文章核心观点 - 分析DiamondRock Hospitality优先股是否值得重新建仓，认为公司业绩和资产负债表表现良好，优先股有吸引力但投资需考虑税务影响，普通股基于资产账面价值定价有吸引力但2024年是资本支出大年 [2][15][19] 公司业绩表现 - Q1净利润840万美元，经调整后FFO为3420万美元，AFFO近3600万美元，支付优先股股息后，覆盖股息仅需AFFO的6%多，资本支出后支付比率略超10% [4][5][6] - 全年AFFO预计在1.94 - 2.14亿美元之间，中点为2.04亿美元，资本支出后AFFO约1.14亿美元，优先股股息支付近1亿美元，支付比率略低于9% [7][8] 公司资产负债表情况 - 资产32.4亿美元，总债务11.7亿美元，扣除1.2亿美元现金后净债务10.5亿美元，LTV比率38%，优先股占1.19亿美元，普通股权益15.2亿美元 [9][11] - 资产账面价值27.5亿美元已包含13.3亿美元累计折旧，总购置成本40.8亿美元，排除5.71亿美元家具设备后，土地和建筑物购置成本35亿美元，预计资产公允价值更接近购置成本，按此计算LTV比率约30% [12][14] 优先股情况 - 公司仅有一种优先股A系列（NYSE:DRH.PR.A），为累积发行，年股息2.0625美元，按季度支付，2025年8月31日起可赎回 [15] - 周一收盘价25.72美元，若赎回投资者将产生3%资本损失，但加上五次季度股息总回报约7.2%，年化约6.2%，投资回报受税务处理影响，证券存续越久回报越高 [16][17] 普通股情况 - 普通股基于资产总账面价值每股约10.85美元，股价为AFFO的9倍，但2024年仍是资本支出大年，部分酒店翻新仍在进行中 [19]