产生重大不利影响[138] 资金获取与业务影响 - 公司可能需额外资金完成未来收购、运营业务，但获取资金能力不确定，若发行股权证券筹资会稀释现有股东权益[116] - 若无法获取额外资金，公司可能无法收购更多资产或开发储备，导致收入下降，还可能被迫缩减业务计划，使证券价值下降[117][118] 价格波动对公司影响 - 油价和天然气价格波动会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，还会影响资本支出和财务承诺[119] - 油价和天然气价格下跌会降低公司融资、收购和履行财务义务的能力，减少可经济开采的油气量和预计未来现金流，影响已探明储量[120] 油井停产情况 - 公司威利斯顿盆地的油井曾因油价环境不利而临时停产，若市场条件恶化可能再次停产[124] 疫情对公司影响 - 新冠疫情已对公司业务和运营造成不利影响，未来可能继续产生影响，且难以预测影响程度和持续时间[125][126] 油井收入分配规则 - 非同意条款下，参与者获得150% - 300%的投资成本后，非参与者才能获得油井收入[139] 公司储量情况 - 2020年12月31日，公司89%的估计已探明储量为已开发生产储量，11%为已开发非生产储量[159] - 截至2020 - 2018年底，总探明储量分别为1255236 BOE、995720 BOE、874260 BOE[236] - 截至2020年底，探明储量中89%为探明已开发，11%为探明未生产；81%来自975745桶石油，19%来自1676948 Mcfe天然气和NGLs[237] 商品衍生品合同 - 2021年3月9日，公司签订商品衍生品合同，以61.90美元的价格固定2021年3月1日至12月31日每天100桶原油的价格[162] - 2021年3月9日，公司签订商品衍生品合约，以61.90美元的价格对冲2021年3月1日至12月31日每天100桶原油的价格[274] 行业竞争与风险 - 行业伙伴可能开展公司不愿或无法参与的钻探活动，公司需评估获取额外资本的选项[139] - 石油和天然气业务面临高风险，意外成本可能导致生产收入低于预期，需重新分配资本或获取新资本[141] - 公司在石油和天然气业务的投资机会、获取土地和筹集资本方面面临激烈竞争[142] 技术作业风险 - 页岩地层作业涉及水平钻井和完井技术风险，单井成本高，不成功的勘探活动可能影响经营结果[143][145] 市场通道与运输问题 - 公司获取石油和天然气市场的通道受限，可能影响生产和收入，在威利斯顿盆地获取运输能力较困难[146] 储量开发与收购风险 - 公司未来运营依赖于寻找、开发和收购经济可采储量，收购存在风险且整合可能面临问题[148][149] 法案对衍生品影响 - 多德 - 弗兰克法案及实施条例或增加商品衍生品合约成本、改变合约条款、限制交易能力，若减少衍生品使用，经营业绩将更不稳定，现金流更难预测，若商品价格降低，公司收入会受不利影响[167] 租约风险 - 公司租约需在3 - 5年内钻探以维持生产，若未钻足够井，会导致高昂续租成本或失去租约及钻探机会，商品价格下跌时租约到期风险增加[168] 区域集中风险 - 公司生产资产集中在威利斯顿盆地、新墨西哥州、得克萨斯湾沿岸和南得克萨斯州，易受区域事件影响，如监管问题、自然灾害、价格波动等[169] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，该系统易受多种因素干扰，虽已采取措施管理风险，但仍可能导致运营延迟、信息泄露等不利影响[172] 替代能源影响 - 替代能源技术的改进或新发现会增加替代能源使用、减少油气需求，从而对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[173] - 可再生燃料的发展可能降低公司产品需求、影响盈利能力，非石油基产品和石油替代品的扩张会减少油气总体需求[174] 关键人员依赖 - 公司运营依赖现任管理层，尤其是首席执行官和首席财务官瑞安·L·史密斯，其雇佣协议于2020年3月5日开始，原至2021年1月1日，后自动续约至2022年1月1日，若关键人员离职且未妥善替换，业务运营将受不利影响[181] 储量估计风险 - 公司油气储量估计可能不准确，受数据质量、解释、人员判断和假设准确性影响，有限生产历史使估计与实际产量差异可能更大，估计差异会影响储量数量和现值[183][184][185] 会计核算与减值 - 公司采用成功努力法核算油气勘探生产活动，会每年或必要时评估长期资产可收回性，若未来净未折现现金流低于资产账面价值，将记录减值损失，降低收益和股东权益[187] - 公司采用完全成本法核算，净资本化成本不得超过基于估计未来净收入现值（折现率10%）加未探明资产成本或公允价值较低者的“上限限制”，油价低迷等情况会增加上限测试减记风险[189] - 2020年公司油气资产资本化成本超过上限，记录了290万美元的上限测试减记[192] - 2020年末未评估资产未折旧、折耗和摊销的成本总计约160万美元，当年减值210万美元并重新分类至完全成本池[193] 财务报告内部控制缺陷 - 2017 - 2020年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，披露控制和程序无效[194] 税收法规影响 - 1986年修订的《国内税收法》第382条规定，所有权变更超过50个百分点，公司利用净营业亏损和已实现内置亏损抵减未来应税收入的能力受限[201] - 2017年12月27日，公司用普通股偿还债务，导致49.3%的所有权变更，使用净营业亏损和已实现内置亏损的能力大幅降低[202] - 拟议的美国税法变更若通过，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[208] 环境与监管风险 - 油气业务受环境、立法和监管举措影响，不遵守相关法律法规会触发多种执法措施[203][204] 水资源问题 - 公司无法获得足够的水或合理处置、循环利用水，可能影响业务运营[209] 股权相关情况 - 公司目前有无限数量的普通股授权，未来发行或出售普通股可能影响股价并稀释股东所有权，纳斯达克一般要求超过20%已发行股份的交易需股东批准[211] - 公司已设立优先股，授权100,000股，包括50,000股A系列可转换优先股和50,000股P系列优先股，目前均未发行[212] - 董事会有权发行优先股，若发行超过当时已发行普通股20%或代表超过20%投票权的股份，通常需股东批准（某些例外情况除外）[232] - 截至2021年3月22日，公司有4,676,301股已发行和流通的普通股[264] - 2021年2月11日，公司以每股5.10美元的公开发行价出售1,131,500股普通股，净收益为530万美元[271] - 2021年3月4日，APEG II将总计约41.3万美元的债务转换为97,962股未注册普通股，转换价格较VWAP折扣价有9.9%的折扣[272] - 2021年3月4日，APEG II认购90,846股未注册普通股，总价约38.3万美元[273] 股价与上市要求 - 过去52周，公司普通股最高交易价格为每股18.57美元，最低为每股2.44美元[214] - 纳斯达克要求公司维持至少250万美元的股东权益，或在过去两年或过去三年中的两年实现50万美元的净收入，保持多数独立董事，且股价维持在每股1美元以上[215] - 公司股票价格历史上波动较大，预计未来仍将受多种因素影响而大幅波动[214] - 若公司无法满足纳斯达克持续上市要求，股票可能被摘牌，这将使股票交易更困难，可能导致股价和流动性下降[215] - 若公司股票被摘牌，可能被定义为“低价股”，适用规则15g - 9，会影响经纪交易商销售意愿和股东出售股票能力[216] - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，需维持最低出价1.00美元，若连续30个交易日收盘价低于该价格，需在180天宽限期内连续10个交易日达到或超过该价格以恢复合规[263] 股息情况 - 公司从未支付过现金股息，且预计在可预见的未来不会对普通股支付现金股息[229] - 2020年和2019财年公司未宣布或支付普通股现金股息，且在可预见的未来不打算宣布[265] 反收购防御条款 - 公司治理文件和怀俄明州法律包含各种反收购防御条款，可能阻碍一些有利交易[213] 上市合规成本 - 公司作为上市公司需遵守多项法规，这将占用大量时间、增加成本，可能影响吸引和留住合格董事及高管[217][218][220] 产量数据 - 2020 - 2018年石油产量分别为60469桶、110090桶、75003桶，天然气产量分别为116082 Mcfe、209518 Mcfe、286692 Mcfe[243] - 2020年石油产量60469桶，2019年为110090桶，降幅45%；天然气产量116082 Mcfe，2019年为209518 Mcfe，降幅45%[293] 销售价格数据 - 2020 - 2018年石油净售价分别为35.18美元/桶、55.85美元/桶、61.45美元/桶，天然气净售价分别为1.75美元/Mcfe、2.03美元/Mcfe、3.24美元/Mcfe[243] 成本费用数据 - 2020 - 2018年每BOE租赁经营费用和生产税分别为21.34美元、15.70美元、18.65美元，折耗、折旧和摊销分别为5.09美元、4.78美元、3.20美元[243] - 2020年租赁经营费用为153.5万美元，2019年为184.8万美元，降幅17%；生产税为16.8万美元，2019年为42.9万美元，降幅60%[295] - 2020年折旧、损耗和摊销率为5.09美元/BOE，2019年为4.78美元/BOE[297] 勘探井数据 - 2020 - 2019 - 2018年勘探井中高产井分别为0口、4口、1口，净高产井分别为0口、0.16口、0.30口[247] 生产井与工作权益数据 - 截至2020年底，共有134口总生产井，30.7口净生产井，平均工作权益为22.89%[249] 租赁土地数据 - 截至2020年底，估计开发和未开发租赁土地总面积分别为86071英亩和4065英亩，净面积分别为5615英亩和449英亩[251] 房地产出售情况 - 公司正在出售怀俄明州30400平方英尺办公楼和14英亩土地，预计2021年出售相邻13.84英亩三块城市地块[252] 财务指标变化 - 2020年净亏损640万美元，2019年净亏损60万美元[292] - 2020年石油收入212.7万美元，2019年为614.9万美元，降幅65%；天然气收入20.3万美元，2019年为42.4万美元，降幅52%[293] - 2020年油气资产减值290万美元，2019年无此类减值[298] - 2020年非经营损失111.1万美元，2019年非经营收入24万美元，降幅563%[299] - 2020年12月31日现金及等价物为285.4万美元，2019年为153.2万美元，增加132.2万美元[307] - 2020年12月31日未偿还债务为37.5万美元，2019年无未偿还债务[307] - 截至2020年12月31日，公司营运资金盈余为250万美元，较2019年12月31日的150万美元增加100万美元[309] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为290万美元，应付账款及应计负债为150万美元；截至2021年3月22日，现金及现金等价物为730万美元，应付账款及应计负债约为90万美元[310] 投资与发行收益 - 2020年7月，公司出售1210455股安菲尔德能源公司的投资，获得约