产业目录发布 - 上海市地方金融监督管理局等4部门联合制定并发布了《上海市转型金融目录（试行）》和《上海市转型金融目录（试行）使用说明》[1] - 《目录》涵盖了航空运输业、汽车制造业、水上运输业、石油加工业、化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业等六大行业[3] - 《目录》明确了各行业下的具体生产环节的低碳转型路径，包括工艺能效提升、能源替代、设计改进、技术优化等方面[6] 降碳目标规定 - 《目录》规定了降碳目标的准入值和先进值，作为获得转型金融支持的最低要求和目标参考[8] 信息披露要求 - 《目录》提出了分级信息披露要求，分为I、II、III三个披露等级，减少中小企业转型的压力，提升了转型金融的实操性[9] 金融支持 - 转型金融支持目录的出台为金融机构提供了产业目录和指引，推动资金赋能重要产业的低碳转型[13] 企业债券发行 - 中国宝武钢铁集团发行低碳转型公司债券，募集资金用于生产性支出，其中70%以上用于低碳转型领域[17] 转型活动支持 - 高碳企业低碳转型对经济整体绿色转型具有重要影响，但目前转型活动尚未得到充分的金融支持[18]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1. 地方产业投资平台公司(地方产投)是地方政府或政府部门实际控制的企业法人,通过股权投资、产业基金、引导基金等多种方式投资地方产业,发挥产业孵化、产业培育和产业引导功能,以期推动当地产业结构优化升级[1][2][4] 2. 地方产投与传统城投公司有一定区别,地方产投主要从事经营性业务,其公益性或准公益性业务占比较少;地方产投基于现代化产业体系构建,主要从事产业引导,不一定存在某一行业业务为主导业务的情形[2][4] 3. 地方产投快速发展的背景包括:城投公司转型需要,以及国家大力支持产业经济发展[3][9][10][11] 报告内容总结 地方产投的定义和特点 1. 地方产投是地方政府或政府部门实际控制的企业法人,通过股权投资、产业基金、引导基金等多种方式投资地方产业[1][2][4] 2. 地方产投与传统城投公司的区别: - 地方产投主要从事经营性业务,其公益性或准公益性业务占比较少[2][4] - 地方产投基于现代化产业体系构建,主要从事产业引导,不一定存在某一行业业务为主导业务的情形[2][4] - 地方产投的收入以市场化收入为主,对地方政府依赖程度较低[4] 地方产投的案例分析 1. 山东省国有资产投资控股有限公司 - 股权层面:由山东省国资委、山东国惠投资控股集团、山东财欣资产运营公司控股[5] - 业务层面:主要从事IT、医药、贸易等领域,具有多种主营业务[5][6] - 产业发展层面:坚持"面向山东、面向实体、面向新动能"原则,积极投资战略性新兴产业[7] - 财务层面:母公司为控股平台,不从事实际经营业务,主要收入来源为投资收益[8] 2. 合肥市产业投资控股(集团)有限公司 - 股权层面:由合肥市国资委100%控股[6] - 业务层面:主要从事制造加工、供应链、文教餐饮等经营性业务[6][7] - 产业发展层面:聚焦合肥市优势主导产业和战略性新兴产业,发起设立多支专项投资基金[7][8] 地方产投快速发展的背景 1. 城投公司向地方产投转型的需要 - 城镇化速度放缓,城投公司面临业务增量下降[9] - 地方政府兜底预期逐渐打破,地方政府债务压力加大[10] - 严控隐性债务和城投公司向地方产投分类转型[11] 2. 国家大力支持产业/实体经济发展 - 二十大报告首次提出"现代化产业体系"建设任务[11][12] - 城投公司对区域产业发展有潜在优势,向地方产投转型是其谋求发展的方式之一[11]

信用服务体系建设 - 信用服务体系建设是支持新质生产力发展的重要举措[1] 科技创新 - 科技创新是推动新质生产力发展的核心要素，科技型企业的融资问题是发展的瓶颈[2] 绿色发展 - 绿色发展是中国现代化建设的必然途径，绿色金融是推动经济社会绿色低碳转型的关键[3] 数字化信用服务 - 信用服务业数字化转型发展是推进数字金融建设的重要组成部分[6] - 数字化信用服务有助于降低经济交易和投融资行为双方的信用信息不对称，增强投资交易信心与效率[6] - 数字化信用服务支持数字经济和实体经济高质量发展，构建强有力的诚信经营环境[6] - 加快数字化信用服务体系建设需要信用服务机构推进技术和业务模式数字化创新，监管部门加强政策引导和支持[6] - 信用服务业界需要努力推进业务质量和技术能力改善，全力支持我国推进新质生产力加快发展[6]

近年来相关政策大力支持科技型企业债务融资，但是科技 产业内涵丰富，需要准确界定科技型企业范围。参考科创板、 科创债发行规则，可以首先限定科技型企业应属于高新技术产 业和战略性新兴产业。进一步地，可以通过研发投入、研发人 相关研究报告： 员等指标，或科技创新称号、具体核心技术等方面来判断科技 1.《科技创新型企业信用评级 属性。 方法研究》，2023.07.14 以科创板上市公司为样本分析科技型企业特征，可以看 出：科技型企业营业收入增速明显高于一般企业，具有高成长 特征；科技型企业销售费用、管理费用、研发费用在经常性业 务成本中的占比较高，可能更需要进行产品推广，对经营管理 水平要求也更高，并且需要更多研发投入来维持实力；科创板 公司的整体负债率低于一般企业，且负债中有息负债的占比要 更低，资本主要来自权益投资；科创板覆盖的行业类型众多， 不同行业在竞争格局、产业周期等方面各具特点。 结合科技型企业特征，可以从科技创新实力、业务经营状 况、财务杠杆与偿债能力等角度选取指标来评价信用风险。其 中，科技创新实力可以考虑用研发支出、研发人员等数据来评 映科技创新实力。业务经营状况主要反映企业的经营风险，可 来评价。 ...