财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收7.59亿美元，较2020年第一季度的10.1亿美元下降25%[212][215] - 2021年第一季度总亏损2500万美元，较2020年第一季度的1.05亿美元亏损有所收窄[212] - 2021年第一季度度假所有权产品总合同销售额2.32亿美元，较2020年第一季度的3.15亿美元下降26%[213] - 2021年第一季度末总活跃会员数为147.9万，较2020年第一季度末的163.6万下降10%[213] - 2021年第一季度会员平均收入为47.13美元，较2020年第一季度的41.37美元增长14%[213] - 2021年第一季度EBITDA为4500万美元，较2020年第一季度的 - 9900万美元增长146%[218] - 2021年第一季度调整后EBITDA为6900万美元，较2020年第一季度的1.38亿美元下降50%[218][222] - 度假所有权业务2021年第一季度调整后EBITDA为6800万美元，较2020年第一季度的1.47亿美元下降54%[222][223] - 交换与第三方管理业务2021年第一季度调整后EBITDA为4100万美元，与2020年第一季度持平[222][226] - 2021年第一季度总合同销售额为2.32亿美元，较2020年的3.15亿美元下降8300万美元，降幅26%[229] - 度假所有权产品销售额为1.63亿美元，较2020年的2.58亿美元下降9500万美元，降幅37%[228][230] - 开发利润为1400万美元，较2020年的2800万美元下降1400万美元，降幅50%[235] - 度假村管理及其他服务收入为9400万美元，较2020年的1.12亿美元下降1800万美元，降幅16%；利润为5900万美元，较2020年的5600万美元增长300万美元，增幅5%[236] - 租赁收入为7700万美元，较2020年的1.22亿美元下降4500万美元，降幅37%；租赁利润为 - 1900万美元，较2020年的1500万美元下降3400万美元，降幅227%[238] - 融资收入为5900万美元，较2020年的7100万美元下降1200万美元，降幅17%；融资利润为3800万美元，较2020年的3400万美元增长400万美元，增幅13%[242] - 特许权使用费为2500万美元，较2020年的2600万美元下降100万美元，降幅5%[243] - 交换及第三方管理总收入为8600万美元，较2020年的1.07亿美元下降2100万美元；归属普通股股东的细分财务结果为2100万美元，较2020年的 - 5900万美元有所改善[245] - 管理及交换收入为6000万美元，较2020年的7200万美元下降1200万美元，降幅16%；利润为2900万美元，较2020年的3200万美元下降300万美元，降幅9%[246] - 2021年第一季度租赁收入为1200万美元，较2020年的1300万美元下降6%；租赁利润为1200万美元，较2020年的800万美元增长43%；租赁利润率为100%，较2020年的65.8%提升34.2个百分点[247] - 2021年第一季度公司总收入7.59亿美元，总费用7.95亿美元，净亏损2500万美元[295] 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度折旧和摊销费用为2000万美元，较2020年的900万美元增长122%，主要因对一项技术资产加速折旧[248] - 2021年第一季度一般及行政费用为4600万美元，较2020年的7000万美元下降35%，主要因协同效应节省成本、疫情相关成本降低及激励信贷，部分被较高奖金费用抵消[253] - 2021年第一季度净收益（损失）和其他收入（费用）为600万美元，较2020年的 - 5800万美元增长110%，主要因外币换算收益[254] - 2021年第一季度利息费用为 - 4300万美元，较2020年的 - 3300万美元增加1000万美元，主要因2025年票据和2026年可转换票据利息增加，部分被其他债务工具利息降低抵消[256] - 2021年第一季度所得税收益为1100万美元，较2020年的5800万美元下降81%，主要因税前亏损减少和不确定税收利益拨备释放[259] 各条业务线表现 - 公司业务分为度假所有权和交换与第三方管理两个可报告部门[186] - 度假所有权部门主要收入来自销售度假所有权产品、管理度假村等四个主要来源[188] - 度假所有权产品销售在控制权转移给客户且交易价格可收回时确认收入[192] - 管理和交换收入包括管理度假村、提供租赁服务等费用[199] - 融资费用包括支持融资、服务和证券化过程的成本以及预期信用损失的变化[202] - 租赁业务在度假所有权和交换与第三方管理两个部门均有涉及[205][206] - 租赁指标可能因多种因素在不同期间不可比，且可能与租赁收入不相关[207] - 交换交易同比增长17%[246] - 公司业务分为度假所有权和交换与第三方管理两个可报告业务板块[227] 管理层讨论和指引 - 公司因疫情影响暂时停止大部分度假所有权权益回购活动，旨在稳定未来产品成本[270] - 公司市场风险敞口与2020年12月31日年度报告披露相比无重大变化[300] - 公司关键会计政策和估计自最近一次10 - K年度报告以来无重大变化[299] - 公司需参考财务报表附注了解近期会计声明、金融工具和债务等信息[298,303] 其他没有覆盖的重要内容 - 2021年第一季度和2020年第一季度，美国公民或居民融资购买度假所有权产品客户的平均FICO分数分别为732和739[201] - 2021年第一季度和2020年第一季度，融资倾向分别为46%和57%[202] - 2021年3月31日和2020年3月31日，历史违约率均为1.3%[203] - 2021年第一季度经营活动现金流出6000万美元，较2020年的1.22亿美元减少，主要因净亏损变化、成本管理活动及库存支出等因素[262][265] - 2021年第一季度房地产库存支出为 - 1.25亿美元，较2020年的 - 6600万美元增加，因支付购买度假所有权单位承诺款项及销售放缓[266][269] - 2021年第一季度度假所有权应收票据非证券化收款4200万美元，证券化收款1.23亿美元，应收票据发起额1.08亿美元，收款超过发起额5700万美元；2020年同期非证券化收款8800万美元，证券化收款8600万美元，应收票据发起额1.74亿美元[271] - 2021年第一季度融资倾向降至46%，2020年第一季度为57%[271] - 2021年第一季度物业和设备资本支出700万美元，其中支持业务运营500万美元，技术支出200万美元；2020年同期资本支出1700万美元，支持业务运营1400万美元，技术支出300万美元[274][275] - 2021年第一季度购买公司自有寿险支付100万美元，2020年同期支付400万美元[276] - 2021年第一季度融资活动提供净现金2.55亿美元，2020年同期为4.68亿美元[278] - 截至2021年3月31日，2.4亿美元的度假所有权应收票据符合证券化条件[279] - 2021年第一季度偿还定期贷款1亿美元，2020年第一季度从循环企业信贷安排借款6.66亿美元，偿还1亿美元，截至2020年3月31日未偿还金额5.96亿美元[280][281] - 2021年发行2026年可转换票据，获得净收益约5.3亿美元，购买可转换票据套期保值花费1亿美元，出售认股权证获得收益7000万美元[283][284] - 2021年第一季度支付债务发行成本200万美元，包括与2026年可转换票据相关的100万美元和与循环企业信贷安排豁免延期相关的100万美元[287] - 截至2021年3月31日，公司总资产91.87亿美元，总负债和权益91.87亿美元[292] - 截至2021年3月31日，公司总资产88.98亿美元，总负债和股东权益88.98亿美元[295] - 截至2021年3月31日，公司总合同义务60.33亿美元，其中2021年剩余时间需支付4.27亿美元，2022 - 2023年需支付10.52亿美元，2024 - 2025年需支付19.26亿美元，之后需支付26.28亿美元[296] - 2020年第一季度公司签订佛罗里达奥兰多新办公楼融资租赁协议，预计2023年完工，初始租赁期约16年，总租赁付款1.29亿美元[297] - 2021年第一季度公司发行5.75亿美元2026年可转换票据[301] - 2026年可转换票据固定年利率为0.00%，截至2021年3月31日，净账面价值4.42亿美元，总估计公允价值6.84亿美元[303] - 发行2026年可转换票据同时，公司进行可转换票据套期保值和认股权证交易，以减少普通股潜在经济摊薄[302]