股票被大量做空的原因 - 股票被大量做空的主要原因是大量经验丰富的交易员和机构投资者（即做空者）认为公司基本面被高估且其股价将会下跌[2] - 被大量做空的股票通常反映了专业交易员或机构经过深入研究后的一种强烈信念，即公司面临严重风险[2] 做空交易的多空博弈 - 看涨的交易者（通常是散户）将高做空比例视为通过轧空获取潜在巨大、快速收益的机会[3] - 轧空发生在股价意外上涨时，迫使做空者（此时正在亏损）疯狂买回股票以平仓，这种被迫买入行为创造了需求的突然激增，从而将价格推得更高，使更多做空者陷入危险的反馈循环[3] - 轧空的波动性可能导致回报在极短时间内远超典型的股价波动[4] 当前做空比例最高的股票榜单 - 根据截至2026年1月16日的数据，筛选标准为市值高于20亿美元且流通股数量高于500万股，以下是做空比例最高的十只股票[5] - 排名依据是做空比例，即已做空但尚未平仓的股票总数占公开交易股票总数的百分比[5] - 精选国际酒店做空比例最高，为56.33%[6][7] - Lucid集团做空比例为54.45%，股价为10.12美元，当日下跌6.69%，市值为31.1亿美元[6][7] - 安飞士预算集团做空比例为52.38%，股价为124.64美元，市值为43.9亿美元[6][7] - PureCycle科技做空比例为41.89%，股价为11.23美元，市值为20.2亿美元[6][7] - Under Armour做空比例为41.22%，股价为5.72美元，市值为24.3亿美元[6][7] - Revolve集团做空比例为39.22%，股价为30.91美元，市值为22.0亿美元[6][7] - Hims & Hers健康做空比例为36.46%，股价为30.92美元，市值为70.4亿美元[6][7] - ImmunityBio做空比例为36.46%，股价为3.92美元，当日大幅上涨29.97%，市值为38.7亿美元[6][7] - 科尔士百货做空比例为36.39%，股价为19.19美元，市值为21.4亿美元[6][7] - MARA控股做空比例为36.21%，股价为10.77美元，市值为39.9亿美元[6][7]

政策提议与市场反应 - 美国总统特朗普要求信用卡公司在未来一年内将利率上限设定为10% 仅为目前未偿余额平均利率的一半 并设定了1月20日的最后期限 [1] - 该提议可能抹去信用卡行业最重要业务之一的数十亿美元利润 导致金融股应声下挫 [1] - 全美最大信用卡发卡行第一资本金融公司股价周一创九个月来最大单日跌幅 摩根大通、美国运通及Synchrony Financial等公司股价同步下挫 [1] 行业影响与连锁反应 - 若利率上限政策实施 将显著削弱发卡行盈利能力 并可能引发经济连锁反应 [4] - 花旗集团首席财务官警告利率上限可能导致经济显著放缓 [5] - 美国银行首席执行官指出此举将迫使民众转向发薪日贷款机构等受监管银行体系外的信贷渠道 [5] - 摩根大通首席财务官坦言若利率上限生效 将对消费者和经济造成严重损害 [5] 立法博弈与政策前景 - 特朗普进一步施压 呼吁国会支持《信用卡竞争法案》 该议案直指银行与支付公司每年从商户处收取的近2000亿美元刷卡手续费 [4] - 部分分析师质疑利率上限政策通过的可能性 特朗普未解释未设上限的贷款机构将如何违反法律 且该要求并无立法支撑 [4] - 有分析师认为信用卡利率在任意时段内被限制在10%的概率低于20% 总统无权单方面设定利率上限 国会也从未推动相关法案通过 [4] 市场波动蔓延至其他行业 - 市场波动已蔓延至金融业外 航空公司与零售企业同样感受到连锁冲击 [7] - 特朗普的要求可能重创航空业 该行业通过与信用卡公司的合作获得巨额利润 [7] - 美国航空公司每年通过向信用卡合作伙伴销售里程可获得超过300亿美元收入 利率上限提议或《信用卡竞争法案》等立法将对航空业投资逻辑产生深远影响 [7] - 在特朗普发表言论后 达美航空、联合航空控股与西南航空股价集体下跌 梅西百货、科尔士百货等零售商股价亦同步下挫 [7]

股价表现 - 当前交易时段 科尔士百货公司股价为20.16美元 下跌1.85% [1] - 过去一个月股价下跌12.16% 但过去一年股价大幅上涨58.74% [1] - 短期表现存疑而长期表现强劲 促使长期投资者关注其市盈率 [1] 市盈率分析 - 市盈率被长期投资者用于评估公司相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的市场表现 [3] - 较低的市盈率可能意味着股东不预期股票未来表现更好 也可能表明公司被低估 [3] - 科尔士的市盈率低于综合零售行业97.16的市盈率 [4] - 较低的市盈率可能意味着股票表现将逊于同行 但也可能意味着股票被低估 [4] 投资评估方法 - 市盈率是分析公司市场表现的有用指标 但有其局限性 [7] - 市盈率不应孤立使用 行业趋势和商业周期等其他因素也会影响股价 [7] - 投资者应将市盈率与其他财务指标和定性分析结合使用 以做出明智的投资决策 [7]

对科尔士公司的投资观点 - 分析师此前对科尔士公司的投资观点为上调至持有评级 因为其基本面已显著改善 但高估值阻碍了其进一步上调至更高评级 [1] - 分析师的投资方法侧重于自下而上的基本面分析 旨在识别具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司进行中长期投资 [1] 分析师的投资方法论 - 分析师专注于长期投资 同时结合短期做空策略以发掘阿尔法机会 [1] - 分析师的投资周期为中长期 [1]

联邦政府服务 - 非必要的联邦办公室在元旦关闭 包括社会保障管理局外地办事处、护照机构和大多数行政政府大楼 [2] - 美国国税局相关业务或需访问联邦大楼的事务需等待至1月2日周五 [2] 邮政与快递服务 - 美国邮政服务在元旦停止运营 邮局关闭 不收取蓝色邮箱邮件 不进行常规投递 仅提供额外收费的Priority Mail Express服务 [4] - 美国邮政服务将于1月2日周五恢复正常运营 [4] - 联邦快递元旦关闭 仅Custom Critical服务除外 [5] - 联合包裹元旦不提供取件或送货服务 但UPS Express Critical服务仍可用于紧急货件 [5] 金融市场 - 华尔街因假期休市 纽约证券交易所和纳斯达克元旦不交易 所有美国债券市场关闭 [3][6] - 没有盘前或盘后交易时段 交易将于1月2日周五恢复 为2026年首个交易日 [6] 银行业 - 大多数主要银行元旦关闭以遵守联邦假日 美国银行和富国银行网点关闭 [7] - 一些小型社区银行或信用合作社可能同样关闭 但移动银行服务和自动取款机仍可用 [7] 零售与杂货行业 - 主要零售商大多营业 沃尔玛营业时间为上午6点至晚上11点 塔吉特维持正常营业时间 [8] - 百思买营业时间为上午10点至晚上8点 科尔士营业时间为上午10点至晚上8点 梅西百货在标准营业时间内营业 [8] - 大型杂货连锁店如克罗格、全食超市、Wegmans和西夫韦营业 但部分可能调整营业时间 Publix门店将在晚上7点提前关门 [9] - 仓储会员店情况分化 BJ's Wholesale Club营业时间为上午9点至晚上7点 而好市多和山姆会员店全天关闭 [9] - 折扣杂货商情况不一 奥乐齐和乔氏超市元旦关闭 [10] - 便利店和药房普遍营业 CVS药房和沃尔格林门店营业 但部分药房营业时间可能因店而异 [10] - 家装店维持缩短的营业时间 家得宝营业时间为上午9点至晚上8点 劳氏营业时间因店而异 但通常为上午9点至下午6点 [10] 餐饮行业 - 快餐连锁店大多营业 麦当劳、温迪和汉堡王许多门店营业 但特许经营店可能营业时间不同 [12] - 星巴克以及福来鸡、赛百味、橄榄园和奇利斯等连锁店将营业 [12]

文章核心观点 - 投资者关注高做空比例股票 主要出于两种目的 一是押注公司价值进一步下跌 二是从潜在的轧空行情中获利[1] - 高做空比例股票是基本面看空与投机交易激烈博弈的战场 轧空行情可能带来巨大且快速的收益 但伴随极高的风险和波动性[7] 高做空比例股票的成因与含义 - 股票成为“高做空比例”股票的主要原因 是大量经验丰富的交易员和机构投资者认为公司基本面被高估且股价将下跌[2] - 高做空比例通常反映了专业交易员或机构经过深入研究后 坚信公司面临严重风险的强烈信念[3] - 看涨的交易员 通常是散户 则将高做空比例视为通过轧空获取潜在巨大快速收益的机会[3] 轧空机制 - 轧空发生在股价意外上涨时 迫使正在亏损的做空者疯狂买回股票以平仓[4] - 这种被迫买入行为创造了突然的需求激增 进一步推高股价 将更多做空者困在危险的反馈循环中[4] - 轧空的波动性可能导致回报在极短时间内远超典型的股价波动[4] 当前市场高做空比例股票榜单 - 根据截至2025年12月29日的数据 筛选标准为市值高于20亿美元且流通股数量高于500万股 以下是做空比例最高的十只股票榜单[5][6] - 榜单按做空比例排序 该比例指被卖空且尚未平仓的股票总数占公开交易股票总数的百分比[5] - **Lucid Group Inc (LCID)** 做空比例为54.51%[6] - **Choice Hotels International Inc (CHH)** 做空比例为50.20%[6] - **Avis Budget Group Inc (CAR)** 做空比例为48.80%[6] - **Revolve Group Inc (RVLV)** 做空比例为43.14%[6] - **Medical Properties Trust Inc (MPW)** 做空比例为37.13%[6] - **MARA Holdings Inc (MARA)** 做空比例为36.23%[6] - **Hims & Hers Health Inc (HIMS)** 做空比例为35.22%[6] - **TransMedics Group Inc (TMDX)** 做空比例为35.11%[6] - **Kohl's Corporation (KSS)** 做空比例为34.27%[6] - **Northern Oil & Gas Inc (NOG)** 做空比例为33.27%[6] 对投资者的意义 - 监控做空比例排行榜有助于识别哪些股票可能成为下一个轧空目标 但把握此类交易的时机仍然极具挑战性[8]

定价策略与消费者心理 - 当消费者预期将有折扣时 他们不会以全价购买商品 因此苹果公司每年仅提供一到两次折扣 这使得折扣活动显得特别 同时也促使消费者进行全价购买 因为他们不会等待一年一度的促销[1] - 取消折扣以建立价格基准在理论上具有合理性 但实际操作可能疏远零售商的核心客户群[3] JCPenney的定价改革与失败 - 2012年初 Ron Johnson对JCPenney的业务模式进行了重大改革 推出新的“公平公正”每日低价方案 以取代过去常用的“虚假定价”[2] - 该改革在理论上看似很好 旨在消除虚高的标价和随之而来的诱惑性折扣 但消费者反应不佳 导致Ron Johnson的任期以巨大失败告终[2] - 有评论指出 其改革措施非但未能挽救已陷入困境的JCPenney 反而使其情况进一步恶化[3] Kohl's的折扣策略与风险 - 尽管面临诸多挑战 Kohl's一直谨慎地维持其广受欢迎的Kohl's Cash折扣计划[4] - Kohl's Cash在特定促销期间赚取 通常为每消费50美元可获得10美元 以优惠券 电子邮件或应用内钱包形式发放 并可在指定期限内像现金一样使用[5] - Kohl's Rewards会员在所有消费中都能额外赚取Kohl's Cash 实现折扣叠加 会员每月自动获得消费金额5% 使用Kohl's卡则为7.5% 的返利 以5美元为增量单位 在次月1日以Kohl's Cash优惠券形式发放[7] - 赚取的Kohl's Cash需在指定的兑换期内使用 逾期未用将失效 且不可兑换现金[7] - Kohl's Cash正快速成为流行文化的一部分 但其模式与已申请破产的Bed Bath & Beyond曾标志性的“Big Blue”超大额20%优惠券有相似之处 暗示了潜在风险[6]

核心观点 - 公司股票在2025年因成为热门Meme股而大幅反弹，但基本面疲弱，长期投资价值存疑 [1][2][3] 股价表现与市场地位 - 公司股票在2025年年内大幅上涨64%，但过去五年累计下跌42%，同期标普500指数上涨83% [1] - 公司股票被归为2025年最热门的四只Meme股之一，与Krispy Kreme、Opendoor Technologies和Rocket Companies并列 [2] - 公司当前股价为23.20美元，市值约为25亿美元，52周价格区间为6.04美元至25.22美元 [9] 经营与竞争困境 - 公司面临来自沃尔玛、开市客和塔吉特等零售巨头的激烈竞争，这些巨头提供一站式购物体验，挤压了公司的生存空间 [4][6] - 公司净销售额和同店销售额持续同比下降，预计全年净销售额将同比下降3.5%至4%，全年同店销售额预计同比下降2.5%至3% [6][7] - 公司利润率极低，通常低于1%，使其在成本上升或关税增加时缺乏缓冲空间 [7] - 公司毛利率为35.97%，但极低的营业利润率导致其盈利困难 [9][12] 财务状况与风险 - 公司资产负债表状况不佳，是过去五年股价下跌42%的关键原因之一 [9] - 公司拥有43亿美元流动资产和33亿美元流动负债，流动比率为1.30，但其中39亿美元为商品库存 [10] - 剔除库存后，公司速动资产仅为4亿美元，速动比率低至0.12，表明现金储备极少且面临沉重的短期负债压力 [10] - 公司总资产同比下降6% [11] - 第三季度公司营业利润为7300万美元，但利息支出高达7500万美元，仅因一次性1000万美元的税收拨备才报告了正的净利润 [12] 股息与股东回报 - 公司当前股息收益率为2.21%，但狭窄的利润率限制了未来股息增长 [2][9] - 公司在今年早些时候将股息削减了75% [2]

技术分析 - 公司股价触及重要支撑位 从技术角度看可能成为投资者的良好选择 [1] - 公司股价近期突破20日移动平均线 暗示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是流行交易工具 可平滑价格波动并提供比长期均线更多的趋势反转信号 [1] - 当股价位于20日均线上方时趋势被视为积极 当股价跌破均线时则可能预示下跌趋势 [2] 近期表现与市场评级 - 过去四周内 公司股价累计上涨51.1% [4] - 公司目前获评Zacks Rank 2（买入）评级 这是股价可能进一步走强的有力信号 [4] 盈利预测 - 过去两个月内 对本财年的盈利预测未有下调 同时有5次上调 [4] - 盈利预测共识值也因此上升 [4] - 基于盈利预测的上修趋势和积极的技术因素 公司股价在近期可能获得更多上涨空间 [5]

投资策略：动量投资与价值结合 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 其核心理念是“买高卖更高” 以在更短时间内赚取更多利润 [1] - 单纯追逐快速上涨的趋势股存在风险 当估值超过未来增长潜力时 动量可能消失 导致投资者持有昂贵且上涨空间有限甚至可能下跌的股票 [2] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量且估值合理的股票 这可以通过“快速动量且价格合理”的筛选模型来实现 [3] 公司分析：科尔士百货 - 科尔士百货是符合“快速动量且价格合理”筛选条件的候选公司之一 [4] - 该公司近期价格动量强劲 过去四周股价上涨45.6% 反映了投资者兴趣的增长 [4] - 该股长期动量表现亦佳 过去12周股价上涨31.1% 且其贝塔值为1.45 表明股价波动幅度比市场高45% [5] - 基于价格表现 该股动量评分为A级 表明当前是借助动量进行投资的合适时机 [6] - 除了有利的动量评分 盈利预测的上修趋势帮助该股获得了Zacks排名第2级 研究表明动量效应在排名第1和第2的股票中非常强劲 [7] - 尽管具备快速动量特征 该公司估值仍处于合理水平 其市销率目前为0.16倍 意味着投资者每1美元的销售额仅需支付16美分 [7] - 综合来看 科尔士百货似乎具备充足的上涨空间 且上涨速度可能很快 [8] 筛选工具与策略 - 除了科尔士百货 还有其他多只股票目前也通过了“快速动量且价格合理”的筛选 [8] - Zacks提供了超过45种高级筛选模型 可根据个人投资风格进行选择 旨在帮助投资者跑赢市场 [9] - 成功的选股策略关键在于其历史盈利能力 这可以通过Zacks Research Wizard等工具进行回测验证 [10]