文章核心观点 - 加拿大国家铁路公司（CNI）通过股息和回购奖励股东值得称赞，但货运市场低迷严重影响公司业绩 [1] 利好因素 - 公司1月将季度股息提高7%，连续28年宣布提高股息 [2] - 2024年第一季度每股支付季度股息0.85美元，总计5.4亿美元；截至2024年3月31日，根据当前正常发行人投标计划回购350万股普通股，花费5.97亿美元；2024年2月1日至2025年1月31日可能回购多达3200万股普通股 [3] - 铁路运营商股价往往稳定，CNI股票贝塔值为0.90，比整体市场波动性小，吸引偏好避免日常大幅波动的投资者 [4] - 精炼石油产品和天然气液体的长途运输使石油和化工货运收入同比增长4%；金属和矿产、谷物和化肥以及汽车部门的收入与2023年持平 [4] 关键风险 - 供应链中断、网络流动性挑战和多式联运疲软影响公司业绩，2024年第一季度多式联运部门收入同比下降5% [5] - 货运市场低迷，运力过剩超过货运量，2024年第一季度货运收入41.4亿加元，占总收入97.6%，同比下降2%；林产品、煤炭和多式联运部门收入分别下降3%、16%和5% [6] - 2024年第一季度运营费用为27亿美元，高于2023年同期的26亿美元，增加5200万美元，即2%，主要因劳动力和附加福利费用增加，部分被较低的燃料价格抵消 [7] - 2024年第一季度末，公司流动比率为0.60，低于1表明可能难以履行短期债务 [8] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨2.4%，行业上涨2.6% [8] 评级情况 - CNI目前Zacks评级为3（持有） [9] 其他推荐股票 - 天西航空（SKYW）和柯比公司（KEX）Zacks评级为1（强力买入） [10] - 天西航空本年度预期盈利增长率为787%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期128%，过去一年股价上涨98.4% [11] - 柯比公司本年度预期盈利增长率为42.2%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期10.3%，过去一年股价上涨55.7% [12]