文章核心观点 - 今年3月文章发布后公司股价下跌16.8%，逊于同期标普500指数3.2%的涨幅，因市场担忧管理层无法实现2024财年指引，虽基本面表现不佳，但鉴于股价便宜仍有上涨空间，建议将评级从“强力买入”下调为“买入” [1] 公司概况 - 公司是一家医疗技术公司，销售医疗设备、开展药物诊断活动并为客户提供数字解决方案，去年从通用电气分拆出来 [2] 财务表现 营收 - 2024年第一季度营收46.5亿美元，较去年同期的47.1亿美元下降1.2%，服务销售带来16.1亿美元收入，较2023年第一季度增长1.8%，产品销售营收同比下降2.7%，从31.3亿美元降至30.5亿美元 [3] - 成像部门营收略有下降，超声部门营收同比下降4.1%，从8.59亿美元降至8.24亿美元，PCS部门营收下降4.4%，从7810万美元降至7470万美元 [3] 利润 - 净利润从去年的1.89亿美元激增至今年的3.74亿美元，但主要因一笔大额优先股股息，剔除后利润仅从3.72亿美元微增至3.74亿美元 [3] 现金流与EBITDA - 经营现金流从4.68亿美元降至4.18亿美元，调整后从4.33亿美元降至4.30亿美元，EBITDA从8.33亿美元降至7.92亿美元 [3] 业绩预期 - 管理层预计有机营收增长4%，EBITDA约为34.5亿美元，较去年的32亿美元增长6.3%，假设其他盈利指标按相同比例变化，预计调整后净利润为19.6亿美元，调整后经营现金流为20.5亿美元 [3] 估值与潜在涨幅 估值比较 - 与五家类似公司相比，公司在各项估值指标上均为最便宜 [4][5] 潜在涨幅 - 假设公司按五家公司当前最低估值交易，潜在涨幅在8.6%至55.6%之间；假设按平均估值交易，潜在涨幅在43.9%至88.7%之间 [4] 投资建议 - 考虑到公司与竞争对手的质量差异及当前基本面表现，建议投资者在看到更多数据前将其视为“买入”候选股而非“强力买入”候选股 [6]