文章核心观点 - Ovid Therapeutics公司与武田合作的癫痫药物soticlestat在两项后期关键研究中未达主要终点，致股价周一下跌76%，但公司计划推进其他临床项目 [1][7] 药物研究情况 - 武田在后期SKYLINE和SKYWAY研究中分别评估soticlestat治疗Dravet综合征和Lennox - Gastaut综合征两种罕见严重癫痫的效果，SKYLINE研究略未达减少DS患者惊厥发作频率的主要终点，SKYWAY研究未达减少LGS患者主要运动性跌倒发作的主要终点 [2] - 两项研究中部分预设亚组患者在主要和次要疗效终点上有显著治疗效果，药物在两项研究参与者中耐受性良好 [3] 公司财务与股价情况 - Ovid在2021年将soticlestat权利卖给武田，获1.96亿美元预付款，有资格获最高6.6亿美元里程碑付款和最高20%潜在产品净销售额分级特许权使用费，股价暴跌或因可能损失这些里程碑付款 [5] - 年初至今，Ovid股价暴跌75.5%，而行业下跌6.4% [6] 公司其他临床项目计划 - 公司打算推进其他临床项目，用武田预付款建立差异化产品线，预计有几个即将到来的临床里程碑，有足够现金支持运营到2026年上半年 [7] - OV888正在进行早期脑 cavernous malformations研究，本月底有望获安全数据，今年晚些时候将启动II期概念验证研究，2026年上半年有望获中期更新 [8] - OV329正在进行难治性癫痫早期临床研究，年底前有望获数据结果，公司计划年底前提交OV350新药研究申请，明年启动该药物在精神疾病适应症的早期研究 [9] 其他相关公司情况 - Arcutis Biotherapeutics和Heron Therapeutics目前Zacks排名为2（买入），过去60天内，Arcutis 2024年和2025年每股亏损预估收窄，年初至今股价飙升146.4%，四个季度平均盈利惊喜为14.93%；Heron Therapeutics 2024年和2025年盈利预估改善，年初至今股价上涨115.3%，四个季度平均盈利惊喜为30.33% [10][11][12]