文章核心观点 公司对未来发展充满信心，在勘探、生产、市场和股东回报等方面有明确策略和积极进展，有望受益于行业趋势和自身优势实现良好业绩 [3][8][13] 行业与市场情况 - 油价前景乐观，天然气年初价格大幅下跌，公司通过多盆地组合调整了天然气产量 [8] - 目前市场因OPEC+减产处于相对平衡，全球需求强劲且持续增长，预计OPEC可能在今年底或明年增加产量 [32] - 目前约140亿立方英尺的天然气用于出口，未来三年还有100 - 120亿立方英尺的产能将建成，这将缓解国内价格压力 [33] 勘探与机会 - 公司从回报角度评估勘探机会，需满足规模、浅衰减、高回报或低勘探开发成本中的三个条件 [4] - 国际上关注浅海和陆上非常规领域，如特立尼达资产；国内有大量前景良好的勘探项目，包括新兴的多拉多、粉河盆地和尤蒂卡地区 [4][10][14] - 加拿大业务因成本结构和竞争力问题已剥离，但公司仍在全球寻找机会，且需与国内业务竞争 [11] 公司运营与项目进展 - 多拉多项目有16万英亩，发现21万亿立方英尺天然气，目前有一台钻机，未来增长潜力大，且靠近海岸有LNG出口优势，建设的管道将提升净回值 [25][26] - 尤蒂卡地区获得43.5万英亩土地，平均每英亩600美元，初期井结果良好，还获得13.5万英亩含矿权土地，提升经济效益 [14][69][70] - 特立尼达业务有30多年开发经验，在浅海有低成本和短周期优势，与BP有合作开发天然气田的计划 [42] - 澳大利亚的蜂巢前景项目获得许可，计划在第一季度左右钻井评估 [73] 技术与效率提升 - 建立钻井电机计划，提高钻井效率；扩大超级拉链完井技术应用，增加电动车队比例至75%，提升完井效率 [19] - 采用新完井设计，从场地建设到完井全流程改进，在多个盆地测试并取得良好效果，提高油藏采收率 [49][50] - 增加平均水平段长度约10%，用更少钻机和压裂机组实现相同产量增长，2023年钻机和压裂机组效率分别提升15%和7% [46][47] 市场与销售策略 - 与维多公司达成协议，出售14万MMBtu与布伦特挂钩的天然气，另有4万MMBtu与休斯顿航道挂钩，持续寻求多样化销售协议 [30] - 与切尼尔有15年协议，目前出口14万MMBtu，已带来约11亿美元收入提升，未来协议量将增加 [58] 股东回报 - 承诺将至少70%的自由现金流返还给股东，去年返还比例达85%，通过持续增长的股息和股票回购实现 [17] - 目前股息为3.64美元，五年内增长350%，未来将利用市场波动进行股票回购 [44][45]