While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors rely on traditional forms of analysis on key valuation metrics to fi ...

MONROE, Mich., Jan. 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- La-Z-Boy Incorporated (NYSE: LZB), a global leader in the manufacture and retail of residential furniture, has released its fiscal year 2024 Impact Report: Preserving Our Heritage, Transforming for Tomorrow. Through this report, La-Z-Boy Incorporated details how sustainability is infused into its corporate strategy and operations as a core business principle, bolstered by its human-centered approach and intentional supply chain management practices to leave a ...

公司动态 - La-Z-Boy Incorporated 的董事会主席、总裁兼首席执行官 Melinda D Whittington 和高级副总裁兼首席财务官 Taylor Luebke 将出席 2025 年 ICR 会议，会议将于 2025 年 1 月 13 日东部时间下午 4:30 举行，演讲将进行网络直播并归档 [1] 公司概况 - La-Z-Boy Incorporated 是一家全球领先的住宅家具零售和制造商，致力于为全球的人们、家庭和社区带来变革性的舒适体验，这一使命始于 1927 年其创始人发明标志性躺椅 [2] - 公司作为垂直整合的家具零售商和制造商运营，致力于为消费者提供无与伦比的质量和关怀 [2] 业务板块 - 零售板块包括 193 家公司拥有的 La-Z-Boy Furniture Galleries 商店，是超过 350 家 La-Z-Boy Furniture Galleries 的更广泛网络的一部分，与 La-Z-Boy com 一起为全国客户提供服务 [3] - Joybird 是一家现代软垫家具的电子商务零售商和制造商，在美国拥有 12 家商店 [3] - 批发板块中，La-Z-Boy 为其家具画廊和各种零售渠道制造舒适、定制的家具，England Furniture Co 提供定制的软垫家具，Kincaid、American Drew 和 Hammary 等箱包品牌提供使每个房间都像家一样的家具 [3]

It's been a mixed bag for the furniture industry. While things have cooled down for most, La-Z-Boy (NYSE: LZB ) has been heating up. Their solid Q2 results show that their Century Vision strategy isI am an equities market enthusiast that has tried many different approaches over a decade, and found that value investing aligns best with my personality and has produced the best results for me. With rare exceptions, I don't believe investors can beat the market benchmark (S&P 500) over long timeframes, so a lar ...

MONROE, Mich., Dec. 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- La-Z-Boy Incorporated (NYSE:LZB) is pleased to announce that its Board of Directors has approved, effective December 11, 2024, the following changes as part of the Board's periodic evaluation of its leadership structure: Melinda Whittington, La-Z-Boy Incorporated President and Chief Executive Officer and a member of its Board, has been elected to serve additionally as Chair of the Board.Michael Lawton, who has served as Chair of the Board since May 2022, will ...

文章核心观点 - 自2024年12月11日起，La - Z - Boy公司董事会批准领导层结构调整，总裁兼首席执行官Melinda Whittington额外当选董事会主席，原董事会主席Michael Lawton回归独立首席董事职位 [1][2] 公司领导层变动 - Melinda Whittington当选董事会主席，她自2021年起担任公司总裁兼首席执行官及董事会成员，此前有丰富财务和管理经验，还担任百思买公司董事 [1][4] - Michael Lawton回归独立首席董事职位，他自2013年起担任公司董事，2022年起任非执行董事会主席，此前有达美乐、嘉宝等公司工作经历，还担任环球公司董事会成员及审计委员会主席 [2][5] 公司业务介绍 - 公司是垂直整合的家具零售商和制造商，使命是为全球人们、家庭和社区带来舒适，1927年发明标志性躺椅 [6] - 零售部门有193家公司自有La - Z - Boy家具画廊门店，是超350家该画廊网络一部分，与La - Z - Boy.com一起服务全国客户；Joybird是现代软装家具电商零售商和制造商，在美国有12家门店 [7] - 批发部门为家具画廊和各种零售渠道制造定制家具，旗下England Furniture Co.提供定制软装家具，Kincaid、American Drew和Hammary等品牌提供家居用品 [7]

行业概况 - 消费者非必需品行业目前有270家公司 该行业在Zacks行业排名中位列第6 该排名包含16个行业 按各行业内公司平均Zacks排名从高到低排序 [2] - 家具行业包含9只个股 在Zacks行业排名中位列第145 今年以来平均涨幅为31.4% [5] - 消费者服务-杂项行业包含11只个股 在Zacks行业排名中位列第69 今年以来涨幅为14.4% [6] 公司表现 - La-Z-Boy今年以来回报率为24% 高于消费者非必需品行业平均15.4%的回报率 [4] - La-Z-Boy在家具行业中表现略逊 其回报率低于行业平均31.4%的水平 [5] - BJ's Wholesale Club今年以来涨幅达47.6% 大幅超越行业平均水平 [4] 分析师预期 - La-Z-Boy目前Zacks评级为2级(买入) 过去90天全年盈利预期上调0.3% 显示分析师情绪改善 [3] - BJ's Wholesale Club目前Zacks评级为2级(买入) 过去3个月全年EPS预期上调3.2% [5]

La-Z-Boy Incorporated (LZB) posted decent second-quarter fiscal 2025 (ended Oct. 26, 2024) results, with earnings and sales beating the Zacks Consensus Estimate.The top line increased year over year, driven by higher delivered volume in the Retail segment, supported by growth from new and acquired stores. Written sales trends also remained solid, with the strongest performance during the Labor Day period. This was fueled by increased consumer traffic and strong in-store execution.Stay up-to-date with all qu ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度销售额5.21亿美元，同比增长2%，GAAP和非GAAP稀释每股收益0.71美元，季度股息0.22美元，增长10% [8][9] - 综合GAAP营业利润率为7.4%，非GAAP营业利润率为7.5%，较去年同期下降40个基点，GAAP稀释每股收益较去年同期的0.63美元增长至0.71美元，非GAAP稀释每股收益较去年的0.74美元降至0.71美元 [34] - 本季度经营活动产生现金1600万美元，年初至今经营活动现金流6800万美元，较去年同期增长20%，本季度资本支出1700万美元，用于La-Z-Boy家具画廊相关投资，包括新店和改造，本季度还花费1100万美元用于收购 [42] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还约2800万美元，包括800万美元股息，回购46.7万股，现有股票回购授权下还剩430万股，年初至今已向股东返还7000万美元，约为去年同期两倍 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 本季度交付销售额2.22亿美元，较去年第二季度增长3%，主要得益于收购店铺增长，转换率、平均票价和设计销售均保持强劲，同比有所改善，非GAAP营业利润率为12.6%，较去年同期的13%有所下降，主要受同店销售额略低以及销售费用和固定成本增加影响，但产品组合有利带来毛利率改善部分抵消了上述影响 [35][36] 批发业务 - 本季度交付销售额持平于3.64亿美元，对零售业务销售额增长抵消了国际批发业务交付销售额下降，非GAAP营业利润率为6.8%，较去年第二季度的7.7%下降，主要受箱柜进口业务需求和宏观经济挑战以及国际批发业务销售额下降导致固定成本去杠杆化影响，但北美核心La-Z-Boy品牌批发业务非GAAP营业利润率有所改善 [37] Joybird业务 - 报告的综合及其他交付销售额为3900万美元，较去年同期增长20%，得益于Joybird零售店销售趋势增强，营业利润率较去年同期有所改善，达到本季度盈亏平衡，主要受产品组合有利带来毛利率提高以及销售额增加带来固定成本杠杆化影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国人口普查局数据显示，家具和家居用品行业在本财季第二季度增长1%，其中杂项家具用品子类别相对强劲，但家具部分在过去六个季度中有五个季度落后于家居用品结果，8月和9月差距扩大到800个基点以上，行业8月和9月仅家具数据下降5% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进Century Vision战略，目标是长期实现销售额增速是行业两倍，营业利润率达到两位数，包括扩大La-Z-Boy品牌影响力、发展公司自有零售业务、增强供应链敏捷性等 [17][21][28] - 计划在未来几年将La-Z-Boy家具画廊网络总数增加到约400家，本季度零售业务门店增加到193家，占总网络的54%，本季度新开3家店，收购2家店，并签署协议收购中西部另外2家店，预计第三季度完成收购 [19][20] - 加强与全国和地区零售商的战略合作伙伴关系，如Slumberland、Furniture Row、Rooms To Go和Gardner - White等，扩大品牌展示范围，将产品推向更广泛消费者群体 [22] - 行业仍面临挑战，家庭相关支出受较高抵押贷款利率和住房负担能力及可获得性不足影响，但公司凭借品牌信任和战略投资在市场中占据有利地位，有望在分散的家具和家居用品行业中获取不成比例的消费者需求份额 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续挑战，家具行业低迷，但公司凭借品牌和执行力实现连续两个季度销售额增长，对下半年及未来继续超越行业表现持乐观态度，预计第三季度销售额在5.05亿美元至5.25亿美元之间，非GAAP营业利润率在6%至7%之间，全年资本支出在7000万美元至8000万美元之间，预计全年税率在25.5%至26.5%之间，预计非GAAP调整每股在0.01美元至0.03美元之间 [7][10][45][46][48] - 尽管美联储降息与长期利率（与抵押贷款利率相关）之间存在脱节，但相信美联储降息最终将对经济产生积极影响，住房活动将受益，公司将继续投资业务，以便在趋势反弹时获得更大利益 [29] 其他重要信息 - 本季度末现金3.03亿美元，无外部债务，董事会在季度末后将季度股息提高10%至每股0.22美元，公司资本分配目标是长期将约50%的经营现金流再投资于业务，约50%以股票回购和股息形式返还给股东 [42][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：批发业务中，国际业务转型和短期干扰对息税前利润率同比下降的影响占比多少 - 回答：约占一半，包括箱柜业务影响以及英国从SCS到DFS的转变影响 [62] 问题：核心La-Z-Boy品牌利润率增长是否反映了制造效率提升 - 回答：是，预计到2026财年初将实现总计50 - 60个基点的改善目标 [69][70][71] 问题：经销商对2025日历年的看法以及新产品的反馈如何 - 回答：展厅反响热烈，但整个行业仍谨慎，消费者复苏尚未明显，公司注重了解消费者需求并将其反馈到产品和销售体验中，收到积极反馈 [73] 问题：选举后订单或客户评论有何变化 - 回答：本季度初表现良好，进入假期后情况将更明朗，消费者仍不稳定，但选举结束减少了干扰，公司将继续把控可控因素 [76] 问题：Joybird品牌达到盈亏平衡后的计划 - 回答：对目前经营状况满意，将谨慎、缓慢地推进店铺扩张，加强品牌各方面执行，包括品牌定位和向消费者传达的信息 [77][78] 问题：第三季度利润率指导即使在收入指导高端也低于第二季度，原因是什么 - 回答：主要是箱柜业务以及DFS业务尚未达到长期销售速度，此外第三季度因假期工厂停工较多导致利润率通常较低 [87][88][89] 问题：能否详细说明平均票价和设计方面的情况以及在行业逆风下能否继续提高平均票价 - 回答：过去目标是每家店400万美元，现在是500万美元，这得益于店内执行、设计措施、销售人员能力、产品和信息传递以及及时交付等方面，即使在困难环境下，销售人员也能利用行业流量放缓的机会为进店消费者提供优质体验，同时公司通过店铺改造和内部设计关注来确保继续增长 [92][93][94] 问题：库存较去年增长8%的原因以及库存状况是否良好 - 回答：库存增长是计划内的，为确保原材料供应以尽快满足消费者订单，同时区域配送中心的库存水平在本季有所提高，此外因中国新年和越南春节供应商停工，第二季度和第三季度通常会有库存增加 [95][96] 问题：公司对关税的风险暴露情况以及可能对损益表的影响 - 回答：公司大部分消费者在美国和北美，大部分产品在美国最终组装，相比竞争对手在关税方面处于有利地位，在墨西哥有部分业务，之前有应对关税经验，成本通常通过附加费转嫁给消费者 [103] 问题：在制造竞争对手因销量问题挣扎的背景下，如何看待未来一年与批发合作伙伴的合作机会 - 回答：这是一个机会，现有合作伙伴有扩大合作的意愿，同时也在建立新的战略合作伙伴关系，公司凭借稳健的财务基础和北美业务布局吸引合作伙伴，产品也具有优势 [105] 问题：如何看待未来合适的现金余额水平 - 回答：长期来看，预计现金余额从疫情前平均1亿美元左右向2亿美元左右（200百万美元左右）迁移，随着业务向零售业务转移以及资产负债表上客户存款增加，同时公司在投资新店、其他资本项目以及家具画廊收购，将通过业务支出和股票回购逐步达到该水平 [110]

公司业绩表现 - La-Z-Boy最新季度每股收益为0.71美元 超出市场预期的0.65美元 同比增长-4.05% [1] - 公司最新季度营收为5.2103亿美元 超出市场预期的2.79% 同比增长1.88% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - La-Z-Boy股价年初至今上涨15.9% 同期标普500指数上涨23.6% [4] - 公司股价表现落后于大盘 市场关注其未来走势 [5] 未来业绩预期 - 当前市场预期下季度每股收益为0.72美元 营收5.163亿美元 [8] - 当前财年每股收益预期为2.98美元 营收20.8亿美元 [8] - 业绩预期修订趋势呈现混合状态 当前Zacks评级为3级(持有) [7] 行业表现与对比 - 家具行业在Zacks行业排名中处于后25% [9] - 同行业公司MillerKnoll预计下季度每股收益0.54美元 同比下降8.5% [10] - MillerKnoll预计下季度营收9.632亿美元 同比增长1.4% [11]