文章核心观点 - Apogee Therapeutics (APGE) 股价自上次分析以来下跌了34%，而同期标普500指数上涨了7.7% 公司主要产品APG777已进入二期临床试验，预计2025年下半年将公布概念验证数据 公司还计划明年启动针对哮喘的二期临床试验 尽管股价下跌，但公司的基本面并未发生重大变化，投资建议仍为"买入" [1][2][3][5][7] 公司进展 - APG777是一种靶向IL13的单克隆抗体，一期数据显示其给药频率可降低至每3至6个月一次，优于Sanofi的Dupixent每月给药 该药物已进入二期临床试验，预计2025年下半年公布16周的概念验证数据 公司还计划明年启动针对哮喘的二期临床试验 [1][3] - 公司还开发了APG808，一种靶向IL-4Rα的单克隆抗体，用于治疗哮喘和慢性阻塞性肺病(COPD) 该药物也瞄准了Dupixent的市场 [3] 财务状况 - 截至2023年3月31日，公司拥有4.85457亿美元现金及等价物和3.30739亿美元可交易证券，无重大负债 一季度研发和一般管理费用分别为2871.6万美元和946.5万美元 根据历史数据估算，公司现金可维持至2028年，但未来几年随着临床试验推进，运营成本将显著增加 [4] 市场前景 - 特应性皮炎市场预计到2032年将增长至超过180亿美元，哮喘市场目前估值接近250亿美元 公司产品如能减少给药频率，可能获得医生和患者的青睐，从而抢占市场份额 [3] 投资建议 - 投资建议仍为"买入"，建议投资者继续积累该股票，因为市场可能因缺乏短期催化剂而过于短视和急躁 建议将APGE纳入杠铃投资组合，即90%资金投资于低风险资产，10%投资于高风险高回报股票 [7]