文章核心观点 - RCI Hospitality股价下跌30%，市值降至三年来最低，虽二季度营收增长但同店销售额下降，业务扩张致盈利能力降低，资本回报策略受限，对其投资前景不乐观 [9][10][14] 财务数据 营收与销售 - 2024财年二季度营收7230万美元，同比增长1.1%，超预期29万美元 [10] - 2Q24俱乐部和餐厅总销售额7170万美元，同比增长1.3%即90万美元，其中夜总会5900万美元增长4.2%即240万美元，Bombshells餐厅1280万美元下降10.4%即150万美元 [4] 利润与现金流 - 二季度净利润率1.07%，为2018年以来最低水平 [6][13] - 二季度自由现金流317万美元，低于去年同期的730万美元 [5] 股价与市值 - 公司股价较上次文章发布时下跌30%，现每股低于44美元，市值4.3亿美元，为三年来最低 [9][10] 股份与股本 - 二季度回购27265股，花费150万美元，平均每股56.12美元；2024年前6个月回购65219股，花费360万美元，平均每股55.23美元；自2015财年以来回购2148337股，花费4581万美元，平均每股21.32美元 [15] - 加权平均流通股数量同比增加0.9% [5] 贷款与债务 - 二季度获得2000万美元、固定利率8.25%的10年期商业银行贷款，20年摊销计划，截至二季度末净债务余额2.486亿美元 [7][15] 业务情况 Bombshells餐厅 - 目前有13家运营餐厅，均在得克萨斯州，另有两家计划2024年开业，公司曾寻求出售部分股权获取外部资本以扩张至80 - 100家餐厅 [4] - 同店销售额下降20.5%即约270万美元，对公司价值贡献为负 [10] 赌场业务 - 公司准备拓展赌场业务，但前景不明 [14] 资本管理 - 公司资本回报策略受限，此前积极的股票回购和分红策略大幅缩减 [5] - 公司目前市销率1.37倍，为2021年以来最低，与疫情前平均水平一致 [8][15]