贷款组合整体情况 - 截至2023年9月30日，公司贷款组合未偿本金余额（UPB）达39亿美元，分布于45个州和哥伦比亚特区，平均每笔贷款余额约39万美元，加权平均贷款与价值比率（LTV）为68.0%，其中1 - 4单元住宅租赁贷款占UPB的54.7%，年化收益率为8.38%[136] - 截至2023年9月30日，公司总贷款为38.76726亿美元，贷款数量为9953笔，平均贷款余额为39万美元，加权平均票面利率为8.6%，不良贷款（UPB）为3.87725亿美元，占比10.0%[159] - 截至2023年6月30日，公司总贷款为37.19825亿美元，贷款数量为9541笔，平均贷款余额为39万美元，加权平均票面利率为8.4%，不良贷款（UPB）为3.71154亿美元，占比10.0%[159] - 截至2022年9月30日，公司总贷款为34.3254亿美元，贷款数量为8476笔，平均贷款余额为40.5万美元，加权平均票面利率为7.7%，不良贷款（UPB）为2.53341亿美元，占比7.4%[159] 财务关键指标变化 - 2023年第三季度，公司年化投资组合相关净息差从截至6月30日的3.24%增至3.34%；截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司税前收入分别为1720万美元和4880万美元，净利润分别为1220万美元和3510万美元[138] - 2023年9月30日、6月30日和2022年9月30日结束的季度，公司分别实现净收益120万美元、150万美元和270万美元[177] - 截至2023年9月30日的三个月，利息收入从6341.9万美元增至7908.8万美元，增幅1566.9万美元；九个月从1.74711亿美元增至2.24506亿美元，增幅4979.5万美元[221][222] - 截至2023年9月30日的三个月，与投资组合相关的利息支出从3456.1万美元增至4758.3万美元，增幅1302.2万美元；九个月从8686.9万美元增至1.35062亿美元，增幅4819.3万美元[221][226] - 截至2023年9月30日的三个月，与投资组合相关的净利息收入从2885.8万美元增至3150.5万美元，增幅264.7万美元；九个月从8784.2万美元增至8944.4万美元，增幅160.2万美元[221] - 截至2023年9月30日的三个月，公司债务利息支出为413.8万美元，与2022年同期的401.1万美元基本持平；九个月从2533.3万美元降至1241.7万美元，降幅1291.6万美元[220][232] - 截至2023年9月30日的三个月，贷款损失拨备从58万美元降至15.4万美元，降幅42.6万美元；九个月从158.9万美元降至108.8万美元，降幅50.1万美元[220][232][233] - 截至2023年9月30日的三个月，扣除贷款损失拨备后的净利息收入从2426.7万美元增至2721.3万美元，增幅294.6万美元；九个月从6092万美元增至7593.9万美元，增幅1501.9万美元[232] - 截至2023年9月30日的三个月，其他营业收入从302.7万美元增至1736万美元，增幅1433.3万美元；九个月从1290万美元增至4423.9万美元，增幅3133.9万美元[220][234][235] - 2023年三季度薪酬和员工福利增至1250万美元，较2022年三季度的680万美元增加570万美元；2023年前九个月增至3320万美元，较2022年前九个月的1870万美元增加1450万美元[237] - 2023年三季度贷款发起费用为30万美元，与2022年三季度的20万美元基本持平；2023年前九个月降至30万美元，较2022年前九个月的270万美元减少[238] - 2023年三季度和前九个月证券化费用分别增加490万美元和1020万美元，因2023年发行的证券化债务采用公允价值选择权会计处理[239] - 2023年三季度贷款服务费用从2022年三季度的330万美元增至490万美元，2023年前九个月从2022年前九个月的910万美元增至1300万美元，主要因贷款组合增加[240] - 2023年三季度专业费用增至90万美元，较2022年三季度的70万美元增加；2023年前九个月降至290万美元，较2022年前九个月的310万美元减少20万美元[241] - 2023年三季度和前九个月所得税费用分别为510万美元和1370万美元，2022年同期分别为380万美元和860万美元；2023年和2022年年度综合有效税率分别为28.3%和27.4%[245] 证券化交易情况 - 2011年5月至2023年9月，公司成功完成30笔证券化债务交易，总债务收益超62亿美元[137] - 2023年第三季度，公司完成两笔证券化交易，VCC 2023 - RTL1发行证券8160万美元，VCC 2023 - 3发行证券2.347亿美元[143] - 2011年5月至2023年9月，公司完成30笔证券化债务，向第三方发行本金62亿美元的证券[262] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，证券发行总额分别为51.37315亿美元和5.09183亿美元，公司留存证券分别为2.49764亿美元和2.36515亿美元[263] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，未偿还债券余额分别为32.3708亿美元和27.88909亿美元[264] - 2023年9月30日和2022年12月31日，各信托证券和证书的加权平均利率不同，如2017 - 2信托分别为3.95%和3.92%[264] - 证券可在本金余额低于发行时原本金余额的10% - 30%时被公司赎回[262] 公司收购与会计政策变更 - 2021年12月28日，公司收购Century Health & Housing Capital, LLC 80%的所有权权益[139] - 自2022年10月1日起，公司对所有发起的抵押贷款采用公允价值选择权（FVO）会计处理[141] - 自2023年1月1日起，公司对证券化债务的公允价值选择权（FVO）会计处理采用逐案处理方式[142] - 公司自2020年1月1日起采用当前预期信用损失（CECL）方法计算信贷损失准备金[208] - 公司自2022年10月1日起对所有新发放的抵押贷款采用公允价值选择权会计处理[210] - 公司自2023年1月1日起对基础抵押品按公允价值计量的证券化债务采用公允价值选择权会计处理[211] 新发放贷款情况 - 2023年第三季度公司新发放贷款2.906亿美元，较2023年第二季度增加3190万美元，较2022年第三季度减少1.667亿美元[164] - 2023年第三季度，公司贷款发放中，持有待投资的贷款笔数为765笔，贷款余额为2.71633亿美元，平均贷款规模为35.5万美元，平均票面利率为11.08%，平均贷款价值比为66.5%[164] 投资性贷款组合情况 - 截至2023年9月30日，公司投资性贷款组合未偿本金余额为3.857779亿美元，较2022年12月31日的3.512486亿美元有所增加[165] - 截至2023年9月30日，公司投资性贷款中，一年内到期的贷款未偿本金余额为14718万美元，占比3.8%；1 - 5年到期的为4927.2万美元，占比1.3%；五年以上到期的为3.661327亿美元，占比94.9%[165] - 2023年9月30日，公司不良贷款为3.877亿美元，占投资性贷款组合的10.1%，高于2022年12月31日的2.928亿美元（占比8.3%）和2022年9月30日的2.533亿美元（占比7.4%）[176] - 截至2023年9月30日，公司投资性贷款中当前正常还款的贷款未偿本金余额为3.188015亿美元，占比82.6%[175] - 2023年9月30日，公司贷款损失准备金与投资性贷款（不包括按公允价值计量的贷款）的比例为0.16%[174] - 截至2023年9月30日，公司投资贷款组合中投资者1 - 4类贷款占未偿本金余额（UPB）的55.0%，混合用途房产占11.8%[182] - 截至2023年9月30日，公司投资贷款本金余额在加利福尼亚州、纽约州、佛罗里达州和新泽西州的集中度分别为21.5%、18.7%、13.9%和7.5%[182] 贷款损失准备金相关 - 截至2023年9月30日，公司贷款损失准备金为470万美元，低于2022年12月31日的490万美元和2022年9月30日的530万美元[172] - 公司在估算贷款损失准备金时，考虑了严重压力情景、合理可支持的预测期和回归历史损失等因素，且这些因素会随市场条件和公司预测能力变化[171][172] - 公司认为借款人25% - 40%的股权能为信贷损失提供显著保护[172] 不良贷款解决与回收情况 - 2023年第三季度公司解决了5690万美元的长短期不良贷款，高于2023年第二季度的4360万美元和2022年第三季度的3840万美元[177] - 长期不良贷款在2023年第三季度、第二季度和2022年第三季度的回收率分别为102.1%、102.3%和104.5%[179] - 短期不良贷款在2023年第三季度、第二季度和2022年第三季度的回收率分别为100.2%、105.3%和108.7%[180] - 2023年前九个月、前六个月和2022年前九个月的平均不良贷款分别为3.26483亿美元、3.138亿美元和2.61764亿美元，冲销率分别为0.53%、0.76%和0.27%[181] 投资组合收益率与资金成本 - 2023年第三季度、第二季度和2022年第三季度的投资组合收益率分别为8.38%、8.24%和7.88%[187] - 2023年第三季度、第二季度和2022年第三季度的投资组合相关资金成本分别为5.63%、5.58%和4.81%[187] - 截至2023年9月30日的三个月，贷款组合平均余额为3773.6千美元，利息收入为79088千美元，收益率为8.38%[197] - 截至2023年9月30日的三个月，总债务平均余额为3594.6千美元，利息支出为51721千美元，利率为5.76%[197] - 截至2023年9月30日的三个月，组合相关净利息利差为2.75%，净利息收益率为3.34%；公司整体净利息利差为2.63%，净利息收益率为2.90%[197] - 截至2023年9月30日的三个月，平均贷款余额为37.73631亿美元，平均收益率为8.38%；2022年同期平均贷款余额为32.17264亿美元，平均收益率为7.88%[224] - 截至2023年9月30日的九个月，平均贷款余额为36.4541亿美元，平均收益率为8.21%；2022年同期平均贷款余额为29.57932亿美元，平均收益率为7.88%[225] - 截至2023年9月30日的三个月，平均债务余额为33.7961亿美元，资金成本为5.63%；2022年同期平均债务余额为28.71149亿美元，资金成本为4.81%[228] 股本回报率与相关收入利润 - 截至2023年9月30日的季度，税前股本回报率为16.8%，股本回报率为11.9%；6月30日分别为16.8%和12.2%；2022年9月30日分别为15.3%和11.2%[201] - 截至2023年9月30日的季度，所得税前收入为17239千美元，净利润为12169千美元；6月30日分别为16824千美元和12222千美元；2022年9月30日分别为14049千美元和10290千美元[201] - 截至2023年9月30日的季度，股东权益月平均余额为409954千美元；6月30日为400441千美元；2022年9月30日为368270千美元[201] 房地产拥有情况 - 截至2023年9月30日，公司的房地产拥有（REO）包括61处房产，成本或估计公允价值较低者为2930万美元，而截至2023年6月30日为45处房产，价值2040万美元[186] 按摊余成本计量的投资性贷款冲销率 - 截至2023年9月30日的三个月，按摊余成本计量的投资性贷款年化冲销率降至0.01%，6月30日为0.09%，2022年9月30日为0.02%[199] 公司资金流动性与融资安排 - 截至2023年9月30日，公司总流动性加可用仓库容量（含Century的循环信贷额度）为6.54亿美元，包括现金2940万美元、无抵押品贷款可用借款3090