贷款组合整体情况 - 截至2021年9月30日，公司贷款组合未偿本金余额（UPB）达23亿美元，分布于45个州和哥伦比亚特区，平均每笔贷款余额约35.3万美元，加权平均贷款价值比（LTV）为67.2%，年化收益率为8.77%[126] - 与2020年12月31日和2020年9月30日相比，2021年9月30日公司总贷款UPB为22.71294亿美元，贷款数量为6430笔，平均贷款余额为35.3万美元，加权平均LTV为67.2%，加权平均票面利率为8.10%，不良贷款UPB为2.88436亿美元，不良贷款占比为12.70%[148] - 截至2021年9月30日，公司投资性贷款组合未偿还本金余额为22.71294亿美元，较2020年12月31日的19.31875亿美元有所增加[154] - 截至2021年9月30日，公司投资性贷款中，一年内到期的贷款为1288.43万美元，占比5.7%；一至五年到期的贷款为231.42万美元，占比1.0%；五年以上到期的贷款为2.119309亿美元，占比93.3%[154] - 截至2021年9月30日，投资贷款组合中投资者1 - 4类贷款占未偿本金余额（UPB）的50.6%，混合用途房产占13.3%[172] - 截至2021年9月30日，按地理位置划分，投资贷款本金余额集中在加利福尼亚州（23.2%）、纽约州（22.1%）、佛罗里达州（13.3%）和新泽西州（7.8%）[172] 财务指标变化 - 2021年第三季度，公司年化投资组合相关净息差为4.97%，较上一季度提高14个基点，税前收入和净收入分别为1090万美元和800万美元[128] - 截至2021年9月30日，公司贷款损失准备金为400万美元，与6月30日持平，较2020年9月30日的570万美元减少170万美元[159] - 2021年第三季度末，公司投资性贷款中，逾期90天以上、破产、止赎或不生息的非performing贷款为2.884亿美元，占投资性贷款组合的12.7%，低于2021年6月30日的15.3%和2020年9月30日的15.8%[164] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司分别解决了5520万美元和1090万美元的长期和短期非performing贷款[165] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司包括REO解决方案在内分别实现净收益210万美元和40万美元[165] - 2021年9个月、2021年6个月和2020年9个月的平均不良贷款分别为2.89亿美元、3.34亿美元和3.11亿美元，冲销率分别为0.53%、0.59%和0.55%[170] - 2021年9月30日、2021年6月30日和2020年9月30日三个月的平均贷款分别为21.4亿美元、20.2亿美元和20.2亿美元[177] - 2021年9月30日、2021年6月30日和2020年9月30日三个月的投资组合收益率分别为8.77%、8.90%和8.21%[177] - 2021年9月30日、2021年6月30日和2020年9月30日三个月的投资组合相关资金成本分别为4.48%、4.81%和5.07%[177] - 2021年9月30日、2021年6月30日和2020年9月30日三个月的投资组合相关净利息收益率分别为4.97%、4.83%和3.77%[177] - 截至2021年9月30日的三个月，总贷款平均余额为21.39789亿美元，利息收入为469.23万美元，收益率为8.77%[187] - 截至2021年9月30日的三个月，总债务平均余额为19.88376亿美元，利息支出为248.09万美元，利率为4.99%[187] - 截至2021年9月30日的三个月，投资组合相关净息差为4.29%，净利息收益率为4.97%；公司整体净息差为3.78%，净利息收益率为4.13%[187] - 截至2021年9月30日的三个月，年化冲销率从截至2021年6月30日和2020年9月30日的0.05%降至0.01%[189] - 2021年第二季度贷款出售收益为220万美元，2021年第三季度为50万美元[190] - 截至2021年9月30日的三个月，税前股本回报率为18.2%，股本回报率为13.4%；截至2021年6月30日的三个月，分别为22.6%和16.6%[191] - 截至2021年9月30日的三个月，利息收入为469.23万美元，投资组合相关利息支出为203.21万美元，公司债务利息支出为44.88万美元[208] - 截至2021年9月30日的三个月，投资组合相关净利息收入为266.02万美元，较2020年同期的190.27万美元增加75.75万美元，增幅39.8%[209] - 截至2021年9月30日的九个月，利息收入为1326.08万美元，投资组合相关利息支出为617.2万美元，公司债务利息支出为161.47万美元[208] - 截至2021年9月30日的三个月，税前收入为109.27万美元，净利润为80.22万美元；截至2021年9月30日的九个月，分别为284.16万美元和208.71万美元[208] - 截至2021年9月30日的三个月，利息收入从4140万美元增至4690万美元，增幅550万美元，平均贷款收益率从8.21%升至8.77%[210] - 截至2021年9月30日的九个月，利息收入从1.25766亿美元增至1.32608亿美元，增幅684.2万美元，平均贷款收益率从8.12%升至8.70%[213] - 截至2021年9月30日的三个月，与投资组合相关的利息支出从2230万美元降至2030万美元，降幅200万美元，资金成本从5.07%降至4.48%，降幅0.59%[214] - 截至2021年9月30日的九个月，与投资组合相关的利息支出从6638.4万美元降至6172万美元，降幅466.4万美元，资金成本从4.84%降至4.76%，降幅0.08%[217] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司债务利息支出分别增加260万美元和600万美元，公司债务从7800万美元增至1.719亿美元[219] - 截至2021年9月30日的三个月，贷款损失准备金从160万美元降至20万美元；九个月从470万美元降至负70万美元[220] - 截至2021年9月30日的三个月，其他营业收入减少100万美元；九个月增加390万美元[221] - 截至2021年9月30日的三个月，总运营费用从1190万美元降至1130万美元，降幅60万美元；九个月减少230万美元[223] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，所得税费用分别为290万美元和750万美元，2020年同期分别为150万美元和320万美元[230] - 截至2021年9月30日的九个月，公司综合有效税率为26.6%，2020年同期为27.9%[230] - 2021年第三季度公司净收入为802.2万美元，2021年第二季度为945.3万美元，2021年第一季度为339.6万美元[233] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，公司现金分别为3550万美元和1920万美元，不包括受限现金960万美元和780万美元[236] - 2021年前九个月公司净现金及现金等价物增加约2480万美元，2020年前九个月净现金及现金等价物减少约50万美元[240] - 截至2021年9月30日，公司净利息收入为2211.4万美元，净利息收益率为4.13%[233] 证券化情况 - 2011年5月至2021年9月，公司成功完成17次证券化，总债务收益超35亿美元[127] - 从2011年5月到2021年9月，公司完成了17次证券化，涉及39亿美元的投资者房地产贷款，向第三方发行了35亿美元的证券[245] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，信托持有的证券权益总额分别为229,425,000美元和228,031,000美元[246] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，各证券化的未偿债券余额分别为1,646,408,000美元和1,602,918,000美元[246] - 2021年9月30日和2020年12月31日，部分信托证券和证书的加权平均利率有不同程度变化，如2014 - 1信托从7.46%升至8.12% [247] 融资与资金来源 - 公司主要收入来源为贷款组合利息收入，主要资金来源包括承诺和非承诺有担保仓库融资、证券化、公司债务和股权，证券化市场是长期融资主要来源[126][127] - 2020年1月，公司用IPO净收益7570万美元偿还2019年定期贷款本金7500万美元以降低利息支出[130] - 2020年4月7日，公司发行并出售优先股和认股权证，获得总收益4500万美元[131] - 2021年1月，公司用2021年定期贷款部分净收益还清2019年定期贷款剩余的7800万美元[132] - 2021年9月3日，公司与JMP Securities LLC和Virtu Americas LLC达成股权分配协议，建立市值配售股权发行计划（ATM计划），最高可发售普通股总收益达5000万美元，发售股份不超400万股；2021年第三季度，公司通过该计划出售10727股普通股，扣除2803美元佣金后净收益137333美元[133] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的净现金为3957.4万美元，投资活动使用的净现金为3.16295亿美元，融资活动提供的净现金为3.01511亿美元[236] - 2021年前九个月，公司经营活动提供的净现金主要包括2090万美元的净收入和1410万美元的非现金债务发行折扣及成本摊销[237] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金主要包括8.408亿美元用于发起持有投资贷款的现金，部分被4.272亿美元的投资贷款还款现金和9910万美元的贷款销售收益所抵消[238] - 2021年前九个月，公司融资活动提供的净现金主要包括7.176亿美元的仓库和回购设施借款、4.562亿美元的资产支持证券发行收益和1.75亿美元的有担保融资收益，部分被5.341亿美元的仓库和回购设施还款和4.129亿美元的资产支持证券发行还款所抵消[239] - 截至2021年9月30日，公司有四个非按市值计价的仓库设施和一个修改后的按市值计价的仓库设施，借款为2.57亿美元，可用容量为3.93亿美元[241] - 2021年2月5日，公司签订五年期1.75亿美元银团企业债务协议，利率为一个月LIBOR加8.00%，有1.00% LIBOR下限，2026年2月4日到期[248][251] - 2019年8月，公司签订五年期1.53亿美元企业债务协议，2020年1月用部分IPO收益偿还7500万美元，截至2020年12月31日，未偿本金为7800万美元，2021年用新贷款赎回全部未偿贷款[251] - 2021年9月3日，公司与JMP Securities LLC和Virtu Americas LLC达成股权分销协议，建立至多5000万美元的市价股权发行计划，截至2021年9月30日的三个月内，出售10,727股普通股，净收益137,333美元[249] - 截至2021年9月30日，公司仓库和回购设施的未偿借款约2.57亿美元，可用额度3.93亿美元[253] 贷款发放情况 - 2020年3月下旬，因新冠疫情公司暂停贷款发放和购买；9月恢复贷款发放，并精简约60名员工以提高成本效益[131][132] - 2021年第三季度公司新发放贷款3.407亿美元，较2021年第二季度增加8420万美元，增幅32.8%[153] - 2021年9月30日止三个月，公司贷款发放数量为747笔，贷款余额为3.40664亿美元，平均贷款规模为45.6万美元，加权平均票面利率为7.05%，加权平均贷款价值比为70.2%[153] 不良贷款解决情况 - 截至2021年9月30日，长期贷款总解决金额为2575.5万美元，收益为136.1万美元，解决不良贷款的回收率为105.3%[167] - 截至2021年9月30日，短期和宽限贷款总解决金额为3420.5万美元，收益为74万美元，解决不良贷款的回收率为102.2%[169] 房地产拥有（REO）情况 - 截至2021年9月30日，房地产拥有（REO）包括35处房产，成本或估计公允价值较低者为1790万美元，而截至2021年6月30日为40处房产，价值2000万美元[176] CECL估计情况 - 2021年3月31日的CECL估计中，公司对COVID - 1