Investors might want to bet on La-Z-Boy (LZB) , as earnings estimates for this company have been showing solid improvement lately. The stock has already gained solid short-term price momentum, and this trend might continue with its still improving earnings outlook.Analysts' growing optimism on the earnings prospects of this furniture company is driving estimates higher, which should get reflected in its stock price. After all, empirical research shows a strong correlation between trends in earnings estimate ...

MONROE, Mich., Dec. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- La-Z-Boy Incorporated (NYSE: LZB), a global leader in the retail and manufacture of residential furniture, today announced that William (Bill) Boor has joined the company’s Board of Directors, effective December 8, 2025. “We are pleased to welcome Bill to our Board of Directors and look forward to his insights and contributions,” said Melinda Whittington, Board Chair, President and Chief Executive Officer. “With a long history of service as both a public comp ...

公司基本面与运营策略 - 公司在零售业普遍面临库存积压、激烈促销和消费者信心不足的挑战下，展现出稳健的基本面，通过优化供应链、推动高利润定制订单以及依赖近一个世纪的强大品牌来维持运营 [2] - 公司盈利能力持续改善，表现为持续的盈利超预期和毛利率扩张 [4] - 公司积极进行股票回购 [4] 财务表现与分析师预期 - 分析师对公司当前财年和下一财年的盈利预期均被上调，Zacks共识预期当前财年从2.86美元上调至2.95美元，下一财年从2.75美元上调至2.93美元 [3] - 公司估值水平为12.79倍市盈率 [4] 行业需求与市场环境 - 软体家具和定制家具需求未出现市场担忧的断崖式下跌 [3] - 住房市场趋于稳定以及消费者信心反弹为公司提供了有利的宏观环境 [3] - 公司拥有跨越代际的客户基础 [5]

评级升级核心观点 - La-Z-Boy的Zacks评级被上调至第一级（强力买入），这主要反映了其盈利预期的上升趋势[1] - 评级上调意味着市场对该公司盈利前景的积极评价，可能对其股价产生有利影响[3] - 该股票因此被置于Zacks覆盖股票中排名前5%的位置，预示着其近期股价可能上涨[10] 盈利预期修订与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化，通过盈利预期修订反映出来，已被证明与股价短期走势高度相关[4] - 机构投资者利用盈利及盈利预期计算公司股票的公平价值，其大规模交易会导致股价变动[4] - 盈利预期上升趋势表明公司基本面业务正在改善，投资者的认可应会推动股价走高[5] Zacks评级系统有效性 - Zacks评级系统利用四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五组，其第一级股票自1988年以来实现了平均25%的年回报率[7] - 该系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%的股票能获得“强力买入”评级[9] - 实证研究表明，盈利预期修订趋势与短期股价变动之间存在强相关性，跟踪这些修订对于投资决策可能带来回报[6] La-Z-Boy具体盈利预期 - 市场预期这家家具公司在2026年4月结束的财年每股收益为2.95美元，与上年相比没有变化[8] - 在过去三个月中，该公司的Zacks共识预期已上调3.3%[8]

投资策略 - 动量投资是一种与“低买高卖”传统策略相反的投资风格 其核心是“买高卖更高”以在更短时间内获取更高收益 [1] - 纯粹的动量投资存在风险 当股票估值超过其未来增长潜力时可能失去上涨动力 导致投资者持有昂贵且上涨空间有限的股票 [1] - 一种更安全的策略是投资于具有近期价格动量且估值合理的股票 通过“廉价快动量”筛选模型可识别这类股票 [2] La-Z-Boy公司分析 - 公司股票近期表现出强劲价格动量 四周价格变化达15.3% 反映投资者兴趣增长 [3] - 公司具备长期动量特征 过去12周股价上涨2% 显示其能在较长时间内维持正回报 [4] - 公司股票波动性较高 贝塔值为1.26 意味着其价格波动幅度比市场高出26% [4] - 公司获得B级动量评分 表明当前是介入该股以利用动量获取收益的合适时机 [5] - 公司获得Zacks排名第一（强力买入） 主要因盈利预期修正呈上升趋势 分析师上调盈利预期吸引更多投资者关注 [6] - 公司估值具有吸引力 市销率仅为0.74倍 投资者只需为每美元销售额支付74美分 [6] - 结合快速动量特征与合理估值 公司股票被认为具备持续上涨空间 [7] 筛选工具与策略 - 除La-Z-Boy外 还有多只股票通过“廉价快动量”筛选标准 可考虑作为投资候选 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选模板 可根据个人投资风格选择适合的策略以超越市场表现 [8] - 成功选股策略的关键在于历史盈利能力的验证 可通过研究向导工具进行策略回测 [9]

行业与市场环境 - 非必需消费品精选行业SPDR基金ETF（XLY）中的大部分零售股因关税担忧而受到打击 [1] - 在当前环境下，看跌的观点可能有一定道理，但也创造了机会 [1] 分析师背景与方法 - 分析师在Goldman Sachs和Citigroup等机构积累了丰富经验，擅长公司深度分析和发现多空股票组合中的特殊机会 [1] - 分析重点在于被低估的成长型公司，特别是那些因尚未反映在股价中的进展而理应获得溢价的公司 [1]

行业整体表现 - 非必需消费品精选行业SPDR基金ETF中的大部分零售股因关税担忧而受到打击 [1] 投资策略与机会 - 在当前环境下，看跌的观点可能有一定道理，但也可能创造出机会 [1] - 关注被低估的成长型公司，特别是那些因尚未反映在股价中的进展而有理由获得溢价的公司 [1]

公司业绩表现 - 公司季度调整后每股收益为71美分 远超市场预期的54美分 超出预期约17美分 但与去年同期持平 [3] - 季度营收为5.22亿美元 略低于1%的增长 超过市场预期的约5.17亿美元 [4] - 公司股价当日大幅上涨约21% [2][7] 公司战略与运营 - 公司通过收购小型零售商和开设新展厅扩大自有画廊和家具店足迹 向高端市场升级以吸引更高端客户 [2][3] - 本季度新开设5家零售店 今年迄今共开设15家 [11] - 公司退出部分国内软体家具业务并关闭一家英国制造工厂 旨在筹集现金并改善运营指标 [5][10] 财务指引与资本回报 - 公司将下季度营收指引上调至5.25亿至5.45亿美元之间 中点约5.34-5.35亿 预示1%至4%的顶线销售增长 [5] - 公司将销售中的息税折旧摊销前利润指引提高至超过7.1% 预计将对未来净收入产生涓滴效应 [9] - 公司宣布支付额外股息 这将是连续第五个季度派发股息 股东因业务调整和资本回报而获益 [6][12][13] 行业背景与竞争格局 - 行业内出现两极分化经济 高端消费者继续购买高价位商品 而中低收入买家受到挤压 [15][16] - 如Williams-Sonoma和Ethan Allen等竞争对手在相同环境下表现良好 因其高端产品未受高端消费群体支出变化的影响 [15][16] - 公司通过更高价位产品和增强的商品组合 以及更高档的画廊营销来迎合高端消费者 [16][17]

公司背景与专业领域 - 公司是一家提供全球金融新闻和在线广播的财经内容提供商，团队由经验丰富的新闻记者独立制作内容[2] - 公司在全球主要金融和投资中心设有分支机构，包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯[2] - 公司在中小市值公司领域拥有专业知识，同时为投资者提供蓝筹股、大宗商品和更广泛投资领域的内容[3] 内容覆盖范围 - 团队提供跨市场新闻和独特见解，覆盖领域包括但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[3] - 内容旨在激发和吸引积极的个人投资者[3] 技术应用 - 公司采用前瞻性技术，内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验[4] - 团队使用技术辅助和增强工作流程，包括自动化和生成式人工智能软件工具[4][5] - 所有发布内容均由人类编辑和撰写，遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总交付销售额为5.22亿美元，较上年同期略有增长[4] - 零售部门交付销售额为2.22亿美元，略有增长[21] - 批发部门交付销售额为3.69亿美元，增长2%[22] - GAAP营业利润率为6.9%，调整后营业利润率为7.1%[5][19] - 零售部门调整后营业利润率为10.7%，低于上年同期的12.6%[21] - 批发部门调整后营业利润率为8.1%，高于上年同期的6.8%，改善160个基点[22] - 稀释后每股收益GAAP基础为0.70美元，调整后为0.71美元，与去年同期持平[20] - 季度经营现金流为5000万美元，是去年同期可比期间的三倍[5][24] - 现金及现金等价物为3.39亿美元，无外部融资债务[24] - 有效税率GAAP基础为26.7%，与去年同期的26.3%基本持平[24] - 第三季度销售额指引为5.25亿至5.45亿美元，同比增长1%至4%[27] - 第三季度调整后营业利润率指引为5%至6.5%[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售部门总书面销售额增长4%，同店书面销售额下降2%，但连续两个季度呈现改善趋势[4][6][7] - 公司零售部门在第二季度开设5家新店，关闭3家，过去12个月净增10家新店[4][10] - Joybird业务总书面销售额增长1%，交付销售额为3500万美元，下降10%[7][22] - 核心北美La-Z-Boy批发业务推动批发部门增长，销量与去年同期持平[36] - Joybird运营亏损同比增加，主要由于交付销售额下降导致杠杆率下降[22] - 公司预计本财年将开设约15家新的公司自有和独立La-Z-Boy门店，以及3至4家新的Joybird门店[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场因贸易关税情况持续面临更多挑战[33] - 完成对美国东南部地区15家门店网络的收购，覆盖亚特兰大、奥兰多、杰克逊维尔和诺克斯维尔等有吸引力的市场[8][9] - 公司自有门店目前占370家La-Z-Boy门店网络的60%，高于五年前约350家网络中的45%[11] - 新增批发渠道合作伙伴，包括Living Spaces（美国西部超过40家门店）和Costco（超过350家门店及网站）[12] - 在美国市场，约90%的成品在国内生产，使公司在当前贸易和关税环境中处于有利地位[22][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于核心垂直整合的北美软体家具业务，宣布退出非核心业务，包括Kincaid Case Goods、American Drew Case Goods和Kincaid Upholstery[7][15] - 宣布计划关闭英国制造工厂，转向更具财务可持续性的采购方案[7][16] - 战略性调整高级商业领导层和公司人员配置，以提高运营效率[8][17] - 持续推进多年期分销网络和家居配送转型项目，目标将大型分销中心从15个整合为3个中心枢纽[14] - 预计转型完成后，将带来批发部门利润率改善50至75个基点，相当于整个企业利润率提升高达50个基点[15] - 持续推出新的品牌形象，并获得媒体、客户和消费者的积极反响[13] - 公司被福布斯评为2026年最佳客户服务榜单，认可其服务水准[12] - 公司目标长期增长率是市场增速的两倍，并实现两位数营业利润率[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境波动，公司业绩稳健，销售额略高于指引中值，调整后营业利润率超出预期[5] - 行业消费者趋势仍然充满挑战，需求波动不定，公司需要保持敏捷[7][66] - 早期11月的业绩表现好坏参半，且去年同期大选后需求改善，使得同比面临挑战[7][66] - 家具行业近年来经历巨大变化和挑战，但公司使命不变[17] - 公司对其标志性品牌、定位良好的制造基地、强劲的资产负债表和人才团队充满信心，认为这是持续销售增长和利润率扩张的基础[17] - 行业整体面临成本上涨，其他供应商的提价幅度显著更高（达两位数），这些成本正逐渐传导至终端消费者[69][70] - 促销环境活跃，例如劳动节期间出现了更尖锐、更深的价位点以驱动客流，但并非整体折扣幅度更大[70] - 消费呈现K型分化，设计销售表现依然良好，部分消费者愿意进行全屋装修和高档升级[71] 其他重要信息 - 公司宣布增加10%的股息，这是连续第五年实现两位数增长[5][25] - 本季度回购了23,000股股票，现有股票回购授权剩余340万美元[25] - 本财年资本支出指引维持在9000万至1亿美元不变，包括新店投资、分销转型和制造相关投资[27] - 全年税率预计在26%至27%之间[27] - 投资2000万美元用于资本支出，主要用于新店、改造和供应链相关投资[24] - 年初至今通过股息和股票回购向股东返还3100万美元[25] - 长期资本配置目标保持不变：将50%的经营现金流再投资于业务，50%通过股票回购和股息返还股东[26] - 战略性举措（包括15家门店收购、案例家具业务退出、英国工厂关闭和管理层重组）的综合影响预计将使企业年净销售额减少约3000万美元，但调整后营业利润率将显著改善75-100个基点[28] - 预计这些退出行为不会对企业产生重大的非经常性损益[28] - 预计全年其他收购会计调整影响每股0.01至0.02美元[29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 不同地区的销售表现是否存在差异 - 管理层表示没有剧烈差异，不同周度不同地区可能略有波动，但无显著变化，加拿大市场因贸易关税情况更具挑战性[33] 问题: 定价行动的幅度以及对销量和第三季度的预期 - 管理层表示年内采取了多轮名义定价以应对贸易政策变化，但总体仍在个位数范围内，处于行业低端，核心北美La-Z-Boy批发业务销量同比持平，定价在市场接受良好[35][36] 问题: 指引中提到的与投资组合和供应链优化相关的摩擦成本 - 管理层解释摩擦成本主要来自分销和家居配送转型项目的短期低效（如双重租赁成本），以及非核心业务退出和英国工厂关闭相关的过渡成本，预计这些影响主要集中在后半财年，特别是第三季度[37][38] 问题: 扩大批发合作伙伴的机会 - 管理层强调重点是寻找能良好代表品牌、寻求增长并为消费者提供正确体验的战略合作伙伴，倾向于与中型区域玩家合作，确保分销兼容且能触达新消费者，未来可能更多是与现有基础共同增长，而非大量新增客户[39][40][41][42] 问题: 收购15家门店及退出非核心业务对财务数据的净影响 - 管理层确认收购将为企业增加4000万美元净销售额，退出非核心业务将减少约7000万美元销售额，净影响约为3000万美元销售额下降，但对应调整后营业利润率改善75-100个基点[47][48][49] 问题: 第二季度的定价行动是否足以覆盖预期的关税上调 - 管理层表示已执行应对方案，包括调整生产地和在季度末采取名义定价，以覆盖当前和预期于1月1日的变化，公司90%产品在美国生产，地位有利[50] 问题: 库存下降的原因 - 管理层归因于供应链团队在保持库存水平和服务水平的同时，加强库存管理和营运资本管理，同比有所改善[51][52] 问题: 15家门店收购的整合情况以及未来零售网络增长和门店改造计划 - 管理层计划继续以每年净增10-15家门店的速度扩张，目标超过400家门店（目前约370家），且将更侧重于公司自有门店，对现有门店组合的"年轻度"感到满意，将继续推进品牌更新，但会谨慎进行，对此次大型收购的整合感到满意，并认为独立经销商收购仍有管道机会，同时强调店内执行力在挑战环境下的重要性[53][54][55][56][57] 问题: 退出非核心案例家具业务后，如何平衡店内产品组合需求 - 管理层肯定案例家具对增强软体家具体验和全屋设计销售的重要性，但承认案例家具的设计和制造并非其核心优势，未来将通过更高效的方式和合作伙伴来确保店内拥有合适的案例家具产品，以专注于软体家具核心业务[58][59][60][61] 问题: 当前市场需求趋势以及促销环境 - 管理层承认消费者面临挑战，需求波动，且去年同期大选后需求改善使得同比艰难，行业整体面临成本上涨传导至终端消费者，促销环境活跃，劳动节期间有更深的价位点驱动客流，但消费呈现K型分化，设计销售依然坚挺[66][67][69][70][71] 问题: 退出非核心业务后，对2026财年资本配置的考量 - 管理层表示目前评论资本配置变化为时过早，本财年投资略倾向于业务内部（如收购和资本支出），去年则更偏向股东回报，对目前的投资水平和连续第五年提高股息感到满意，任何新信息将随时沟通[72][73]