文章核心观点 - 公司2024财年第四季度财报超预期，但受家具和家居用品支出减少、高利率致住房市场活动放缓影响，业绩同比下滑 公司预计2025财年行业仍面临挑战，但有信心凭借战略实现适度销售增长并扩大市场份额 [7][20][21] 季度详情 财务指标 - 调整后每股收益95美分，超Zacks共识预期68美分，但同比下降4% [1] - 综合交付销售额5.54亿美元，超共识预期6.7%，但同比下降1% [22] - 非GAAP营业利润1.59亿美元，低于上年的2.23亿美元 非GAAP营业利润率降至7.8%，上年为9.5% [5] - 运营现金流本季度5300万美元，上年同期7800万美元 2024财年为1.58亿美元，2023财年为2.05亿美元 2024财年资本支出5400万美元 [26] 销售情况 - 书面同店销售额同比下降5%，部分被转化率提高和设计销售增加抵消 [10] - 零售业务交付销售额同比下降6%至2.28亿美元，较2019财年第四季度增长50% [2] - 批发业务销售额同比下降1%至3.92亿美元，本季度批发单位销量有所改善 [24] 运营利润率 - 零售业务非GAAP运营利润率同比收缩130个基点至14.2% [3] - 批发业务非GAAP运营利润率同比收缩20个基点至8.5% [11] 2024财年亮点 - 全年每股收益2.98美元，上年为3.86美元 综合交付销售额下降13%至20亿美元 [12] - 截至2024年4月27日，公司流动性为3.411亿美元，现金及等价物较上年减少 [13] 2025财年第一季度指引 - 预计交付销售额在4.75 - 4.95亿美元之间，上年同期为4.82亿美元 [14] - 非GAAP运营利润率预计在6% - 7%之间，上年同期为7% [27] 战略展望 - 公司预计短期内行业状况仍将波动，但有信心超越竞争对手并扩大市场份额 [20] - 2025财年行业可能继续面临挑战，预计下降5% 利率下调后行业趋势有望改善 公司目标是凭借战略实现适度销售增长，计划新开12 - 15家门店 [21] Zacks排名及关键选股 - La - Z - Boy当前Zacks排名为3（持有） [16] - Strategic Education当前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨46.1%，预计2024年销售额和每股收益分别增长6.4%和33.3% [17][29] - Royal Caribbean Cruises当前Zacks排名为1，过去一年股价上涨56.5%，预计2024年销售额和每股收益分别增长16.8%和63.8% [18][30] - Netflix当前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨56.5%，预计2024年销售额和每股收益分别增长14.8%和52.2% [19][31]