公司表现与预测 - Kohl's 下调了2024年销售额预测，预计下降2%至4%，相比之前的增长预测-1%至1%有所恶化，但仍好于第一季度5%的下降 [1] - 公司预计今年将实现盈利，每股收益在1.25至1.85美元之间，但较之前的2.10至2.70美元预测大幅下调 [1] - 第一季度收入同比下降5%至32亿美元，每股亏损0.24美元，去年同期为每股盈利0.13美元 [9] - 可比销售额增长为-4.4%，较2023年第四季度和2023年第一季度均下降10个基点 [9] 行业与市场环境 - 2022年6月通胀率达到9%，为40年来最高水平，标普500指数从峰值下跌超过20% [3] - 2022年7月至9月，美联储激进加息，标普500指数先回升后再次大幅下跌 [3] - 2022年10月至2023年7月，美联储继续加息，市场情绪改善，标普500指数部分收复失地 [3] - 自2023年8月以来，美联储保持利率不变以平息衰退担忧，并准备在2024年降息 [3] 历史表现与对比 - Kohl's 股票自2021年初以来下跌50%，从40美元跌至22美元，而同期标普500指数上涨约45% [14] - 2021年Kohl's 股票回报率为21%，2022年为-49%，2023年为14%，均低于标普500指数的27%、-19%和24% [14] - 在2007-2008年危机期间，Kohl's 股票从2007年10月的58美元跌至2009年3月的35美元，跌幅达39%，随后在2010年初回升至54美元 [17] - 标普500指数在2007-2008年危机期间从1540点跌至757点，跌幅达51%，随后在2009年3月至2010年1月间回升48%至1124点 [17] 竞争与市场定位 - Kohl's 主要竞争对手Macy's 在2024年第一季度可比销售额从-5.4%改善至-0.3%，表现优于Kohl's [9] - Kohl's 目前股价为22美元，较2021年5月的64美元（通胀冲击前高点）下跌65% [9] - 公司需要上涨约186%才能恢复到通胀冲击前的水平 [10]